Лента акции

Приветствую всех. Есть Лента в портфеле, поэтому интересуюсь как у нее дела.
И вот что меня смущает, за 9 мес 2021 год количество чеков выросло не столь существенно. Хотя 9 месяцев 2020 года мы долго сидели на карантине и выходили на улицу по пропускам, а 2021 год 9 мес прошли без приключений.
Т.е ладно новые площади не успели еще себя проявить в отчете, А именно по старым площадам гипермакеты, кол чеков на 0.9% выросли. Правда чтоли народ по магазин ходить меньше стал?

Напомним, что ранее Лента никогда, будучи публичной, не выплачивала дивидендов, поэтому на эту новость акции вчера отреагировали неплохим ростом. Компания в ходе дня инвестора в этом году говорила, что выплаты могут начаться с 2022 г. А еще ранее – в 2019 г. – были планы выплат с 2020 г., но коронавирус внес коррективы. Мы положительно оцениваем стремление Ленты выплачивать дивиденды, это повышает уровень интереса к ней. Также отметим, что Лента рассматривает возможность проведения SPO, которое позволит ей увеличить free float и привлечь средства для финансирования крупной M&A-сделки. В перспективе, это поможет компании существенно нарастить конкурентные позиции на российском рынке и увеличить финансовые результаты. Тем не менее, долговая нагрузка Ленты по данным на 3 кв. 2021 г. составляет 1,9х (чистый долг/EBITDA LTM), и мы полагаем, что в 2022 г. она останется на уровне все же выше 1,5х, соответственно на выплаты дивидендов будет направлено только 50% FCF.

Новость позитивна для Ленты, хотя она была ожидаема, поскольку финансовый директор компании ранее сообщал о возможности начать выплачивать дивиденды в 2022. Мы отмечаем, что компания активно расширяется и может в дальнейшем рассматривать новые сделки M &A, при этом выплата дивидендов перестанет быть приоритетным вопросом. В сентябре 2021 отношение чистого долга к EBITDA составило 1.9х против 1.5х в декабре 2020. За 9М21 FCF компании составил около 8 млрд руб., что предполагает дивиденды в размере 16 руб. на акцию при направлении на дивиденды 100% FCF и 8 руб. на акцию при выплате 50% FCF, что соответствует доходности около 6% и 3% соответственно.

Так-с, посчитаем. Акций 488млн. FCF за 2021 16-17млрд р. (прогноз). debt/ebitda>>1.5. Т.е див. выплата 8 млрд., допустим. 5 ГДР = 1 акция. Т.е. На одну ГДР ценой 233р. получим 8млрд/488млн/5= 3,27р. дивидендов. Могу ошибаться! Кто еще посчитал?

Smash, это как при капитализации 110млрд и выплате 8млрд получилась дд 1.4%, а не 7%?

Елисеев, Значит 488млн расписок, а не акций? Спасибо, сейчас исправлю расчет.

Так-с, посчитаем. Акций 488млн. FCF за 2021 16-17млрд р. (прогноз). debt/ebitda>>1.5. Т.е див. выплата 8 млрд., допустим. 5 ГДР = 1 акция. Т.е. На одну ГДР ценой 233р. получим 8млрд/488млн/5= 3,27р. дивидендов. Могу ошибаться! Кто еще посчитал?

Smash, это как при капитализации 110млрд и выплате 8млрд получилась дд 1.4%, а не 7%?

Так-с, посчитаем. Акций 488млн. FCF за 2021 16-17млрд р. (прогноз). debt/ebitda>>1.5. Т.е див. выплата 8 млрд., допустим. 5 ГДР = 1 акция. Т.е. На одну ГДР ценой 233р. получим 8млрд/488млн/5= 3,27р. дивидендов. Могу ошибаться! Кто еще посчитал?

Так-с, посчитаем. Акций 488млн. FCF за 2021 16-17млрд р. (прогноз). debt/ebitda>>1.5. Т.е див. выплата 8 млрд. допустим. 5 ГДР = 1 акция. Т.е. На одну ГДР ценой 233р. получим 8млрд/488млн/5= 3,27р. дивидендов. Могу ошибаться! Кто еще посчитал?

Лента рассматривает возможность SPO для увеличения free-float. конкретных планов пока нет
Так же компания заявила, что намерена платить дивиденды, но хочет поддерживать «комфортный» уровень долга. Лента не исключает новые слияния и поглощения в 2022-23 годах

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Мне вот больше другое интересно.
lenta.com/globalassets/docs/investors/2021/11-11-2021_3.pdf
Вчерашнее собрание акционеров
2.7. Повестка дня общего собрания участников (акционеров) эмитента:
...
2. Предоставление согласия на совершение крупной сделки.

Что за сделка крупная? Слухи по покупке одной из финских сетей, которые были на днях, компания опровергла сама.

koharu,
Какую то финскую сеть магазинов хотят в Санкт-Петербурге выкупить вроде это про это

Мне вот больше другое интересно.
lenta.com/globalassets/docs/investors/2021/11-11-2021_3.pdf
Вчерашнее собрание акционеров
2.7. Повестка дня общего собрания участников (акционеров) эмитента:
...
2. Предоставление согласия на совершение крупной сделки.

Что за сделка крупная? Слухи по покупке одной из финских сетей, которые были на днях, компания опровергла сама.

Где узнать то утвердили дивы или нет они?