ММК акции

Cчитаем бумаги ММК хорошей ставкой на скорое смягчение ДКП, наша оценка справедливой стоимости на горизонте 12 мес. – 52 руб./акц. (апсайд ~ 30%) - ПСБ

Компания представила финансовые результаты по МСФО за 2024 год:

• Выручка: 768,5 млрд руб. (+0,7% г/г);
• EBITDA: 153,02 млрд руб. (-21,8% г/г);
• Рентабельность по EBITDA: 19,9% (-5,7 п.п за год);
• Чистая прибыль: 79,74 млрд руб. (-32,6% г/г);
• Рентабельность по чистой прибыли: 10,4% (-5,1 п.п за год);
• Свободный денежный поток: 35,5 млрд руб. (+15,3% г/г);
• Чистый долг/EBITDA отрицателен: -0,48х (-0,46х годом ранее).

Результаты отражают заметное ухудшение с осени конъюнктуры внутренних рынков металлопродукции, спад спроса со стороны строительной отрасли при инфляционном росте издержек и негативную ситуацию на рынках угля. Несколько смягчает влияние отраслевых проблем фактор высоких ставок – компания получила на имеющиеся денежные средства 18,3 млрд руб. процентов.

Для долгосрочных инвесторов компания остается интересной. ММК умело использует слабость спроса, высвобождая оборотный капитал и сохраняет неплохую рентабельность, имеет, пусть и уменьшающуюся, чистую денежную позицию и, благодаря завершению ключевых инвестпроектов, собирается значительно сократить капвложения, что настраивает на дивидендные выплаты, пусть и небольшие, в 2025 году.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

🤔  За счет чего ММК может улучшить привлекательность?

 Металлург представил ожидаемо слабые итоги по МСФО за 2024:

📍 Выручка 768,5 b₽ (+0,7% г/г)

📍 EBITDA 153 b₽ (-22% г/г)

📍 Чистая прибыль 79,7 b₽ (-33% г/г)

📍 FCF 35,5 b₽ (+15% г/г)

📍 Net Debt/ EBITDA (-0,48) (-0,02 пункта г/г)

 
Выручка выросла на 0,7% г/г на фоне увеличения цен на металлопродукцию, продолжавшегося до Q3. Затем началось снижение, в итоге доход в Q4 снизился на 11% к/к. EBITDA уменьшилась на 22% ввиду снижения цен и объемов продаж. Ранее отмечали, что проведение капремонтов прокатного оборудования в начале года и замедление деловой активности в H2 24 способствовало снижению производства и продаж. Продажи металлопродукции сократились на 9,8% г/г.

 
Несмотря на операционную слабость, отметим отрицательный чистый долг, благодаря чему зарабатывают на размещении депозитов. В совокупности с нормализацией оборотного капитала (в Q4 снизили запасы на 8 b₽) это привело к росту FCF. Компания считает его как стандартный FCF+проценты по депозитам.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

ММК опубликовал финансовые результаты за 4 кв. 2024 года, как они повлияли на оценку?
ММК опубликовал финансовые результаты за 4 квартал и 12 месяцев 2024 года. Давайте посмотрим что сейчас происходит в компании, сравним с нашим прогнозом и оценим потенциал акций. 


Выручка сократилась на 10,5% к прошлому кварталу до 165,6 млрд рублей, в связи со снижением объемов продаж и цен на металлопродукцию. 
EBITDA снизилась на 37% к прошлому кварталу до 23,3 млрд рублей, также в связи с коррекцией цен и объемов продаж.
Показатель рентабельности по EBITDA снизился по сравнению с прошлым кварталом и составил 14,1%. 

FCF за IV квартал вырос до 5,6 млрд руб., в связи с сокращением оборотного капитала. Снижение оборотного капитала в свою очередь вызвано снижением запасов металлопродукции на складах и увеличения торговой кредиторской задолженности. 

Рост FCF не приведет к существенному росту дивидендов за второе полугодие 2024 года👉


Авто-репост. Читать в блоге >>>

А почему мы растем если перспективы плачевные на ближайшее будущее?

ММК. Будут ли дивиденды?

Вторая половина 2024 г. была довольно тяжелой для сектора черной металлургии

Я собрал данные по рентабельности показателя EBITDA по крупнейшим российским металлургам с 2004 г. Видно, что сектор довольно цикличен – были периоды хорошей маржинальности и высоких прибылей. Были периоды и спада в отрасли. До 2022 г. были хорошие доходы и хорошие дивиденды. В 2024 г. у всех снижение

У ММК в прошлом году выручка практически не изменилась, а вот EBITDA и чистая прибыль серьезно просели. В 1-м и, возможно, 2-м кварталах текущего года эта тенденция продолжится. На сектор (точнее потребителей) сильно давит высокая ставка ЦБ и стоимость кредитов

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Ха! А на чём такой рост то? Если отчёт плохой в принципе и пока никаких улучшений не видится даже.

Ой, вэй!,
В 2025 году ожидается значительно меньший объем капитальных вложений по сравнению с 2024 годом в связи с завершением реализации ключевых проектов в рамках стратегии развития Группы до 2025 года и разработкой дальнейшей стратегии на период до 2030 года.

Это сильно увеличит fcf за 2025 г.

Северсталь тоже плохой отчет был, и отказ див, а бумаги в гору пошли, казино

ALEXXX444, так это же и есть та самая рыночная эффективность. Об этом давно уже в учебниках пишут, что факт — это почти всегда триггер для фиксации ожиданий.

Ха! А на чём такой рост то? Если отчёт плохой в принципе и пока никаких улучшений не видится даже.

Ой, вэй!, наверное из-за приверженцев Кречетова. Он сегодня показал, что у него в портфеле ММК присутствует

Северсталь тоже плохой отчет был, и отказ див, а бумаги в гору пошли, казино

Ха! А на чём такой рост то? Если отчёт плохой в принципе и пока никаких улучшений не видится даже.

Магнитогорский металлургический комбинат – Прибыль 2024г: 91,148 млрд руб (-20% г/г)/ Прибыль мсфо 79,740 млрд руб (-33% г/г)

Магнитогорский металлургический комбинат (ММК) – рсбу/ мсфо
11 174 330 000 обыкновенных акций
www.mmk.ru/corporate_governance/internal_documents/index.php
Капитализация на 20.03.2025г: 450,717 млрд руб

Общий долг на 31.12.2022г: 196,847 млрд руб/ мсфо 202,351 млрд руб
Общий долг на 31.12.2023г: 246,457 млрд руб/ мсфо 238,693 млрд руб
Общий долг на 31.12.2024г: 201,699 млрд руб/ мсфо 223,364 млрд руб

Выручка 2022г: 578,026 млрд руб/ мсфо 699,817 млрд руб
Выручка 1 кв 2023г: 137,670 млрд руб/ мсфо 153,724 млрд руб
Выручка 6 мес 2023г: 312,345 млрд руб/ мсфо 352,708 млрд руб
Выручка 9 мес 2023г: 487,354 млрд руб
Выручка 2023г: 664,531 млрд руб/ мсфо 763,390 млрд руб
Выручка 1 кв 2024г: 166,435 млрд руб/ мсфо 192,949 млрд руб
Выручка 6 мес 2024г: 364,719 млрд руб/ мсфо 417,829 млрд руб
Выручка 9 мес 2024г: 521,937 млрд руб/ мсфо 602,829 млрд руб
Выручка 2024г: 655,277 млрд руб/ мсфо 768,466 млрд руб

Прибыль 6 мес 2022г: 48,813 млрд руб/ Прибыль мсфо 56,788 млрд руб
Прибыль 9 мес 2022г: 47,899 млрд руб
Прибыль 2022г: 48,312 млрд руб/ Прибыль мсфо 70,368 млрд руб
Прибыль 1 кв 2023г: 21,624 млрд руб/ Прибыль мсфо 19,700 млрд руб
Прибыль 6 мес 2023г: 54,632 млрд руб/ Прибыль мсфо 51,618 млрд руб
Прибыль 9 мес 2023г: 87,537 млрд руб/ Прибыль мсфо 85,227 млрд руб
Прибыль 2023г: 114,198 млрд руб/ Прибыль мсфо 118,360 млрд руб
Прибыль 1 кв 2024г: 24,826 млрд руб/ Прибыль мсфо 23,746 млрд руб
Прибыль 6 мес 2024г: 55,314 млрд руб/ Прибыль мсфо 50,309 млрд руб
Прибыль 9 мес 2024г: 87,291 млрд руб/ Прибыль мсфо 67,805 млрд руб
Прибыль 2024г: 91,148 млрд руб/ Прибыль мсфо 79,740 млрд руб
www.e-disclosure.ru/portal/files.aspx?id=9&type=4

ММК – Дивидендная история
Период * Объявлены * Реестр дата * Сумма дивид. * Дивиденд
6 м 2024 * 25.07.2024 * 17.10.2024 * 27,869 млрд руб * 2,4940 руб

2023 год * 27.04.2024 * 10.06.2024 * 30,752 млрд руб * 2,7520 руб

2022 год * 24.04.2023 ************ дивиденды не выплачивать
www.e-disclosure.ru/portal/company.aspx?id=9

Погрузка металлургического сырья на экспорт по сети РЖД в январе-феврале 2025г выросла на 9,6% до 2,5 млн т — компания

Погрузка металлургического сырья на экспорт по сети РЖД выросла на 9,6%

В январе–феврале 2025 года погрузили 2,5 млн тонн. В том числе 2,3 млн тонн железной руды (+9%) и 155,7 тыс. тонн (+18,6%) металлолома.

На экспорт в восточном направлении отправили 1,3 млн тонн (+12,4%) металлургического сырья, в западном направлении перевезли 656 тыс. тонн (+8%), в южном – 573,2 тыс. тонн (+5,6%).

Регионы-лидеры по объёму погрузки на экспорт:

1.  Белгородская область (695,3 тыс. тонн)
2. Забайкальский край (522,8 тыс. тонн)
3. Еврейская автономная область (426,9 тыс. тонн)

t.me/telerzd

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Как проблемы сектора металлургов отразились на акциях ММК?

Как проблемы сектора металлургов отразились на акциях ММК?

ММК выпустил отчет за 2024 год. Программа капитальных вложений и высокая ставка точно ударят по денежному потоку и потенциальным дивам. Насколько интересны акции в текущих условиях?

➖Выручка практически осталась на уровне 2023 года — 768 млрд руб. Падение натуральных объемов компенсировалось ростом цен на продукцию. При этом падение выручки в IV квартале составило 10,5% на фоне коррекции цен металлопродукции и производства.

➖EBITDA упала на 22% — до 153 млрд руб. Рентабельность — 20% (-5,7 п.п.). Для сравнения, у Северстали — 29%. Выросла себестоимость на 9% г/г на фоне роста расходов на персонал.

📊 Посмотрим на фундаментальную оценку

Чистая прибыль акционеров снизилась со 118 до 80 млрд руб. P/E = 5,6x при EV/EBITDA = 2,5x. Более высокие мультипликаторы Северстали (7,5x и 4,6x соответственно) — плата за большую вертикальную интеграцию и маржинальность.

Операционный денежный поток оказался на уровне 2023 года (113 млрд руб.). CAPEX составил 101 млрд руб. (+6% г/г). Свободный денежный поток (FCF) в сложном IV квартале составил 5,6 млрд руб. — около 0,5 руб. дивиденда. FCF Северстали за тот же период отрицательный. Можно поставить под сомнение справедливость большого дисконта в оценке ММК.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Отлично, т.к. главное тут fcf.!!!

Макс Пчелкин, и сколько на акцию по дивам?)

Отлично, т.к. главное тут fcf.!!!

Финансовые результаты ММК за IV квартал и 12 месяцев 2024 года
Группа ММК опубликовала финансовые результаты своей деятельности за IV квартал и 12 месяцев 2024 года.

Подробнее: mmk.ru/ru/press-center/news/finansovye-rezultaty-gruppy-mmk-za-4-kvartal-i-12-mesyatsev-2024-g/






Авто-репост. Читать в блоге >>>

ММК ожидает в 2025г значительно меньший объем капитальных вложений по сравнению с 2024 годом в связи с завершением реализации ключевых проектов — компания
ММК — МСФО:

Капитальные вложения за IV квартал 2024 года составили 29 577 млн руб., увеличившись на 28,8% относительно предыдущего квартала, что обусловлено графиком реализации инвестиционных проектов в рамках стратегии развития Группы. Капитальные вложения за 12 месяцев 2024 года увеличились на 4,2% и составили 98 809 млн руб. в связи с продолжающейся реализацией проектов развития в рамках стратегии развития Группы. В июле 2024 года была введена в эксплуатацию самая мощная в России коксовая батарея №12, призванная заменить неэкологичные и морально устаревшие мощности. Годовая мощность новой батареи – 2,5 млн тонн сухого кокса, что покрывает половину потребности ММК. Вместе с улучшением операционной эффективности коксохимического производства, комплекс коксовой батареи №12 позволит значительно снизить выбросы вредных веществ и CO2 в атмосферу

• В начале 2025 года ожидается, что сезонные факторы и высокая ключевая ставка продолжат оказывать неблагоприятное влияние на деловую активность в России. При этом, ММК в I квартале 2025 года продолжит программу капитальных ремонтов в доменном переделе.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

ММК МСФО 2024г: выручка ₽768,4 млрд (+0,7% г/г), чистая прибыль ₽79,74 млрд (-32,6% г/г)

ФИНАНСОВЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ ЗА IV КВАРТАЛ 2024 ГОДА К III КВАРТАЛУ 2024 ГОДА

• Выручка Группы ММК сократилась к прошлому кварталу на 10,5% и составила 165 637 млн руб., отражая коррекцию объемов продаж и цен на фоне замедления деловой активности в России под влиянием высокой ключевой ставки и неблагоприятной сезонности.
• Показатель EBITDA составил 23 319 млн руб., снизившись на 37,0% относительно III квартала в основном в связи с коррекцией цен и объемов продаж металлопродукции. Показатель рентабельности по EBITDA составил 14,1%.
• Чистая прибыль составила 11 935 млн руб., сократившись по сравнению с III кварталом 2024 года на 31,8%.
• Свободный денежный поток за IV квартал составил 5 550 млн руб., увеличившись более чем в 2 раза относительно прошлого квартала в основном в связи с притоком из оборотного капитала вследствие снижения запасов металлопродукции на складах и увеличения торговой кредиторской задолженности.

ФИНАНСОВЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ ЗА 12 МЕСЯЦЕВ 2024 ГОДА К 12 МЕСЯЦАМ 2023 ГОДА

Авто-репост. Читать в блоге >>>

ММК Отчет РСБУ

ММК Отчет РСБУ

Источник:https://www.e-disclosure.ru/portal/fileload.ashx?fileid=1869586

Авто-репост. Читать в блоге >>>

"ММК" События (действия), оказывающие, по мнению эмитента, существенное влияние на стоимость или котировки его ценных бумаг
2. Содержание сообщения
2.1. Краткое описание события (действия), наступление (совершение) которого, по мнению эмитента, оказывает влияние на стоимость или котировки его ценных бумаг: раскрытие:
- консолидированной финансовой отчетности специального назначения за год, закончившийся 31 декабря 2024 года;
- релиза о финансовых результатах Группы ММК за 12 месяцев 2024 года;
- бухгалтерской (финансовой) отчетности на 31....

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Цены на российский чугун начали рости поддерживаемые ростом стоимости лома в Турции, которая стала основным покупателем российского чугуна после того, как квоты на поставки в ЕС были исчерпаны – Ъ

После февральского падения цены на российский чугун вновь пошли вверх, поддерживаемые ростом стоимости лома в Турции, которая стала основным покупателем российского чугуна после того, как квоты на поставки в ЕС были исчерпаны. К 10 марта стоимость чугуна на базисе FOB Черное море достигла $330 за тонну, несмотря на общий профицит предложения на рынке.

Основным фактором роста котировок является повышение цен на лом в Турции, где стоимость импортного лома составила $380 за тонну. Однако аналитики отмечают, что темпы увеличения цен остаются умеренными из-за избыточного предложения и конкуренции с Китаем.

Российские экспортёры столкнулись с трудностями в конкуренции с китайскими производителями, а также с проблемами на турецком рынке из-за слабости лиры и пошлин на российский прокат. Из-за этих факторов российским компаниям удается с трудом выдерживать конкуренцию на мировом рынке.

В 2024 году объем квоты на поставки чугуна из России в ЕС составил 1,14 млн тонн, которая была исчерпана к сентябрю. Для 2025 года квота была установлена в 700 тыс. тонн и также была полностью использована к середине марта. С 2026 года ЕС планирует полностью отказаться от российского чугуна.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

сегодня ожидаем: Отчет по МСФО за 2024 год

см. календарь по акциям

🔗 Перспектива в ММК.

Южный Капитал |Telegram | Youtube |Instagram 

Авто-репост. Читать в блоге >>>

ММК-МЕТИЗ (ММК) — Убыток 2024г: 365,46 млн руб против прибыли 639,61 млн руб г/г.


ММК-МЕТИЗ (ММК) – рсбу/ мсфо
59 099 266 обыкновенных акций
www.e-disclosure.ru/portal/files.aspx?id=57&type=1
Капитализация на 18.03.2025г: 4,662 млрд руб

Общий долг на 31.12.2022г: 9,544 млрд руб/ мсфо 9,669 млрд руб
Общий долг на 31.12.2023г: 6,901 млрд руб/ мсфо 7,390 млрд руб
Общий долг на 30.06.2024г: 6,996 млрд руб/ мсфо 7,919 млрд руб
Общий долг на 31.12.2024г: 6,468 млрд руб

Выручка 2022г: 30,841 млрд руб/ мсфо 31,061 млрд руб
Выручка 1 кв 2023г: 6,041 млрд руб
Выручка 6 мес 2023г: 13,443 млрд руб/ мсфо 13,552 млрд руб
Выручка 9 мес 2023г: 21,753 млрд руб
Выручка 2023г: 30,250 млрд руб/ мсфо 30,491 млрд руб
Выручка 1 кв 2024г: 8,224 млрд руб
Выручка 6 мес 2024г: 16,998 млрд руб/ мсфо 17,061 млрд руб
Выручка 9 мес 2024г: 24,381 млрд руб
Выручка 2024г: 31,747 млрд руб

Прибыль 6 мес 2022г: 1,961 млрд руб/ Прибыль мсфо 1,961 млрд руб
Прибыль 9 мес 2022г: 1,844 млрд руб
Прибыль 2022г: 2,983 млрд руб/ Прибыль мсфо 3,025 млрд руб
Прибыль 1 кв 2023г: 39,85 млн руб
Прибыль 6 мес 2023г: 217,45 млн руб/ Убыток мсфо 250,37 млн руб
Прибыль 9 мес 2023г: 378,99 млн руб
Прибыль 2023г: 639,61 млн руб/ Прибыль мсфо 281,10 млн руб
Прибыль 1 кв 2024г: 80,33 млн руб
Прибыль 6 мес 2024г: 162,41 млн руб/ Убыток мсфо 120,37 млн руб
Убыток 9 мес 2024г: 131,96 млн руб
Убыток 2024г: 365,46 млн руб
www.e-disclosure.ru/portal/files.aspx?id=57&type=3
mmk-metiz.ru/company/aktsioneram-i-investoram/finansovaya-otchetnost/

ММК-МЕТИЗ – Дивидендная история
Период * Объявлены * Реестр дата * Дивиденды
2023 год * 16.05.2024 * дивиденды не выплачивать
2022 год * 19.05.2023 * дивиденды не выплачивать
www.e-disclosure.ru/portal/company.aspx?id=57