Россети (ФСК) акции

Финансовые результаты МСФО 2кв21:
— Выручка: 123,0 млрд руб. (6м2020: 114,8 млрд руб.)
— EBITDA скорр: 71,8 млрд руб. (6м2020: 70,7 млрд руб.)
— Чистая прибыль: 36,6 млрд руб. (6м2020: 37,5 млрд руб.)

Операционные показатели:
— Отпуск электроэнергии из ЕНЭС: 281,1 млрд кВтч (6м2020: 262,6 млрд кВтч)
— Количество подстанций (ЕНЭС): 889 (6м2020: 885 шт.)
— Трансформаторная мощность: 352,0 ГВА (6м2020: 351,9 ГВА)
— Протяженность линий электропередачи: 149,2 тыс. км (6м2020: 148,6 тыс. км.)

Основные события, повлиявшие на показатели:
-Обеспечено технологическое присоединение к ЕНЭС крупнейшего объекта ветрогенерации в России — Кочубеевской ВЭС мощностью 210МВт.
— Обеспечено электроснабжение двух компрессорных станций «Силы Сибири» в Якутии и Приамурье (№4 и №7).
— Начат финальный этап строительства нового 1050-километрового Кольско-Карельского транзита 330 кВ.
— Обеспечена электроэнергией стройплощадка Амурского газохимического комплекса.
— Введен в работу в Приморье новый 250-километровый энерготранзит.
— Начато строительство в Санкт-Петербурге уникального объекта – высокотемпературной сверхпроводящей
линии электропередачи.
— Впервые в магистральных сетях России внедрены системы резервного питания на li-on накопителях на подстанции 220кВ «Сварочная».
— Начато внедрение ВИЭ-генераторов для повышения энергоэффективности магистральных подстанций.
— Размещены облигации объемом 10 млрд рублей со ставкой купона 7,5%, срок до оферты 7 лет.
— Состоялось годовое Общее собрание акционеров ПАО «ФСК ЕЭС».

Плюсы:
— Кредитное рейтинговое агентство Standard and Poor’s повысило на одну ступень оценку собственной кредитоспособности ПАО «ФСК ЕЭС» (с «bb+» до «bbb-»).
— Начат финальный этап строительства высокоавтоматизированной подстанции 220 кВ «Зубовка» на севере Астраханской области, к которой будут подключены пять ветроэлектростанций.

Чистая прибыль по МСФО составила по итогам 2 кв текущего года почти 17 млрд руб., что на 4,6% меньше чем годом ранее

Выручка 60,97 млрд руб., а операционные расходы увеличились почти на 14% до 42,1 млрд руб.

За 1 полугодие 2021 года чистая прибыль ФСК ЕЭС снизилась на 2,4% в годовом выражении до 36,5 млрд руб.

Полугодовая выручка составила 122,9 млрд руб., операционные расходы возросли с 73,23 млрд руб. до 81,3 млрд руб.

При этом скорректированная EBITDA снизилась на 2,3% до 133 млрд руб.

Выручка ФСК ЕЭС сократилась в прошлом году на 4,9% до 237,3 млрд руб. Причем выручка от услуг техприсоединения к сетям рухнула на 66,9% до 5,7 млрд руб.

Уснуть можно какая скучная отчётность. Все +- ровно, ни к чему нельзя прицепиться. Рентабельность чуть снизилась только. Слегка увеличивается кап стройка. Правда до миноритариев все равно эти деньги не доходят. Отчёт ровный. Что было в 2020, то и продолжается похоже.
Из интересного: присоединили ветропарк Кочубеевский в первом квартале, стоимость долга +1,2% до 7%.
В остальном скука смертная. Как облигация пойдёт, ну и вдруг платить когда-нибудь начнут и строить перестанут.

Выручка за 6мес2021 выросла до 123 млрд руб (+7% к 115 млрд за 6мес2020) на фоне роста объема переданной электроэнергии на 7% и роста тарифа на 5.5% (почему такой низкий рост выручки?)
Операционные расходы выросли до 81 млрд (+11%) на фоне роста амортизации из-за ввода новых мощностей (+11%) и роста расходов на потери (+18%)
В итоге чистая прибыль снизилась до 36.6 млрд руб (-2.4% 37.5 млрд) или 0.029 руб на акцию

Долг остался на уровне около 244 млрд руб
EBITDA 72 млрд (+1.6%)

Операционный денежный поток 73.4 млрд руб, капзатраты 40.8 млрд (рост в 1.5 раза), закрытие депозитов 7.2 млрд, уплаченные проценты 5.7 млрд
В результате денежные средства выросли на 34 млрд до 64.2 млрд руб

Не самый лучший отчет. Компания вступает в период высоких капзатрат. Самая надежная, а потому не самая доходная инвестиция в электросетевом секторе

Сегодня вышли финансовые результаты ФСК ЕЭС за 1 полугодие 2021 по МСФО.

По сравнению с 1 полугодием 2020 года:

1. Выручка выросла на 7.1%.
2. EBITDA выросла на 1.6%.
3. Чистая прибыль упала на 2.4%.

Слабый отчет отчет вышел у ФСК. Все-таки мы привыкли к тому, что сейчас компании отчитываются о двузначном, а то и трехзначном
росте чистой прибыли, а тут убыток, хоть и небольшой. Впрочем, сектор электросетей в этом году сильно не балует своих акционеров,
это не ритейл и не металлурги. Акции ФСК за год совсем не выросли, правда и не упали, как тот же Полиметалл. Можно включить
эту бумагу в свой портфель, если вы считаете, что сектор электросетей должен быть обязательно там представлен.

Россети ожидают финансирование инвестпрограммы в 2021 году на уровне 365 млрд рублей, непосредственно ФСК ЕЭС - 171 млрд руб
Россети ожидают финансирование инвестпрограммы в 2021 году на уровне 365 млрд рублей, непосредственно ФСК ЕЭС  — 171 млрд руб

Авто-репост. Читать в блоге >>>

У ФСК в целом нейтральный отчет. Выручка приросла всего на 7% (что на самом деле маловато, учитывая ежегодный рост цен на основную услугу ФСК на 5,5%), прошлый год был плохим и восстановление потребления должен был дать вроде больше 1,5% выручки. Возможно, сказывается постепенный переход крупняка на свою генерацию.
Себестоимость подросла больше, на 11% — много тратят на потери, также увеличивается амортизация из-за постоянного ввода новых мощностей (которые не растят выручку, но растят затраты), в результате Ебитда и чистая прибыль изменились незначительно.
В целом ФСК остается надежной компанией с хорошо прогнозируемыми дивидендами, которые думаю можно ждать на прежнем уровне. Особых перспектив роста нет. Есть риски снижения дивидендов из-за дальнейшего роста амортизации и раздувания и так гигантской инвестпрограммы, а также увеличением стоимости долга вместе с ростом инфляции.

Прибыль ФСК ЕЭС 1 п/г МСФО -2,4% г/г

Финансовые результаты за 6 мес:

• Выручка: 123,0 млрд руб. (6м2020: 114,8 млрд руб.)
• EBITDA скорр: 71,8 млрд руб. (6м2020: 70,7 млрд руб.)
• Чистая прибыль: 36,6 млрд руб. (6м2020: 37,5 млрд руб.)

www.fsk-ees.ru/upload/docs/6M2021_Rosseti_FSK_EES_MSFO_PR_RUS.pdf



Авто-репост. Читать в блоге >>>

сегодня ожидаем: Телефонная конференция

см. календарь по акциям

сегодня ожидаем: фин рез МСФО 1 п 2021

см. календарь по акциям

ФСК. Завершение второй волны.

О ФСК писал в апреле. Тогда в качестве основного варианта рассматривал окончание волны (ii) после формирования двойного зигзага и выход на рост в волну (iii) после пробоя сопротивления. По факту рост на пробое сопротивления получили, но в рамках альтернативного варианта с усложнением волны (ii). Рост достиг уровня вершины (i), после чего последовало снижение, оформляющее всю коррекцию в (ii) до плоскости. Триггером для снижения выступила дивидендная отсечка.

➡️ В настоящий момент на графике можно наблюдать намек на окончание пятерки в волне с of(ii) и завершение волны (ii) по нескольким факторам:

1️⃣ Разворот произошел на отметке 0,1920, где расположен уровень 0,786 по Фибо коррекции к волне (i).
2️⃣ Всплеск объема в несколько раз относительно среднедневного в момент отскока.
3️⃣ Волна [5]of c развивалась на фоне дивергенции как на таймфреймах от часа до дня.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Добрый день. Кто-нибудь знает как долго продолжится это пике?

eastrunner, даже несмотря на возможный значительный рост долговой нагрузки (из-за участия в строительстве «Восточного полигона») и даже по самому пессимистичному сценарию (долгосрочной программы развития «Россетей») дивиденды ФСК до 2030 года будут постепенно расти от минимума 18,5 миллиардов до 22-23 миллиардов ( www.kommersant.ru/doc/4855431 ), при этом минимальный прогнозный уровень дивидендов (7,5%) превышает дивидендную доходность индекса Мосбиржи, которая за 12 месяцев составляет 4,5%. Поэтому я не верю в значительное снижение этих бумаг, хотя также и не жду значительного роста (впрочем как и у других дивидендных бумаг в условиях роста ставок).
Есть еще не вполне ясный для меня момент, за 2020 год направили на дивиденды 30% прибыли, тогда как по новым правилам госкомпании должны платить 50%. То есть есть шанс значительного повышения дивидендов (и роста курсовой стоимости акций), хотя и не исключено, что власти сделают для ФСК исключение и оставят дивы на прежнем уровне. Тем не менее даже такой теоретический шанс это лучше, чем ничего. Ведь у компаний, которые почти всю прибыль направляют на дивиденды (как МТС) нет такого потенциального апсайда из-за невозможности увеличения доли направляемой на дивиденды прибыли.

Добрый день. Кто-нибудь знает как долго продолжится это пике?

eastrunner, и если бы вы находились на рынке хотя бы года 2, то подобных вопросов не задавали.

Волжанин. Ну с этим спорить глупо.))

Добрый день. Кто-нибудь знает как долго продолжится это пике?

eastrunner, и если бы вы находились на рынке хотя бы года 2, то подобных вопросов не задавали.

У меня ещё мечтаЮнипро по 2.2!

Волжанин,
Может быть так что мечта сбудется, но ты этому не обрадуешься.

eastrunner, эх ребята) Если у меня и будет Юнипро по 2,2 то явно не на всю котлету, а максимум 10%. Объём будет зависеть от того, коррекция рынка или одного эмитента (юнипро). Даже если она продолжит своё падение дивиденды сгладят всё это) И падать она будут явно не вечность) А если и вечность, то на этот случай и придумана диверсификация) Поэтому не испугали!

У меня ещё мечтаЮнипро по 2.2!

Волжанин,
Может быть так что мечта сбудется, но ты этому не обрадуешься.

Див. инвесторам такие падения только на руку. Только ещё одна возможность докупить и увеличить размер выплат. Компания пропащая? Нет! Значит поднимется) Смысл переживать. Покупают всегда на таких падениях.

Совершенно верно. Я делаю так же. Но всегда хочется купить на более низком уровне и побольше. Вот и приходится дозакупаться на очередном падении, вдруг больше возможности не будет)

У меня ещё мечтаЮнипро по 2.2!

Див. инвесторам такие падения только на руку. Только ещё одна возможность докупить и увеличить размер выплат. Компания пропащая? Нет! Значит поднимется) Смысл переживать. Покупают всегда на таких падениях.

Добрый день. Кто-нибудь знает как долго продолжится это пике?

eastrunner,

будущее неизвестно. если судить по прошлому году ( не считая мартовской паники ) мин 0,18100 октябрь 2020. для меня некий ориентир.
за месяц от компании позитива не слышно, если появится, будет рост

Хех.Во всё перечисленное ни в жисть не вложился бы. Какие разные вкусы.

Добрый день. Кто-нибудь знает как долго продолжится это пике?

eastrunner, если бы) я думаю до сентября/октября все наверное в искч, вотку и татар переложили

Добрый день. Кто-нибудь знает как долго продолжится это пике?

Дивы ФСК на Открытие (ИИС) кому-то уже приходили?

Invest Adviser, пришли

Вот и дивы капнули — народ начал добирать.