| Число акций ао | 80 млн |
| Номинал ао | 100 руб |
| Тикер ао |
|
| Капит-я | 5,9 млрд |
| Выручка | 7,1 млрд |
| EBITDA | 2,1 млрд |
| Прибыль | 0,8 млрд |
| Дивиденд ао | – |
| P/E | 7,2 |
| P/S | 0,8 |
| P/BV | – |
| EV/EBITDA | 2,8 |
| Див.доход ао | 0,0% |
| Инкаб Холдинг Календарь Акционеров | |
| Прошедшие события Добавить событие | |

Обзор от 03.11.2026
ПАО «Инкаб Холдинг» вышло на Московскую биржу только летом 2026 года, поэтому для большинства инвесторов компания пока остается малоизвестной.
Инкаб работает на рынке с 2007 года и занимается разработкой и производством оптических и специальных кабелей. Исторически основной бизнес был связан с телекоммуникациями, однако постепенно компания начала развивать продукцию для энергетики, нефтегазовой отрасли, центров обработки данных и подводных линий связи.
Основное производство находится в Пермском крае и рассчитано на выпуск до 100 тыс. км оптического кабеля в год. В продуктовом портфеле около 100 типов кабельной продукции, компания владеет 8 действующими патентами. По итогам 2025 года доля Инкаба на российском рынке оптического кабеля составляла около 24% в натуральном выражении.
В 2026 году структура бизнеса стала заметно шире. Группа запустила производство подводного кабеля в Приморском крае, а также приобрела 51% «Альфатека», производителя кабельных систем для ЦОД.
После выхода на биржу летом Инкаб постепенно переходит в режим публичной компании — с регулярной отчетностью, прогнозами и уже вполне понятными точками, за которыми можно следить инвестору.
Компания раскрыла операционные и финансовые результаты за 9 месяцев и третий квартал 2026 года. И цифры получились сильными: выручка ускорилась, EBITDA выросла значительно быстрее бизнеса, а долговая нагрузка после IPO практически исчезла.
👉Рост особенно заметен в третьем квартале
За 9 месяцев выручка Инкаба выросла на 21%, до 4,58 млрд рублей. Но основное ускорение пришлось именно на третий квартал: выручка достигла 2,46 млрд рублей, увеличившись на 94% год к году.
Частично такая динамика объясняется низкой базой 2025 года, когда высокая ставка и пауза в инвестиционных программах клиентов заметно давили на производителей оптического кабеля. Но есть и новый фактор — начало отгрузок подводного волоконно-оптического кабеля, производство которого Инкаб запустил в этом году.
👉Маржа выросла почти вдвое
30 октября 2026 года – ПАО «Инкаб Холдинг» (INCB) (далее – Компания), технологический холдинг, крупнейший разработчик и производитель оптических и специальных кабелей в России и СНГ, публикует отдельные операционные и финансовые результаты своей деятельности за 9 месяцев и 3 квартал 2026 года.
Ключевые операционные результаты

• По итогам 9 месяцев объем реализации кабеля составил 58 321 км, увеличившись на 3,8% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Суммарная длина оптического волокна в составе реализованного кабеля составила 704 тыс. км (-1,4% г/г). Данная динамика отражает вклад нового продукта, запущенного в серийное производство в 2026 году (1 209 км кабеля в июне-сентябре), и изменение структуры продаж в пользу кабелей с меньшим числом волокон.
Развитие продуктового портфеля
В 3 квартале 2026 года «Инкаб» продолжил развитие продуктовой линейки и работу над расширением присутствия в перспективных сегментах кабельного рынка.
Новые продукты.
Показатели подготовлены на основе отчетности отдельных обществ Группы по РСБУ и не являются консолидированными показателями Группы. Они включают внутригрупповые операции и взаиморасчеты, поэтому их простое суммирование без соответствующих исключений и иных консолидационных корректировок не отражает результаты и финансовое положение Группы в целом.
Консолидированные результаты Группы за 9 месяцев 2026 года по данным управленческой отчетности основных производственных площадок Компания публикует отдельно.
Материал носит информационный характер и не является инвестиционной рекомендацией.
Операционные показатели за 9м2026:
📈Объем реализации кабеля 58 321 км (+3,8% г/г)
📉Суммарная длина оптического волокна в составе реализованного кабеля 704 тыс. км (-1,4% г/г)
Финансовые показатели (управленческая отчетность) 3кв2026:
📈Выручка ₽2,5 млрд (+94% г/г)
📈EBITDA ₽0,8 млрд (+279% г/г)
📈Рентабельность по EBITDA 33,4% против 17,1% годом ранее
📈Чистая прибыль ₽0,2 (практически на уровне аналогичного периода прошлого года, поскольку в отчетном периоде учтены разовые расходы на проведение IPO)
Финансовые показатели (управленческая отчетность) 9м2026:
📈Выручка ₽4,6 млрд (+20,9% г/г)
📈EBITDA ₽1,6 млрд (+130% г/г)
📈Рентабельность по EBITDA – 33,2% против 17,5% годом ранее
📈Чистая прибыл ₽0,5 млрд против чистого убытка ₽0,03 млрд годом ранее
Долговая нагрузка на 30.09.2026:
Долг (кредиты и займы) ₽2,3 млрд
Денежные средства ₽2,2 млрд
Чистый долг ₽0,1 млрд
Отношение долга к EBITDA LTM 1,30х
Отношение чистого долга к EBITDA LTM 0 0,02х против 3,65х на конец 2025 года
Ориентир по чистому долгу на конец 3кв2026 (не более ₽1,5 млрд) ранее раскрытый Компанией в августе 2026 года достигнут
ООО «Инкаб» (Пермский край, дочерняя компания) РСБУ 9м2026:
📈Выручка ₽4 млрд (+6,3% г/г)
📈Чистая прибыль ₽0,3 млрд (увеличение в 156,5 раз г/г)
📈EBITDA ₽1,1 млрд (+46,2% г/г)
📈Рентабельность по EBITDA 28,2% (+7,7 п.п. г/г)
📉Чистый долг с учетом обязательств по аренде ₽0,6 млрд против ₽3,2 млрд на 31.12.2025
📉Чистый долг/EBITDA LTM снизился до 0,43х против 3,03х на 31.12.2025
📈Собственный капитал вырос до ₽3,2 млрд против ₽1,2 млрд на начало года в том числе за счет увеличения добавочного капитала со стороны ПАО «Инкаб Холдинг» (материнская компания) на ₽1,7 млрд
ООО «Инкаб Дальний Восток» (Приморский край, дочерняя компания) РСБУ 9м2026:
Выручка ₽1,5 млрд
Чистая прибыль ₽0,5 млрд

В начале октября «Ростелеком» запустил магистраль связи TEA NEXT. Это крупнейший инфраструктурный проект в российской телеком-отрасли: около 11 тысяч км оптического кабеля от западной границы России до Китая и Монголии. Оборудование и кабель на линии российские. Среди производителей кабеля наш завод ООО «Инкаб», основной производственный актив ПАО «Инкаб Холдинг».
Чем отличается эта магистраль
Главное в TEA NEXT это волокно. В кабеле 48 волокон нового стандарта G.654.E. Сигнал в них слабеет медленнее, чем в обычном волокне, поэтому его можно передавать на большие расстояния. Раньше такое волокно применяли в основном в подводных линиях. TEA NEXT единственный в мире проект такого масштаба с применением G.654.E в грунтовом кабеле.
Линия идёт напрямую по суше, а не в обход континента, как подводные кабели. Поэтому сигнал от Москвы до Кяхты и обратно проходит не дольше чем за 65 мс, в два с лишним раза быстрее, чем по морю. Пропускная способность магистрали доходит до 1 Пбит/с. Кабель уложен в грунт и рассчитан минимум на 25 лет работы.
Компания продолжает отслеживать динамику прироста числа новых инвесторов и ликвидность бумаг на вторичных торгах.
По состоянию на 30.09.2026 г. — спустя чуть более 3 месяцев после IPO — акционерами компании являются уже 4 104 физических и юридических лиц (рост в сравнении с количеством инвесторов на IPO в 2,8 раза), которые держали акции на 4 513 инвестиционных счетах (некоторые акционеры владеют акциями с разных брокерских счетов).
Динамика роста числа владельцев акций, шт.
24.06.2026 |
31.07.2026 |
30.09.2026 |
|
Всего инвест счетов |
1 675 |
3 624 |
4513 |
Всего инвесторов |
1 457 |
3 321 |
4104 |
В том числе новые |
1 456 |
2 109 |
1268 |
Новыми акционерами в августе-сентябре стали 1268 инвестора, продали свои акции 457 инвесторов, при этом полностью вышли из позиции, купленной на IPO к 30.09.2026 только 359 инвесторов — на IPO сформирована достаточно стабильная книга акционеров.
Внеочередное Общее собрание акционеров компании пройдёт 14 декабря 2026 года в форме заседания, совмещённого с заочным голосованием.
Ключевой вопрос повестки дня – избрание нового состава Совета директоров ПАО «Инкаб Холдинг». Предложить кандидата в состав Совета директоров Общества вправе акционеры, являющиеся в совокупности владельцами не менее, чем 2 процентов голосующих акций
Ключевые даты и место проведения:
Лица, имеющие право на участие в Общем собрании акционеров, обладают правом голоса по всем вопросам повестки дня, а также правом доступа к информации (материалам), подлежащей обязательному предоставлению акционеру в связи с реализацией права на участие в заседании.
Совет директоров рассмотрит вопрос о созыве внеочередного собрания акционеров. Одним из вопросов повестки дня предстоящего собрания акционеров может стать избрание нового состава Совета директоров Общества.
ПАО «Инкаб Холдинг» в рамках планомерной работы по повышению прозрачности и качества корпоративного управления объявило о созыве заседания Совета директоров 12 октября 2026 года.
Совету директоров предстоит решить ряд процедурных вопросов по созыву и проведению ВОСА: определить дату, место и время его проведения, форму голосования, утвердить повестку дня собрания и т.д.
Отдельное внимание будет уделено определению даты окончания приема предложений акционеров о выдвижении кандидатов в Совет директоров ПАО «Инкаб Холдинг».
Если решение о созыве ВОСА будет принято, предложить кандидатов для избрания в совет директоров Общества смогут акционеры, владеющие не менее 2% голосующих акций Общества.
В компании отмечают, что это один из шагов по дальнейшему совершенствованию корпоративного управления: акционеры получают возможность напрямую участвовать в формировании Совета директоров и влиять на ключевые управленческие решения.
29 сентября в Санкт-Петербурге открылось 89-е Общее собрание Ассоциации «Электрокабель». Собрание проходит в год 35-летия ассоциации и стало рекордным по числу участников. В течение двух дней представители кабельной промышленности обсуждают состояние рынка, сырьевые риски, новые технологии, кадры и финансирование отрасли.
В программе первого дня впервые появилась тема выхода кабельных предприятий на фондовый рынок. Основатель и генеральный директор ПАО «Инкаб Холдинг» (тикер INCB) Александр Смильгевич представил доклад «Первое IPO кабельной компании в России. Опыт Инкаб Холдинг».
«IPO для нас не спасение и не финиш, а смена структуры финансирования под стратегию», отметил Александр Смильгевич.
В докладе он выделил четыре фактора успеха сделки: спрос, собранный до открытия книги заявок; стратегию развития, которая уже реализуется; интерес рынка к индустриальному эмитенту; решение не переносить дату размещения, несмотря на слабую рыночную конъюнктуру.
Генеральный директор и основатель ПАО «Инкаб Холдинг» Александр Смильгевич выступил спикером ежегодного форума по фондовому рынку «Сибирь покоряет», прошедшем 25 сентября в Новосибирске
На сессии, посвященной выходу компаний на рынок публичного капитала, глава компании рассказал о препятствиях, с которыми, по его наблюдениям сталкивается промышленный бизнес при взаимодействии с инвестиционными банками, и поделился опытом IPO.
— Имея успешный опыт конкуренции на западных рынках, включая запуск и строительство завода в США, в российских реалиях мы столкнулись с тем, что менеджмент инвестиционных банков не верит в региональный бизнес или ждет, что к нему сразу придет второй «Яндекс». Текущие финансовые механизмы не заточены на то, чтобы давать возможность компаниям, производящим высококлассный и конкурентный продукт, развиваться в национальных чемпионов, — констатировал Александр Смильгевич.
По наблюдению спикера, растущим компаниям бывает проще объяснить себя широкому рынку, чем пройти через жёсткие фильтры институционалов.
«Альфатек» — российский разработчик и производитель структурированных кабельных систем для дата-центров. В мае 2026 года ПАО «Инкаб Холдинг» (MOEX: INCB) приобрело контрольный пакет в группе компаний «Альфатек» — 51%. В начале сентября компания работала на ежегодном международном форуме «ЦОД» в Москве, и главным экспонатом её стенда стала не витрина, а работающая сеть.
50 гигабайт в секунду — это два фильма в 4К. Столько данных проходит по каналу на 400 Гбит/с, который «Альфатек» собрал и запустил целиком на российском оборудовании: два коммутатора Eltex MES5700-32 соединили через оптическую кабельную линию длиной 80 метров. Всё время форума в системе мониторинга было видно состояние порта и живой трафик — линия отработала оба дня без замечаний.
Собрать канал на такой скорости сложнее, чем кажется. Чем выше скорость, тем меньше в линии остаётся запаса на потери сигнала: каждый разъём, каждая кассета, каждый соединительный шнур начинают влиять на итоговый бюджет потерь. То, что на медленном канале прошло бы незамеченным, здесь уже способно уронить связь. Поэтому показать такой канал в работе, а не на слайде — принципиально другой уровень разговора с заказчиком.
Мы иногда пишем не про финансы, а про то, как устроено то, что мы делаем. Без мультипликаторов и прогнозов — просто чтобы у вас была картинка в голове, когда речь заходит про кабельный завод. Сегодня — про поставку в радиоастрономическую обсерваторию. Буквально недавно Инкаб реализовал подобный заказ.
* * *
Современные радиотелескопы — это десятки антенн, разнесённых на километры друг от друга. Сигнал с каждой антенны оцифровывается на месте и по оптическим линиям передаётся в единый центр, где данные объединяются в общее изображение. Чем больше антенн и длиннее трассы между ними, тем сложнее задача: объёмы данных достигают терабит в секунду, расстояния исчисляются десятками километров, а архивы наблюдений — петабайтами.
Кроме того, космические сигналы, которые принимают телескопы, крайне слабы — даже незначительные помехи от линий связи могут перекрыть полезный сигнал. Поэтому кабели должны быть полностью «молчаливыми» в радио-диапазоне. Оптическое волокно не создаёт электромагнитных помех, но его нужно защитить от влаги, нагрузок и перепадов температур так, чтобы кабель оставался полностью диэлектрическим.