Финаме
БКС Мир ИнвестицийПесков: Владимир Путин во вторник встретится с генеральным директором «Россетей» Андреем Рюминым.
| Число акций ао | 2 113 460 млн |
| Номинал ао | 0.5 руб |
| Тикер ао |
|
| Капит-я | 139,6 млрд |
| Выручка | 1 834,0 млрд |
| EBITDA | 668,2 млрд |
| Прибыль | 141,4 млрд |
| Дивиденд ао | – |
| P/E | 1,0 |
| P/S | 0,1 |
| P/BV | 0,1 |
| EV/EBITDA | 1,0 |
| Див.доход ао | 0,0% |
| Россети (ФСК) Календарь Акционеров | |
| Прошедшие события Добавить событие | |
Россети (ФСК) акции
0.06604₽ +1.07%
-
Heinrich von Baur, свечку не держал, но могу предположить что выручку скорее всего считают через утвержденные тарифы и прогноз потребления н...
Gagrigd, а зарплату своим работникам они планируют поднять всего на 5,13% (в прошлом году подняли на 25,33%). Возможно, что увеличение затрат на ФОТ в 2026 году связано не с повышением зарплат, а с увеличением штата — точно, так и есть: по ИПР прогнозируется увеличение штата в 2026 году на 5,3%, что еще раз подтверждает мой тезис о том, что инфляция в модели не учитываетсяGagrigd, каким образом тогда, не расчитывая PV они меняют свои таргеты при, как ты сам отметил, снижении КС?
Heinrich von Baur, свечку не держал, но могу предположить что выручку скорее всего считают через утвержденные тарифы и прогноз потребления на достигнутом уровне + заявки от новых потребителей, себестоимость рассчитывается из суммы затрат по их видам (материалы, услуги, ФОТ и т.д.). Стоимость материалов и услуг, как правило, берется по текущим ценам. Это подтверждается тем фактом, что в ИПР от декабря 2025 года предполагается рост себестоимости услуг от передачи э/э на 15,61% при ожидаемой инфляции в 6-8% и прошлогоднем росте всего на 7,7%, рост затрат на материальные расходы прогнозируется в размере 22,15% (при 16,48% в прошлом году), рост расходов на работы и услуги производственного характера 36,41% (при 11,33% в прошлом году). При всем при этом доля себестоимости в выручке составляет 66% (в прошлом году была 64%).
И я не говорю, что они не рассчитывают NPV, они его не показывают в ИПР
Heinrich von Baur, Ставка дисконтирования — это процентная ставка, используемая для приведения будущих денежных потоков к их текущей стоимос...
Gagrigd, каким образом тогда, не рассчитывая PV они меняют свои таргеты при, как ты сам отметил, снижении КС?Heinrich von Baur, ну и какая премия должна быть на озвученные Вами факты?
denio, ну, она как минимум должна быть, но при этом её здесь не видно, как я уже обозначил выше.
Тут нужно не просто калькулировать от балды, нужно понимать, что из себя предстовляет структура той бизнес модели, на которой базируется компания. Обладать профильными знаниями не просто желательно, а по существу необходимо. У меня нет достаточных компетенций, чтобы определить сети и весь этот сектор как тот, который может быть подвержен каким-то специфическим факторам.
Я не могу расчитать «робастность» этой компании в текущей ситуации, а так же меру эффективности её ИПР.
Я исхожу из достаточно приземлённой или даже обывательской оптики человека с повышенной финансовой грамотностью, но не более того. Я не в силах расчитать «достаточную» премию, но пусть это сделает рынок, я ему полностью доверяю в этом вопросе. И советую вам так же, не пытаться с ним спорить.Gagrigd, даш определение ставки дисконтирования?
Ты сам, судя по всему тому что пишешь, не обделён ни знаниями, ни опытом.
Heinrich von Baur, Ставка дисконтирования — это процентная ставка, используемая для приведения будущих денежных потоков к их текущей стоимости (PV), отражающая стоимость денег во времени, инфляцию и риски. В ИПР ФСК ни ставка дисконтирования, ни NPV не приводятся.
Я по роду своей деятельности занимался составлением финансовых моделей для объектов нефтегазодобычи, но это не является моим профильным образованиемGagrigd, хороша ложка к обеду… :) надо только дожить до 2028г..
ну и чтобы опять дивы не отменили, инвестку не нарастили, с НАТО не закусили...
Ремора, ну так-то при цене меньше 7 коп можно и пару лет подождать, всяко лучше чем по 12, когда Вы за ФСК топили. Здесь вопрос на какой процент от депозита, каждый решает самHeinrich von Baur, это потому, что Вы никогда не составляли финансовые модели
Gagrigd, даш определение ставки дисконтирования?
Ты сам, судя по всему тому что пишешь, не обделён ни знаниями, ни опытом.Heinrich von Baur, Когда появится факт о дивах, ценник будет другой, к этим 8% приплюсуйте еще рост стоимости акции. при «запахе» див в 1 ко...
denio, вы совсем не пытаетесь рассчитать премию за возможные сюрпризы (которые, между прочим, в последние годы вплоне возникали): прямые или косвеные налоги за войну, мобилизация, рецессия, прочие шоки как изнутри, так и извне.
По идее, это всё должно мотивировать рынок снижать аппетит к риску. Доходность акций, в этом случае, должна быть прогнозируемо выше доходности облигаций. Высокая бета и дюрация должны быть игнорируемы. В такой модели, Россети — неинтересены.Но что такое 1 копейка, если мы сделаем сильное предположение, что им ничего не помешает выплатить в 28 году прибыль за 27-й? -Это 8% годовы...
Heinrich von Baur, ИПР от декабря 2025 года скорее всего не учитывает повышение тарифа в 2026 году на 16%, потому что новый тариф был утвержден за два дня до публикования ИПР. Проверить это можно будет по новой ИПР от мая 2026Но что такое 1 копейка, если мы сделаем сильное предположение, что им ничего не помешает выплатить в 28 году прибыль за 27-й? -Это 8% годовы...
Heinrich von Baur, Когда появится факт о дивах, ценник будет другой, к этим 8% приплюсуйте еще рост стоимости акции. при «запахе» див в 1 коп, мы увидим ценник за бумагу минимум в 10 коп, а это уже получается ((10-6,9)+1)/6.9 = 60% или как Вы там считаете, по 20% в год, а дальше только больше и очень странно почему считаете из расчета 3 лет ) если даже будет все по планам, это 2 с копейками года, те по факту 30% годовыхHeinrich von Baur, это особенность составления фин.моделей. Рост инфляции и КС в них, как правило, не закладываются, так как являются непред...
Gagrigd,
«Рост инфляции и КС в них, как правило, не закладываются»
и
«Влияние этих показателей просчитывается через ставку дисконтирования»
-это противоречивый и бессвязанный набор высказываний.
- Но что такое 1 копейка, если мы сделаем сильное предположение, что им ничего не помешает выплатить в 28 году прибыль за 27-й? -Это 8% годовых, если учитывать пропуск за 26 год. Дальний конец ОФЗ даёт 15% (с учётом сложного процента). Акции value stock'ов не могут быть интересны в такой конфигурации. Если соотносить с fix income, то апсайд не может быть сильно больше 10% на снижении нормы доходности, то есть ровно такой же, как и у длинных облигаций. И при этом, мы ещё не считаем премию за риск.
Какой смысл быть в капитале ФСК в течении этих 2-лет? — разительно непонятно. Доходы России от экспорта нефти и нефтепродуктов в марте резко выросли и составили $19,04 млрд, что на $9,7 млрд больше, чем в феврале, и на $4,76 млрд больше, чем годом ранее, говорится в ежемесячном отчете Международного энергетического агентства (МЭА).
а может и не понадобится никого обноситьGagrigd, такая волатильность ожиданий крайне показательна, они там ничего толком заранее посчитать не могут.
Плановая траектория ставки от Ц...
Heinrich von Baur, это особенность составления фин.моделей. Рост инфляции и КС в них, как правило, не закладываются, так как являются непредсказуемыми величинами. Влияние этих показателей просчитывается через ставку дисконтирования — ожидаемую доходность. Как правило, если проект при применяемой ставке дисконтирования становится убыточным и нет возможности сократить издержки или увеличить прибыль, проект не реализуется. Для того, чтобы проекты Россетей были прибыльными, и были повышены тарифы существенно выше ожидаемой инфляции- Да, там не 3 копейки, а 0,3, согласен. Один ноль забыл добавить, но что поделать, такой смешной номинал у акции. Лучше бы они замутили обратный сплит, чтобы на ценник не смотреть с отвращением. Но им на многое плевать, судя по всему.
Gagrigd, хороша ложка к обеду… :) надо только дожить до 2028г..
ну и чтобы опять дивы не отменили, инвестку не нарастили, с НАТО не закусили...
Ремора, с учетом информации об обсуждении взимания налога на сверхприбыль не удивлюсь, если завтра объявят об отмене дивидендов в дочках Россетей и банках, тогда вообще про весь фондовый рынок можно будет забыть, как минимум, до окончания войныHeinrich von Baur, информация, указывающая на условия совершения выплаты дивидендов прописана в дивидендной политике, там же есть формула дл...
Gagrigd, такая волатильность ожиданий крайне показательна, они там ничего толком заранее посчитать не могут.
Плановая траектория ставки от ЦБ в 25 году не менялась по сути.
Heinrich von Baur, информация, указывающая на условия совершения выплаты дивидендов прописана в дивидендной политике, там же есть формула дл...
Gagrigd, хороша ложка к обеду… :) надо только дожить до 2028г..
ну и чтобы опять дивы не отменили, инвестку не нарастили, с НАТО не закусились… и налог на сверхприбыль за 2025г. не вменили…
но если вдруг что то опять такое выкинут, то может и к 5к. проскользить на страхах толпы. 2 года впереди…Кстати, на счёт пресловутого проекта инвестиционной программы «ФСК-Россети», в нём не содержится никакой информации, указывающей на условия ...
Heinrich von Baur, информация, указывающая на условия совершения выплаты дивидендов прописана в дивидендной политике, там же есть формула для расчета их суммы. По ИПР ФСК от декабря 2025 года на дивиденды за 2027 год планируется направить не 3 копейки, а 1,1 копейки, что к текущей цене за акцию в 6,8 копеек предполагает годовую доходность 1,1/6,8*100=16,2% (до уплаты НДФЛ). Направление на дивиденд за 2027 0,3 копеек планировалось в предыдущей ИПР от декабря 2024. За 2025 год на фоне снижения КС с 21 до 16,5% сумма выросла в 3,7 раз.- Кстати, на счёт пресловутого проекта инвестиционной программы «ФСК-Россети», в нём не содержится никакой информации, указывающей на условия совершения выплаты дивидендов, но есть только предварительный расчёт без пояснений методологии и с возможной корректировкой во времени. Так, например, за 27 год прогнозируется отдача аж в целые 3 копейки, но только через год. Это, конечно потрясающая доходность в 5% годовых, которая не может не говорить об инвестиционных возможностях Сетей
Россети (ФСК) - факторы роста и падения акций
- По мультипликаторам - очень дешевая компания (P/E за 25г. 1,0) (13.05.2026)
- Прибыль ежегодно будет расти и рано или поздно акции компании начнут покупать (13.05.2026)
- Капекс растет, а Payout ratio за 27г. прогнозируют всего 7,7% (13.05.2026)
- Дивидендов до 2026 года не ожидается - решение Президента РФ В. Путина, есть вероятность что заплатят за 27г. (13.05.2026)
- Инвестпрограмма ежегодно обновляется в сторону роста, непонятно когда это закончится (13.05.2026)
- Компания выполняет социальную функцию - не понимаю зачем ей вообще платить дивиденды (13.05.2026)
- Новые построенные мощности не увеличивают выручку, но увеличивают амортизацию и часто списываются в конце года, что снижает прибыль (13.05.2026)
⚠️ Если вы считаете, что какой-то фактор роста/падения больше не является актуальным, выделите его и нажмите CTRL+ENTER на клавиатуре, чтобы сообщить нам.
Россети (ФСК) - описание компании
ФСК ЕЭС — крупнейшая в мире публичная электросетевая компания, является монопольным оператором Единой национальной электрической сети России. Компания управляет более 131 тыс. км линий электропередачи и обладает общей трансформаторной мощностью более 334,8 тыс. МВА. Крупнейшим акционером ФСК с долей 80,6 процентов является компания «Россети».ПАО «ФСК ЕЭС» планирует в 2015 года получить прибыль по РСБУ в объеме не менее 8 млрд рублей.
Годовой отчет ФСК ЕЭС 2015
Сайт ФСК ЕЭС: http://www.fsk-ees.ru/
Чтобы купить акции, выберите надежного брокера:
