Европлан акции

ЛК «Европлан» (МосБиржа: LEAS), крупнейшая российская негосударственная автолизинговая компания, объявляет консолидированные финансовые результаты первого полугодия 2024 года.

— Чистая прибыль составила 8,8 млрд руб. (рост +25% по сравнению с I полугодием 2023 года)

— Чистый процентный доход составил 12 млрд руб. (рост +49% по сравнению с I полугодием 2023 года)

— Чистый непроцентный доход составил 7 млрд руб. (рост +18% по сравнению с I полугодием 2023 года)

— Лизинговый портфель вырос до 256,7 млрд руб. (рост +12% с начала 2024 года)

— Капитал на 30 июня 2024 года составил 51,3 млрд руб. (рост +15% с начала 2024 года)

— Рентабельность капитала (RoAETTM) составила 37%

— Рентабельность активов (RoAАTTM) составила 6,4%

— Объем нового бизнеса вырос на 27% и составил 124,3 млрд рублей с НДС

— CIR (Cost/Income Ratio) 29% на 30.06.2024

Мы будем и дальше стремиться обеспечить уверенность наших акционеров и инвесторов в эффективности вложений и долгосрочном росте акционерной стоимости компании!

Финансовые результаты:
— Выручка: 28918 млн. руб.
— Чистая прибыль (убыток): 8625 млн. руб.

Резюме:
(*) — динамика указана за отчетный период.

Собственный капитал увеличился на 13% (+), долгосрочные обязательства сократились на 1% (+), краткосрочные выросли на 27% (-).

Предприятие закредитованное, заемный капитал превышает собственный в 5,42 раза. Долговая нагрузка уменьшилась на 2% (+).

По финансовым результатам (год-к-году): выручка выросла на 52%, чистая прибыль прибавила 24%.
...

Полный анализ этого и других эмитентов (с расчетом ОФС, фин. показателей и др.), рейтинг, а также информацию о новых выпусках см. в телеграм-канале.

🟠Согласно дивидендной политике, Европлан стремится выплачивать дивиденды не реже одного раза в год.

🟠Компания может выплачивать промежуточные дивиденды по результатам первого квартала, полугодия, девяти месяцев и по итогам финансового года.

🟠Дивиденды выплачиваются из чистой прибыли. Совокупный размер дивидендов по итогам отчётного года может составлять не менее 50% размера чистой прибыли за отчётный год по данным Консолидированной финансовой отчетности.

Эмитент — крупная российская лизинговая компания, предоставляющая услуги по покупке и использованию легковых, грузовых и коммерческих автомобилей.

Ждем вас 20 августа в 11:00. Регистрируйтесь по ссылке.

🤔 В последнее время на рынке активно ходят слухи о том, что отчет Европлана за 2 квартал может оказаться значительно хуже ожиданий. Обоснованы ли эти опасения или же это обычная рыночная паника, вызванная коррекцией? Судя по операционному отчету за 1 полугодие 2024, оснований для паники пока нет. Но есть моменты, над которыми стоит подумать.

📈 Общая стоимость переданных в лизинг легковых автомобилей выросла на 34% г/г, коммерческого транспорта на 29%, самоходной техники на 7%.

📈 Количество лизинговых сделок выросло на 25% г/г.

❗️Да, темпы роста замедлились по сравнению с 1 кварталом (напомню, что по его итогам количество сделок выросло на 34% г/г). Но не настолько критично, чтобы устраивать массовую распродажу в бумагах, которые стоят менее 7х P/E и растут ежегодно в среднем более чем на 30% по прибыли.

🧑‍💻 За полугодие количество сотрудников в Европлане выросло на 21,1%. Пожалуй, именно этот фактор с большей вероятностью может испортить квартальные финансовые показатели. С учетом дефицита кадров в стране и роста зарплат, такой прирост может значительно увеличить расходы на оплату труда. Будем надеяться, что это связано с планами по дальнейшему расширению бизнеса и в будущем все компенсируется новой выручкой.

Европлан опубликовал результаты по РСБУ за 2-ой квартал.

Чистая прибыль за полугодие выросла на +24% до 8,6 млрд рублей. Во втором квартале темпы роста снизились до +13% до 5,8 млрд рублей. 

Лизинговый портфель с начала года вырос до 242,9 млрд рублей. +12% с начала года, +40% к прошлому году и +6,6% к 1-ому кварталу. 

У Европлана есть еще две крупные дочки “Автолизинг” и “Европлан Сервис”, результат которых в отчетах РСБУ видно косвенно через выплаченные ими дивиденды. Поэтому для полной картины стоит дождаться МСФО, который опубликуют 20 августа. 

Недавно мы подводили операционные итоги за первое полугодие, а сегодня делимся первыми финансовыми результатами по РСБУ.

По итогам первого полугодия 2024 года:

• Лизинговый портфель (остаток чистой инвестиции в аренду) вырос на 12% с начала 2024 года и достиг 242 млрд рублей.
• Чистая прибыль по российским стандартам составила 8,6 млрд рублей (рост +24% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года).

❗️ Важно отметить, что отчетность Европлана по РСБУ не включает результаты дочерних предприятий, поэтому при анализе показателей рекомендуем ориентироваться на консолидированную отчетность по МСФО, которая выйдет 20 августа 2024 года.

Отчетность по РСБУ: ссылка

🧮 Европлан представил свои операционные результаты за 6 мес. 2024 года, на которые я предлагаю обратить внимание вместе с вами, дополнительно поразмышляв, какое влияние может оказать пятничное повышение ключевой ставки на бизнес компании.

📈 Объём нового бизнеса за первое полугодие вырос на +27% (г/г) до 124,3 млрд руб. В отчётном периоде компания осуществила закупку и передачу в лизинг порядка 28,6 тыс. единиц автотранспорта и различной техники.

При этом компания продолжает развивать партнёрские отношения с автопроизводителями и дилерами, для формирования выгодных предложений для своих клиентов, а также активно работает по программе субсидирования лизинга Минпромторга РФ (фактически госзаказ).

🚗 Впрочем, сильные результаты Европлана по итогам первого полугодия были весьма ожидаемыми, поскольку продажи автомобилей в отчётном периоде увеличились на +64,2% (г/г) до 838,3 тыс.


А вот что касается прогнозов лизинговых компаний, банков и автодилеров на вторую половину 2024 года, то они варьируются от умеренно оптимистичных до крайне негативных. Думаю, истина посередине, и мы можем ожидать небольшого замедления темпов роста.