Финаме
БКС Мир ИнвестицийЧто слышно по ребалансировки индекса MSCI, включили Х5?
РоманП., Рома, поверте, мы об этом узнаем в последнюю очередь)…
| Число акций ао | 272 млн |
| Номинал ао | — |
| Тикер ао |
|
| Капит-я | 592,3 млрд |
| Выручка | 3 146,0 млрд |
| EBITDA | 218,0 млрд |
| Прибыль | 90,3 млрд |
| Дивиденд ао | – |
| P/E | 6,6 |
| P/S | 0,2 |
| P/BV | 6,7 |
| EV/EBITDA | 3,6 |
| Див.доход ао | 0,0% |
| X5 Retail Group Календарь Акционеров | |
| 08/05 ГОСА, СД ранее рекомендовал отказаться от дивидендов за 2023г | |
| 16/07 операционные результаты за 2кв и 1п 2024 года | |
| 15/08 отчёт МСФО за 2кв и 1п 2024 года | |
| 16/10 операционные результаты за 3кв и 9мес 2024 года | |
| 24/10 отчёт МСФО за 3кв и 9мес 2024 года | |
| Прошедшие события Добавить событие | |
X5 Retail Group акции
₽ 0%
-
Владимир Гончаров, что вы несете пургу, каждый магазин ежедновно дает статистику по кассе в аналитический центр сетей, если и есть убыточные точки, то они тоже с какими то целями в общей концепции работают, чай не дурней вашего будут.
Vladimir Volgin, угу видимо дурни работают если магнит магаз на 1 месяц обновил и запустил, а эти 4 месяца мариновались, и продают то же дерьмо.
Владимир Гончаров, что вы несете пургу, каждый магазин ежедновно дает статистику по кассе в аналитический центр сетей, если и есть убыточные точки, то они тоже с какими то целями в общей концепции работают, чай не дурней вашего будут.че за ДЕБИЛЬНАЯ Сеть, если к примеру Магнит у меня по соседству обновил магазин почти за 1 месяц, то рядом 5-ку открывали с начала года, и на тебе разродились с лотереями акциями на открытии, прям. видать что сеть ГАВНО если так долго открывали да и в неудобном месте да в городе и регионе где царствует Магнит.
Владимир Гончаров, почему так агрессивно то сразу?
У вас обида на х5?
Тимофей Мартынов, да там неудобно к магазу идти долго пешком или через дорогу где и так машины стукаются, и вообще там рядом Магнит и местный маркет, внутри магазина ни души 1 касса работает я в магнит пошел закупаться т.к. там дешевле, ну может быть они думают туда на машине будут приезжать, но вся эта срань со подарим карту, накопим бонусы, вобщем ходить туда ради 1-2 товаров не имеет смысла ведь Магнит магазины обновил и они выглядят очень красиво так что не вижу смысла ходит в магазин с плохой логистикой.
Владимир Гончаров, спасибо, интересные наблюдения конечно
но может это частный случай такой и по нему не стоит судить о всей сети в целом?
Тимофей Мартынов, допустим есть одна точка там в течении нескольких лет были убыточные магазинчики маленькие хоть и большой людской поток, и бац там стали продавать Шаурму и Мороженное, место пешеходное, рядом дорога, а еще пиво продают рядом с баней, а еще минимаркет небольшой в МК доме, смотришь и диву даешься люди которые принимают решение что то где то построить видимо не знают чем живет тот район в котором это строят. Так что хоть и в Магните и 5-ке при наличии магазинов в местах где они не должны быть, а их строят непонятно по какой логике выходят издержки и тогда магазины убыточные и цены приходится задирать.
че за ДЕБИЛЬНАЯ Сеть, если к примеру Магнит у меня по соседству обновил магазин почти за 1 месяц, то рядом 5-ку открывали с начала года, и на тебе разродились с лотереями акциями на открытии, прям. видать что сеть ГАВНО если так долго открывали да и в неудобном месте да в городе и регионе где царствует Магнит.
Владимир Гончаров, почему так агрессивно то сразу?
У вас обида на х5?
Тимофей Мартынов, да там неудобно к магазу идти долго пешком или через дорогу где и так машины стукаются, и вообще там рядом Магнит и местный маркет, внутри магазина ни души 1 касса работает я в магнит пошел закупаться т.к. там дешевле, ну может быть они думают туда на машине будут приезжать, но вся эта срань со подарим карту, накопим бонусы, вобщем ходить туда ради 1-2 товаров не имеет смысла ведь Магнит магазины обновил и они выглядят очень красиво так что не вижу смысла ходит в магазин с плохой логистикой.
Владимир Гончаров, спасибо, интересные наблюдения конечно
но может это частный случай такой и по нему не стоит судить о всей сети в целом?
че за ДЕБИЛЬНАЯ Сеть, если к примеру Магнит у меня по соседству обновил магазин почти за 1 месяц, то рядом 5-ку открывали с начала года, и на тебе разродились с лотереями акциями на открытии, прям. видать что сеть ГАВНО если так долго открывали да и в неудобном месте да в городе и регионе где царствует Магнит.
Владимир Гончаров, почему так агрессивно то сразу?
У вас обида на х5?
Тимофей Мартынов, да там неудобно к магазу идти долго пешком или через дорогу где и так машины стукаются, и вообще там рядом Магнит и местный маркет, внутри магазина ни души 1 касса работает я в магнит пошел закупаться т.к. там дешевле, ну может быть они думают туда на машине будут приезжать, но вся эта срань со подарим карту, накопим бонусы, вобщем ходить туда ради 1-2 товаров не имеет смысла ведь Магнит магазины обновил и они выглядят очень красиво так что не вижу смысла ходит в магазин с плохой логистикой.че за ДЕБИЛЬНАЯ Сеть, если к примеру Магнит у меня по соседству обновил магазин почти за 1 месяц, то рядом 5-ку открывали с начала года, и на тебе разродились с лотереями акциями на открытии, прям. видать что сеть ГАВНО если так долго открывали да и в неудобном месте да в городе и регионе где царствует Магнит.
Владимир Гончаров, почему так агрессивно то сразу?
У вас обида на х5?- че за ДЕБИЛЬНАЯ Сеть, если к примеру Магнит у меня по соседству обновил магазин почти за 1 месяц, то рядом 5-ку открывали с начала года, и на тебе разродились с лотереями акциями на открытии, прям. видать что сеть ГАВНО если так долго открывали да и в неудобном месте да в городе и регионе где царствует Магнит.
- Опубликованные результаты X5 Retail Group нейтральны
X5 Retail Group опубликовала вчера результаты за 1К18 по МСФО. Выручка компании оказалась на уровне показателя, представленного ранее в рамках операционных результатов: она выросла на 20% в годовом выражении до 351,5 млрд. руб. (вклад сопоставимой выручки в рост составил 0,5 п. п.), показав лучшую динамику в продуктовой рознице. Валовая рентабельность в 1К18 оставалась на уровне 4К17 в 23,8%. Это позитивное обстоятельство укладывается в прозвучавшие ранее заявления компании о сокращении масштабов промоакций в 1К18 (предположительно, это компенсировало увеличение потерь продукции, которые мы ожидали в связи с погодными условиями, а также рост числа магазинов в регионах).
Общие, коммерческие и административные расходы (исключая амортизацию и программу долгосрочной мотивации сотрудников) превысили наши ожидания, оставшись на уровне 4К17 в 63,9 млрд. руб., хотя историческая сезонность предполагает снижение их уровня в первом квартале по сравнению с четвертым кварталом предыдущего года. Это произошло на фоне увеличения арендных и коммунальных расходов. В условиях замедления роста выручки общие, коммерческие и административные расходы увеличились в процентах от выручки с 17,7% в 4К17 до 18,2% в 1К18. Скорректированная EBITDA снизилась на 2% в годовом выражении до 22,2 млрд. руб. (на уровне нашего прогноза, но чуть ниже консенсус-прогноза). Более того, компания провела 962 млн. руб. расходов по долгосрочной программе мотивации сотрудников, в результате чего EBITDA составила 21,3 млрд. руб. при рентабельности в 6,1%. Процентные расходы оставались на уровне 4К17, эффективная ставка налога составила 20%. Чистая прибыль в 5,6 млрд. руб. оказалась на 3% ниже нашего прогноза.
Давление оборотного капитала на денежные потоки исчезло, и компания заработала 19,4 млрд. руб. операционных денежных потоков. Капвложения увеличились с 17,7 млрд. руб. в 1К17 до 25,7 млрд. руб. в 1К18 за счет 6,8 млрд. руб. инвестиций в связи с приобретением супермаркетов, ранее принадлежавших «О'КЕЙ».
Во время телефонной конференции компания в общих словам прокомментировала уход Ольги Наумовой. Период активного занятия земельных участков и ремонта магазинов прошел, в будущем компания сосредоточится на эффективности и изменении ассортимента в пользу привлекательной стоимости. Потребуются другие навыки, в этой сфере у компании есть собственный опыт, и на эту должность будут продвигать собственных сотрудников. Компания подтвердила прогноз в 2 500 магазинов, но при приоритете внутренней нормы доходности не ниже 19%. Рентабельность по EBITDA в 1К18 оказалась на плановых уровнях. У компании есть список мер в отношении убытков, расходов на персонал и аренду. В сочетании с сезонностью бизнеса это должно обеспечить рентабельность по EBITDA за весь год выше 7%.
Мы считаем опубликованные результаты нейтральными, хотя мы ожидали более высокие темпы роста продаж за апрель (по данным компании, они составили 19%). Акции по-прежнему дешевые, и мы сохраняем по ним рекомендацию «покупать». В то же время мы не предвидим в ближайшее время катализаторов роста котировок
Sberbank CIB - Включение ГДР X5 в индекс MSCI придаст котировкам импульс для роста
Руководство X5 Retail Group провело телеконференцию, посвященную публикации финансовой отчетности за 1к18 по МСФО. Также обсуждалась отставка гендиректора сети Пятерочка. Основная информация, прозвучавшая в ходе телеконференции, приведена ниже.
В течение длительного времени руководство X5 обсуждало с гендиректором Пятерочки Ольгой Наумовой подход к стратегическому развитию сети. Прийти к единой позиции стороны так и не смогли, в результате чего Наумова покинула свой пост. Менеджмент группы неоднократно поднимал вопрос о необходимости принятия мер для повышения привлекательности формата дискаунтеров для покупателей, разработки более сбалансированной стратегии развития данного сегмента и обеспечения роста прибыли. Мы полагаем, что эти задачи станут приоритетными для нового руководителя сети.
Что касается показателей группы, в апреле чистая выручка повысилась в годовом сопоставлении на 19%, что в целом отражает сохранение темпов роста, достигнутых в 1к18 (20% г/г). Согласно нашему базовому прогнозу, рост выручки по итогам года составит 19,2% г/г. По информации менеджмента, в последнее время доля промо-акций составила 30–35% от выручки в форматах дискаунтеров и супермаркетов, а в сегменте гипермаркетов она соответствовала среднему показателю по рынку (по нашим оценкам, это составляет 50%).
По итогам 2018 г. руководство компании ожидает рентабельность EBITDA выше 7%, даже в случае низкой инфляции. Это предполагает среднюю квартальную рентабельность EBITDA за 2–4 кварталы на уровне 7,3%, что мы считаем оптимистичным прогнозом, зависящим от темпов роста выручки, эффективности мер по сокращению расходов, снижения доли промо-акций и уровня конкуренции. Детального обоснования таких ожиданий или перечня конкретных мер по оптимизации операций мы пока не услышали.
Руководство X5 подтвердило план органического развития группы на 2018 г., предусматривающий увеличение численности сети на 2 500 магазинов, отметив, что в 2019–2020 гг. темпы органического роста могут снизиться, поскольку основное внимание будет сконцентрировано на повышении доходности новых магазинов. Кроме того, компания с большей осторожностью начала относиться к выходу на рынки новых регионов. По нашим расчетам, число открываемых магазинов сократится с 2500 в этом году до примерно 2000 к 2020 г., что соответствует росту торговых площадей в среднем на 16% в год.
Как считает менеджмент, программа долгосрочной мотивации сотрудников позволит предотвратить дальнейший отток ключевого персонала. По оценкам главного финансового директора X5 Светланы Демяшкевич, расходы на программу мотивации в 2018 и 2019 гг. составят 2,5–3,0 млрд руб. и 0,5–0,8 млрд руб. соответственно, включая налоги. Как эти расходы будут отражены в финансовой отчетности компании, пока неясно, но, скорее всего, в этом году они еще не будут показаны, поскольку условием для запуска новой программы является достижение более 50% заявленных компанией целей.
Телеконференция подтвердила наше представление о перспективах развития группы и динамике выручки. Ожидания руководства в отношении рентабельности EBITDA на уровне 7% несут в себе негативный риск с точки зрения нашего прогноза, однако конечный результат, на наш взгляд, в значительной степени зависит от операционных показателей компании в краткосрочной перспективе. По состоянию на 15:30 по лондонскому времени ГДР X5 Retail Group вчера снизились в цене на 4,4% и на данный момент, по нашим оценкам, торгуются с прогнозным коэффициентом EV/EBITDA за 2018 г. в 6,0x (дисконт в 8% относительно акций «Ленты» и 50% к бумагам аналогичных компаний других развивающихся стран). Текущую оценку акций группы мы считаем привлекательной для увеличения позиций в них. Отметим, что 14 мая будут объявлены результаты пересмотра индексов MSCI, по итогам которого, как мы ожидаем, ГДР X5 будут включены в индекс MSCI Russia. Мы считаем, что это событие может придать импульс росту котировок.
ВТБ Капитал - Результаты Х5 Retail Group за 1 квартал 2018 года оказались хуже ожиданий рынка
Чистая прибыль Х5 в I квартале упала на 32,6%
Чистая прибыль Х5 Retail Group по МСФО в I квартале 2018 года снизилась на 32,6%, до 5,628 млрд рублей с 8,355 млрд рублей в I квартале 2017 года, сообщила компания. Скорректированная EBITDA ритейлера в январе-марте сократилась на 2,1%, до 22,234 млрд рублей, рентабельность скорректированной EBITDA составила 6,3% против 7,7% годом ранее. Выручка Х5 выросла на 19,9%, до 351,518 млрд рублей.
Результаты Х5 оказались хуже ожиданий рынка. Основным негативным моментом является снижение EBITDA при росте выручке и, как следствие, падение маржи. Х5 ставит цель удержания маржинальности бизнеса на уровне 7%, делая ставку на эффективность. Это логичный шаг на фоне того, что органический рост из-за масштабности бизнеса компании становится проблематичным.
Промсвязьбанк - Х5 Retail Group - ослабление динамики роста выручки обусловлено низкой инфляцией, ростом промо-акций и скидок
X5 Retail Group опубликовала финансовые результаты за 1К18 – рентабельность упала больше, чем ожидалось
Выручка выросла на 19.9% г/г и достигла 351.5 млрд руб. Все форматы, кроме супермаркетов, показали ослабление динамики в квартальном сопоставлении. Результаты показывают существенное замедление сопоставимых продаж (+0.5% в 1К18 против 3.5% в 4К17). EBITDA снизилась на 4% г/г до 21.3 млрд руб., скорректированная на программу долгосрочной мотивации EBITDA составила 22.2 млрд руб., -2.1% г/г, скорректированная рентабельность EBITDA упала на 142 бп г/г. Отставание X5 по EBITDA стало результатом нескольких факторов, в том числе: (1) сокращения валовой рентабельности, -29 бп г/г и (2) увеличения SG &A-затрат, которые выросли на 128 бп г/г (на фоне роста расходов на персонал на 53 бп, расходов на аренду на 44 бп и расходов на коммунальные услуги на 22 бп). Чистая прибыль составила 5.6 млрд руб. — на 16% ниже консенсус-прогноза Bloomberg. Чистые финансовые затраты выросли на 10% из-за увеличения валового долга. Однако отрицательный эффект увеличения долговой нагрузки был смягчен, поскольку новый долг имеет более низкую среднюю процентную ставку. FCF остался отрицательным, но его динамика г/г улучшается (в 1К18 FCF составил минус 4.3 млрд руб., а в 1К17 — минус 17 млрд руб.). Увеличение FCF произошло на фоне более низких изменений оборотного капитала и более медленного роста запасов в связи с их высоким уровнем, поддерживаемым для интенсивной промо-активности в конце 2017 года. Во время телеконференции менеджмент сообщил, что приоритетом компании сейчас является рост эффективности и инициативы по сокращения затрат, а также поддержание высокого темпа открытий.
Низкая инфляция, высокая доля промо-акций и осторожные покупатели, ориентированные на скидки, являются ключевыми причинами ослабления динамики роста выручки, что предполагает потерю способности ритейлеров, в том числе и Х5, влиять на цены. Порочный круг скидок и роста промо-акций в конечном счете оказывается невыгодным для всех игроков, а инвестиционные профили ритейлеров все больше зависят от того, насколько быстро розничные продуктовые сети ослабят промо-активность и вернутся к более рациональной конкуренции. После вчерашнего релиза мы видим риск того, что EBITDA за 2018 окажется на 3-5% ниже консенсус-прогноза, а EPS — на 5-8%.
АТОН 
X5 Retail Group Результаты за 1 кв. 2018 г. по МСФО: слабее ожиданий рынкаСкорректированная EBITDA сократилась на 2% год к году.
Вчера X5 Retail Group (FIVE LI – ПОКУПАТЬ) опубликовала финансовые результаты за 1 кв. 2018 г. по МСФО, показавшие, как мы и ожидали, заметное снижение рентабельности. Так, выручка увеличилась на 20% (здесь и далее – год к году) до 352 млрд руб. (6,2 млрд долл.), что соответствует ожиданиям и ранее опубликованным операционным результатам. Скорректированная EBITDA уменьшилась на 2% до 22,2 млрд руб. (347 млн долл.), на уровне нашего прогноза и на 2% ниже консенсусного. Скорректированная рентабельность по EBITDA при этом снизилась на 1,3 п.п. до 6,3% против 6,4%, которые прогнозировали мы, и 6,5%, ожидавшихся рынком. EBITDA без учета корректировки на расходы по программе мотивации и разовые статьи сократилась на 4% до 2,3 млрд руб. (391 млн долл.), что предполагает рентабельность на уровне 6,1%. Чистая прибыль упала на 33% до 5,6 млрд руб. (99 млн долл.), также оказавшись хуже оценок.
Валовая маржа снизилась на 0,3 п.п. до 23,8%.
Валовая прибыль X5 Retail Group в отчетном периоде выросла на 19% до 83,7 млрд руб. (1,5 млрд долл.) при валовой рентабельности в размере 23,8%, что на 0,3 п.п. ниже уровня аналогичного периода прошлого года. Общие и административные расходы (без учета амортизации и расходов по долгосрочной программе мотивации) росли быстрее выручки, а именно на 28,3% до 63,9 млрд руб. (1,1 млрд долл.), что частично отражает увеличение расходов на персонал. Финансовое положение компании остается устойчивым – чистый долг на конец квартала составил 179 млрд руб. (3,1 млрд долл.), что предполагает мультипликатор Чистыйдолг/EBITDA за последние 12 мес., равный 1,9 (против 1,7 в конце 2017 г.).
В ближайшее время в акциях сохранится повышенная волатильность. Падение рентабельности X5 Retail Group в
1 кв. 2018 г. является настораживающим фактором для динамики котировок акций компании, хотя и было
предсказуемым. При этом неопределенность относительно изменений в руководстве после ухода главы ключевого
подразделения компании – сети «Пятерочка» Ольги Наумовой, которая разошлась с советом директоров во взглядах на
стратегию развития X5, будет способствовать повышенной волатильности акций ритейлера в ближайшее время.Настоящий бюллетень предназначен исключительно для информационных целей. Ни при каких обстоятельствах он не должен использоваться или рассматриваться как оферта или предложение делать оферты. Несмотря на то что данный материал был подготовлен с максимальной тщательностью, УРАЛСИБ не дает никаких прямых или косвенных заверений или гарантий в отношении достоверности и полноты включенной в бюллетень информации. Ни УРАЛСИБ, ни агенты компании или аффилированные лица не несут никакой ответственности за любые прямые или косвенные убытки от использования настоящего бюллетеня или содержащейся в нем информации. Бюллетень не предназначен для распространения на территории Великобритании и ЕС. Все права на бюллетень принадлежат ООО «УРАЛСИБ Кэпитал – Финансовые услуги», и содержащаяся в нем информация не может воспроизводиться или распространяться без предварительного письменного разрешения.
© УРАЛСИБ Кэпитал – Финансовые услуги 2018
Кризис в рознице докатился и до X5Кризис в рознице докатился и до лидера отрасли, компании X5. Темпы роста выручки X5 в 1-м квартале замедлились до 19.9% гг – минимум за последние 15 кварталов. EBITDA упала на 4% гг — такое снижение наблюдается вообще впервые за многие годы. Чистая прибыль X5 обвалилась в 1-м кв. на 32.6% гг – наиболее серьёзное сокращение с конца 2014 г.
Для акций, у которых двузначные мультипликаторы P/E, динамика роста критически важна. На примере Магнита мы уже видели, что может происходить с такими акциями, когда рост замедляется, а ожидания по росту меняются. Отчётность X5, конечно, не столь драматичная, как была у Магнита осенью, но хорошего тоже мало.
Х5 торгуется с 19% премией к Магниту по P/E. Скорее всего, эта премия сократится. На мой взгляд, акции обеих сетей не представляют сейчас большого интереса для инвесторов, которым лучше сфокусироваться на экспортёрах.
Более подробно об отчётностях и макроэкономике в канале MMI — Macro Markets Inside: https://t.me/russianmacro
Руководитель X5 рассказал о причинах ухода директора «Пятерочек»
Крупнейший ритейлер в стране X5 Retail Group вчера объявил об уходе Ольги Наумовой с поста гендиректора сети «Пятерочка»; причин стороны не раскрыли. Временно выполнять обязанности Наумовой стал главный исполнительный директор группы Игорь Шехтерман. Замедление темпов роста компании, по словам Шехтермана, показывает, что есть риски «завязнуть в старых подходах» на быстро меняющемся рынке. Сейчас X5, по словам Шехтермана, входит в новую фазу развития с новыми вызовами, что требует новых навыков. «Рынок меняется, компании нужно адаптироваться, но не ограничиваться старым набором решений и подходов, которые работали в прошлом», – считает он.
www.vedomosti.ru/business/articles/2018/04/26/768004-x5-direktora
- Не на «Пятерочку»: почему упала прибыль крупнейшего в России ретейлера
Котировки X5 Retail Group падают второй день подряд. За 25 апреля GDR X5 Retail Group подешевели на 6%, на момент закрытия стоимость составляла 1,8 тыс. руб. На реакцию инвесторов в том числе повлияла неопределенность с топ-менеджментом «Пятерочки»: в среду компания объявила об уходе Ольги Наумовой с поста гендиректора флагманской для группы сети, поясняется в обзоре VTB Capital. Именно с ней рынок ассоциировал успех основного подразделения в последние годы.
Подробнее на РБК:
www.rbc.ru/business/26/04/2018/5ae1f09f9a794722e96e5c8c
www.kommersant.ru/doc/3614780
- Руководитель X5 рассказал о причинах ухода директора «Пятерочек»
Ритейлер опасается разонравиться покупателям
www.vedomosti.ru/business/articles/2018/04/26/768004-x5-direktora?utm_source=vk.com&utm_medium=social&utm_campaign=seychas-x5--po-slovam-shehtermana--vhodit
X5 Retail Group - факторы роста и падения акций
- Обогнали Магнит по всем показателям: прибыль, выручка, EBITDA, свободный денежный поток. Долговая нагрузка относительно EBITDA ниже, но стоят на 30% дешевле. (29.08.2022)
- Растут быстрее конкурентов, будучи самой крупной сетью в стране (17.10.2023)
- В условиях блокирующих санкций совершенно не ясно, как российские акционеры Голландской могут реализовать свои права. Перспектив редомициляции тоже нет. (08.07.2022)
- Основные акционеры под санкциями, компания все еще иностранная (Нидерланды) (17.10.2023)
⚠️ Если вы считаете, что какой-то фактор роста/падения больше не является актуальным, выделите его и нажмите CTRL+ENTER на клавиатуре, чтобы сообщить нам.
X5 Retail Group - описание компании
X5 Retail Group — 2-я по величине продуктовая розничная сеть в России.Магазины X5 включают следующие бренды:
- Пятерочка — магазины у дома 7787 магазинов, 77% всех продаж
- Перекресток — 503 супермаркетов, 15% продаж
- Карусель — 90 гипермаркетов, 8% продаж
То есть цена акции в 4 раза выше, чем 1 расписка.
Чтобы купить акции, выберите надежного брокера:
