В 2020 году Быстринский ГОК Норникеля должен начать работать на полную мощность - Sberbank CIB
«Норникель» опубликовал в пятницу сильные производственные результаты за 4К19, которые превысили прогнозы компании для ключевых активов по всем основным металлам. Мы ожидаем, что показатели компании за 2П19 по МСФО будут очень сильными, а EBITDA увеличится более чем на 15% относительно 1П19 примерно до $4,3 млрд. По нашим расчетам, финальные дивиденды за 2019 год составят около $1,1 млрд при доходности 2,2%. С учетом спотовых цен на металлы и текущего курса рубля к доллару Норникель котируется с коэффициентом «стоимость предприятия/EBITDA 2020о» 6,2 и дивидендной доходностью 10,5% (исходя из дивидендных выплат в 2020 году).
Сильные результаты на ключевых активах; прогнозы на 2020 год подтверждены. Объемы производства на ключевых активах (т. е. исключая Быстринский ГОК) превысили верхнюю границу годового прогноза компании по четырем основным металлам (никелю, меди, палладию и платине). «Норникель» подтвердил производственные прогнозы по этим металлам на 2020 год. Компания ожидает, что выпуск никеля останется на уровне 2019 года, производство меди сократится на 6% (поскольку в текущем году компания планирует прекратить переработку приобретенного у корпорации «Ростех» концентрата с высоким содержанием металла в руде), а выпуск металлов платиновой группы уменьшится на 7-8% относительно высокой базы 2019 года (когда производство выросло благодаря выработке незавершенного производства).
Авто-репост. Читать в блоге
>>>