Русгидро акции

Оп! Заполнили здесь корпоративный календарь по Русгидро на 2017 год

Министерство энергетики России утвердило инвестпрограмму РусГидро на 2017 год на уровне 57,9 миллиарда рублей с НДС (без учета дочерних компаний).
Финансирование в 2016 году планировалось на уровне 51 миллиарда рублей.
Утвержденный план инвестпрограммы на 2018 год составляет 28 миллиардов рублей, 2019 год — 28,2 миллиарда рублей.

Прайм

 Причины продажи сбытов Россетей и РусГидро разные. Россети продают, так как не смогли получить от правительства разрешения совмещать деятельность по передаче электроэнергии и ее сбыту. РусГидро продает  для снижения внутрихолдинговой долговой нагрузки, возникшей из-за выдачи займов дочерней РАО ЭС Востока. (Коммерсант)

 После продажи башкирского энергосбыта, РусГидро рассматривает продажу еще одного своего сбыта. Шульгинов:

Мы сейчас практически закончили продажу сбыта башкирского. И сейчас рассматриваем, будем рассматривать в ближайшие дни продажу еще одного сбыта

(Прайм)

Кто знает, много там потеряли?

РусГидро может получить акции банка Пересвет в счет части зависших в банке средств компании. Руководитель Русгидро Н. Шульгинов:

Мы часть получим, скорее всего, в виде денежных средств, а часть в виде акций

(Прайм)

Акционеры РусГидро выкупили акции компании на 33,4 миллиона рублей в рамках допэмиссии на 40,4 миллиарда рублей. Это составляет 0,08% от размещаемых акций. (Прайм)

 РУСГИДРО МОЖЕТ ЗАПЛАТИТЬ 25 МЛРД РУБ. ДИВИДЕНДОВ ИЛИ 0,065 РУБ. НА АКЦИЮ

Interfax вчера сообщил со ссылкой на материалы компании, что чистая прибыль «Русгидро» за 2016 составит 50,0 млрд руб., и компания планирует выплатить 50% чистой прибыли в качестве дивидендов. Это предполагает 25 млрд руб. или ~0,065 руб. на акцию, что соответствует дивидендной доходности ~7%.

 Прогноз по чистой прибыли в целом совпадает с нашими ожиданиями (50,4 млрд руб.), поэтому наши ожидания по дивидендам также очень близки к планам компании. Напоминаем, что «Русгидро» — одна из немногих государственных компаний, которые выполняют директиву Минфина об обязательной выплате 50% прибыли в качестве дивидендов уже второй год подряд. Более того, «Русгидро» — одна из самых привлекательных дивидендных историй в российском сегменте электрогенерации в этом году. Хотя прогноз компании почти совпадает с нашим, мы считаем новость умеренно ПОЗИТИВНОЙ для акций компании и сохраняем рекомендацию ПОКУПАТЬ.

             АТОН

На днях РусГидро озвучила прогноз по прибыли за 2016 г. в размере 50 млрд руб. Теперь первый заместитель гендиректора компании В. Маркин дает разъяснения насчет дивидендных выплат:

В части дивидендов Русгидро будет придерживаться решений правительства, касающихся распределения прибыли компаниями с госучастием. Хотя на 2017 год у нас приходится пик финансирования инвестпрограммы, выплата дивидендов может быть обеспечена и за счет оптимизации издержек и продажи непрофильных активов. В целом выплата дивидендов в размере 50% не окажет негативного влияния ни на деятельность компании, ни на работу объектов

Прайм  Коммерсант

http://smart-lab.ru/blog/372805.php

Совет директоров РусГидро на своем заседании утвердил инвестиционную программу на 2017-2021 годы в объеме 167,36 млрд рублей.

Инвестиционная программа ПАО «РусГидро» на 2017-2021 годы предусматривает объем финансирования 167,36 млрд рублей, ввод дополнительной мощности — 695,48 МВт и 687,80 Гкал/ч

(Финанз)

Товарищи Гидронавты есть кто в лонгах или все уже перевернулись?

сегодня ожидаем: Русгидро: запуск Зеленчукской ГЭС-ГАЭС

см. календарь по акциям

Kapral, это интриги  или
это ФСК ЕЭС и Россети — уберут из RSXJ.
smart-lab.ru/blog/news/370001.php

Простые коротышки не могут понять, что «РусГидро» падает? Есть идеи о причинах?

Добавил квартальные отчеты по Русгидре в наши смартлаб-таблицы:
http://smart-lab.ru/q/HYDR/f/q/MSFO/

 Аналитики «Промсвязьбанка».

При относительно умеренном росте выручки «РусГидро» компания показала хорошие темпы роста EBITDA и чистой прибыли. Связано это в основном с отсутствием роста операционных расходов. Хороший рост чистой прибыли формирует позитивные ожидания по дивидендам компании. Отметим, что за 2015 год «РусГидро» выплатило акционерам в виде дивидендов 50% от прибыли по РСБУ. С учетом того, что по МСФО это показатель близок к РСБУ, неизвестно по каким стандартам будут выплаты по итогам 2016 года, но мы считаем, что они будут на уровне 25-30 млрд руб., что дает доходность в 6-8%.

Александр Костюков, аналитик ИК «Велес Капитал».

«РусГидро» представило сильные консолидированные финансовые результаты за 3 кв. и 9 мес. 2016 г., которые совпали с нашим прогнозом. Выручка компании выросла на 8,7% в 3 кв. и на 9,6% за 9 мес. 2016 г. до 80,78 и 268,64 млрд руб. соответственно. В 3 кв. 2016 г. продолжили складываться благоприятные условия для водной генерации, которая выросла на 28,7%. Основной вклад в рост водной генерации внесли ГЭС Дальнего Востока и Сибири, чья выработка выросла на 48 % и 112,9% соответственно.

Увеличение выработки ГЭС в 3 кв. 2016 г. при одновременном снижении генерации э/э станциями «РАО ЭС Востока» положительно сказалось на маржинальности группы в целом. В частности, расходы на топливо «РАО ЭС Востока» снизились на 17,1% до 7,5 млрд руб. При этом снижение расходов на топливо происходило не только за счет сокращения объемов генерации, но и за счет снижения расходов в переводе на условное топливо вследствие сокращения загрузки нерентабельных мощностей (порядка 3,3 %). Также на финансовых результатах и маржинальности бизнеса положительно отразилась и полная либерализация мощности ГЭС Сибири с 1 мая 2016 г. ГЭС Сибири увеличили продажу мощности по рынку (КОМ) с 80% до 100%.

EBITDA компании выросла на 61,2% и 47,9% в 3 кв. и за 9 мес. 2016 г. до 22,4 млрд руб. и 70,4 млрд руб. соответственно. Чистая прибыль «РусГидро» за 9 мес. 2016 г. выросла на 55,2% до 37,4 млрд руб. Скорректированная чистая прибыль компании достигла 43,2 млрд руб., превзойдя результат аналогичного периода прошлого года на 53,2%.

Мы позитивно оцениваем финансовые результаты компании. Повышенные запасы водных ресурсов водохранилищ Дальнего Востока (111% от нормы по Зейскому водохранилищу) может сыграть столь же позитивную роль на финансовых результатах, как и в 3 кв. 2016 г.

Тимофей Мартынов, да ну это коррекция закончилась вчера, а сегодня дальше наверх свеча то обычная.

Красный Октябрь, ну ничего себе не зацепила!
а откуда +2% насыпали сегодня?

Тимофей Мартынов, похоже рынок не зацепило хор.отчетность.

Александр Корнилов, аналитик «Атона».

Менеджмент «РусГидро» под руководством председателя правления Николая Шульгинова 8 декабря провел ежегодный День инвестора в Москве. Ниже мы делимся нашими основными выводами. В целом компания произвела хорошее впечатление, подтвердив свои планы придерживаться коэффициента выплат дивидендов 50% и сконцентрироваться на дальнейшей оптимизации затрат, не останавливаясь на достигнутом. Сделка с ВТБ будет заключена менее чем через два месяца, и мы считаем, что она укрепит заинтересованность «РусГидро» в сохранении высоких дивидендных выплат, а также облегчит рефинансирование некоторых долгов «РАО ЭС Востока» с более низкой стоимостью фондирования. Мы сохраняем нашу рекомендацию ПОКУПАТЬ по акциям «РусГидро». 

Сделка с ВТБ будет заключена к концу января 2017, более высокие дивиденды снизят стоимость фондирования. Сделка с ВТБ, которая предусматривает продажу новых акций на сумму 40 млрд руб. банку, а также продажу квазиказначейских акций на сумму 15 млрд руб. по цене 1,0 руб. на акцию, будет завершена к концу января 2017. ВТБ в конечном итоге станет владельцем 13% акций «РусГидро», в то время как доля государства будет снижена до 60,5% против текущих 66,8%. Средства, полученные от этой сделки (55 млрд руб.), будут использованы на погашение части задолженности «РАО ЭС Востока». Сделка предполагает заключение пятилетнего форвардного контракта, согласно которому ВТБ найдет покупателя/покупателей на свои акции «РусГидро» через пять лет после сделки (в 2021-22), при этом расчеты в денежной форме «РусГидро» и ВТБ совершат после истечения срока действия форвардного контракта. Сумма расчетов будет определяться разницей между форвардной ставкой (еще не определена, но должна равняться ключевой ставке ЦБ + маржа) и дивидендами, выплаченными «РусГидро». Сделка является выгодной и для ВТБ, и для миноритариев «РусГидро»: первый получит гарантированную рыночную доходность на свои инвестиции, а последние выиграют от того, что компания будет вновь стремиться к максимизации дивидендов, поскольку это поможет снизить стоимость фондирования для «РусГидро» от «ВТБ». 

Коэффициент выплат 50% по МСФО подтвержден. «РусГидро» подтвердило свои планы придерживаться коэффициента выплат дивидендов 50%. По нашим оценкам, это предполагает дивидендную доходность 7-8% в следующем году, которую поддержит благоприятный рост производства в 2016 (компания ожидает, что рост выработки электроэнергии составит более 15% г/г в 2016, при этом ее крупнейшая Саяно-Шушенская ГЭС приближается к многолетним максимумам). Дополнительную поддержку окажет прибыль от продажи непрофильных активов, и особенно «Энергосбытовой компании Башкортостана» (прибыль до уплаты налогов 3,2 млрд руб.). Это сделает «РусГидро» одной из самых привлекательных дивидендных историй в российской генерации в следующем году. 
Оптимизация затрат по-прежнему в центре внимания. После успешной оптимизации затрат в 2016, т.е. в течение чуть более одного года под управлением новой команды менеджмента (новый глава «РусГидро» присоединился к компании в сентябре 2015), компания продолжает ориентироваться на дальнейший рост эффективности. «РусГидро» планирует снижать операционные затраты и SG&A-затраты на 8,8-15,1 млрд руб. в год. По прогнозам компании, эффект от оптимизации капитальных затрат составит 62,8 млрд руб., 57,8 млрд руб. из которых связано с инициативами 2016 года. 

Продажи непрофильных активов продолжатся. «РусГидро» продолжит продавать свои непрофильные активы. Недавно она продала пять дамб, принадлежащих ГЭС «Иркутскэнерго» за 10,95 млрд руб. В ноябре компания продала 100% «Энергосбытовой компании Башкортостана» «Интер РАО» за 4,1 млрд руб. Среди крупнейших непрофильных активов, подлежащих продаже — 4,9% в «Интер РАО» (стоимостью 19,5 млрд руб. по рыночной цене) и 42,8% «Иркутской электросетевой компании» (контрольный пакет принадлежит En+). 
Прогноз по EBITDA на 2020 составляет 133 млрд руб., целевой показатель на 2025 еще более амбициозный — 163 млрд руб. «РусГидро» поделилась своими стратегическими целями на 2020 и 2025 гг. Ожидая всего 2,4 ГВт дополнительной мощности к 2020 против 38,6 ГВт в 2015 (включая ее 50% в проекте БЭМО), компания прогнозирует рост EBITDA 2020П в 1.8x раз (против 2015) до 133 млрд руб., что близко к нашему прогнозу 137,8 млрд руб. Прогноз компании нее учитывает ранее упомянутые меры по оптимизации, которые могут добавить к показателю до 15,1 млрд руб., таким образом, предполагая некоторый потенциал роста по сравнению с нашим прогнозом. «РусГидро» планирует увеличить EBITDA до 163 млрд руб. в 2025. Ожидается, что соотношение «чистый долг/EBITDA» снизится до 1.8x в 2020 и 1.2x в 2025. 
Долгосрочная программа мотивации учитывает совокупную прибыль акционеров и FCF. «РусГидро» раскрыла детали ключевых показателей эффективности для ее долгосрочной программы мотивации руководства. Вес 50% присвоен совокупной прибыли акционеров, а 25% − FCF, оставшаяся часть придется на показатели интегральный инновационный КПЭ. В планах компании нет опционной программы для руководства.