Фикс Прайс: дивидендная ловушка
Про эмитента мы бы даже ничего не писали, ибо первый квартал не принес никакого сюрприза — бизнес-модель эмитента, на наш взгляд, работает довольно плохо и в отчетах это видно. Но мы бы хотели предостеречь инвесторов, которые могут попасться в ловушку большого дивиденда, объявленного Фикс Прайсом.
🧐Немного вернемся назад
В начале апреля компания объявила крупные дивиденды в 11 копеек на акцию, что дает доходность в 16% и предполагает выплату 98% чистой прибыли за 2025 год. Казалось бы — теперь Фикс Прайс явный фаворит среди ритейла и новая дивидендная фишка, но на деле все не так здорово.
🙅♂️ Такой дивиденд может не повториться никогда
Прибыль компании, мягко говоря, не растет. Если смотреть на операционную прибыль компании, то она в первом квартале снизилась на 27%,EBITDA — на 3%. Чистая прибыль упала на 87%, но тут все объясняется курсовыми переоценками. В прошлом году они дали плюс, а в этом — минус.
Если представить, что курсовые разницы в первом квартале отсутствовали в принципе, то Фикс Прайс заработал бы около 800 млн руб., чистой прибыли, если бы они были как в прошлом году, то около 1,8 млрд руб.
Авто-репост. Читать в блоге
>>>