Henderson (Хэндерсон фэшн групп) акции

⚡️Дорогие друзья

🏆Выручка HENDERSON за 5 месяцев 2025 года выросла к аналогичному периоду 2024 года на 18,7%. Рост к 5 месяцам 2023 года превысил 54,0%.

✨При этом выручка в мае 2025 года выросла к маю 2024 года на 23,7%. Рост к маю 2023 года составил 51,0%. Компания HENDERSON продолжает расти двузначными темпами.

📊Онлайн-продажи
Благодаря целенаправленным усилиям Компании по цифровой трансформации бизнеса — продолжается опережающая динамика роста онлайн-каналов относительно офлайна.
Совокупный рост онлайн-продаж в мае 2025 года составил 28,2% относительно мая 2024 года. Прирост онлайн-продаж к маю 2023 года составил 93,3%.
Общая доля онлайн-продаж от выручки за 5 месяцев составила 24,0%.

👔👖Офлайн-продажи
Рост выручки розничных салонов, с учетом выкупа интернет-заказов в салонах, составил +21,5% к маю 2024 и 41,3% к маю 2023 года.

Ваш HENDERSON❤️

•  выручка в мае 2025 года выросла на 24,1% к аналогичному периоду 2024 года и достигла 1,9 млрд рублей. Рост к маю 2023 года превысил 51,5% 
•  динамика роста продаж онлайн-каналов опережает динамику офлайн-канала. Выручка онлайн-продаж HENDERSON в мае 2025 года выросла на 30,4% к маю 2024 года. Прирост онлайн-продаж за 5 месяцев 2025 года к 5 месяцам 2024 года составил 41,2%, а к 5 месяцам 2023 года 112,6%. 

$HNFG в техническом плане выглядит неважно — довольно нудное падение, которое длится уже больше месяца.

Тем не менее, идем по сценарию, который мы разбирали еще в апреле — smart-lab.ru/blog/1141372.php

Очень похоже, что цена продолжит коррекцию до 500-545 рублей, ключевой зоны поддержки. 

Альтернативный сценарий с силой быков — пробой уровня 640.

Коллеги, приглашаю на свой канал для погружения в инвестиции через призму IT и цифровизацию бизнеса, где еще больше актуальных новостей и моих разборов — https://t.me/+-a0sqZD702Y5MDQy 

Мы продолжаем позитивно смотреть на компанию, хотя и отмечаем замедление темпов роста. Если смотреть их отчет за первый квартал 2025 года, то он достаточно неплохой. выручка компании составила 5,3 млрд рублей, что на 19% больше, чем годом ранее. Чистая прибыль выросла на 38%, достигнув 0,8 млрд рублей. Однако рентабельность EBITDA снизилась до 26,4%, а чистая рентабельность до 15 %, что объясняется слабым началом года.

Компания продолжает переформатирование салонов в пользу больших площадей и планирует открыть 8 новых магазинов в этом году. Это позволит увеличить общую торговую площадь до 67,7 тыс. кв.м. к концу года (+18,6% г/г), что создаст дополнительный драйвер роста продаж и финансовых показателей. Онлайн-направление также демонстрирует устойчивый рост: доля онлайн-продаж в выручке составила 21% по итогам 1 квартала 2025 года и продолжает увеличиваться. Учитывая эти факторы, компания с высокой вероятностью удержит целевой показатель роста выручки на уровне +20% по итогам года, причем конец года ожидается более сильным по сравнению с началом.

Дорогие друзья

Выручка HENDERSON за 4 месяца 2025 года выросла к аналогичному периоду 2024 года на 17,4%. Рост к 4 месяцам 2023 года превысил 54,9%.

При этом выручка в апреле 2025 года выросла к апрелю 2024 года на 13,8%. Рост к апрелю 2023 года составил 40,4%. Компания HENDERSON продолжает расти двузначными темпами.

Онлайн-продажи
Благодаря целенаправленным усилиям Компании по цифровой трансформации бизнеса — продолжается опережающая динамика роста онлайн-каналов относительно офлайна. Совокупный рост онлайн-продаж в апреле 2025 года составил 28,1% относительно апреля 2024 года. Прирост онлайн-продаж к апрелю 2023 года составил 84,2%. Общая доля онлайн-продаж от выручки в апреле 2025 года составила 21,8 %. Общая доля онлайн-продаж от выручки за 4 месяца составила 24,8%.

Офлайн-продажи
Рост выручки розничных салонов, с учетом выкупа интернет-заказов в салонах, составил +7,8% к апрелю 2024 и 29,2% к апрелю 2023 года.

Ваш HENDERSON

👑 Мужской ритейлер HENDERSON подвёл итоги 2024 года по МСФО — и снова удивил сильными цифрами. Компания не просто удержала темпы после IPO, но и уверенно нарастила основные показатели. Выручка выросла на 24,3%, достигнув 20,84 млрд руб… Чистая прибыль — 3,05 млрд руб. (+29,7% год к году), а рентабельность по чистой прибыли составила 14,6%, против 14% годом ранее.

📈 EBITDA увеличилась почти на 19%, до 7,8 млрд руб., при этом маржинальность осталась высокой — 37,5% по стандарту IFRS 16.

💡 Что стоит за этими результатами? В первую очередь — эффективная омниканальная стратегия. HENDERSON активно развивает онлайн-продажи, сотрудничает с ведущими маркетплейсами и открывает салоны нового формата. При этом сохраняется высокая эффективность на квадратный метр. В условиях, когда рынок одежды в целом рос скромнее, HENDERSON опередил средние темпы более чем втрое.

🗓 Во втором полугодии 2024 года выручка составила 11,6 млрд руб. (+18,8% г/г), а EBITDA — 4,3 млрд руб., что выше первого полугодия. Чистая прибыль чуть снизилась по сравнению с II полугодием 2023-го, но выросла по сравнению с I полугодием 2024 г.

15 мая 2025 г. прошло заседание Совета директоров ПАО ЭЙЧ ЭФ ДЖИ, на котором было принято решение о созыве годового Общего собрания акционеров на 23 июня 2025 г. 

Совет директоров рекомендовал годовому Общему собранию акционеров: не выплачивать дивиденды Обществом по итогам 2024 г.

❗️Ранее объявленные дивиденды в размере 20 руб. на акцию с ориентиром на дату выплаты 10 июня 2025 г. юридически выплачиваются не за 2024 г., а за 1 квартал 2025 г.

Это техническая необходимость, связанная с тем, что операционная компания ООО ТАМИ И КО, которая является 100% дочерней компанией ПАО ЭЙЧ ЭФ ДЖИ, распределила чистую прибыль материнской компании в 1 кв. 2025 г.

…………….

С технической частью этой ситуации разобрались, в остальном прогноз по $HNFG остается в силе — smart-lab.ru/blog/1148080.php

Коллеги, приглашаю на свой канал для погружения в инвестиции через призму IT и цифровизацию бизнеса, где еще больше актуальных новостей и моих разборов — https://t.me/+-a0sqZD702Y5MDQy 

Henderson продемонстрировал замедление роста продаж в апреле (+14,2% г/г) по сравнению с мартом (+24,0% г/г). Компания не представила много подробностей, но мы считаем, что месячная волатильность может частично объясняться погодными условиями. 4-месячный рост (+17,5% г/г) остается ниже среднесрочного годового прогноза роста компании (+25% г/г) и наших ожиданий на 2025 год (+22% г/г), хотя мы не считаем это критичным на фоне общего замедления на рынке модной одежды в условиях жесткой денежно-кредитной политики. По нашим оценкам на 2025 год, Henderson торгуется с мультипликаторами EV/EBITDA в районе 3,5x и P/E около 6x, которые мы считаем привлекательными уровнями в долгосрочном плане.

14 мая 2025. ООО ТАМИ И КО 100% дочерняя компания ПАО ЭЙЧ ЭФ ДЖИ (далее — HENDERSON, компания или совместно с дочерними обществами – группа) объявляет предварительные данные о выручке по итогам апреля 2025 года.

Полная выручка

Выручка HENDERSON за первые 4 месяца 2025 года превысила 17,5% к аналогичному периоду 2024 года и составила 7,0 млрд. рублей. Прирост к 4 месяцам 2023 года составил 55,0%.

Выручка в апреле 2025 года выросла на 14,2% к аналогичному периоду 2024 года и достигла 1,7 млрд рублей. Рост к апрелю 2023 года превысил 40,9%.

Онлайн-продажи

Динамика роста продаж онлайн-каналов опережает динамику офлайн-канала.

Выручка онлайн-продаж HENDERSON в апреле 2025 года выросла на 30,2% к апрелю 2024 года. Прирост онлайн-продаж за 4 месяца 2025 года к 4 месяцам 2024 года составил 44,6%, а к 4 месяцам 2023 года 117,5%.

Ежемесячный отчет по ключевым операционным показателям за апрель 2025 Компания раскроет 28 мая 2025 года.

www.e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=872oOJ0oWEy1uv-CNB8D2YA-B-B

Массовый переход россиян к сберегательной модели и рост конкуренции на фоне падения спроса ухудшают финансовые результаты непродовольственной розницы. По оценке Союза торговых центров, около 50% крупных ритейлеров могут завершить 2025 год с убытком.

Продажи одежды и обуви в первом квартале снизились на 12%, а средний чек вырос лишь на 3% (до 3,4 тыс. руб.) — меньше годовой инфляции (10,3%). Многие сети фиксируют падение выручки на 30–35%. Mall Index по fashion-сегменту упал на 7%, по товарам для дома — на 11%.

На фоне этой динамики убытки крупнейших игроков растут кратно. «Кари» может потерять 6,4 млрд руб. против 329 млн руб. в 2024 году, «Спортмастер» — 12,2 млрд против 1,5 млрд руб., «Твое» — 1,4 млрд руб. (вместо 372 млн), «Подружка» — 1,7 млрд руб. (против 678 млн). Даже прибыльные ранее сети, такие как Hoff и Ostin, могут уйти в минус: Hoff — минус 1,3 млрд руб. вместо прибыли в 191 млн руб., Ostin — убыток 458 млн против прибыли в 2,6 млрд руб. Familia рискует снизить прибыль с 1,9 млрд до 11 млн руб.

Сектор: Производство и продажа одежды; аксессуаров и предметов роскоши

Последний обзор по компании HENDERSON я делал 24 октября 2024 года, тогда акции стоили 592 рубля, я ожидал, что будет еще небольшое падение до 560, а от туда пойдем на 700. По факту акции падали до 504 ₽, а от туда росли до 747 ₽, плюс-минус несколько процентов, с прогнозом на несколько месяцев вперед попасть один в один сложно)) Сейчас акции торгуются по 613 ₽, чего ждать дальше?

📈 Основные метрики
▪️ Капитализация: 308M$🚩 — компания малой капитализации
▪️ P/E — 8.07
▪️ P/S — 1.34
▪️P/B — 3.16
▪️EPS — 75.4 ₽
▪️EBITDA — 7,8B р.
▪️EV/EBITDA — 3.94
ℹ️ По сравнению с прошлым обзором акции стали чуть-чуть дороже.

Дом мужской моды HENDERSON представил финансовые результаты за 2024 год.

— Выручка достигла 28,8 млрд рублей, продемонстрировав рост на 24,3% к аналогичному периоду предыдущего года на фоне расширения торговых платежей и роста онлайн сегмента.
— Валовая прибыль выросла на 22,3%, до 14,2 млрд рублей. Валовая рентабельность составила 68,2% снизившись на 1,2 п.п. к аналогичному периоду предыдущего года на фоне незначительного опережающего роста себестоимости над выручкой.
— Операционная прибыль прибавила 17,1% составив 5,34 млрд рублей. Рентабельность операционной деятельности составила 25,6%, снизившись на 1,6 п.п. Негативное влияние на операционную рентабельность оказал рост общехозяйственных, коммерческих и административных расходов на 24,8%.
— Чистая прибыль составила 3 млрд рублей, увеличившись на 29,7%. Рентабельность чистой прибыли составила 14,6% с ростом на 0,6 п.п. к предыдущему году. Положительное влияние на рост рентабельности оказало снижение убытков по курсовым разницам.
— Уровень долговой нагрузки находится на умеренном уровне, отношение чистого долга к показателю EBITDA (по IFRS-16) составляет 1,15x. Согласно дивидендной политикой, превышение значения 2,5x выступает уровнем для ограничения выплат дивидендов.