левенгук акции, форум

7.82₽   0%
Облигации Левенгук
  1. сегодня ожидаем: LVHK: отсечка по д-дам 0,042 руб

    см. календарь по акциям
  2. сегодня ожидаем: LVHK: посл. день с дивид. 0,042 руб

    см. календарь по акциям
  3. Левенгук и ЧЗПСН - дремучий неликвид

    Всем привет, Друзья. Заканчивая рассматривать акции, принятые называть неликвидом, сегодня остановлюсь на отчетности таких компаний, как Левенгук и ЧЗПСН-Профнастил.

    Для удобства Вы можете читать эти обзоры в моем Telegram

    Начнем с Левенгук. Напомню, компаний занимается оптикой на нашем рынке и поставляет свою продукцию за рубеж. За 2018 год компания увеличила выручку на 18% до 0,68 млрд рублей. Увеличились и «прочие расходы» на 79% за счет курсовых разниц, утянув чистую прибыль до 0,034 млрд против 0,044 годом ранее. Падение прибыли более чем на 22%
    Левенгук и ЧЗПСН - дремучий неликвид
    Капитал незначительно изменился в положительную сторону, также, как и обязательства, которые выросли на фоне увеличения долговой нагрузке.

    Интересно, что компания второй год подряд пытается заплатить инвесторам дивиденды. Однако их размер, мягко говоря, слабоват. Дивидендная доходность составит 0,5%.
    читать дальше на смартлабе

  4. khornickjaadle, только нужно понимать, что это не единственный показатель на который нужно опираться. Есть много других факторов. Но по этому показателю можно уже на первом этапе анализа производить отсеивание.



  5. Аdvanced analytics, вы пробовали применить вашу модель к какой либо компании на российском рынке — есть ли соответствие какой либо компании вашим требованиям. И вторй вопрос как в вашей модели поведут себя заимствования компании?

    Андрей,
    1) Это поверхностный анализ и далеко не единственное требование. Конечно есть такие компании, бывает необоснованно цена падает до уровня, когда акции можно смело покупать. Это бывает не часто, но по рынку таких компаний много (тот же сбер в декабре 2018).

    Важно смотреть перед покупкой на структуру акционерного капитала, структуру активов и пассивов, P/B, ROI, ROA, выручку и т.д. + всю информацию из сети сверять с отчетами компаний.

    Все эти показатели нужно смотреть в динамике например, если прибыль компании последние 5 лет была 2 руб на акцию. И в этом году стала 4 руб — нужно капнуть глубже понять почему так и не вернется ли это значение обратно к 2.

    К сожалению не нашел для российского рынка ресурса, где можно смотреть динамику P/B, P/E и другие показатели за последние несколько лет поквартально.

    2) Смотря какого типа заимствования. Если это просто выпуск неконвертируемых облигаций с годовым доходом.
    То доход всегда будет зависеть от ставки ЦБ на момент выпуска бумаги. Доход меньше, но здесь надежность очень высокая и колебаний в цене практически нет (бери и продавай в любой момент, проще чем вклад в банке закрыть).

    А надежные они или нет определить можно по отношению: обязательств к активам. Чем меньше это соотношение — тем лучше.

    А если есть конкретная компания, которую хочется купить, но цена на нее высока — нужно ждать. Рано или поздно рыночная цена будет ниже справедливой, то это будет длится очень короткий промежуток времени. Но при этом НЕ ОПИРАТЬСЯ ТОЛЬКО НА ПРИБЫЛЬ.

    Я могу где — то ошибаться, но в целом картину рассматриваю под таким углом.


  6. Цена акций слишком велика. Это понятно даже если не вдаваться в глубокий анализ. Чистая прибыль на акцию в 2017 была 0,78р на одну акцию.

    На российском рынке отношение чистой прибыли к рыночной стоимости акции должно быть 5-5,5.

    Соответственно справедливая рыночная цена по итогам 2017: 3,9р — 4,29р за акцию. (12 апреля можно было купить по такой цене).

    В 2018 году квартальные показатели значительно хуже, при том, что компания не увеличила объем инвестиций в производство и т.д.

    Не имеет смысла приобретать акции по настолько завышенной цене. Иногда то, что цена завышена можно объяснить одним показателем. Если углубиться в расчеты, то аргументов против покупки нахожу еще больше.

    Аdvanced analytics, Спасибо за анализ. А почему Вы считаете, что справедливая цена акции равняется величине чистой прибыли на акцию умноженной на 5-5,5?

    khornickjaadle, дам развернутый ответ, иначе будет сложно объяснить)

    я исхожу из следующего (сейчас речь идет только о российском рынке):
    1) с 2000 года средняя % ставка ЦБ РФ 12,76% (для расчета просто умножаем средние ставки каждого года, получаем число 9,79 (по моему мнению, ключевая % ставка ЦБ это тот показатель годовой доходности ниже которого опускаться нельзя, так как он объективно отражает уровень инфляции и уровень эффективного использования средств).

    Расчет подбором параметра в excel: 1,1276 ^ 19 = 9.79 (показатель беру за последние 19 лет, так как до этого была гиперинфляция и расчеты будут некорректны относительно настоящего времени).

    Получается, перемещая деньги из одного банковского вклада в другой или покупая ОФЗ, можно было выйти на доход не намного меньший, чем 979% за эти 19 лет. Если доход будет (пускай даже на 1/3 меньше), то деньги всегда можно забрать (со вклада) в том объеме, в котором они на него поступили, а вот с акциями дела обстоят иначе — риски значительно выше. + По банковским вкладам не платится налог 13%.

    2) Подытожу, 12,76% это доходность с которой я могу быть застрахован от повышения темпов инфляции. Я делаю следующий запас прочности при покупке акций (+ 50%): 1,5 * 12,76% = 19,14% сейчас будут аргументы почему.

    3) Рассматриваем покупку акции с точки зрения покупки готового бизнеса. Я покупаю бизнес за 100 рублей и
    119,14 рублей он мне принес через год.

    Часть чистой прибыли владелец отправляет обратно в развитие (иначе, бизнес не сможет наращивать обороты), предположим, что это 70%. Остальные 30% выплачиваются в виде дивидендов (5,7 руб).

    Стоимость бизнеса (акций) в долгосрочной перспективе, будет увеличиваться на сумму не распределенной прибыли, отданной обратно бизнес. Т.е. справедливая стоимость акции вырастет на 13,4 и будет равна 113,4.

    И если компания стабильно получает такую прибыль последние несколько лет, то будут и дивиденды и рост акций.

    С этого роста акций и прибыли я плачу налог 13% (2,5 р) + комиссии. Итого, моя прибыль на росте акций и на дивидендах: 16,64%. Даже если компания не платит дивиденды, но стабильно приносит такую высокую прибыль относительно своей рыночной стоимости, рост акций будет больше на сумму не выплаченных дивидендов. (при условии если балансовая стоимость на акцию близка к рыночной стоимости акции).

    ВАЖНО проверять только: куда компания тратит эту не распределенную прибыль, для этого нужно вникать, читать отчеты и посмотреть новости о компании. Если компания в неликвидный продукт вкладывается, то ничего хорошего не будет.

    В данном случае, 16,64% хорошая доходность + страховка практически от всего. Если компания развивается и акции держать, то они окупятся менее, чем за 10 лет (и можно их не продавать даже). Скинуть можно только в том случае, если видно что начинаются проблемы в компании или рынок их очень сильно переоценил.

    4) Соответственно, если цена при покупке будет 200 рублей. А прибыль 19,14 руб. — то это уже другое дело. Даже если нам переведут всю прибыль как дивиденды, и мы заплатив налог 13%, получим те же 16,6 рублей, то это будут не 16,64% а 8,32% от рыночной цены. + мы можем потерять на курсе акции.

    И вообще, для дохода 8,32% можно облигаций купить.

    Очень надеюсь что все понятно объяснил. Спасибо за вопрос!


    Аdvanced analytics, Спасибо за ликбез. Понял, почему множитель 5-5,5. То есть желательно покупать акции по цене справедливой рыночной как минимум. Посчитал свою бумагу в портфеле и у неё оказалось, что справедливая цена немного выше рыночной. Отличная метрика!



  7. Аdvanced analytics, вы пробовали применить вашу модель к какой либо компании на российском рынке — есть ли соответствие какой либо компании вашим требованиям. И вторй вопрос как в вашей модели поведут себя заимствования компании?
  8. Цена акций слишком велика. Это понятно даже если не вдаваться в глубокий анализ. Чистая прибыль на акцию в 2017 была 0,78р на одну акцию.

    На российском рынке отношение чистой прибыли к рыночной стоимости акции должно быть 5-5,5.

    Соответственно справедливая рыночная цена по итогам 2017: 3,9р — 4,29р за акцию. (12 апреля можно было купить по такой цене).

    В 2018 году квартальные показатели значительно хуже, при том, что компания не увеличила объем инвестиций в производство и т.д.

    Не имеет смысла приобретать акции по настолько завышенной цене. Иногда то, что цена завышена можно объяснить одним показателем. Если углубиться в расчеты, то аргументов против покупки нахожу еще больше.

    Аdvanced analytics, Спасибо за анализ. А почему Вы считаете, что справедливая цена акции равняется величине чистой прибыли на акцию умноженной на 5-5,5?

    khornickjaadle, дам развернутый ответ, иначе будет сложно объяснить)

    я исхожу из следующего (сейчас речь идет только о российском рынке):
    1) с 2000 года средняя % ставка ЦБ РФ 12,76% (для расчета просто умножаем средние ставки каждого года, получаем число 9,79 (по моему мнению, ключевая % ставка ЦБ это тот показатель годовой доходности ниже которого опускаться нельзя, так как он объективно отражает уровень инфляции и уровень эффективного использования средств).

    Расчет подбором параметра в excel: 1,1276 ^ 19 = 9.79 (показатель беру за последние 19 лет, так как до этого была гиперинфляция и расчеты будут некорректны относительно настоящего времени).

    Получается, перемещая деньги из одного банковского вклада в другой или покупая ОФЗ, можно было выйти на доход не намного меньший, чем 979% за эти 19 лет. Если доход будет (пускай даже на 1/3 меньше), то деньги всегда можно забрать (со вклада) в том объеме, в котором они на него поступили, а вот с акциями дела обстоят иначе — риски значительно выше. + По банковским вкладам не платится налог 13%.

    2) Подытожу, 12,76% это доходность с которой я могу быть застрахован от повышения темпов инфляции. Я делаю следующий запас прочности при покупке акций (+ 50%): 1,5 * 12,76% = 19,14% сейчас будут аргументы почему.

    3) Рассматриваем покупку акции с точки зрения покупки готового бизнеса. Я покупаю бизнес за 100 рублей и
    119,14 рублей он мне принес через год.

    Часть чистой прибыли владелец отправляет обратно в развитие (иначе, бизнес не сможет наращивать обороты), предположим, что это 70%. Остальные 30% выплачиваются в виде дивидендов (5,7 руб).

    Стоимость бизнеса (акций) в долгосрочной перспективе, будет увеличиваться на сумму не распределенной прибыли, отданной обратно бизнес. Т.е. справедливая стоимость акции вырастет на 13,4 и будет равна 113,4.

    И если компания стабильно получает такую прибыль последние несколько лет, то будут и дивиденды и рост акций.

    С этого роста акций и прибыли я плачу налог 13% (2,5 р) + комиссии. Итого, моя прибыль на росте акций и на дивидендах: 16,64%. Даже если компания не платит дивиденды, но стабильно приносит такую высокую прибыль относительно своей рыночной стоимости, рост акций будет больше на сумму не выплаченных дивидендов. (при условии если балансовая стоимость на акцию близка к рыночной стоимости акции).

    ВАЖНО проверять только: куда компания тратит эту не распределенную прибыль, для этого нужно вникать, читать отчеты и посмотреть новости о компании. Если компания в неликвидный продукт вкладывается, то ничего хорошего не будет.

    В данном случае, 16,64% хорошая доходность + страховка практически от всего. Если компания развивается и акции держать, то они окупятся менее, чем за 10 лет (и можно их не продавать даже). Скинуть можно только в том случае, если видно что начинаются проблемы в компании или рынок их очень сильно переоценил.

    4) Соответственно, если цена при покупке будет 200 рублей. А прибыль 19,14 руб. — то это уже другое дело. Даже если нам переведут всю прибыль как дивиденды, и мы заплатив налог 13%, получим те же 16,6 рублей, то это будут не 16,64% а 8,32% от рыночной цены. + мы можем потерять на курсе акции.

    И вообще, для дохода 8,32% можно облигаций купить.

    Очень надеюсь что все понятно объяснил. Спасибо за вопрос!

  9. Цена акций слишком велика. Это понятно даже если не вдаваться в глубокий анализ. Чистая прибыль на акцию в 2017 была 0,78р на одну акцию.

    На российском рынке отношение чистой прибыли к рыночной стоимости акции должно быть 5-5,5.

    Соответственно справедливая рыночная цена по итогам 2017: 3,9р — 4,29р за акцию. (12 апреля можно было купить по такой цене).

    В 2018 году квартальные показатели значительно хуже, при том, что компания не увеличила объем инвестиций в производство и т.д.

    Не имеет смысла приобретать акции по настолько завышенной цене. Иногда то, что цена завышена можно объяснить одним показателем. Если углубиться в расчеты, то аргументов против покупки нахожу еще больше.

    Аdvanced analytics, Спасибо за анализ. А почему Вы считаете, что справедливая цена акции равняется величине чистой прибыли на акцию умноженной на 5-5,5?
  10. Цена акций слишком велика. Это понятно даже если не вдаваться в глубокий анализ. Чистая прибыль на акцию в 2017 была 0,78р на одну акцию.

    На российском рынке отношение чистой прибыли к рыночной стоимости акции должно быть 5-5,5.

    Соответственно справедливая рыночная цена по итогам 2017: 3,9р — 4,29р за акцию. (12 апреля можно было купить по такой цене).

    В 2018 году квартальные показатели значительно хуже, при том, что компания не увеличила объем инвестиций в производство и т.д.

    Не имеет смысла приобретать акции по настолько завышенной цене. Иногда то, что цена завышена можно объяснить одним показателем. Если углубиться в расчеты, то аргументов против покупки нахожу еще больше.
  11. Патриция, 
    В каком месте Левенгук молодцы? 
    В том, что на дивиденды направили всего 2,2 млн руб от прибыли в 43,69 млн руб.
    Подачку кинули )))

    Марэк, ну, еще не вечер, может быть из нераспределенки что-нибудь в будущем добавят.
  12. Патриция, 
    В каком месте Левенгук молодцы? 
    В том, что на дивиденды направили всего 2,2 млн руб от прибыли, при мсфо 43,69 млн руб. 
    Подачку кинули )))
  13. Левенгук дивы не платит (0,3%/акц — не считаю за дивы).
    Долговая запредельная.
    Торгуется очень дорого.
    Справедливая цена акции Левенгук — Р/Е 6, по мсфо.


    Левенгук — мсфо

    52 940 000 акций investors.levenhuk.ru/investors.levenhuk.ru/files/prospekt_cennyh_bumag.pdf
    Капитализация на 21.05.2018г: 547,93 млн руб 

    Общий долг на 31.12.2015г: 331,49 млн руб
    Общий долг на 31.12.2016г: 317,53 млн руб
    Общий долг на 31.12.2017г: 390,54 млн руб

    Выручка 2015г: 500,01 млн руб
    Выручка 6 мес 2016г: 217,09 млн руб
    Выручка 2016г: 518,62 млн руб
    Выручка 6 мес 2017г: 211,64 млн руб
    Выручка 2017г: 579,57 млн руб

    Прибыль 2015г: 40,20 млн руб
    Прибыль 6 мес 2016г: 13,75 млн руб
    Прибыль 2016г: 37,73 млн руб
    Прибыль 6 мес 2017г: 17,98 млн руб
    Прибыль 2017г: 43,69 млн руб – Р/Е 12,5
    investors.levenhuk.ru/disclosure/financial-reports/ 


    Левенгук – рсбу
    Общий долг на 31.12.2015г: 348,06 млн руб
    Общий долг на 31.12.2016г: 311,21 млн руб
    Общий долг на 31.12.2017г: 379,23 млн руб
    Общий долг на 31.03.2018г: 397,74 млн руб

    Выручка 2015г: 215,92 млн руб
    Выручка 1 кв 2017г: 60,64 млн руб
    Выручка 6 мес 2016г: 130,16 млн руб
    Выручка 9 мес 2016г: 197,52 млн руб
    Выручка 2016г: 302,97 млн руб
    Выручка 1 кв 2017г: 60,76 млн руб
    Выручка 6 мес 2017г: 127,27 млн руб
    Выручка 9 мес 2017г: 194,22 млн руб
    Выручка 2017г: 296,83 млн руб
    Выручка 1 кв 2018г: 62,79 млн руб

    Прибыль 2015г: 13,48 млн руб
    Прибыль 1 кв 2017г: 2,13 млн руб
    Прибыль 6 мес 2016г: 4,55 млн руб
    Прибыль 9 мес 2016г: 7,01 млн руб
    Прибыль 2016г: 14,67 млн руб
    Прибыль 1 кв 2017г: 2,23 млн руб
    Прибыль 6 мес 2017г: 4,34 млн руб
    Прибыль 9 мес 2017г: 5,82 млн руб
    Прибыль 2017г: 12,67 млн руб – Р/Е 43,2
    Прибыль 1 кв 2018г: 2,01 млн руб
    investors.levenhuk.ru/disclosure/quarterly-reports/
    investors.levenhuk.ru/disclosure/financial-reports/
  14. Молодцы какие. У них вроде-бы и закредитованность небольшая.
  15. Левенгук — Дивы 4 коп. Отсечка 25 июня 2017г

    ОАО «Левенгук»
    27 апреля 2018 г.

    По второму вопросу повестки дня: предварительно утвердить годовой отчет Общества за 2017 год.
    По третьему вопросу повестки дня: рекомендовать годовому Общему собранию акционеров Общества направить 2 200 000 рублей на выплату годового дивиденда по акциям Общества.
    По четвертому вопросу повестки дня: установить в решении о выплате дивидендов определенную дату, на которую определяются лица, имеющие право на получение дивидендов – 25 июня 2017 года.
    e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=DCv9ZD1X1EWmo5KzIaM-Ccg-B-B

    ОАО «Левенгук»
    52 940 000 акций investors.levenhuk.ru/investors.levenhuk.ru/files/prospekt_cennyh_bumag.pdf
    Дивиденды: 0,041556 руб/акция


    p.s. С датой отсечки вероятно ошиблись, не 25.06.2017, а все таки 25.06.2018.
    Хотя, с датой отсечки для участия в ГОСА все нормально — 13 мая 2018г.

    Правда, дивы в 4 коп. при цене акции 10 руб, в независимости от даты отсечки — не интересны, по определению.
  16. сегодня ожидаем: LVHK: отсечка по д-дам 0,0377786173 руб

    см. календарь по акциям
  17. сегодня ожидаем: LVHK: посл. день с дивид. 0,0377786173 руб

    см. календарь по акциям

левенгук - факторы роста и падения акций

 
 

левенгук - описание компании

Главным направлением деятельности российской инновационной компании «Левенгук» является производство оптических приборов. На сегодняшний день «Левенгук» производит микроскопы, бинокли, телескопы, зрительные трубы, монокуляры, лупы, микропрепараты для микроскопов, средства по уходу за оптикой и другие аксессуары. Особым направлением является оптика для детей под маркой Levenhuk LabZZ – яркие и простые в использовании телескопы, микроскопы, бинокли и наборы оптики.
На Мосбирже входит в Индекс Инноваций. Тикер LVHK. http://www.levenhuk.ru/
Чтобы купить акции, выберите надежного брокера: