Европлан акции

Лизинговые компании в 2025 году впервые начали продавать больше изъятой автотехники, чем изымают, сообщили в Объединенной лизинговой ассоциации (ОЛА). Тенденцию подтверждают «Сбербанк лизинг» и «Газпромбанк лизинг».

По оценке ОЛА, совокупный объем изъятой техники с начала года превысил 40 000 автомобилей. На начало 2025 года было изъято 35 000 единиц, к концу первого полугодия уже 42 000, из них 20 000 — грузовики, 7500 — прицепы и полуприцепы. Стоки на рынке оцениваются в диапазоне 30 000–70 000 единиц.

Ситуация изменилась за счет снижения цен на изъятую технику. Часто годовалый грузовик с пробегом до 100 000 км продается за 50% стоимости нового. Это ускорило распродажу стоков и позволило лизингодателям «выйти на плато» по уровню изъятий.

Высокий уровень изъятий в 2024–2025 годах связан с ухудшением макроэкономики и снижением платежной дисциплины клиентов. Однако сейчас лизингодатели меняют стратегию: часть компаний временно остановила закупку новых грузовиков, сосредоточившись на монетизации стока. Компании развивают компетенции работы с изъятым имуществом: используют классифайды для оценки, разворачивают хабы предпродажной подготовки, а в некоторых регионах — фактически мини-авторынки.

Рынок автолизинга в России демонстрирует признаки восстановления. По данным «Газпромбанк Автолизинга» и НАПИ, в третьем квартале 2025 года бизнес приобрел 74,2 тыс. автомобилей в лизинг (без учета спецтехники). Это почти на 13% больше, чем кварталом ранее. Однако за девять месяцев объем сделок составляет лишь 198 тыс. единиц, что на 39% ниже, чем за аналогичный период 2024 года.

Ряд крупных игроков подтверждают улучшение динамики. «Европлан» увеличил количество выданной техники в третьем квартале на 20% относительно второго и на 39% относительно первого. В ГК «Флит» новый бизнес более чем удвоился. В «Газпромбанк Автолизинге» во втором квартале количество сделок выросло на 6%, но в третьем немного снизилось — сказались межсезонье и все еще высокая ключевая ставка.

К восстановлению привели три фактора: снижение ключевой ставки ЦБ (с 21% до 16,5%), действие госсубсидий и адаптация рынка к реализации изъятого имущества. По словам Анатолия Перфильева («Эксперт РА»), финансовая нагрузка на клиентов снижается, а инвестиционная активность постепенно возвращается. В «Интерлизинге» также отмечают оживление после смягчения монетарной политики, хотя пока без «рывка» спроса.

Европлан подтвердил намерение вынести на повестку дня заседания совета директоров, которое проходит в эту пятницу, 31 октября, вопрос о дивидендах за девять месяцев 2025 года. Обсуждается возможность распределить среди акционеров около 7 млрд руб., но точный размер выплат не раскрывается. Внеочередное общее собрание акционеров, на котором станут известны детали и по итогам которого должно быть вынесено решение об утверждении или отклонении рекомендации совдира, состоится 5 ноября. Интрига поддерживает интерес к бумагам Европлана. 

При ориентире 7 млрд руб. и 120 млн акций в обращении можно предположить, что дивиденд будет рекомендован в пределах 58,3 руб. на одну бумагу. По ее текущей цене 548 руб. это дает доходность около 10,6%. 

Дивидендная политика компании остается неизменной: на выплаты направляется не менее половины чистой прибыли по МСФО с учетом темпов роста и состояния капитала. За 2024 год дивиденды Европлана составили около 64% прибыли. Новый ориентир выглядит как сигнал готовности сохранить высокий кэш-аут при устойчивой марже лизинга. 

Топ-менеджмент Европлана, как и сообщал ранее в своих прогнозах, планирует предложить Совету директоров утвердить рекомендацию для ОСА по выплате дивидендов около 7 млрд руб. по результатам 9 месяцев 2025 года. 

Раскрытие информации по результатам собрания Совета Директоров и рекомендации Общему собранию акционеров пройдет 5 ноября 2025.
Напомним, что в июне Европлан выплатил итоговые дивиденды за 2024 год в размере 3,5 млрд рублей. С учетом дивидендов, выплаченных за 9 месяцев 2024 года, общая сумма дивидендов за год составила 9,48 млрд рублей или 79 рублей на акцию. Это соответствует 63,58% чистой прибыли по данным отчетности по МСФО за 2024 год.

europlan.ru/company/news/2220

Всем привет! Сегодня сделаю анализ операционных результатов компании Европлан за 9 месяцев 2025 года.

Для инвесторов, отслеживающих российский финансовый рынок, акции Европлан остаются одним из самых дискуссионных активов. Крупнейшая независимая автолизинговая компания пережила сложный период, но текущий момент может стать переломным. В этой статье мы детально разберем операционные результаты Европлан за 9 месяцев 2025 года, оценим ключевые драйверы будущего роста и проанализируем, оправданы ли текущие цены на бумаги компании. Этот обзор поможет составить взвешенное мнение о том, являются ли инвестиции в акции Европлан перспективными в среднесрочной перспективе, и какие факторы будут определять котировки в ближайшие кварталы.

Европлан на перепутье – давление и точки роста

Операционные результаты «Европлана» за три квартала 2025 года однозначно свидетельствуют: компания все еще находится под значительным давлением макроэкономических обстоятельств. Объем нового бизнеса сократился на 62% в годовом выражении, составив 70,7 млрд рублей.

Аналитики строили прогнозы индекса МосБиржи исходя из значения ключевой ставки. Оно и понятно: чем ниже стоимость денег – тем выше стоимость активов. Так называемая гравитация ставок… Но помимо этой простой формулы, на индексы влияют новости, геополитика, изменение налогов. Вот и индекс акций закрылся на значении 2543, а ставка то у нас не 21%❗️

Будущего не знает никто: разброс прогнозов по ключевой ставке в начале года сменился соревнованием «кто ниже» к середине,  но и тут ЦБ изменил правила и последнее заседание пошло не по плану, а с явно жесткой риторикой. Впрочем, и ЦБ ошибался. Зато есть надежда, что технический анализ подскажет верный путь. Смотрим….

💪Наши обзоры:

👉цены на акции с момента IPO (скоро обновим)
👉какие облигации обгонят индекс?

🐟лучшие флоатеры для неквалов

Мы осторожно относимся к ТА, т.к. задним числом он может объяснить всё, что угодно. Но общие тренды смотреть полезно. Похоже, что так долго-формируемый треугольник на индексе раскроется вниз. Чтобы «торжественно» объявить его слом, нужно обновить предыдущий локальный минимум, а это отметка 2370

Сегодня в нашем фокусе операционные результаты за 9М2025 года, крупнейшей российской независимой автолизинговой компании Европлан. Разберем ключевые моменты отчета:

📉 По итогам 9М2025 объём нового бизнеса снизился на 62% г/г — до 70,7 млрд руб, что всё ещё обусловлено высоким уровнем процентных ставок. Общее число лизинговых сделок за всю историю компании достигло свыше 701 тыс.

Динамика объема нового бизнеса по кварталам:

1К2025 = 21,7 млрд руб (-51,7% г/г)
2К2025 = 21,7 млрд руб (-60,2% г/г)
3К2025 = 27,3 млрд руб (-54,8% г/г)

📈 Ситуация по сегментам бизнеса:

— легковой: 28 млрд руб (-57% г/г)
— коммерческий: 32 млрд руб (-65% г/г)
— самоходный: 11 млрд руб (-61% г/г)

Телеграм канал Фундаменталка  — обзоры компаний, ключевых новостей фондового рынка РФ

📈 По данным компании Газпромбанк Автолизинг и маркетингового агентства НАПИ, за первые 8 месяцев 2025 года корпоративным клиентам по договорам лизинга было передано 93,4 тыс. легковых автомобилей, что составляет 65,8% от объема продаж января-августа 2024 года. При этом разрыв с прошлогодними показателями с каждым месяцем сокращается: в июне разница год к году составляла 44,4%, в июле — 34,5%, в августе — 30,4% (отдельно в августе падение было самым минимальным за весь год).

Крупнейшая независимая автолизинговая компания России $LEAS подвела операционные итоги за девять месяцев 2025 года, которые продемонстрировали значительное сокращение бизнеса на фоне сложной макроэкономической среды.

В период с января по сентябрь компания передала в лизинг около 21 тысячи единиц транспорта и техники, что на 52% меньше, чем за аналогичный период прошлого года. В денежном выражении объем нового бизнеса сократился еще существеннее — на 62%, до 70,7 млрд рублей с НДС. Спад был зафиксирован во всех ключевых сегментах деятельности компании:

📉Легковой транспорт: новый бизнес упал на 57%, до 28 млрд рублей. Лидерами продаж стали марки LADA, Geely и Haval.

📉Коммерческий транспорт: объемы снизились на 65%, до 32 млрд рублей. Наибольшим спросом пользовалась техника марок ГАЗ, КАМАЗ и LADA.

📉Самоходная техника: здесь новый бизнес сократился на 61%, до 11 млрд рублей. Основные продажи пришлись на технику брендов LGCE, XCMG и Liugong.

❗️ Европлан сообщает о смене приоритетов. В текущих условиях компания концентрируется не на количественных показателях, а на формировании качественного и надежного лизингового портфеля. Другой важной задачей является наращивание непроцентных доходов, в частности, от продажи дополнительных сервисов, связанных с автомобилями.

Операционный отчет Европлана за 9 месяцев 2025 года подтверждает общую тенденцию: рынок автолизинга столкнулся с существенным спадом.

📉Ключевые цифры

• Объем закупок и передачи в лизинг: около 21 тысяч единиц автотранспорта и техники (–52% год к году).
• Сумма: 70,7 млрд рублей с НДС (–62% год к году).
• Наибольшее падение: в коммерческом сегменте (–65%) и легковом транспорте (–57%).

Причина: очевидно, что высокая ключевая ставка сдерживает инвестиционную активность корпоративных клиентов, что напрямую влияет на спрос в лизинге.

Несмотря на рыночные вызовы, у компании устойчивая бизнес-модель 👇🏻

🔸Фокус на ликвидности. Менеджмент усилил акцент на возврате денежных средств

🔸Непроцентные доходы. Активное развитие этого направления, в частности, через продажу изъятых автомобилей и дополнительных услуг.

🔸Управление активами. Наличие в стоке около 5 тысяч машин и ежемесячная реализация 1 тысячи единиц поддерживает денежный поток и снижает давление на портфель.

Европлан опубликовал операционные результаты за девять месяцев 2025 года. Компания столкнулась со снижениями показателей с начала года, однако в третьем квартале наметилась позитивная динамика.

По итогам девяти месяцев 2025 года Европлан закупил и передал в лизинг около 21 тыс. единиц автотранспорта и техники. Объем нового бизнеса составил 70,7 млрд рублей с НДС. В годовом сопоставлении количество единиц сократилось на 52%, а объем нового бизнеса — на 62%.

Динамика по сегментам

— Легковой транспорт. Объем нового бизнеса составил 28 млрд рублей (–57% г/г). Лидеры продаж: LADA, Geely, Haval.
— Коммерческий транспорт. Объем составил 32 млрд рублей (–65% г/г). Основные бренды: ГАЗ, КАМАЗ, LADA.
— Самоходная техника. Объем составил 11 млрд рублей (–61% г/г). Ключевые марки: LGCE, XCMG, Liugong.
— На текущий момент в стоке компании находится около 5 тыс. автомобилей, доступных для покупки. Ежемесячный приток и реализация изъятой техники составляют примерно по 1 тыс. единиц.

Объем нового бизнеса Европлана по кварталам выглядит так: 

1 кв. 2025 = 21,7 млрд руб. (в 1 кв. 2024 = 56,1)

2 кв. 2025 = 21,7 млрд руб. (во 2 кв. 2024 = 68,2) 

3 кв. 2025 = 27,3 млрд руб. (в 3 кв. 2024 = 60,4)

В сравнении с 1 и 2 кварталом наблюдаем небольшое восстановление нового бизнеса. Снижение г/г в 3 кв. в сравнении со 2 кв. уже не на 68,2%, а на 54,8%. При этом, ситуация не самая простая. 

Плюс, полагаю, на рост объема нового бизнеса в 3 кв. относительно 1 и 2 кв. повлияло не только снижение КС, но и повышение утильсбора с 1 ноября 2025 года. Это могло привести к росту спроса в августе-сентябре.  

❗️В кейсе Европлана для меня интереснее всего посмотреть в финансовый отчет на динамику резервов. Именно высокие резервы уменьшили прибыль компании в 1 и 2 кварталах 2025 года.  

Я полагаю, что Европлан может стать идеей на 2027 год при снижении ставки в 2026 в диапазон 10-13%. При этом, в 2026 году, по моему расчету, Европлан будет оценен около 6 прибылей, что недалеко от справедливой цены.