Напомню еще разок куда идет Ятерочка
Число акций ао | 272 млн |
Номинал ао | — |
Тикер ао |
|
Капит-я | 592,3 млрд |
Выручка | 3 146,0 млрд |
EBITDA | 218,0 млрд |
Прибыль | 90,3 млрд |
Дивиденд ао | – |
P/E | 6,6 |
P/S | 0,2 |
P/BV | 6,7 |
EV/EBITDA | 3,6 |
Див.доход ао | 0,0% |
X5 Retail Group Календарь Акционеров | |
08/05 ГОСА, СД ранее рекомендовал отказаться от дивидендов за 2023г | |
16/07 операционные результаты за 2кв и 1п 2024 года | |
15/08 отчёт МСФО за 2кв и 1п 2024 года | |
16/10 операционные результаты за 3кв и 9мес 2024 года | |
24/10 отчёт МСФО за 3кв и 9мес 2024 года | |
Прошедшие события Добавить событие |
Мы расцениваем представленные результаты X5 Retail Group позитивно, т. к. рентабельность по EBITDA за 2К18 на уровне 7,5% подтверждает, что 7,0% по итогам года — реалистичный ориентир. Это должно частично снять обеспокоенность инвесторов. Акции X5 Retail Group по-прежнему стоят недорого, мы считаем ценовые войны маловероятными и подтверждаем рекомендацию «покупать» эти бумаги.Sberbank CIB
Результаты Х5 по прибыли оказались хуже ожиданий рынка, но по EBITDA их превзошли. Тем не менее, можно фиксировать факт ухудшения финансовых результатов в части маржинальности бизнеса. Это следствие низкой инфляции в отрасли и желания Х5 удержать трафик. Компания опубликовала также темпы роста своей выручки за неполный 3 кв., показатель вырос на 18,7%, т.е. замедлился относительно динамики 2 кв. Позитивным моментов является небольшое ускорение LFL с 1,0% во 2 кв. до 1,1% в 3 кв.Промсвязьбанк
«Мы начали активно развивать прямой импорт, что улучшит наши условия закупок, повысит качество товаров, предлагаемых нашими форматами, и снизит риски перебоев поставок»
«Сейчас прямой импорт составляет примерно 3% от всех поставок, наша цель на ближайшие три года — достичь 10%»
В июле прошлого года продажи X5 Retail увеличились на 22,9% по сравнению с июлем предыдущего года, в августе — на 24,8%.
Прайм
«Мы подтверждаем прогноз по открытиям на этот год, который был объявлен ранее. Мы ожидаем открыть порядка 2,5 тысячи магазинов всех форматов»
Скорректированная EBITDA ритейлера в апреле-июне увеличилась на 1% и составила 29,464 миллиарда рублей. Выручка повысилась на 19,3%, до 382,559 миллиарда рублей.
X5 опубликовала в целом положительные операционные результаты за 2К18, при этом выручка Пятерочки и Перекрестка сравнима с 1К18. Операционные результаты показывают, что трафик вышел в плюс, и предполагают улучшение операционной рентабельности кв/кв во 2К18, несмотря на неблагоприятные макроэкономические условия и слабый продовольственный ИПЦ (0.4% во 2К18). Поскольку российский фондовый рынок испытывает давление, вызванное возобновленной санкционной риторикой, инвесторы могут уделить меньше внимания финансовым результатам Группы. Тем не менее мы полагаем, что положительная динамика кв/кв, если она подтвердится, может стать поворотным моментом и будет предполагать улучшение операционной динамики X5 во втором полугодии.АТОН
Темпы роста выручки Х5 продолжают замедляться, но остаются высокими. Основной драйвер роста продаж — это расширение сети, в частности торговая площадь компании выросла на 23,3%.Промсвязьбанк
Сдерживают рост слабые показатели сопоставимых продаж (рост на 1% во 2 кв.) из-за снижения среднего чека (на 0,7%), который пока компенсируется увеличением трафика (+1,7%). На фоне роста инфляции есть ожидания ускорения темпов роста среднего чека, однако есть риски, что из-за слабой динамики доходов населения граждане будут экономно подходить к покупкам.
Рост акций Х5 учитывает сегодняшние позитивные результаты
X5 опубликовала позитивные операционные результаты за 2К18 – улучшение LfL - динамики кв/кв
АТОН
X5 опубликовала в целом позитивные результаты за 2К18, динамика роста выручки Пятерочки и Перекрестка оказалась сравнимой с 1К18. Операционные результаты предполагают, что трафик остается устойчивым. Это должно быть хорошо с точки зрения восприятия инвесторов и может предполагать рост операционной рентабельности кв/кв во 2К18 (рентабельность EBITDA в 1К18 сократилась на 33 бп кв/кв и 142 бп г/г). Акции компании на прошлой неделе выросли на 4.7%, и мы считаем, что этот рост в целом учитывает сегодняшние позитивные результаты.АТОН
А че х5 шлепнулся?)
Говорят отчёт сильный
Тимофей Мартынов, отчёт нехороший! Прирост выручки замедляется 4й квартал подряд (в Карусели вообще прирост за 2кв. 1.3%, в июне — 0.3% !). Средний чек — отрицательный прирост. В МСФО наверняка будет падение рентабельности EBITDA.
Денис Сергеев, в отчете написано почему в Карусели нет роста. Потому что 7 магазинов закрыто на реконструкцию, в этом нет чего-то страшного, это нормально. За год число магазинов карусели выросло на 3. Т.е. рост эффективности небольшой, а экспансии не было.
Не смотря на то что средний чек незначительно уменьшился, значительно выросло число покупок. Перекресток +25% к числу покупок, пятёрочка +20%. Либо людей стало больше ходить, либо они стали чаще ходить. Что в этом плохого?
Число магазинов Перекрёстка за год как раз увеличлось на 25%, отсюда и рост видимо. У пятерочки за год +27% магазинов, и всего +20% покупок, кажется эта часть перестаёт масштабироваться, надо заниматься больше качеством и эффективностью существующих.
Суммарный прирост магазинов замедлился на 30% по сравнению с пред. годом, но это тоже нормально т.к. видим на пятёрочке что дальнешее масштабирование не работает. Так что это плюс, а не минус.
Доля интернет заказов **за квартал** выросла на 20% и это очень интересный эксперимент, который может дать конкурентное преимущество по сравнению с другими.
Обвал сегодня больше поход на желание людей выйти из внутреннего ретейлера перед санкциями, растущим долларом и падающей нефтью.
Я думаю держать бумагу вплоть до конца года, где скорее всего начнут проявляться последствия ухода Ольги Наумовой. X5 продолжает расти, вопрос лишь в том, на инерции или на хороших кадрах что остались и пришли. Пока не ясно, но бизнес всё еще растёт.
www.x5.ru/ru/PublishingImages/Pages/Media/News/190718_Q2_2018_Trading_Update_RUS.pdf
А че х5 шлепнулся?)
Говорят отчёт сильный
Тимофей Мартынов, отчёт нехороший! Прирост выручки замедляется 4й квартал подряд (в Карусели вообще прирост за 2кв. 1.3%, в июне — 0.3% !). Средний чек — отрицательный прирост. В МСФО наверняка будет падение рентабельности EBITDA.
Денис Сергеев, в отчете написано почему в Карусели нет роста. Потому что 7 магазинов закрыто на реконструкцию, в этом нет чего-то страшного, это нормально. За год число магазинов карусели выросло на 3. Т.е. рост эффективности небольшой, а экспансии не было.
Не смотря на то что средний чек незначительно уменьшился, значительно выросло число покупок. Перекресток +25% к числу покупок, пятёрочка +20%. Либо людей стало больше ходить, либо они стали чаще ходить. Что в этом плохого?
Число магазинов Перекрёстка за год как раз увеличлось на 25%, отсюда и рост видимо. У пятерочки за год +27% магазинов, и всего +20% покупок, кажется эта часть перестаёт масштабироваться, надо заниматься больше качеством и эффективностью существующих.
Суммарный прирост магазинов замедлился на 30% по сравнению с пред. годом, но это тоже нормально т.к. видим на пятёрочке что дальнешее масштабирование не работает. Так что это плюс, а не минус.
Доля интернет заказов **за квартал** выросла на 20% и это очень интересный эксперимент, который может дать конкурентное преимущество по сравнению с другими.
Обвал сегодня больше поход на желание людей выйти из внутреннего ретейлера перед санкциями, растущим долларом и падающей нефтью.
Я думаю держать бумагу вплоть до конца года, где скорее всего начнут проявляться последствия ухода Ольги Наумовой. X5 продолжает расти, вопрос лишь в том, на инерции или на хороших кадрах что остались и пришли. Пока не ясно, но бизнес всё еще растёт.
www.x5.ru/ru/PublishingImages/Pages/Media/News/190718_Q2_2018_Trading_Update_RUS.pdf
А че х5 шлепнулся?)
Говорят отчёт сильный
Тимофей Мартынов, отчёт нехороший! Прирост выручки замедляется 4й квартал подряд (в Карусели вообще прирост за 2кв. 1.3%, в июне — 0.3% !). Средний чек — отрицательный прирост. В МСФО наверняка будет падение рентабельности EBITDA.
По нашим оценкам, за 2к18 выручка выросла на 19% г/г, что предполагает сопоставимые с 1к18 темпы роста розничных продаж (20,2% г/г). Ранее руководство компании сообщало о том, что в апреле темпы роста составили +19% г/г, и мы полагаем, что в мае-июне они не снизились.ВТБ Капитал
В отчетном квартале продовольственная инфляция составляла 0,4% г/г (против 1,0% г/г в 1к18). Мы предполагаем сохранение доли промо-товаров на уровне 30% от выручки, и X5, судя по всему, не сможет компенсировать эти расходы за счет инновационных инструментов розничной торговли и персонализированных продаж на уровне магазинов. Наш прогноз по темпам роста выручки по итогам 2018 г. также составляет 19% г/г.
По нашему мнению, темпы роста выручки на уровне наших ожиданий не станут большим сюрпризом для рынка. Свои финансовые результаты за 2к18 X5 представит 14 августа. На наш взгляд, основное внимание будет сосредоточено на показателях рентабельности за квартал. По итогам 1к18 рентабельность EBITDA компании оказалась худе ожиданий, составив 6,1%. Мы полагаем, что во втором квартале этот показатель вырос, в первую очередь благодаря ускорению органического роста и более благоприятному распределению расходов. Стоит отметить, что компания по-прежнему нацелена на достижение рентабельности EBITDA по итогам 2018 г. выше 7%. И если финансовые результаты за 2к18 окажут поддержку этому показателю, мы полагаем, что это может привести к заметному росту котировок акций X5.
ГДР X5 с начала года подешевели на 26%, что стало следствием скромных финансовых результатов и перестановок в руководстве. На наш взгляд, в текущую цену заложен пессимистический сценарий, и мы полагаем, что результаты за 2к18 прервут снижение и помогут изменить восприятие бумаг X5 инвесторами. X5 торгуется по EV/EBITDA за 2018 г. на уровне 6,3x, который мы считаем привлекательным.