ГМК Норникель акции

Совет директоров Норильского никеля предложил выплатить по результатам 2018 г. дивиденд в размере 792,52 руб. на обыкновенную акцию

Размер дивиденда соответствует дивидендной политике компании. Решение совета директоров должно быть утверждено собранием акционеров, которое пройдет 10 июня. Дивиденды получат акционеры, включенные в реестр по состоянию на 21июня. Скорректированный для расчета дивидендов показатель долговой нагрузки Нориникеля (Чистый долг/12М EBITDA) равен лишь 0,8 и в соответствии с правилами компании позволяет выплачивать дивиденды исходя из 60% годовой EBITDA за вычетом дивидендов, уже выплаченных в октябре по итогам 1 п/г 2018 г. (11,65 долл./акция на общую сумму 1,8 млрд долл.). Следовательно, на дивиденды компания должна направить около 1,939 млрд долл, или 125,4 млрд руб. Такую сумму и рекомендовал выплатить совет директоров. Дивиденд на акцию составляет 792,52 руб, что при текущей цене обеспечивает доходность около 5%.

Торгуйте БЕСПЛАТНО с тарифным планом «15 лучших»

С уважением, команда УРАЛСИБ Брокер.

т.: 8 (800) 100-59-00

«Норникель» показал сильные операционные результаты по итогам 1 кв. 2019 года, особенно в части МПГ. Учитывая, что год к году цены на палладий показали существенный рост, доля доходов от МПГ в структуре выручки ГМК продолжит расти. В целом, же рост операционных показателей должен нивелировать слабую динамику цен по другим металлам и по итогам 1 кв. компания покажет рост выручки в долларовом эквиваленте. Основные причина роста производства связаны по меди с выходом на проектные мощности Быстринского ГОКа и переработкой концентрата, купленного у ГК Ростех. Увеличение производства никеля связано с ростом переработки файнштейна Заполярного филиала на Кольской ГМК, а также увеличением переработки сырья третьих лиц на Norilsk Nickel Harjavalta. Увеличение производства металлов платиновой группы было связано с сезонным ростом объемов переработки накопленного незавершенного производства.

Общая дивидендная выплата за 2018 составляет $3.7 млрд, или 60% EBITDA, что соответствует дивидендной политике и нашим ожиданиям, а значит НЕЙТРАЛЬНО для акций. Мы подтверждаем наш рейтинг НЕЙТРАЛЬНО по Норникелю, который мы считаем справедливо оцененным по мультипликатору EV/EBITDA 2019П 5.8x, и видим мало краткосрочных катализаторов для бумаги после объявления дивидендов.

Дефицит на рынке палладия, как ожидается, сохранится в этом году, и мы считаем, что он продолжит поддерживать цены на хорошем уровне $1 500/унцию, а их возможное ралли до $1 600-1 800/унцию не станет сюрпризом для рынка. Многие китайские города начали внедрять экологический стандарт “Китай 6a”, тогда как более жесткий европейский экологический стандарт Евро-6 может поддержать спрос на палладий на европейском рынке. Мы считаем, что вероятность замены палладия на платину невелика.

НЕЙТРАЛЬНЫЕ результаты, на наш взгляд — прогноз на 2019 подтвержден, показатели производства из собственного сырья за 1К составляют существенные 25-31% относительно годового прогноза, а наращивание производства на Быстринском ГОКе идет по плану. Мы сохраняем наш НЕЙТРАЛЬНЫЙ рейтинг по Норникелю, поскольку не видим сильных краткосрочных катализаторов для акций, которые мы считаем справедливо оцененными по мультипликатору EV/EBITDA2019П 5.8x.

Завтра Норникель дивы объявляет 1000р дадут наверное. ждем. верим в лучшее)

Коллеги, пытаюсь разобраться откуда ноги растут у норникеля. Построил график корзины металлов в соответствии с долями в обороте (цифры за 2018г), скорректировал на курс, получилось вот такое выражение
(NL1!+2*HG1!+14*PA1!+3*PL1!)*USDRUB_TOD/10000
с начала года есть неплохая корреляция с ценой акции, а потом металлы упали почти на 10% а акция осталась прежней. Не означает ли это что можно ожидать снижения акции пропорционально металлам, т.е. примерно на 1000-1500р в рублях?

На мой взгляд, вероятнее всего мы увидим рост котировок ГМК, целью является уровень 15500 на горизонте до начала лета.