Русгидро акции

Русгидро слабо себя показывает в этом году, падение чистой прибыли налицо, по дивидендной политике минимальные дивиденды будут, но вряд ли более того. В генерации есть более интересные идеи (ОГК2, ТГК1 и возможно Энел).

Прибыль мсфо 6 мес 2019г: 29,385 млрд руб (-24% г/г)

РусГидро – рсбу/ мсфо 
426 288 813 551 http://fs.moex.com/files/12122 
Free-float  19% 
Капитализация на 29.08.2019г: 229,173 млрд руб 

Общий долг 31.12.2016г: 139,337 млрд руб/ мсфо 301,157 млрд руб 
Общий долг 31.12.2017г: 157,495 млрд руб/ мсфо 302,095 млрд руб 
Общий долг 31.12.2018г: 185,601 млрд руб/ мсфо 345,712 млрд руб 
Общий долг на 31.03.2019г: 199,648 млрд руб/ мсфо 349,652 млрд руб 
Общий долг на 30.06.2019г: 204,677 млрд руб/ мсфо 357,914 млрд руб 

Выручка 2016г: 115,033 млрд руб/ мсфо 374,072 млрд руб 
Выручка 6 мес 2017г: 58,231 млрд руб/ мсфо 180,866 млрд руб 
Выручка 2017г: 144,697 млрд руб/ мсфо 348,119 млрд руб 
Выручка 6 мес 2018г: 82,837 млрд руб/ мсфо 181,261 млрд руб 
Выручка 2018г: 162,813 млрд руб/ мсфо 358,770 млрд руб 
Выручка 1 кв 2019г: 37,830 млрд руб/ мсфо 99,541 млрд руб 
Выручка 6 мес 2019г: 77,172 млрд руб/ мсфо 181,604 млрд руб 

Прибыль 2016г: 41,877 млрд руб/ Прибыль мсфо 39,751 млрд руб 
Прибыль 6 мес 2017г: 23,771 млрд руб/ Прибыль мсфо 22,303 млрд руб 
Прибыль 2017г: 36,149 млрд руб/ Прибыль мсфо 22,774 млрд руб 
Прибыль 1 кв 2018г: 12,006 млрд руб/ Прибыль мсфо 22,917 млрд руб 
Прибыль 6 мес 2018г: 26,618 млрд руб/ Прибыль мсфо 38,580 млрд руб 
Прибыль 9 мес 2018г: 37,514 млрд руб/ Прибыль мсфо 43,033 млрд руб 
Прибыль 2018г: 36,726 млрд руб/ Прибыль мсфо 31,837 млрд руб 
Прибыль 1 кв 2019г: 11,936 млрд руб/ Прибыль мсфо 16,512 млрд руб 
Прибыль 6 мес 2019г: 23,257 млрд руб/ Прибыль мсфо 29,385 млрд руб 
http://www.rushydro.ru/investors/reports/

РусГидро - текущие уровни интересны для долгосрочных вложений - Финам
Генкомпания отчиталась о прибыли акционеров во 2К2019 в объеме 15,2 млрд.руб., что сопоставимо с прошлым годом. На операционном уровне результаты слабые — EBITDA снизилась на 38%, маржа упала на 11,7 процентных пунктов до 19,8%. Факторами снижения стало снижение выработки от рекордных уровней прошлого года, увеличение доли менее рентабельной выработки с ТЭС, компания также отразила обесценения активов в размере 2,8 млрд.руб в сравнении с 1,6 млрд.руб. во 2К2018. Это в свою очередь было компенсировано пятикратным ростом финансовых доходов до 6,2 млрд.руб. (в основном за счет уменьшения форвардного обязательства после роста котировок акций «РусГидро»).

Снижение выработки на 13,1% г/г в 1м полугодии и на 16,7% г/г во 2К было компенсировано ростом цен на электроэнергию на свободном рынке. Чистый долг увеличился на 6% за квартал до 136,7 млрд.руб. или 2,03х EBITDA.

Субсидии в 1м полугодии составили 19,2 млрд.руб. (-4% г/г). В 2019 году компания может получить из бюджета 43-44 млрд.руб. (41,6 млрд.руб. в 2018 году).

Результаты мы считаем нейтральными для кейса. После дивидендной отсечки акции скорректировались на 15%, и на текущих уровнях мы считаем акции «РусГидро» интересными для долгосрочных инвестиций. В этом году мы вероятно не увидим позитивных изменений по прибыли, результат, вероятно, будет сопоставим с прошлым годом, но со следующего года мы ожидаем улучшения по прибыли и дивидендам. В этом году компания планирует завершить строительство объектов на Дальнем Востоке, пройти пик по капвложениям. Обесценения инвестиций должны существенно уменьшиться в следующие годы, что положительно повлияет на дивидендные метрики. В новые инвестиционные проекты в рамках программы модернизации мощностей заложен механизм окупаемости. Кроме того, с июля 2020 года эмитент получит долгосрочные тарифы на Дальнем Востоке, в рамках которых генкомпания сможет оставлять экономию в тарифах, что позволит улучшить рентабельность в будущем.

Малых Наталия
ГК «ФИНАМ»

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Дивидендная доходность РусГидро составит 8% - Атон
Русгидро: 2К19: результаты в рамках прогнозов; ожидаем дивидендов на уровне 2018

· Результаты за 2К19 в целом совпали с прогнозом Bloomberg по EBITDA (21.2 млрд руб.), что отражает снижение рентабельности (23%, -7 пп г/г) на фоне падения выработки и роста операционных расходов.

· Приток воды улучшился с июля, что должно поддержать финансовые показатели в 3К19; однако учитывая слабые результаты за 1П19, мы ожидаем, что дивиденды за 2019 окажутся на минимальном уровне, предусмотренном дивидендной политикой(доходность 8%).

· Мы имеем НЕЙТРАЛЬНЫЙ рейтинг по РусГидро, которая торгуется с мультипликатором EV/EBITDA 2019П 3.3x – ниже среднего 5-летнего значения, хотя и на 20% выше аналогов (2.7x).

Атон

Финансовые результаты за 2К19, как и ожидалось, слабее г/г. На объеме выручки (91.1 млрд руб., -1% г/г) предсказуемо отразилось значительное (-17% г/г) снижение производства электроэнергии, но оно было почти полностью компенсировано повышением цен РСВ, и в итоге выручка почти не изменилась. Однако данные факторы повлияли на EBITDA (21.2 млрд руб., -25% г/г), как и рост денежных операционных расходов (+10% г/г) вследствие повышения расходов на топливо и закупку электроэнергии. Тем не менее прибыль, причитающаяся акционерам (15.2 млрд руб.) уменьшилась лишь на 1% г/г, несмотря на обесценение активов на сумму 2.0 млрд руб. во 2К – это было компенсировано положительным эффектом переоценки справедливой стоимости форвардного контракта с ВТБ (чистая финансовая прибыль составила 4.0 млрд руб.). Как и прогнозировалось, FCF сократились и стали отрицательными (-14.4 млрд руб. в 2К19).

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Русгидро - увеличен план инвестиций в 2019 г на 2,3%
из презентации Русгидро.

По итогам первого квартала, инвестпрограмма на 2019 год составляла 123,4 миллиарда рублей.

Предполагаемая инвестпрограмма компании на 2020 год выросла с 72,5 миллиардов рублей до 75,9 миллиарда, на 2021 год показатель вырос с 69,9 миллиарда рублей до 72,2 миллиарда, на 2022 год — с 57,3 миллиарда рублей до 65,6 миллиарда.

Для 2023 года показатель сократился с 59,7 миллиарда рублей до 52,5 миллиардов.

источник

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Русгидро - EBITDA по мсфо в i полугодии составила 50,77 млрд руб против 59,95 млрд руб годом ранее




Авто-репост. Читать в блоге >>>

я думал на 50к идет, но вроде передумал пока)

сегодня ожидаем: Телеконференция Русгидро по отчету

см. календарь по акциям

сегодня ожидаем: Русгидро: Отчетность по МСФО за 1 п/г

см. календарь по акциям

За просрочку ввода в эксплуатацию энергоблока Зарамагской ГЭС-1 в Северной Осетии в августе Наблюдательный совет ассоциации «НП Совет рынка» (регулятора энергорынков в РФ) принял решение оштрафовать компанию «Русгидро». /27.08.2019/

sputnik-ossetia.ru/North_Ossetia/20190827/9181785/Sovet-rynka-oshtrafoval-Rusgidro-za-prosrochku-vvoda-Zaramagskoy-GES-1.html

В день выхода финансовой отчетности руководство Русгидро проведет телеконференцию, которая начнется в 16:00 по московскому времени.
Телефоны для участия в телеконференции.
Великобритания: +44 2071943759/ 08003766183
США: +18442860643/ +16467224916
Россия: +74956469315/ 88005009863
Код: 72435264#

Для прослушивания в записи (в течение 7 дней):
Великобритания: +44(0)2033645147
Россия: +74952491671
США и Канада: +16467224969
Код: 418870360#

EBITDA и чистая прибыль РусГидро могут снизиться на 14,5% и 20,3% соответственно - Велес Капитал
«РусГидро» представит результаты за 1П19 в четверг, 29 августа. Финансовые результаты будут опубликованы на корпоративном сайте компании после 14:00 по московскому времени. В 16:00 состоится конференц-звонок менеджмента с презентацией финансовых результатов на английском языке.

Мы ожидаем слабую отчетность по итогам 1П19 г. в первую очередь из-за спада выработки, который сократился на 13,1% г/г. При этом компания продолжает сталкиваться с ростом цен на уголь на Дальнем Востоке, который, по нашим оценкам, составляет 11-12% г/г.

Адонин Алексей
ИК «Велес Капитал»

Эти факторы должны оказать негативное влияние на EBITDA и чистую прибыль, их снижение мы ожидаем на уровне 14,5% и 20,3% соответственно.

На конференц-звонке нам было бы интересно услышать комментарии относительно хода строительства станций на Дальнем Востоке – в ближайшие полгода-год «РусГидро» должна ввести Сахалинскую ГРЭС-2, ТЭЦ в г. Советская Гавань, Нижне-Бурейскую ГЭС.

Кроме того, было бы интересно услышать комментарии касательно изменения условий форвардного контракта с банком ВТБ, а также прогресса в сделке по рефинансированию долга ДГК – по информации СМИ, «РусГидро» обсуждает условия обмена активами со структурами Андрея Мельниченко. Помимо этого, возможны комментарии относительно будущих условий модернизации станций на Дальнем Востоке.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Годовой отчет РусГидро за 2018 год получил золотую награду среди мировых энергетических компаний конкурса ARC Awards. РусГидро – единственная российская компания, удостоенная высшей награды престижного международного конкурса в этом году. Для РусГидро это также первая награда ARC Awards.

Идеи недели: Покупка Русгидро и Магнит
Покупка Русгидро

Российский рынок акций стремительно теряет позиции в последние дни из-за ряда причин, среди которых ухудшение внешнего фона, что вызывает отток спекулятивного капитала в более защищенные инструменты, а также снижение прибылей в некоторых секторах, что ставит под угрозу не только рост дивидендов, но даже их сохранение на текущих уровнях.

В такой ситуации локальный интерес вызывают бумаги, которые не только имеют сильную фундаментальную основу, но и торгуются заметно лучше рынка в последние дни, что означает наличие спроса на них в данный момент.

Одной из таких компаний является Русгидро.
Она остается одной из самых недооцененных, исходя из получаемой чистой прибыли и свободного денежного потока.

Финансовые показатели компании стабильно растут, по итогам 1 квартала 2019, если оценивать по МСФО, чистая прибыль составила почти половину от прибыли за весь 2018 год.

Отдельно нужно отметить дивидендную политику компании.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

кто скажет почему здесь пишут 69 млрд прибыль, если в отчете чп 36 млрд за 18 год?

Айдар 987,
там же указано что:
* Все показатели рассчитываются по данным за последние 12 месяцев (LTM)

Русгидро - модернизирует ГЭС-ГАЭС в Карачаево-Черкесии
"Русгидро" планирует модернизировать Зеленчукской ГЭС-ГАЭС в Карачаево-Черкесии, которая является единственным в стране гидроэнергетическим комплексом, объединяющим гидроэлектростанцию (ГЭС) и гидроаккумулирующую электростанцию (ГАЭС).

Проведение модернизации направлено на повышение надежности оборудования и сооружений, что позволит более эффективно использовать мощности гидроэлектростанции.

источник

Авто-репост. Читать в блоге >>>

кто скажет почему здесь пишут 69 млрд прибыль, если в отчете чп 36 млрд за 18 год?

Айдар 987, разные отчёты смотрите РСБУ МСФО например

кто скажет почему здесь пишут 69 млрд прибыль, если в отчете чп 36 млрд за 18 год?

Всем добрый вечер. Завтра планирую покупать спекулятивно, ожидаю повышения цены.

Юрий Бабенко, Почему?

Igor_SPB, По моим расчетам очень большая вероятность что цена подрастет.

Юрий Бабенко, они, по моим наблюдениям вместе с ВТБ ходят. При этом на рынок всё равно. Тем более там и там есть идеи. Русгидро — закрытие на будущее гэпа ( иначе её больше не купят), в ВТБ долгожданные на отчёте 0,05 рубля. Всё это папы уже знают, а как будет посмотрим.

Igor_SPB, всё верно, кукл у них один, какой — все знают)

Всем добрый вечер. Завтра планирую покупать спекулятивно, ожидаю повышения цены.

Юрий Бабенко, Почему?

Igor_SPB, По моим расчетам очень большая вероятность что цена подрастет.

Юрий Бабенко, они, по моим наблюдениям вместе с ВТБ ходят. При этом на рынок всё равно. Тем более там и там есть идеи. Русгидро — закрытие на будущее гэпа ( иначе её больше не купят), в ВТБ долгожданные на отчёте 0,05 рубля. Всё это папы уже знают, а как будет посмотрим.

Всем добрый вечер. Завтра планирую покупать спекулятивно, ожидаю повышения цены.

Юрий Бабенко, Почему?

Igor_SPB, По моим расчетам очень большая вероятность что цена подрастет.

Всем добрый вечер. Завтра планирую покупать спекулятивно, ожидаю повышения цены.

Юрий Бабенко, Почему?

Всем добрый вечер. Завтра планирую покупать спекулятивно, ожидаю повышения цены.

Обновление стратегии и дивидендной политики Россетей, Интер РАО и регуляторные изменения Русгидро - Атон
День электоэнергетики Атона. Ветер стратегических перемен

 Вчера мы провели День электроэнергетического сектора, в рамках которого организовали встречи для 30 инвесторов с компаниями Россети, Интер РАО и РусГидро.

 Основной фокус в дискуссиях пришелся на обновления стратегии и дивидендной политики (RSTI, IRAO), а также регуляторные изменения (HYDR).

Россети: стратегия и дивидендная политика будут представлены до конца 2019

Новая стратегия представит основные направления развития Россетей и детализацию целей, изложенных в концепции Цифровой трансформации 2030. Они включают в себя снижение капзатрат на 15% и OPEX на 30% к 2030 и продолжение цифровизации сетей. Компания ожидает, что повышение эффективности, внедрение опционной программы и обновление дивидендной политики улучшат восприятие компании инвесторами.

Дивидендная политика: Компания подчеркивает, что новая политика поспособствует повышению прозрачности расчета дивидендов, и фокус на росте дивидендов в абсолютном выражении будет сохранен. Напомним, что за 1К19 Россети рекомендовали дивиденды в размере 5.0 млрд руб. (против 2.5 млрд руб. за 1К18).

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Целевая цена для акций РусГидро составляет 0,772 рубля за акцию - Промсвязьбанк
Компания «РусГидро» представила финансовый отчет за 2 квартал 2019 года по РСБУ. Отрицательная динамика в финансовых показателях продолжилась на фоне снижения выработки электроэнергии.

Во 2 квартале 2019 года выручка (без учета надбавок) за отчетный период составила 30 594 млн руб. (-8% г/г), EBITDA — 19 944 млн руб. (-13% г/г), чистая прибыль — 11 321 млн руб. (-23% г/г), скорректированная чистая прибыль — 11 009 млн руб. (-25% г/г). По итогам 1 полугодия 2019 года выручка (без учета надбавок) за отчетный период составила 59 675 млн руб. (-6% г/г), EBITDA – 39 383 млн руб. (-10% г/г), чистая прибыль — 23 257 млн руб. (-13% г/г), скорректированная чистая прибыль — 22 939 млн руб. (-12% г/г).

На финансовые результаты негативно повлияли операционные показатели. Во 2 квартале 2019 года выработка Группы РусГидро составила 29 641 млн кВт*ч, что на 16,6% меньше, чем за 2 квартал 2018 года. С учетом Богучанской ГЭС выработка составила 33 259 млн кВт*ч, что на 14,5% меньше, чем за 2 квартал 2018 года. По итогам 1 полугодия 2019 года выработка Группы РусГидро составила 58 593 что на 13% меньше, чем за 1 полугодие 2018 года. С учетом Богучанской ГЭС выработка составила 65 953 млн кВт*ч, что на 10,3% меньше, чем за 1 полугодие 2018 года. Снижение выработки электроэнергии электростанциями Группы произошло на фоне повышенной водности в большинстве водохранилищ ГЭС за аналогичный период 2018 года.

Авто-репост. Читать в блоге >>>