General Motors акции

🚘 General Motors (GM) - эффект от забастовки на крупнейших автозаводах в США
 ▫️Капитализация:41,7$ млрд / 30,3$ за акцию
▫️Выручка ТТМ: 169,7$ млрд
▫️Операционная прибыль ТТМ: 11,3$ млрд
▫️Чистая прибыль ТТМ: 10,3$ млрд
▫️P/E ТТМ:4
▫️fwd P/E 2023: 5
▫️fwd дивиденды 2023: 1,4%
▫️P/B: 0,6

Телеграм: t.me/+Sh-aXTTRdpMyYzky

👉 General Motors — американский автомобильный конгломерат. Компания занимается проектированием, разработкой, производством и продажей легковых автомобилей, грузовиков, кроссоверов и внедорожников под различными брендами, включая Chevrolet, GMC, Buick и Cadillac.

👉 Отдельно выделю результаты компании за 1П2023г:

▫️Выручка: 84,7$ млрд (+18,1% г/г)
▫️Операционная прибыль: 5,4$ млрд (+24,4% г/г)
▫️Чистая прибыль:5$ млрд (+7,1% г/г)





✅ GM активно развивает линейку собственных электрокаров: за 1П2023г компания произвела 50тыс EV, а на весь 2023г менеджмент ожидает рост производства до 100тыс EV. Для сравнения: Tesla за 1П2023г произвела 920тыс EV (т.е. в разы больше).

✅ Менеджмент рассчитывает нарастить производство EV до 1 млн уже к 2025г (около 50$ млрд выручки), но, по большей части, компания всё равно останется классическим автопроизводителем.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Работники автомобильной промышленности в пятницу начали забастовку на трех заводах: General Motors, Ford и Chrysler Stellantis
ДЕТРОЙТ, 15 сентября (Рейтер) — Объединенный профсоюз работников автомобильной промышленности в пятницу начал одновременную забастовку на трех заводах, принадлежащих General Motors, Ford и материнской компании Chrysler Stellantis, положив начало самой амбициозной забастовке промышленных рабочих в США за последние десятилетия.

Забастовки в Detroit Three остановят производство пикапов Ford Bronco, Jeep Wrangler и Chevrolet Colorado, а также других популярных моделей.

«Впервые в нашей истории мы объявим забастовку по всем трем странам „Большой тройки“, — сказал президент UAW Шон Файн, добавив, что профсоюз пока воздержится от более дорогостоящих забастовок в масштабах всей компании, но все варианты открыты, если новые контракты не будут согласованы.

Файн изложил планы забастовок в прямом эфире Facebook, менее чем за два часа до истечения срока действия старого контракта.

Акция завершает недели столкновений между руководителями Fain и Detroit Three из-за требований профсоюзов увеличить долю прибыли, получаемой от грузовиков внутреннего сгорания, и усилить гарантии занятости, поскольку автопроизводители переходят на электромобили.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

сегодня ожидаем: GM: последний день с дивидендом $0.09

см. календарь по акциям

Новость о соглашении с GM позитивна для котировок Tesla - Синара
Tesla и General Motors пришли к соглашению, согласно которому GM начнет поддерживать стандарты зарядки электромобилей Tesla. Акции Tesla выросли в цене в ходе расширенных торгов на 6,1%.

Вслед за конкурентом Ford партнерское соглашение с Tesla об использовании зарядных сетей и технологий заключила и GM, которая, как и Ford, с 2025 г. начнет оснащать электромобили портом NACS (он используется для зарядки в сети Tesla) вместо нынешнего промышленного стандарта ССS.

Стоит отметить, что объединение трех крупнейших автокомпаний Америки позволит Tesla расширить экосистему зарядных станций, а также потенциально заменить нынешний национальный стандарт CCS. По нашей оценке, устройства Supercharger от Tesla на 20% дешевле, чем у конкурентов в США, и на 50% — чем в Европе, что также делает технологию Tesla приоритетной в качестве нового стандарта зарядных устройств.

Мы считаем новость о соглашении с GM позитивной для котировок Tesla. Однако оценка компании по P/E 2023П на уровне 68,2 нам представляется завышенной. Согласно нашей DCF-модели, справедливая стоимость одной акции составляет $130, что предполагает рейтинг «Держать».

Вахрамеев Сергей

Авто-репост. Читать в блоге >>>

сегодня ожидаем: GM: последний день с дивидендом $0.09

см. календарь по акциям

сегодня ожидаем: GM: последний день с дивидендом $

см. календарь по акциям

Несмотря на хорошую отчетность, в ближайшее время котировки General Motors могут снизиться - Синара
General Motors: отказ от Bolt снижает потенциал роста компании.

Акции General Motors подешевели во вторник на 4%, несмотря на публикацию сильной, по нашей оценке, отчетности. Снижение котировок мы связываем с отказом GM от дальнейшего производства Chevrolet Bolt. Ранее компании неоднократно приходилось отзывать автомобили этой модели из-за возгорания аккумуляторов, что, в свою очередь, приводило к вялым продажам электрокаров.

Теперь в аккумуляторах для электромобилей компания намерена использовать новую технологию и переоборудует завод, пока выпускающий Chevrolet Bolt, на производство электрических пикапов.


Авто-репост. Читать в блоге >>>

Квартальный отчет (10-Q) - General Motors Co
Компания с кодом GM выпустила квартальный отчет, форма 10-Q.

Прочитать его можно по ссылке: https://www.sec....

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Новость о низких темпах производства General Motors не окажет давления на котировки компании - Синара
General Motors: низкие темпы производства GMC Hummer EV и Cadillac Lyriq не скажутся на финансовых результатах Темпы производства General Motors пикапа GMC Hummer EV остаются на низком уровне — около 10 автомобилей в день, сообщили СМИ в четверг.

Объем производства General Motors премиального пикапа GMC Hummer значительно уступает конкурентам. Для сравнения, Ford производит около 150 F-150 Lighting в день. При этом предзаказ GMC Hummer сделали около 80 тыс. человек. Часть машин, находящихся в дилерских центрах, также не были переданы покупателям, поскольку компания устраняет проблемы с просачиванием воды в аккумуляторные батареи.

Планируемые менеджментом компании продажи Cadillac Lyriq в США в 2023 г. — около 36 тыс. шт., что на 9% ниже первоначальной цели. Для сравнения, в 2022 г. Tesla продала в США около 252 тыс. автомобилей Model Y (это прямой конкурент Cadillac Lyriq). При этом интерес к Cadillac Lyriq проявили 200 тыс. человек, что в случае более активного производства может гарантировать стабильные продажи автомобилей.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

сегодня ожидаем: GM: последний день с дивидендом $0.09

см. календарь по акциям

сегодня ожидаем: GM: последний день с дивидендом $0.09

см. календарь по акциям

У General Motors новый бизнес

Это ремонт электромобилей Tesla.
С 2021 года дилеры GM отремонтировали более 11 000 электромобилей Tesla.
«Для нас это новый растущий бизнес, — сказал президент GM Марк Ройсс в обращении к аналитикам и инвесторам.
У GM есть давно налаженная дилерская и сервисная сеть. Компания говорит, что большинство американцев живут в пределах 10 миль от представительства GM.
Что именно ремонтируют дилеры GM, неизвестно, но это могут быть тормоза, шины или друга механика, а также плановое техническое обслуживание.
У Tesla, конечно, тоже есть сервисная сеть, но у нее нет традиционных дилерских центров.
Отсутствие у Tesla традиционной дилерской сети добавляет дополнительную прибыль с каждой продажи автомобиля. Дилер зарабатывает от нескольких сотен до нескольких тысяч долларов, продавая новый или подержанный автомобиль. Это преимущество Tesla перед традиционными автопроизводителями.
В то время как у GM нет своих дилеров. Это независимые франшизы.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Результаты General Motors за 3 квартал умеренно позитивные - Синара
General Motors: рост выручки в 3К22 в 1,6 раз благодаря решению проблем с цепочками поставок

Прибыль General Motors в 3К22 достигла $2,25 на акцию — значительно выше консенсус-прогноза FactSet ($1,88). Выручка составила $41,9 млрд — немного ниже ожидавшихся рынком $42,09 млрд.

Выручка General Motors выросла в 1,6 раз, в основном благодаря увеличению реализации автомобилей в США на 24% г/г в абсолютном выражении и повышению цен на машины. В Европе, на Ближнем Востоке и Африке компания смогла увеличить продажи авто на 17% г/г. В Китае General Motors реализовала всего на 1% автомобилей больше, чем в 3К21, из-за продолжающихся ограничений на фоне пандемии.

В целом на финансовые показатели компании позитивно повлияло улучшение ситуации с цепочками поставок автомобильных компонентов по сравнению с прошлым годом. По данным исследовательской компании Wards Intelligence, производство General Motors в Северной Америке выросло примерно до 651 тыс. автомобилей (+73% г/г). При этом General Motors сделала акцент на производство крупных пикапов — самого высокомаржинального продукта компании — и повысила стоимость всех автомобилей. Данный шаг помог бизнесу увеличить операционную рентабельность в 3К22 на 2 п. п.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Квартальный отчет (10-Q) - General Motors Co
Компания с кодом GM выпустила квартальный отчет, форма 10-Q.

Прочитать его можно по ссылке: https://www.sec....

Авто-репост. Читать в блоге >>>

General Motors: проблемы с цепочками поставок решены - Синара
В 3К22 продажи General Motors в США увеличились на 24% г/г до 556 тыс. автомобилей. Продажи марок Chevrolet, GMC и Cadillac выросли двузначными темпами в годовом сопоставлении — на 30%, 24% и 50% соответственно, и только машин Buick компания продала на 27% меньше, чем годом ранее.

За счет улучшения ситуации с обеспечением полупроводниковыми изделиями и стабилизации производства автоконцерну удалось решить вопросы поставок для дилерских центров. На конец третьего квартала на складах дилеров находилось 359 300 автомобилей, на 111 400 больше, чем в его начале, и втрое больше, чем на конец 3К21. Напомним в этой связи о прежних проблемах General Motors c производством из-за связанных с пандемией COVID-19 сбоев в цепочках поставках.

По итогам 2022 г. General Motors планирует нарастить выпуск электромобилей до 44 000 штук, а в 2023 г. преодолеть отметку в 70 000. С другой стороны, мы оценивали перспективы производства более оптимистично, а именно в 55 000 электромобилей в 2022 г. и в 122 000 — в 2023 г.

Несмотря на более скромные, чем мы ожидали, темпы роста производства электромобилей в 2022–2023 гг., компании, на наш взгляд, удастся достичь уровня продаж около 800 тыс. электрокаров в 2025 г. благодаря растущему спросу на недорогие электромобили со стороны частных покупателей, а также за счет крупных контрактов с корпоративными заказчиками, такими как сервис по прокату авто Hertz (General Motors в ближайшие пять лет поставит им 175 тыс. электромобилей).

Новость, насколько мы понимаем, свидетельствует о том, что General Motors удалось разрешить проблемы с поставками, поэтому можно предположить, что она окажет умеренно позитивное влияние на котировки автопроизводителя.

Фомкина Ирина
Синара ИБ

Авто-репост. Читать в блоге >>>

General Motors: новый контракт оправдывает ставку на электромобили - Синара
Hertz Global Holdings в течение пяти лет купит у General Motors до 175 тыс. электромобилей.

Hertz планирует закупать электромобили четырех основных брендов General Motors в Северной Америке: Chevrolet, Buick, GMC и Cadillac. Первые заказы на Chevrolet Bolt ожидаются в начале следующего года.

По нашим оценкам, общая сумма контракта может составить около $5,25 млрд, однако влияние на выручку не превысит 1% ежегодно. Таким образом, сам по себе контракт не окажет значительного влияния на финансовые результаты, однако можно только приветствовать успехи GM в развитии направления по производству и продаже электромобилей.

Напомним, что в начале года генеральный директор General Motors Мэри Барра заявляла о планах продать 400 000 электромобилей до конца 2023 г. в Северной Америке, что более чем в 10 раз превышает количество, которое компания продавала за год в последнее время. General Motors также строит планы реализовать в Северной Америке миллион электромобилей в 2025 г. за счет выпуска новых моделей.

Мы прогнозировали, что в 2025 г. General Motors удастся продать около 800 000 электромобилей, следовательно, компания, заключив контракт с Hertz, имеет все шансы превысить наш прогноз.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

General Motors вновь поделится прибылью с акционерами, но на оценку это не повлияет - Синара
General Motors возобновит выплаты квартальных дивидендов, остановленные в апреле 2020 г. из-за неопределенности в связи с пандемией COVID-19.

Первые выплаты в размере $0,09 на акцию (дивидендная доходность — 0,2%) состоятся 15 сентября 2022 г. Список лиц, имеющих право на получение дивидендов, составляется по состоянию реестра акционеров на 31 августа.

Помимо этого, совет директоров автопроизводителя принял решение увеличить объем действующей программы выкупа акций с $3,3 млрд до $5 млрд.

По нашим оценкам, в 2022 г. компания направит на дивиденды $262 млн, что составляет всего 3% от ее прогнозируемой на этот год чистой прибыли, и тогда суммарный годовой доход от дивидендов за 2022 г. составит около $0,2 на акцию (~0,5% по текущим котировкам). Поэтому мы считаем, что данная новость не окажет влияния на котировки компании.

Увеличение объема выкупа акций на $1,7 млрд (3% от рыночной капитализации компании) также не окажет существенной поддержки котировкам General Motors: ввиду неограниченного периода выкупа бумаг позитивный эффект размывается.

Мы расцениваем новости как нейтральные и не ожидаем значительной реакции рынка на них.

Фомкина Ирина
Синара ИБ

Авто-репост. Читать в блоге >>>

General Motors выделяет 10 млн.$ на ветроэнергетику. Зачем?

GM Ventures помогает финансировать разработку и коммерциализацию технологии инвестируя в компанию Wind Catching Systems AS, разработчика технологии, на которую лучше один раз посмотреть. Штуковина представляет собой ветровик на воде.


Wind Catching Systems и General Motors также заключили стратегическое соглашение о сотрудничестве, охватывающем разработку технологий, выполнение проектов, политику в области оффшорной ветроэнергетики и продвижение устойчивых технологических приложений.

У WCS есть сильная база инвесторов, которые поддерживают стремление построить коммерческую установку к 2027 году. WCS заявляет, что технология имеет значительные конкурентные преимущества по сравнению с традиционными морскими плавучими ветровыми технологиями, и компания видит большие возможности для развертывания на площадке в Норвегии и в других местах по всему миру.

Являясь подразделением General Motors, GM Ventures стратегически инвестирует в начинающие компании, которые разделяют корпоративное видение GM в отношении полностью электрического, автономного и более устойчивого будущего, даже за пределами автомобилестроения.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

GM - Сделка Инсайдера: продажа 29 апреля 2022
Сделки инсайдеров GM:
29 апреля 2022 - Carlisle Stephen K. продал акции GM
Сумма сделки: 1.0 млн долларов

Авто-репост. Читать в блоге >>>

сегодня ожидаем: GM отчет. Прогн.EPS $1,67, Выручка $34,2B

см. календарь по акциям

GM - Сделка Инсайдера: покупка 28 апреля 2022
Сделки инсайдеров GM:
28 апреля 2022 - Jacobson Paul A купил акции GM
Сумма сделки: 1.4 млн долларов

Авто-репост. Читать в блоге >>>

сегодня ожидаем: GM отчет. Прогн.EPS $1,72, Выручка $34,2B

см. календарь по акциям

General Motors теряет долю продаж в США - Синара
Согласно оценкам аналитиков, в 1К22 продажи автомобилей США могут снизиться на 16% г/г на фоне нехватки машин в дилерских центрах. Показатели реализации автомобилей General Motors могут упасть сильнее рынка — на 20% г/г, при этом Toyota сократит продажи на 15% г/г. Таким образом, General Motors вновь уступит первенство на рынке США японской компании Toyota.

Перебои в цепочках поставок приводят к сокращению производства транспортных средств и низкой скорости поставки машин в точки продаж.

При этом спрос на автомобили остается высоким: большинство новых авто продаются практически сразу после того, как транспортные средства поступают в дилерские центры. По данным Edmunds.com, в 1К22 41% всех новых автомобилей был продан в течение первой недели пребывания на дилерской площадке по сравнению с 20% в 1К21.

Динамика продаж General Motors в 1К22 соответствует нашим ожиданиям. Мы считаем, что снижение будет компенсировано в 2К–4К22. По итогам года мы прогнозируем уменьшение выручки от реализации традиционных автомобилей General Motors на 1,4%, однако оно будет нивелировано ростом продаж электромобилей и беспилотного транспорта, а также реализацией поддержанных автомобилей через подразделение GM Financial. Всего по итогам года мы ожидаем рост выручки General Motors на 0,6% г/г.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

General Motors получит больший контроль над Cruise - Синара
General Motors планирует за $2,1 млрд выкупить у Softbank долю в предприятии Сruise, которое занимается производством беспилотных автомобилей. Кроме того, автоконцерн дополнительно инвестирует в Cruise $1,35 млрд.

После того как в 2018 г. банк вложил в бизнес Cruise $2,25 млрд, доля SoftBank составляет 19,6% акций. В случае реализации своих планов General Motors нарастит долю в Cruise до 80%.

Согласно нашим расчетам, к 2030 г. выручка Cruise, относимая на долю General Motors, достигнет $64 млрд и составит около 29% от общей выручки автоконцерна. За счет низкой базы темп роста выручки (CAGR 2021–2030) превысит 100%, а доля сегмента в прибыли General Motors вырастет с 1% в 2021 г. до 24% в 2030 г.

Мы оцениваем справедливую стоимость Cruise примерно в $15 млрд. Соответственно, мы считаем сделку выгодной для General Motors, поскольку справедливая стоимость доли в 20% составляет 3 млрд. Несмотря на это, потенциальное влияние сделки на стоимость General Motors незначительно, так как разница между нашей оценкой стоимости Cruise и суммой сделки не превышает $1 млрд, что эквивалентно всего 1,5% текущей капитализации автогиганта и вряд ли окажет серьезное воздействие на его рыночные оценки.

Мы считаем новость нейтральной и сохраняем оценку акций General Motors на уровне $65 за штуку, что предполагает 45%-ный потенциал роста по сравнению с текущими уровнями.

Вахрамеев Сергей
Фомкина Ирина 
Синара ИБ

Авто-репост. Читать в блоге >>>

GM - Сделка Инсайдера: продажа 16 февраля 2022
Сделки инсайдеров GM:
16 февраля 2022 - Blissett Julian G. продал акции GM
Сумма сделки: 1.1 млн долларов

Авто-репост. Читать в блоге >>>