ЛСР Группа акции

Если есть какой-то явный (обоснованный) риск падения дивидендов в будущем, расскажите, кто знает.

Лыжник,
У ЛСР собственный капитал 84 лярда заёмный 175… грубо говоря они работают с третьим плечом… (достаточность СК 32%)… это очень мало для такого капиталоемкого бизнеса, особенно в преддверии изменений условий продаж и ухода от долевого строительства.
Дивиденды они могут и заплатить в 2019 году… но в случае шторма в отрасли… например падения продаж прибыль может скукожится. Будет болезненный переходный период с ДДУ на СКРО...
Ну например ЛСР достроит текущие проекты и не будет строить на заёмные средства… например долговая нагрузка снизится со 180 лярдов до 100… и достаточность капиталла вырастет до 45%...
В этом случае ЛСР может отказаться от щедрых выплат дивидендов и будет ускоренными темпами наращивать (а точнее замещать долговой) собственный капитал

Есть ещё небольшая надежда на то, что к началу дивидендного сезона на акции ЛСР обратят внимание спекулянты, которые гоняются за дивидендной доходностью. И цена всё-таки подрастет до уровня выше 700 руб…

Но, пока что это 1,5-месячное «болото» с постоянным продавливанием цены отбивает у многих трейдеров желание покупать эту 10,5%-ную доходность.

В день публикации отчета после короткого утреннего позитива цену укатали на 647-648. И у покупателей не хватает денег, чтобы пробить давление со стороны продавца.: — (

Прибыль выросла на 2%. Не очень много. Учитывая рост выручки на 5,7% могло быть и лучше.
С высокой вероятностью компания заплатит привычные 78 рублей дивидендов.
С такими дивидендами акции ЛСР похожи на долгосрочные облигации с постоянным купоном.
Из интересного в активах и пассивах:
У компании вырос остаток денежных средств на 26 млрд (на 87%)
И одновременно выросла задолженность по кредитам (долгоср.+краткоср.)
на 13,3 млрд. (на 18%)
Чистый долг снизился.

Но, как ни странно, при улучшении финансовых показателей по сравнению с прошлым годом, цена акции упала.
Прошлой весной акции торговались по цене 830-880 руб.
А сейчас 640-650 руб.
Это акция с дивидендной доходностью 12%. За вычетом налога доходность равна 10,5%. Это выше, чем депозит и выше, чем ОФЗ. Казалось бы, эффективный рынок должен был бы выровнять доходности хотя бы с ОФЗ.
Но…

Я могу предположить, что какой-то крупный игрок с большим пакетом акций очень долго и нудно выходит из акций ЛСР через стакан на бирже.
(ситуация с ЛСР примерно такая же, как с МРСК и ФСК, акции которых слили после див.отсечки)
И вот этот фактор является негативом для данной акции. И отбивает желание лезть в эти акции, потому что непонятно, сколько ещё акций осталось у этого игрока, и как долго он будет лить акцию.

Другого объяснения, почему длительное время валяется на полу доходность в 10,5%, я пока не вижу.

Если есть какой-то явный (обоснованный) риск падения дивидендов в будущем, расскажите, кто знает.

ЛСР — прибыль за 2018 г по МСФО выросла на 2% г/г, до 16 230 млн руб.; — это не согласуется с ипотечным бумом, и ударными операционными отчетами. Что-то не то. Поэтому такой вялый рост. Я тоже закрыл позицию.

+1,5% на хорошем отчете. И опять болото…
«Ну не шмогла я, не шмогла!»

Отличный отчёт.
— Чистый долг падает (-30%, вернулся к уровню 2017 года), при этом видно, что занимали в этом году меньше, чем в прошлом (+106 млрд vs +168 млрд)
— Ebitda растёт уже 4 года подряд
— FCF впервые за 4 года положительный, причём не просто положительный, а почти 19 млрд, при том, что на дивы последние несколько лет уходило около 8 млрд
— Запасы уменьшились — Зиларт начал активно продаваться, судя по всему.
— Исторически низкий P/E — 3,79
— P/B — 0,73, стоит ниже собственного капитала
— рентабельность EBITDA стабильно 20%

Учитывая то, что в этом году законтрактовали почти на 50% площадей больше, чем в прошлом, следующий год должен быть не хуже. Плюс есть надежда, что зачистка в строительном секторе пойдёт крупняку (и ЛСР в частности) только на пользу, как это было с банками. Ну и помним цель ЦБ по инфляции в 4% и, соответственно, ключевой ставке 6-7%, а также указ ВВП об ипотеке ниже 8%, который в правительстве всеми силами будут стараться выполнять.

Дивиденды, думаю, будут как обычно 78 рублей, если не больше. Раз уж их платили в те годы, когда FCF был минус 9 млрд, то почему бы не заплатить сейчас, когда FCF вылез из ямы.

Что то они не сильно то и подскочили я смотрю… может к лету ситуация получше будет? А то все так ждали МСФО и в итоге +1,5%

ЛСР - прибыль за 2018 г по МСФО выросла на 2% г/г, до 16 230 млн руб.;

ПАО «Группа ЛСР» объявляет консолидированные финансовые результаты деятельности за 12 месяцев 2018 г., подготовленные в соответствии с МСФО.

ФИНАНСОВЫЕ ИТОГИ 2018 ГОДА:

• Денежные потоки от операционной деятельности составили 30 248 млн руб., увеличившись в 9 раз по сравнению с прошлым годом;
• Земельный банк оценен в 186 млрд руб.; средняя цена за квадратный метр — 23,7 тыс. руб., что на 10% выше по сравнению с прошлым годом;
• Соотношение Чистый долг/скорректированная EBITDA снизилось с 1,17 в 2017 году до 0,83 в 2018 году;
• Чистый долг сократился на 30% по сравнению с прошлым годом до 30 290 млн руб. (общий долг составил 86 088 млн руб.);
• Выручка выросла на 6% по сравнению с предыдущим годом до 146 376 млн руб.;
читать дальше на смартлабе

Сегодня отчеты: ЛСР, Юнипро, МТС

Продолжаем аналитический флешмоб за 2018 год!

https://smart-lab.ru/calendar/stocks/company_reports/from_19.03.2019/to_19.03.2019/ 

Кто напишет самые полезные комментарии к каждому из отчетов, получает 1000рэ)
Спасибо за участие!


читать дальше на смартлабе

сегодня ожидаем: ЛСР: МСФО за 2018г.

см. календарь по акциям

Купил по 640,6 в портфель вместо Алросы. Беспокоит рост займов на протяжении последних лет, которыми финансируют новые стройки, а также выплата дивидендов за счет займов, но в целом компанию считаю привлекательной. Ждем завтрашнего отчета.

Эй подождите я ещё не докупился.

Алексей Бергман, акция больше месяца ходит в боковике. И вы не успели докупиться?

Лыжник, Да вот жена денег только сегодня дала доукупиться ( в смысле ещё докупить 40 тысяч но тоже деньги под дивы :) )

Алексей Бергман, никто никуда не убегает. Отчет только завтра. Докупайте спокойно

Эй подождите я ещё не докупился.

Алексей Бергман, акция больше месяца ходит в боковике. И вы не успели докупиться?

Лыжник, Да вот жена денег только сегодня дала доукупиться ( в смысле ещё докупить 40 тысяч но тоже деньги под дивы :) )

Эй подождите я ещё не докупился.

Алексей Бергман, акция больше месяца ходит в боковике. И вы не успели докупиться?

Эй подождите я ещё не докупился.

Андрей Молчанов покидает пост президента НОСТРОЙ. www.kommersant.ru/doc/3909232
к чему бы?

За что пролили ЛСР?

Что это было? На сайте ЛСР в календаре отчет только 19 марта должен быть.

Лыжник, спекулянты резвятся. Я бы не обращал внимания.

За что пролили ЛСР?

Что это было? На сайте ЛСР в календаре отчет только 19 марта должен быть.

Аля, спасибо, я читал про «все растет». Непонятно, почему акции не растут.

Davokad, а если завтра на открытии 700р стоить будут? Что скажете? Лично я заявленным данным верю. Рост бывает быстрым.

Раньше если я не ошибаюсь ЛСР не информировал о месячных результатах продаж. Думаю, этот шаг сделан с целью улучшить открытость компании и так же проинформировать что дела у лидера отрасли идут не так уж плохо, я скорее наоборот )

ЛСР - в январе увеличила продажи по Москве на 83%

Продажи недвижимости «Группы ЛСР» во всех регионах присутствия (Москва, Санкт-Петербург, Екатеринбург) в январе 2019 года достигли 5,3 миллиардов рублей, увеличившись на 38% по сравнению с январем прошлого года.

Впечатляющую динамику продемонстрировали продажи в столичном регионе, +83%. Главным драйвером роста выступил флагманский проект «Группы ЛСР» в Москве — жилой комплекс бизнес-класса «ЗИЛАРТ», расположенный в Даниловском районе в 5 километрах от Кремля.

В структуре январских продаж «Группы ЛСР» ипотечные сделки традиционно составляли около половины от общего числа.

генеральный директор компании Максим Соколов:

Как и было заявлено ранее, «Группа ЛСР» с оптимизмом вступает в 2019 год. Мы ожидаем, что незначительное повышение ставок по ипотечному кредитованию не окажет существенного влияния на наши продажи. Мы уверены, что прогнозируемая экспертами консолидация рынка создаст новые возможности для нашего роста и развития.

http://www.lsrgroup.ru/pressroom/novosti/2019/gruppa-lsr-v-yanvare-uvelichila-prodaji-po-moskve-na-83.html
читать дальше на смартлабе

Аля, спасибо, я читал про «все растет». Непонятно, почему акции не растут.

Davokad, ну если вы читали про «все растет». Непонятно, почему вытакой вопрос тогда задаёте?

Аля, спасибо, я читал про «все растет». Непонятно, почему акции не растут.

Аля, я про отчет за 4кв. В прошлом году он был 14 февраля. А годовой — да, в первой половине марта ждать

Davokad, причем тут 4-й квартал?
операционный отчёт они уже выкатили, в двух словах: всё растет !
ссылка на страницу календаря ЛСР
www.lsrgroup.ru/investors-and-shareholders/events-schedule

Аля, я про отчет за 4кв. В прошлом году он был 14 февраля. А годовой — да, в первой половине марта ждать