Финаме
БКС Мир ИнвестицийАналитики «Промсвязьбанка».
В рамках вступления России в ВТО экспортные пошлины на металлы компании плавно снижались с последующей отменой. Выпадающие доходы бюджета заменяются на НДПИ. Отметим, что по итогам 2015 года компания заплатила НДПИ в размере 117 млн долл. (2,7% от EBITDA). Повышение налога компенсируется отменой пошлины на МПГ, поэтому даже на фоне ожидаемого нами снижения EBITDA ГМК «Норильский никель» в 2016 году до 3,4 млрд долл. (с 4,3 млрд долл. в 2015 году) НДПИ вряд ли превысит 3%, т.к. он снизится вместе с ценами на металлы.
| Число акций ао | 15 286 млн |
| Номинал ао | 0.01 руб |
| Тикер ао |
|
| Капит-я | 1 824,6 млрд |
| Выручка | 1 166,2 млрд |
| EBITDA | 481,8 млрд |
| Прибыль | 122,4 млрд |
| Дивиденд ао | – |
| P/E | 14,9 |
| P/S | 1,6 |
| P/BV | 2,7 |
| EV/EBITDA | 5,5 |
| Див.доход ао | 0,0% |
| ГМК Норникель Календарь Акционеров | |
| 04/08 Публикация МСФО отчетности за 1П 2025 г. | |
| Прошедшие события Добавить событие | |
ГМК Норникель акции
119.32₽ -2.91%
-
Минфин подготовил проект основных направлений налоговой политики на 2017–2019 г. Одно из новшеств — изменение механизма налогообложения добычи многокомпонентных комплексных руд в Красноярском крае. Это касается Заполярного филиала ГМК Норильский Никель. Минфин хочет, чтобы Норникель исчислял НДПИ исходя из стоимости чистого драгметалла, а не с затрат на подъем. Разница в налоге для Норникеля составит 12 млрд руб. в год. (Коммерсант)
«Финансовые показатели Норильского никеля за второе полугодие 2016 года могут оказаться ниже, чем за первые шесть месяцев, но в целом по итогам года компания выйдет на запланированные показатели» (интервью Рейтер первого вице-президента Сергея Дяченко).
А ведь в 1-м полугодии EBITDA упала на 34%.
Но «Менеджмент Норникеля не ожидает изменений в текущей дивидендной политике» (сказал Сергей Дяченко в том же интервью).- Комментарий Атона к отчету ГМК:
Мы считаем, что такие неожиданно высокие показатели были обусловлены ростом продаж металлов: никель − 122 тыс. т, +23% к производству, +12% г/г; платина − +15% к производству и г/г, продажи меди и палладия тоже выросли. Способность «Норникеля» продать дополнительные запасы во 2П16 ограничена (2 тыс. т никеля и 5 тыс. т меди). При спотовых ценах и курсе рубля, ожидается, что доходность «Норникеля» в этом году составит 11%, и мы разделяем осторожно-оптимистичный прогноз компании в отношении цен на металлы. Мы подтверждаем нашу рекомендацию покупать, и видим потенциал роста стоимости никеля из-за рисков приостановки поставок из Филиппин.
- Снижение EBITDA Норникеля — негатив для акций. Промсвязьбанк
«Норникель» раскрыл финансовые результаты за 1 полугодие 2016 года по МСФО. В 1-ом полугодии 2016 года относительно аналогичного периода прошлого года наблюдалось падение цен на всю группу металлов, производимых компанией. Данный фактор стал причиной снижения выручки ГМК. Негативным моментом является опережающие темпы снижения EBITDA компании. Этот показатель важен с точки зрения выплаты дивидендов, т.к. от него идет их расчет. Отметим, что соотношение чистый долг/EBITDA пока находится на комфортном уровне и вряд ли покажет существенный рост к концу года, т.е. держатели акций компании могут рассчитывать на дивиденды в размере 60% от EBITDA или порядка 2 млрд долл.
- А вот тоже самое но в рублях: http://www.nornik.ru/assets/files/NN-IFRS-6m16-RUS-RUB.pdf
- ГМК НорНикель — выручка снизилась больше, чем чистая прибыль (1 п/г по МСФО)
финансовые результаты за 1 п/г по МСФО:
В целом, по нашим оценкам, ситуация на товарных рынках стабилизировалась, при этом на развитие ситуации на рынке никеля, где впервые за несколько лет образовался дефицит, компания начинает смотреть с осторожным оптимизмом. В этих условиях мы видим, что инвестиционная привлекательность наших акций растет, и со своей стороны, компания продолжит обеспечивать акционерам одну из ведущих в отрасли дивидендных доходностей
(пресс-релиз)
- Ренессанс-Капитал повысил прогнозную цену по акциям ГМК Норникель:
Вчера нижняя палата парламента Филиппин сообщила о том, что рассматривает поправки к закону о добыче полезных ископаемых, включая меру, которая запретит экспорт рудных ископаемых, вслед за Индонезией, которая два года назад остановила поставки. Учитывая, что Филиппины являются крупнейшим поставщиком никелевой руды в Китай и недавнюю динамику цен на сырье, мы повышаем прогноз по ценам на никель. Прогноз средней цены на никель в 2016 году мы повысили до $12 тыс. за тонну, а на 2017 год – до $13 тыс. за тонну. В результате мы повышаем целевую цену GDR «Норильского никеля» с $15,5 до $18,3, а рекомендацию – с «держать» до «покупать.
- Промсвязьбанк:
Нижняя палата Конгресса Филиппин рассматривает законопроект, который предусматривает запрет на экспорт руд металлов из страны, сообщает агентство Bloomberg. Авторы законопроекта предлагают ввести ответственность за нарушение в виде лишения свободы сроком до 12 лет. Филиппины являются крупнейшим в мире поставщиком никелевой руды.
Ранее аналогичные меры были приняты со стороны Индонезии, что стало причиной существенного роста цен на никель, т.к. страна была ключевым поставщиком сырья в Китай. КНР смог заменить индонезийские поставки филиппинскими (хотя руда из страны более низкого качества). Если Филиппины примут меры по ограничению экспорта, то Китай не сможет найти альтернативу и будет вынужден переключиться на закупки никеля в виде металла. Данный фактор может стать мощным драйвером для роста цен на никель и положительно отразиться на котировках ГМК «Норильский никель». 
Стас Клещев, ВТБ24:По металлургам ситуация несколько сложнее. Бумаги начинают терять тот импульс, который получили ранее. Это касается и «Северстали», и НЛМК, и ГМК «Норильский никель». Пятничное падение цен на никель было слишком сильным и не компенсировалось ростом в понедельник. Для бумаг ГМК «Норильский никель» потенциал роста пока что ограничен закрытием «окна» на 10200.
anektar, не забывайте про дивиденды )) http://smart-lab.ru/blog/343817.php#comment6080887
Олеся Ветер, с такими целями бери на все плечи по рыночной без стопов — озолотишься!
А для остальных краткий анализ ситуации.- ГМК НорНикель и Highland Fund закрыли сделку по продаже последнему 13,3% в Быстринском проекте. Китайский фонд сохраняет интерес увеличить долю в проекте после закрытия сделки, в случае удачного развития. (Ведомости)
- Сейчас объемы торговли — треть от объема по Сбербанку, пытаются пробить «плиту» из 12тыс лотов! Странный рост в последние дни. За такой рост только новость, что никель подорожал до максимума с октября 2015, да Goldman Sachs обещал ко дню знаний никель по 11000 дол. Но вот другие то инвестдома все не верят в эту бумагу… Странно… может, что по Китаю знают покупатели?
- Аналитики БКСа считают что песенка ГМК спета
Не видим существенных драйверов для роста котировок ADR «Норильского никеля» на данном этапе. Все проекты компании долгосрочны, и объемы выпуска не покажут заметного роста до 2020 года. Дивиденды — в настоящее время единственный фактор, привлекающий инвесторов, однако недавно «Норникель» изменил дивидендную политику, привязав объем выплат к долгу. Таким образом, размер дивидендов может быть весьма волатильным. Акции «АЛРОСА» стоят значительно дешевле ADR «Норникеля» по сравнительным коэффициентам. Котировки акций «АЛРОСА» покажут более сильную динамику, чем котировки ADR «Норникеля» на горизонте 3-4 месяцев.
smart-lab.ru/forum/%D0%90%D0%9B%D0%A0%D0%9E%D0%A1%D0%90#comment5953421
- Газпромбанк:
«В металлургическом сегменте нам нравится Норникель на фоне ожидаемого нами роста цен на никель и палладий во втором квартале и привлекательной дивидендной доходности. Отметим также АЛРОСУ, поскольку улучшен прогноз по рынку алмазов и ожидаются сильные итоги первого квартала текущего года, и ММК — ввиду улучшения ситуации на рынке стали», — пишут эксперты.
smart-lab.ru/blog/337651.php
- Про никель:
Цены на никель, которые в понедельник достигали максимума с ноября, упали на торгах во вторник самыми быстрыми темпами за восемь недель, поскольку Филиппины, крупнейший производитель никелевых руд, могут отложить закрытие рудников, нарушающих экологические стандарты(Bloomberg).
Никель на LME подешевел вчера на 4,7% — до $9715 за тонну.
В июне никель подорожал на 12% на ожиданиях сокращения поставок с филиппинских месторождений.
Commerzbank:Теперь возникли сомнения, возможно ли закрыть рудники на Филиппинах, которые не отвечают необходимым экологическим стандартам
ГМК Норникель - факторы роста и падения акций
- Крупнейший в мире производитель «зеленых» металлов, соответствующих высоким стандартам мировой автомобильной промышленности в отношении выбросов и способствующих декарбонизации экономики. (15.05.2025)
- Уникальная минерально-сырьевая база полиметаллических руд, обеспечивающая наиболее выгодное положение в мировой горнодобывающей отрасли. (15.05.2025)
- Высокая степень интеграции производства с собственными объектами логистической инфраструктуры, снижающая зависимость от поставщиков. (15.05.2025)
- Дисциплинированный подход к инвестициям и сохранение устойчивых финансовых показателей в течение цикла. (15.05.2025)
- Растущие геополитические и санкционные риски (15.05.2025)
- Негативная динамика цен на сырьевых рынках на фоне эскалации «торговых войн» и рисков замедления темпов роста мировой экономики (15.05.2025)
- Риск инфляционного давления и дальнейшее ужесточение денежно-кредитной политики Банка России (15.05.2025)
- Риск изменения налогового регулирования/законодательства (15.05.2025)
⚠️ Если вы считаете, что какой-то фактор роста/падения больше не является актуальным, выделите его и нажмите CTRL+ENTER на клавиатуре, чтобы сообщить нам.
ГМК Норникель - описание компании
Норникель — лидер горно-металлургической промышленности в России и в мире. Компания крупнейший производитель палладия, один из крупнейших производителей первоклассного никеля, платины, кобальта, меди и родия в мире. Компания также производит серебро, золото, иридий, рутений, селен и другие продукты. Ключевые металлы Норникеля необходимые для развития низкоуглеродной экономики и экологически чистого транспорта.
Основные подразделения группы компаний «Норильский никель» — это вертикально интегрированные горно-металлургические производства. Ключевые производственные подразделения группы расположены в России в Норильском промышленном районе, на Кольском полуострове и в Забайкальском крае. Наряду с производственными предприятиями группа имеет собственную сбытовую сеть, топливно-энергетические и транспортные активы, комплекс исследовательских и проектных подразделений, а также уникальный арктический транспортный флот.
Привлекательность бизнес-модели Норникеля обеспечена наличием богатой ресурсной базы с высоким содержанием всех основных металлов в руде и низкой себестоимостью производства в сравнении с конкурентами. Компания лидирует в отрасли по показателю EBITDA и его рентабельности.
Норникель один из крупнейших российских экспортеров, при этом компания сохраняет лидерские позиции на ключевых для себя рынках сбыта. Основной объем продукции поставляется на мировые рынки. С 2022 г. компания успешно переориентировала свои продажи на Азиатский рынок – крупнейший регион потребления цветных металлов.
Ценные бумаги компании — один из наиболее ликвидных инструментов на российском фондовом рынке. Акции Норникеля торгуются на российском фондовом рынке с 2001 года. Они включены в котировальный список первого уровня ПАО «Московская биржа», а также в список ценных бумаг, допущенных к торгам ПАО «Санкт-Петербургская биржа».
Чтобы купить акции, выберите надежного брокера:
