Финаме
БКС Мир Инвестиций
Разбираем самые распространённые тезисы про Норникель.Часть 2.
🔹Тезис «о тяжелой ценовой конъюнктуре».
Мы сохраняем осторожный прогноз на нашу корзину металлов в краткосрочной перспективе, отмечая риски ухудшения ситуации на сырьевых рынках ввиду ужесточение денежно-кредитных условий, а также ожидание замедления темпов роста мировой экономики. В тоже время мы отмечаем сохраняющий операционные и логистические риски для нашей деятельности в краткосрочной перспективе.
📌Более подробно про прогноз по рынку металлов: https://www.nornickel.ru/upload/iblock/584/rhq9w2f937faaxx1j6vett888c4dtms2/nornickel_reports_1h_2023_interim_consolidated_ifrs_financial_results_RUS_full.pdf
🔹Тезис «о высоких ожиданиях по финальным дивидендам за 2022 г.».
☝️Что мы говорили: в своей коммуникации мы отмечали, что выплата дивидендов в 2022 году наряду с кратным ростом оборотного капитала и увеличением инвестиционных затрат привела к росту чистого долга в 2 раза. Эта ситуация будет учтена при подготовке менеджментом рекомендации Совету Директоров при очередной выплате дивидендов.
Авто-репост. Читать в блоге >>>
| Число акций ао | 15 286 млн |
| Номинал ао | 0.01 руб |
| Тикер ао |
|
| Капит-я | 2 384,7 млрд |
| Выручка | 1 172,0 млрд |
| EBITDA | 589,6 млрд |
| Прибыль | 210,7 млрд |
| Дивиденд ао | 9,1533 |
| P/E | 11,3 |
| P/S | 2,0 |
| P/BV | 4,3 |
| EV/EBITDA | 5,2 |
| Див.доход ао | 5,9% |
| ГМК Норникель Календарь Акционеров | |
| Прошедшие события Добавить событие | |
ГМК Норникель акции
156₽ +1.04%
-
Акция Норильский никель
Акция Норильский никель видимо выходит из «спячки». Цене надо преодолеть уровень 1,618 ФИБО-расширения и линию нисходящего трендика. Это цена 16500 руб. Далее цель роста — уровень 2,618 — 16900 руб. и далее уровень 4,236 — 17500 руб. На более крупных ТФ обозначается цель роста — район 22 тыс руб
Авто-репост. Читать в блоге >>>
"ГМК "Норильский никель" Решения совета директоров
СООБЩЕНИЕ О СУЩЕСТВЕННОМ ФАКТЕ
«О проведении заседания совета директоров эмитента и его повестке дня, а также об отдельных решениях, принятых советом директоров эмитента»
1. Общие сведения
1.1. Полное фирменное наименование эмитента Публичное акционерное общество «Горно-металлургическая компания «Норильский никель»
1....
Авто-репост. Читать в блоге >>>- Разбираем самые распространённые тезисы про Норникель. Часть 1.
В последнее время про Норникель писали много. Сегодня мы бы хотели разобрать и прокомментировать самые распространенные заблуждения про нашу Компанию.
🔹Тезис «о стабильных денежных потоках».
По итогам 1П 2023 г. Компания действительно продемонстрировала стабильные операционные результаты и начала реализацию созданных ранее запасов готовой продукции. В тоже время падение цен на ключевые для нас металлы негативно отразились на полугодовых финансовых результатах и оказали значительное давление на наши финансовые показатели. Так, выручка упала на 20% год-к-году до 7,2 млрд долл., показатель EBITDA снизился на 30% до 3,4 млрд долл., в тоже время свободный денежный поток увеличился на 28% год-к-году до 1,3 млрд долл. во многом за счет изменения курса рубля. При этом Компания продолжает реализацию своих ключевых инвестиционных проектов, а также социальных и экологических обязательств.
📌Более подробно о наших результатах: По итогам раскрытия финансовых результатов за 1П 2023 г. менеджмент Компании провел звонок с аналитиками и экспертами фондового рынка. (smart-lab.ru)
Авто-репост. Читать в блоге >>> 
Россия частично приостановила действие договоров об избежании двойного налогообложения с «недружественными» странами - Ренессанс Капитал
Президент Путин подписал указ о частичном приостановлении действия договоров об избежании двойного налогообложения с рядом «недружественных» стран, включая страны инкорпорирования SPV – эмитентов еврооблигаций российских компаний (Ирландия, Люксембург, Великобритания).
Отметим, что по сообщениям СМИ министр финансов Антон Силуанов три месяца назад написал обращение к президенту РФ, в котором предложил сохранить льготные (т.е. нулевые) ставки налогообложения у источника для выплат купонов по еврооблигациям и процентов по займам от зарубежных кредиторов. Льготы предлагается ввести через внесение исключающих поправок в налоговый кодекс, т.е. таким же способом, каким власти Казахстана провели реформу налогообложения корпоративных еврооблигаций эмитентов страны в конце 2000-х годов (в результате практически все казахстанские еврооблигации стали выпускаться по «прямой» структуре а не «гарантированной»). Предложение, по данным Интерфакса, было одобрено. Поскольку указ предусматривает изменение налогообложения, т.е. требует принятия соответствующего законодательного акта (п.3 обязывает правительство подготовить законопроект), можно предположить, что соответствующие нормы вступят в силу с начала следующего года.
Авто-репост. Читать в блоге >>>
Стоимость металлов платиновой группы приблизилась к многомесячным минимумам — ЪСтоимость металлов платиновой группы приблизилась к многомесячным минимумам. Котировкиплатины опустились ниже $900 за тройскую унцию, за неполные три недели потеряв более 10%. Палладий подешевел на 9,5%, до $1204 за унцию, что близко к минимальным уровням с декабря 2018 года.
/>/>
Инвесторы считают, что спрос на металлы в ближайшее время будет слабым на фоне сохранения жесткой монетарной политики ФРС. Опережающиетемпы снижения платины и палладиятакже связаны со слабыми данными по экономике Китая, поскольку основным их потребителем выступает автомобильная промышленность.
Общему снижению стоимости благородных металлов способствует рост курса американской валюты на мировом рынке.
Платина, палладий и золото — все три металла находятся в даунтренде, считают эксперты.
www.kommersant.ru/doc/6148665
Авто-репост. Читать в блоге >>>
Lenina Street Bets, Вполне возможно с дивидентами проблема за 2023 г. серьёзное ухудшение прибыли. я вот думаю, без дивов сколько он будет с...
Витя, ты из какого-то параллельного мира или отчёт не смотрел? Прямо сейчас они могут заплатить дивы за 1п23. Даже по условиям новой дивполитики, продвигаемой фракцией Потанина, около 500 рублей. Это при приоритете капекса над дивами и c долларом = 70 p. С 3 квартала дивидендный потенциал вырастет в разы.
Норильский никель: Финансовые результаты (1П23 МСФО)Норникель представил слабые финансовые результаты за 1-е полугодие 2023 г. Снижение ключевых показателей связано с более низкими ценами реализации никеля, меди и палладия. В то же время компания получила хороший свободный денежный поток на уровне 1,3 млрд долл., что, впрочем, не стало достаточным основанием для объявления промежуточных дивидендов за 1-е полугодие 2023 г. Мы полагаем, что финансовые результаты 2-го полугодия 2023 г. продолжат снижение вследствие падения мировых цен на цветные металлы.
В связи с сохраняющейся неопределенностью относительно дивидендов Норникеля и слабой ожидаемой динамикой результатов мы сохраняем осторожный взгляд на бумаги компании.
Подробнее
Аналитик: Василий Данилов
© ООО «ИК ВЕЛЕС Капитал». Лицензии профессионального участника рынка ценных бумаг, выданные ФСФР России 14 октября 2003 года, на осуществление депозитарной деятельности № 077-06549-000100, на осуществление дилерской деятельности № 077-06541-010000, на осуществление брокерской деятельности № 077-06527-100000, на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами № 077-06545-001000.
Авто-репост. Читать в блоге >>>
Норникель! Не всё так плохо, как казалось?
Выручка снизилась на 20% до 7,16 млрд$ из-за снижения цен на металлы
▪️EBITDA снизилась на 30% до 3,37 млрд$ в связи с сокращением выручки
▪️Но рентабельность EBITDA осталась на высоком уровне 47%
▪️Чистая прибыль снизилась в 5 раз до 1,07 млрд$ из-за снижения валовой прибыли и отрицательных курсовых разниц.
✅Но, что интересно и важно, это снижение капитальных затрат на 19% и, как следствие, рост свободного денежного потока (FCF) на 28% до 1,35 млрд$.
Почему это важно? Да потому что менеджмент Норникеля не раз говорил о привязке суммы дивидендов к свободному денежному потоку и если FCF будет больше, то и потенциальные дивиденды тоже могут быть больше. Пока новую дивидендную политику не озвучивали, но думаю, что Дерипаска будет договариваться с Потаниным, чтобы прийти к какому-либо уровню дивидендов, который будет устраивать обоих. Поэтому не исключаю выплату промежуточных или итоговых дивов за 2023 год. Если выплатят 100% FCF, то за 1 полугодие получится 5-6% див. доходность к текущей цене акций, что неплохо в условиях прохождения пика по капитальным затратам, но это слишком оптимистичный сценарий. Я бы закладывал 50-70% от FCF.
Авто-репост. Читать в блоге >>>
Генри Морган, я же тут написал уже. Пока не вытряхнут последнего «свидетеля дивидендов», а это уже очень скоро, никакого серьёзного роста не...
Lenina Street Bets, Вполне возможно с дивидентами проблема за 2023 г. серьёзное ухудшение прибыли. я вот думаю, без дивов сколько он будет стоить? помню относительно недавно в 2017 г. акции были 8300. покупал большой пакетNornickel, Повторю вопрос, Можете проигнорировать, тк сделали ранее, это и будет ответ.___________ Бумага не закрыла три дивгэпа подряд, а о...
Генри Морган, я же тут написал уже. Пока не вытряхнут последнего «свидетеля дивидендов», а это уже очень скоро, никакого серьёзного роста не будет. Просто потому, что эта публика ранее разогнала цену бумаги до неадекватных значений и блаженно воображали, как будут благостно встречать пенсию с пакетиком акций ГМК. И требовали «больше дивидендов» даже когда в из дырявых цистерн в реку вытекала солярка и затапливало шахты.
Эти же небольшого ума люди и льют с прошлого года бумагу просто из-за отсутствия дивов, хотя перспективы Норникеля при успешной перестройке экспорта и удвоении валютного курса — прекрасные.
А вопросы типа «когда меня отпустят из бумаги в безубыток» задавать менеджменту бесполезно. Они отвечают за развитие компании и делают это весьма успешно.
Кольская ГМК – От электрорафинировки к электроэкстракции.
💡Продолжаем делиться с вами интересными подробностями о Компании. В нашей рубрике...
Nornickel, Повторю вопрос, Можете проигнорировать, тк сделали ранее, это и будет ответ.___________ Бумага не закрыла три дивгэпа подряд, а от выплаты четвёртых вообще отказалась. Сейчас котировки бумаги тотально отстают от индекса ММВБ, что красноречиво говорит об эффективности проделанной работы. Последний отчёт тоже оптимизма не внушает, о чем говорит фееричный слив на 3%, после его выхода. И даже девальвация рубля не может оживить котировки. Молчание менеджмента о возвращении компании к какой либо вменяемой дивидендной политике это вообще разворот «задом» к инвесторам. Не понимаю почему не были заданы вопросы, которые, наверное волнуют инвесторов не меньше чем двухлетний «плачь Ярославны» как порушились логистические цепочки и металлы подешевели. Уважаемый «Норникель» 1)планирует ли компания озвучить инвесторам дивидендную политику. 2) Есть ли у компании планы, сделать «Норникель» снова инвестиционно привлекательным?
Норникель! Когда вы внятно ответите на вопрос когда компания вергется к дивидендной политике и выплатам? Может хватит делать вид что тут не существует неудобных вам вопросов?velescapital, в чс. За попытку сделать на мне деньги.
Остап1978, добрый день. Скорее всего вы встретились с мошенниками, которые действуют от имени нашей компании. Можете написать на почту [email protected] как вы столкнулись с ними?- Кольская ГМК – От электрорафинировки к электроэкстракции.
💡Продолжаем делиться с вами интересными подробностями о Компании. В нашей рубрике #норникельвдеталях рассказываем про наши активы, производственные процессы и интересные события из жизни Норникеля в фото и видео формате.☝️Предлагаем вашему вниманию новое видео из нашего Кольского дивизиона. Именно здесь мы производим никель. Специалисты Компании и ученые «Института Гипроникель» внедрили уникальные решения, которые легли в основу технологии электроэкстракции. Она позволила сделать производство металла более современным, эффективным и, самое главное, экологичным. В результате модернизации производства на переделах цинкоочистки, медеочистки, железоочистки Кольской ГМК содержание основных примесей снизилось. Уже сейчас КГМК выпускает никель высших марок с премиальной чистотой 99,98%.
📌Ссылка на видео: https://www.youtube.com/watch?v=MalvxAMxWRc
Авто-репост. Читать в блоге >>> 
MPlus, он по всему смартлабу эту «бесценную» информацию раскидывает, чтобы свой пакетик продать)) «ФСК Россети» это уже чисто государственна...
Lenina Street Bets, У меня не так много бумаг в пакетике, чтоб раздавать его…
первая цель удвоение в Сетке.
вторая НОМИНАЛ.
третья дооценка к ЧА отчетности.
То что вы считаете призывами — банальная логика, новости которые отыграют себя в перспективе, недооценка в соотношении к компаниям входящим в состав Россетей и математика 3 класс средней школы...
есть те кто делает вложения в акции дороже реальной стоимости на перспективу получения компанией прибыли и что прибыль поднимет ценник за счет данной будущей прибыли. но тут мы видим что прибыль снижается в соотношении к более ранним периодам.
а есть те кто видит что наличие денежной массы на балансе компании больше в разы, чем стоимость ее в рынке. и данная недооценка может быть учтена уже здесь и сейчас. не считая получения будущей прибыли, роста тарифов и инфляции съедающей платежеспособность наличных.
но я понимаю в Стране Чудес у каждого свое восприятие окружающего мира.
ГМК НОРНИКЕЛЬ (GMKN). Отчёт за 1П 2023 год.
Добрый день, друзья! Приветствую вас на канале, посвященном инвестициям. 02.08.23 вышел отчёт по итогам первого полугодия 2023 г. компании ГМК Норникель (GMKN). Этот обзор посвящён разбору компании и этого отчёта.
Для данной статьи доступна видео версия на Youtube.
Больше информации и свои сделки публикую в Телеграм.
О компании.
ГМК Норильский никель – это Российская горно-металлургическая компания. Крупнейший в мире производитель никеля и палладия. Обладает наибольшими запасами никелевой руды. Занимает четвёртое место в мире по производству платины. Также производит медь, серебро, золото, кобальт и другие цветные металлы. Основная продуктовая линейка Норникеля необходима для развития низкоуглеродной экономики и экологически чистого транспорта.
Авто-репост. Читать в блоге >>>например у НорНикеля Чистые активы по балансу в 3,5 раза ниже его рыночной капитализации.
Вы так говорите, как будто знаете как эти открути...
MPlus, он по всему смартлабу эту «бесценную» информацию раскидывает, чтобы свой пакетик продать)) «ФСК Россети» это уже чисто государственная, а не инвестиционная история.
например у НорНикеля Чистые активы по балансу в 3,5 раза ниже его рыночной капитализации.
Вы так говорите, как будто знаете как эти открутить и продать. По старым американским учебникам — делите на четыре свои представления о капитализации промышленности
То же касается и Сетей — это невозможно вывести и продать!Ремора, Вы считаете что есть такие? Норникель я считаю самой убогой — эта компания не растёт, не платит дивиденды, но при этом Потанин гребё...
RUNNER070, у меня немного другой подход к инвестициям… :) я люблю покупать именно недооценку и желательно в разы...
например у НорНикеля Чистые активы по балансу в 3,5 раза ниже его рыночной капитализации. номинал 1р. — цена 16360р.
долг валютный — валюта растет — растет долг. дивы платить прекратил. в 2008г. стоил 1700р. за акцию… шикарно вырос за 15 лет…
за это время еще и дивиденды неплохие выплатил… :)
==========
а есть бумаги типа ФСК Россетей. Сетка в 2009г. — 2014г. стоила 3р — 4,5 р за акцию… в конце 2022г. прошла реорганизацию и головной компанией стала дочерняя ФСК с номиналом акции 50к., сейчас ее цена в рынке 12к.!!! вот тут я понимаю шляпа для тех кто ее когда то покупал дорого. но Чистых активов на акцию 1р., отчет МСФО будет в августе… с начала года отросла скромно, меньше индекса. но мы ж понимаем что такая недооценка не будет постоянной и как минимум до номинала в бумаге есть апсайт +380%…
в составе ее 46 дочерних компаний. 2 из них имеют капитализации 200 млрд. и 158 млрд.р = 358млрд.р, при рыночной капе самой ФСК Россети в 240 млрд.р!.
как говорится с точки зрения фундаментального анализа тут есть +380% прибыли в инвестиции, а вот когда они реализуются это другой вопрос.
а Норка вроде как с этой точки зрения и так хорошо выросла. и вроде бы нет особого повода для закупа.RUNNER070, есть еще и другие компании, которые более существенно недооценены рынком… :)
хотя имеют возможность кратно нарастить рыночную ка...
Ремора, Вы считаете что есть такие? Норникель я считаю самой убогой — эта компания не растёт, не платит дивиденды, но при этом Потанин гребёт миллиарды долларов — считаю что это пидаристическое руководство.Генри Морган, Потанин увеличил свой капитал на несколько миллиардов долларов за последний год — вот и ответ на ваши вопросы. Я сам сижу в эт...
RUNNER070, есть еще и другие компании, которые более существенно недооценены рынком… :)
хотя имеют возможность кратно нарастить рыночную капитализацию только за счет сокращения этого показателя…
список существенно отставших от роста рынка акций:
1 место Россети ФСК 12к. к номиналу = 50к. (+380% до плинтуса! с прибылью и Чистыми активами 1р. на акцию) прибыль существенная, дочерние АО, которые входят в состав Россетей стоят в разы дороже самой компании.
2 место Россети Волга 0.0597₽ Номинал 0, 1р (+80% до плинтуса дочка ФСК Россети, прошлый год отработала в убыток, в 1п23г уже показывает хорошую прибыль. Рыночная капитализация 11 млрд.р – балансовая стоимость 39 млрд.р)
3 место Эл5 Энерго (Энел) 0.6344₽ Номинал 1 р. (+65% до плинтуса. дивы не платит 3 года уже. Убыток за 2022г -20 млрд.р.) капа 22 ярда.
4 место пока Русгидро акции 0.94₽ +10.26% вчера. Номинал 1 р.(+9% до плинтуса)
Платит дивы 6% примерно в год к цене в рынке. но тут чуть-чуть осталось и выйдет из списка аутсайдеров.
аутсайдеров хорошо брать на долгосрок, с целью более быстрого роста при появлении хороших новостей по эмитенту.
в списке был еще ТГК-2, но в июле за 1 день +60% к цене и улетел выше номинальной стоимости.Бумага не закрыла три дивгэпа подряд, а от выплаты четвёртых вообще отказалась. Сейчас котировки бумаги тотально отстают от индекса ММВБ, чт...
Генри Морган, Потанин увеличил свой капитал на несколько миллиардов долларов за последний год — вот и ответ на ваши вопросы. Я сам сижу в этой говно-компании с 22 тысяч руб. и считаю её самой ублюдочной на российском рынке. Жду хотя-бы 20 тысяч что-бы зарезать этого лося.Генри Морган, пока последнего свидетеля дивидендов вроде тебя из бумаги не вытряхнут, всё так и будет. Потому что покупая акцию, ты покупаеш...
Lenina Street Bets, Это пока последнего умника, который где-то увидел «позитивные изменения в компании», вроде тебя, не вытряхнут из инвесторов, так все продолжаться и будет. И пршу, впредь, отвечать по существу, для свидетелей " позитивных изменений в компании", это значит- с аргументами, а не " типо тебя" или «вытряхнут», «краник».
ГМК Норникель - факторы роста и падения акций
- ГМК глобально выиграла от дефицита палладия 2019-2020. Он в свою очередь сложился из-за перехода автопроизводителей с дизельных двигателей на бензиновые, а также ужесточения экологических стандартов. (18.08.2020)
- К 2030 году спрос на никель со стороны производителей батарей для автомобилей может вырасти с 250 тыс т до более 1000 тыс т. В 2021 электромобили это всего 10% мирового потребления никеля. (17.08.2021)
- Стратегия компании 2030: увеличить добычу никеля и меди на 20-30%, металлы платиновой группы на 40-50% (18.01.2022)
- ГМК ранее платил большие дивиденды в долг (60% EBITDA) (18.10.2023)
- Производство всех металлов кроме меди стагнирует много лет. Компания вытягивает только за счет роста цен и падения рубля (17.08.2020)
- Возможно, с 2023 года автопроизводители смогут частично заменить палладий на платину в качестве катализатора в ДВС, чтобы снизить дефицит палладия. (18.08.2020)
- CAPEX ожидается вырастет в период с 2022 по 2025 год до $4 млрд, более чем в 2 раза выше, чем в 2020 году (17.08.2021)
- В конце 2022 года истекает акционерное соглашение и дивиденды могут снизиться в 2 раза. (09.01.2022)
- В 2021 году 43% выручки - это палладий. В то же время, спрос на палладий со временем будет ослабевать из-за роста доли электромобилей. (10.02.2022)
- В 2022 ожидается профицит на рынке никеля (10.02.2022)
- 52% продаж Норникеля шло в недружественную Европу (05.07.2022)
- Для производства электромобилей не требуется платина и палладий (05.07.2022)
⚠️ Если вы считаете, что какой-то фактор роста/падения больше не является актуальным, выделите его и нажмите CTRL+ENTER на клавиатуре, чтобы сообщить нам.
ГМК Норникель - описание компании
ГМК Норникель — крупнейшая горнодобывающая компания России.Структура продаж по итогам 2021 года:
👉43% палладий
👉по 21% никель и медь
👉4% платина
👉11% остальное
В 2017 было:
👉по 27% никель и медь
👉28% палладий
👉 7% платина
👉 11% остальное
Структура продаж по итогам 1П2020 года: палладий 48%, 20% никель, 18% медь.
Китай потребляет 50% всего никеля и 50% всей меди!
Палладий на 85% используется при производстве катализаторов в машинах с ДВС.
70% никеля используются при производстве нержавеющей стали.
15% никеля используется при производстве батареек/аккумуляторов.
Влияние курса на EBITDA:
при росте курса USDRUB с 70 до 80, сама компания оценивает вклад в EBITDA $0,5-$0,6млрд
95% продаж Норникеля по итогам 2021 года были на экспорт.
Чтобы купить акции, выберите надежного брокера:
