Финаме
БКС Мир Инвестицийсегодня ожидаем: Норникель: 2016 МСФО
см. календарь по акциям
| Число акций ао | 15 286 млн |
| Номинал ао | 0.01 руб |
| Тикер ао |
|
| Капит-я | 2 057,5 млрд |
| Выручка | 1 249,4 млрд |
| EBITDA | 498,3 млрд |
| Прибыль | 122,6 млрд |
| Дивиденд ао | – |
| P/E | 16,8 |
| P/S | 1,6 |
| P/BV | 2,7 |
| EV/EBITDA | 5,7 |
| Див.доход ао | 0,0% |
| ГМК Норникель Календарь Акционеров | |
| Прошедшие события Добавить событие | |
ГМК Норникель акции
134.6₽ +0.43%
-
НОРНИКЕЛЬ: ПРОГНОЗ РЕЗУЛЬТАТОВ ЗА 2П16 ПО МСФО
Норникель 15 марта должен опубликовать финансовые результаты за 2П16. Мы ожидаем, что выручка за 2П16 составит $3 858 млн (без изм. п/п), а EBITDA — $1 925 млн (+7% п/п). Мы считаем, что рост цен на металлы должен компенсировать негативное влияние укрепления рубля и снижения объемов продаж — Норникель сократил запасы в 1П, и мы считаем, что дальнейшее сокращение запасов маловероятно. Средняя цена никеля выросла на 21% п/п, палладия — на 24%, меди и платины — на 6-7%, в то время как рубль подорожал с 70,1 руб./USD до 63,8 руб./USD, что негативно сказалось на рентабельности. Исходя из годового прогноза EBITDA в $3,7 млрд, мы ожидаем, что Норникель выплатит финальные дивиденды в размере $0,69/ГДР (в дополнение к промежуточным дивидендам $0,72/ГДР) при выплате 60% EBITDA, что соответствует доходности 4,5% — объявление, скорее всего, будет сделано в апреле. На звонке по результатам мы рассчитываем получить больше информации по изменению производственной цепочки основных активов, а так же на прогресс развития проектов в Чите.
АТОН
Тимофей Мартынов, а почему по дилетантски, графики очень убедительно выглядят)!- Вот тут кто-то сделал разбор фундаментала по Норникелю
https://vk.com/doc7137813_442430522?hash=31c709dcfbf50e0199&dl=c83216a37a08a24420
по-дилетантски конечно, но тем не менее - Special Situations, вот когда нор никель будет 11-12 тыс. перед отсечкой див. летом, я обязательно напомню про прогноз 7620))))
Роман Ранний, Совершенно верно, если доллар вырастает до 71 — Целевая цена вырастет до 10 000 руб. Для этого нужно изменить значение доллара в Строке 6 на Листе Предпосылки с 2017 года и на листе Дивиденды в Строке 41 https://specialsituations.net/model/?ticker=GMKN. В целом, текущий рынок по Норильскому Никелю предполагает либо ослабление рубля до 71 за доллар, либо рост цен на никель до 13 тыс. дол.- Special Situations, ок пусть будет 944, но от вышей прогнозной цены это 12,3%, и это не в каком нибудь третьем эшелоне!) и 9,44 от текущих(10 000), и при долларе 60! а если вырастет? и я повторюсь за год либо доллар либо никель вырастет)
- Роман Ранний,
Спасибо за Ваш комментарий! Мы ожидаем следующие дивиденды:
Итоговые за 2016 г. (отсечка в июне 2017 г.): 5,96 долл/акцию или 358 рублей
За 6 мес 2017 г. (отсечка в сентябре 2017): 4,89 долл/акцию или 293 рубля
За 9 мес 2017 г. (отсечка конец декабря 2017 / начало января 2018 г.): 4,89 долл/акцию или 293То есть, итого за весь период от сегодня 06.02.2017 до 06.02.2018 по курсу 60 руб/долл это 944 рубля, а не 1251 руб.
Добавили специальную таблицу на лист Дивиденды: Строки 45-50.
https://specialsituations.net/model/?ticker=GMKN - Special Situations, Дело в том что вы дивиденд считаете за год ровно т.е. за 2016 -столько то, за 2017 -столько то, и т.д., а я вам говорю что от сегодня 06.02.2017 до 06.02.2018 вполне реальна выплата 1251 руб., и за этот год цены на никель или курс доллара к рублю может изменится в лучшую сторону почти с гарантией либо то либо то вырастет!) и что за этот год цена упадёт до 7620, да это просто фантастика!
- Роман Ранний, спасибо за отличный вопрос! Дивиденды согласно нашей модели https://specialsituations.net/model/?ticker=GMKN составят: в 2017 г. 1,7 млрд, с учетом уже выплаченных в начале года (отсечка была 28.12.2016) 2,8 млрд. В 2018-2019 г.г. дивиденды согласно модели составят 2,6 млрд и 2,7 млрд соответственно. (Лист Дивиденды, Строка 15). Чтобы, при текущем WACC 13.3% (лист FCFE, строки 29-34) целевая цена составила 10200 руб за акцию, дивиденды должны составить: в 2017 г. 1,8 млрд (3 млрд с учетом уже выплаченных за 2016 г.), в 2018 г. 3,1 млрд., в 2019 г. 3,2 млрд. А для этого цены на никель должны вырасти на 20% до $13 тыс за тонну. (Лист LME, Строки 2-4). А пока цены на уровне $10,5 тыс. долларов…
- Special Situations, Не понятно мне одно, по вашей модели дивиденды будут только расти, текущие дивиденды более 11% годовых, почему акция должна упасть к 7620?! конечно если по какой либо неведомой нам причине учётную ставку поднимут до 15% и дивиденд в 11% станет нам совсем не интересен( тогда да, но даже в этом случае бумага выстрелит, потому что так поднимать ставку можно только в кризис, а в кризис рубль обесценивается!
- EZ, Спасибо за комментарий. Конечно, понимаем. Поэтому и модель в публичном виде в Excel, чтобы можно было обсудить и скорректировать её при необходимости. Что же касается Норильского никеля цена была понижена 01/02 с 9 394 рублей после выхода отчётности, которая оказалась хуже ожиданий. А тут эти Филиппины...(((
Кстати. История изменения целевых цен в Финансовых моделях доступна для зарегистрированных пользователей:
https://specialsituations.net/account/signup.php
- Special Situations, посмотрел на сайт, очень интересно, но у меня есть небольшой комментарий.
Если цена на рынке отличается от цены в вашей модели, то это не обязательно означает что с ценой акции на рынке что-то не так, это может означать что с вашей моделью что-то не так.
Но я надеюсь, Вы это и сами понимаете. - По поводу Филиппин. Даже, если обновить цены в модели на Листе LME (для этого модель нужно скачать https://specialsituations.net/model/?ticker=GMKN), взяв их с сайта LME https://www.lme.com/metals/non-ferrous/nickel/
Cash Seller & Settlement = 10 360
Dec 2 Seller = 10 940
Dec 3 Seller = 11 100
То целевая цена вырастет всего лишь до 8 031 руб. Поэтому сегодняшние 10 000 руб. — отличная возможность продать. Хотя шортить, наверно, лучше не стоит — кто их знает эти Филиппины ;-)
Наша целевая цена — 7 620 руб. — без изменений.
specialsituations.net/situations/?ticker=GMKN
- А что про Норникель никто не пишет?
Акции Норникеля +3%.
Причина:
Никель резко дорожает в четверг на новости о закрытии новых рудников на Филиппинах.В ходе торгов никель с поставкой через три месяца подорожал на 2,2%, до $10480 за тонну.
По словам министра экологии Филиппин Рехины Лопес, в стране будут закрыты 23 рудника из-за их несоответствия экологическим требованиям, а работа еще пяти будет приостановлена. Эти рудники производят до половины металла в стране.
Согласно правительственным данным, проверки и закрытия рудников в минувшем году привели к падению добычи металла на 23%, до 24,7 млн тонн. При этом в 2015 году Филиппины занимали первое место по объему производства никелевых руд и их поставок на мировой рынок.В число компаний, работа шахт которых была приостановлена, входит австрало-канадская Oceanagold Corp., крупнейший производитель золота на Филиппинах. Акции компании рухнули на торгах в Сиднее на 16%, рекордными темпами с 2009 года.
Всего на Филиппинах 41 рудник, в основном на них добывают никелевые руды, а также медь, золото, молибден, хром.
ГМК Норникель - факторы роста и падения акций
- Крупнейший в мире производитель «зеленых» металлов, соответствующих высоким стандартам мировой автомобильной промышленности в отношении выбросов и способствующих декарбонизации экономики. (15.05.2025)
- Уникальная минерально-сырьевая база полиметаллических руд, обеспечивающая наиболее выгодное положение в мировой горнодобывающей отрасли. (15.05.2025)
- Высокая степень интеграции производства с собственными объектами логистической инфраструктуры, снижающая зависимость от поставщиков. (15.05.2025)
- Дисциплинированный подход к инвестициям и сохранение устойчивых финансовых показателей в течение цикла. (15.05.2025)
- Растущие геополитические и санкционные риски (15.05.2025)
- Негативная динамика цен на сырьевых рынках на фоне эскалации «торговых войн» и рисков замедления темпов роста мировой экономики (15.05.2025)
- Риск инфляционного давления и дальнейшее ужесточение денежно-кредитной политики Банка России (15.05.2025)
- Риск изменения налогового регулирования/законодательства (15.05.2025)
⚠️ Если вы считаете, что какой-то фактор роста/падения больше не является актуальным, выделите его и нажмите CTRL+ENTER на клавиатуре, чтобы сообщить нам.
ГМК Норникель - описание компании
Норникель — лидер горно-металлургической промышленности в России и в мире. Компания крупнейший производитель палладия, один из крупнейших производителей первоклассного никеля, платины, кобальта, меди и родия в мире. Компания также производит серебро, золото, иридий, рутений, селен и другие продукты. Ключевые металлы Норникеля необходимые для развития низкоуглеродной экономики и экологически чистого транспорта.
Основные подразделения группы компаний «Норильский никель» — это вертикально интегрированные горно-металлургические производства. Ключевые производственные подразделения группы расположены в России в Норильском промышленном районе, на Кольском полуострове и в Забайкальском крае. Наряду с производственными предприятиями группа имеет собственную сбытовую сеть, топливно-энергетические и транспортные активы, комплекс исследовательских и проектных подразделений, а также уникальный арктический транспортный флот.
Привлекательность бизнес-модели Норникеля обеспечена наличием богатой ресурсной базы с высоким содержанием всех основных металлов в руде и низкой себестоимостью производства в сравнении с конкурентами. Компания лидирует в отрасли по показателю EBITDA и его рентабельности.
Норникель один из крупнейших российских экспортеров, при этом компания сохраняет лидерские позиции на ключевых для себя рынках сбыта. Основной объем продукции поставляется на мировые рынки. С 2022 г. компания успешно переориентировала свои продажи на Азиатский рынок – крупнейший регион потребления цветных металлов.
Ценные бумаги компании — один из наиболее ликвидных инструментов на российском фондовом рынке. Акции Норникеля торгуются на российском фондовом рынке с 2001 года. Они включены в котировальный список первого уровня ПАО «Московская биржа», а также в список ценных бумаг, допущенных к торгам ПАО «Санкт-Петербургская биржа».
Чтобы купить акции, выберите надежного брокера:
