Газпром акции

По данным «Нафтогаза Украины», на фоне увеличения объемов прокачки газа «Газпрома» по газопроводу OPAL суточный транзит газа через Украину сократился на 19% Увеличение объемов экспорта газа «Газпрома» по трубопроводу OPAL, соединяющему газопровод «Северный поток» с газотранспортными сетями Центральной и Западной Европы, привело к резкому сокращению транзита газа через территорию Украины, говорится в заявлении компании «Нафтогаз Украины».

По подсчетам экспертов «Нафтогаза», после переориентации «Газпрома» на идущий в обход Украины маршрут общий объем поставок российского газа в Европу практически не изменился, однако доля Украины стала почти на пятую часть меньше. «Начиная с 22 декабря … объемы транспортировки газа по украинской газотранспортной системе в направлении Словакии уменьшились с 148,9 млн кубометров до 120,8 млн кубометров в сутки (-19%)», — говорится в заявлении «Нафтогаза».

Ранее председатель правления «Нафтогаза» Андрей Коболев заявлял, что увеличение прокачки газа «Газпрома» по OPAL «будет способствовать реализации планов России по уничтожению украинской газотранспортной системы как конкурента в поставках газа потребителям в ЕС». Ежегодные потери Украины от сокращения транзита российского газа Коболев оценивал в $425 млн.

29 ноября 2016 года суточная поставка газа «Газпрома» на эти рынки составила 614,5 млн куб. м. Такого не было ни во времена Советского Союза, ни во времена современной России. И мы выходим на абсолютные рекордные показатели поставок газа на экспорт по году.

Газпром (EV/EBITDA’16 3.5x; EBITDA margin’16: 24%; CAGR выручки’15-20: 3%). Акции Газпром дешевы по базовым мультипликаторам и при утверждении обязательной нормы дивидендов могут предложить инвесторам двузначную доходность в 2017-2018гг. Газпром является «прокси» на российский рынок и одним из бенефициаров при снятии санкций.

Оценка затрат выглядит вполне ожидаемой и близкой к оценке, ранее представленной руководством «Газпрома». Напоминаем, что совет директоров «Газпрома» одобрил бюджет капзатрат на 2017, отдельный бюджет «Газпрома» составляет 911 млрд руб., предполагая рост на 7% г/г. Мы считаем, что увеличение инвестиций в Восточную газовую программу, наряду с началом строительства «Турецкого потока» — основные источники роста капзатрат. «Газпром» ранее упомянул, что профинансирует подводную часть «Турецкого потока» из своих собственных средств.