Лента акции

Добрый день!

Сегодня мы хотим более детально рассказать о Гипермаркетах «Ленты».

На 30 сентября 2023 года Лента оперировала 261 Гипермаркетом в 121 населенном пункте России. Важность роли Гипермаркета в работе и результатах «Ленты» можно оценить через долю формата в общей выручке компании: по итогам 3 кв. 2023 года их доля составила более 80% без учета «Монетки».

Ключевыми отличиями Гипермаркетов от магазинов других форматов являются:

1. больший внутренний и внешний размер магазина, наличие парковки;
2. большее количество покрываемых потребностей покупателей в товарах и услугах, как в магазине, так и в зоне субаренды;
3. лучшая возможность обеспечить взаимодействие с покупателями и обеспечить лучший опыт посещения магазина, включая дегустации и промо-активности.

Средний Гипермаркет «Ленты» имеет торговую площадь 5 500 кв. м и предлагает покупателям выбор из более 25 тыс. СКЮ.

Чтобы лучше понять, что из себя представляет гипермаркет, рассмотрим в качестве примера Санкт-Петербургскую «ГиперЛенту», расположенную на набережной Обводного канала (Лента №10).

Новости ЛентыСегодня поделимся с вами новостями первых двух недель ноября: Собственное производство и СТММы увеличили продажи полуфабрикатов ...

Сегодня поделимся с вами новостями первых двух недель ноября:

Собственное производство и СТМ

Мы увеличили продажи полуфабрикатов и готовой еды

📊 Спрос на готовую еду в магазинах всех форматов вырос на 9% за 9 месяцев.
🌯 Компания расширила ассортимент готовой еды, который уже насчитывает более 1 000 наименований.
🥖 С начала года в ассортименте пекарни «Ленты» появилось 122 новинки. Прирост продаж пекарни составил 80% в натуральном выражении.
📲 В сервисе «Лента Онлайн» спрос на продукцию собственного производства за 10 месяцев вырос на 69%.  
✅ Помимо расширения ассортимента мы повысили уровень доступности товаров на полке и качественные характеристики готовой продукции.

Мы повысили качество товаров собственного производства, фруктов и овощей

🔎 «Лента» выстраивает работу с качеством товаров на основе обратной связи от покупателей, аудитов поставщиков, исследований в тест-центре и лабораторных испытаний.
⏱ Мы сократила сроки хранения овощей и фруктов в распределительных центрах: теперь они быстрее попадают в магазины торговой сети.

Идеи, которые сейчас витают в секторе ритейла, напоминают очередное «высасывание из пальца»

Магнит:
👉 компания выкупает акции с дисконтом, потом заплатит дивы (далеко не факт)
👉 большой разовый fcf 1200р на акцию (знач стоко будет дивов 😂), много кэша (а долг видимо все прощают как в газпроме)
👉 зятю гениального главного дипломата страны нужны будут деньги и он дорого продаст какому-то лоху типа втб, а миноры тоже заработают (вот это фундамент для идеи)
👉 СЕО иностранец, который «просрал все полимеры в Ленте» — внезапно гений ритейла в Магните. Галицкий продавал по 6200р и правильно сделал.

Лента:
👉 рисуют красивые планы по выручке в трильён, знач сбудуться и умножаем на историческую рентабельность — иксы неизбежны (правда рентабельность может и снижаться или вообще обнулиться, но кто про это скажет?)
👉 Мордашов сам себе продал «воздух» в виде утконоса за 20 млрд руб. Кто-нибудь заказывал утконос? Ну хоть акционеры ленты за это заплатили. Высокие корпоративные практики)))
👉 покупка монетки и прочих региональных магазинов — «глоток свежего воздуха и идея для роста». Или наоборот покупка по хаям магазинов в регионе, где начинается конкуренция (в развитых городах уже давно идет каннибализация друг друга)

Коллеги, недавно разбирал операционный отчет X5 Retail Group и в телеграм канале были вопросы из разряда:

«Какой рост, они просто цены повышают и все, делать там нечего в таких акциях».

Начнем с того, что цены везде повышаются и это нормально в мире фиатных денег. А цены на бензин, ЖКХ, сотовую связь и на другие услуги/товары не растут? Почему цены на продукты должны оставаться на месте? Но помимо роста цен на продукты, X5 открывает новые магазины, поглощает более мелкие сети, строит распределительные центры, развивает новый формат магазинов «Чижик», а также онлайн-сегмент. Достаточно взглянуть на LFL-трафик, который растет из года в год, но для кого-то это не является развитием бизнеса 🤷‍♀️

Ладно переходим к герою сегодняшнего поста — к Ленте и посмотрим не только на операционные результаты, но и на финансовые.

3кв 2023г vs 3кв 2022г

▪️Выручка выросла на 7,3% до 136 млрд руб. (напомню, что у Х5 рост составил более 20%)
▪️LFL-продажи увеличились на 8% г/г (у X5 на 10,2%), при этом:

«Лента» может изучить вопрос о выплате дивидендов по итогам 2025г — финансовый директор ретейлера Андрей Спивак«Лента» может изучить вопрос ...

«Лента» может изучить вопрос о выплате дивидендов по итогам 2025г — финансовый директор ретейлера Андрей Спивак«Лента» может изучить вопрос ...

Один из крупнейших продовольственных ритейлеров Лента проявляет интерес к формату дрогери, не исключает для себя новые сделки M&A, сказал финансовый директор компании Андрей Спивак.

«Интерес есть. Смотрим на рынок. Вполне возможно, что займемся и этим сегментом тоже», — сказал он в ходе телеконференции для инвесторов.

По его словам, после приобретения сети Монетка компания существенно увеличила долговую нагрузку, соотношение чистого долга к EBITDA к концу года будет в районе 3 раз, если учитывать, что результаты Монетки будут консолидированы только в 4 квартале.

Он не назвал цену приобретения, но уточнил, что она на уровне 4х чистый долг к EBITDA.

Однако к 2025 году Лента планирует снизить этот показатель для компании до 1,5 раза. Это позволит ей «рассмотреть разные сценарии с точки зрения дивидендов», сказал Спивак.

Для привлечения средств в компанию Лента сейчас не видит смысла в допэмиссии, однако видит проблемы с ликвидностью акций.

Сейчас речь о допэмисcии не идет, сказал Спивак.

Лента подвела промежуточные итоги стратегии до 2025 года.

Напомню, что Лента в 2021 году поставила себе цель удвоить выручку до 1 триллиона рублей, сохраняя высокую рентабельность в 8% по EBITDA.

Цель стратегии стала ближе: годовая выручка достигла 750 млрд рублей (с учётом выручки Монетки с начала 2023), а после трудного 2022 и начала 2023 года рентабельность вернулась к росту.

Лента представила обновленные ключевые финансовые приоритеты до 2025 года, а также операционные результаты за 3 кв. 2023 года. Детально разберём данные отчеты и поразмышляем о перспективах ритейлера. 

Итак, ключевая цель стратегии – увеличить выручку до 1 трлн рублей к 2025 году. Если прикинуть консолидированную выручку Ленты и Монетки, которую недавно приобрели, то планки в 750 млрд рублей по итогам года могли бы достичь. Однако эффект мы увидим лишь в 4 квартале. 

В ближайшие два года компании необходимо показать среднегодовой темп роста 15,5%. В следующем году достичь данного показателя вполне по силам с учетом роста инфляции, развития магазинов «малого формата» (ежегодное открытие не менее 500 магазинов) и увеличения онлайн-продаж.

Кстати, Лента за последние 2 года, кроме «Монетки», купила еще 3-х конкурентов. Поглощение конкурентов – естественный процесс в российском фудритейле, в котором на долю Топ-10 компаний приходится менее 40% рынка, при этом во многих странах показатель в 1,5-2 раза выше. 

И еще о важном – за последние пару недель у нас было сразу три крупных события, которые укрепят нашу инвестиционную историю и заложат фундамент для устойчивого развития бизнеса в будущем. В этот четверг мы проведем большой звонок для сообщества розничных инвесторов и СМИ, на котором расскажем о последних событиях и ответим на вопросы.
Со стороны «Ленты» на звонке будут:

— Андрей Спивак, CFO

— Максим Макаров, Директор по стратегии и трансформации

— Татьяна Власова, IR Директор

Дата: 26 октября 16:00

Ссылка для регистрации на звонок: https://em-comms.online/lenta-strategic-update

До встречи на звонке!

Ваша #Лента

Российский ретейлер недавно представилоперационку и ключевые финпоказатели за 9 месяцев

Лента

МСар = ₽96 млрд

📊Итоги

— выручка: ₽393 млрд (+1%);

— EBITDA: ₽16 млрд (-32%);

— чистый убыток: ₽2,1 млрд (против прибыли в ₽4,6 млрд за 9 месяцев 2022 года);

— LfL-продажи: рост на 1,3%;

— онлайн-продажи:  ₽35,5 млрд (+22%).

🧐По словам гендиректора Владимира Сорокина, компании удалось в 3 квартале «переломить негативный тренд» в магазинах малых форматов и вывести LfL-продажи и LFL-трафик в положительную зону. 

👉Поможет ли Ленте покупка Монетки?

— Несмотря на наши усилия, мы по-прежнему ощущаем достаточно сильное давление на рентабельность. Повышение маржинальности нашего бизнеса будет основным приоритетом для нас в ближайшее время, при этом мы будем стараться и дальше удерживать высокие темпы роста сопоставимых продаж, — добавил господин Сорокин. 

🚀За квартал Лента сократила число магазинов у дома на 20% — это были неэффективные точки, поэтому показатель LFL-трафика вырос. Средний чек при этом все равно снижается. 

Компания Лента, один из крупнейших российских ретейлеров, планирует обеспечить условия для начала выплат дивидендов в среднесрочной перспективе, говорится в сообщении ретейлера о промежуточных результатах реализации стратегии до 2025 года и обновленных ключевых финансовых приоритетах на этот период.

«Обеспечить условия для начала дивидендных выплат в среднесрочной перспективе», — указывается среди финансовых приоритетов. Это будет возможно благодаря реализации стратегических целей компании.

«Лента» ни разу не платила дивиденды, хотя и намеревалась начать выплаты. Так, в конце 2021 года компания допускала начало выплат в 2022 году, однако совет директоров ретейлера в прошлом году рекомендовал не выплачивать дивиденды по итогам 2021 финансового года. Выплаты за 2022 год акционеры компании решили также не осуществлять.

Среди других финансовых приоритетов ретейлера до 2025 года — сохранять капитальные затраты на уровне не более 5% от выручки (без учета потенциальных сделок M&A) при строгом контроле за доходностью всех проектов развития. Кроме того, компания намерена снизить соотношение чистого долга к EBITDA до 1,5x с учетом увеличения инвестиций в экспансию и логистическую инфраструктуру.

Друзья, привет!

В начале 2021 года мы приняли новую стратегию с амбицией стать чемпионом российского ретейла. Тогда мы определили для себя следующие цели на 2025 год:

🔹 заработать 1 трлн руб. выручки, тем самым удвоив ее vs 2020 г.,

🔹 увеличить торговую площадь сети с 1,5 до 3 трлн кв. м.,

🔹 сохранить лидерство в канале гипермаркетов,

🔹 нарастить долю в канале онлайн с 1,5% до 10%,

🔹 держать рентабельность по EBITDA на уровне выше 8%.

Настало время озвучить, где находимся на этом пути 🎯

Благодаря органическому росту и М&A сделкам, наша неконсолидированная выручка в 2023 году превысит 750 млрд рублей 📈, а торговая площадь увеличится на 50% относительно 2020 года. Мы по-прежнему №1🏆 среди гипермаркетов и по итогам года достигнем 29% доли в канале.
У нас сильные позиции в онлайне, и мы планируем занять 7,5% рынка в текущем году 📱

Рост рентабельности бизнеса – задача, которая требует от нас повышенного внимания.
В 2023 году мы прошли ключевые этапы трансформации бизнеса и в 4 кв. ожидаем рост маржи EBITDA до 7%. Вместе с тем на фоне активной экспансии и растущей конкуренции мы пересмотрели свою цель по EBITDA, и планируем выйти на уровень 7%+ в 2025 году.