Россети (ФСК) акции

Итак первое, что я оцениваю — насколько «попутным является ветер» с точки зрения базовых условий.

Обратите внимание на данные слайды.

Добрый день, уважаемые коллеги!

Представляю к вашему вниманию очередной выпуск рубрики «Вечёрка».

Рост до 36 коп.

Виталий, на демо чертишь? ) почему текущая цена 19,5 вместо реальной 16?

Malik, можно и так нарисовать… :) есть ожидания более сильной волны = 50-60к. был бы вполне хороший ход, отчетность позволяет …

какое дно? дивы ниочем. Красная цена 0.15 папире

Выручка ФСК ЕЭС за 2020 год по сравнению с аналогичным периодом 2019 года снизилась на 12 108 млн рублей или на 5,0%. По основным видам деятельности:

— выручка от услуг по передаче электроэнергии снизилась на 735 млн рублей, или на 0,3%, в том числе за счет:

• снижения выручки от компенсации потерь электроэнергии при ее передаче на 3 326 млн рублей (на 8,3%) в связи со снижением объема нормативно-технологических потерь электроэнергии, предъявленных по договорам оказания услуг на передачу, в результате падения спроса на электропотребление;

• роста выручки по передаче мощности на 2 591 млн рублей (на 1,4%) вследствие роста тарифа с 01.07.2019 и с 01.07.2020 с учетом поэтапного перехода на расчеты по фактически потребленной мощности.

— выручка от услуг по технологическому присоединению признана на 12 202 млн рублей (на 70,8%) меньше, чем за 2019 год в соответствии с графиком оказания услуг, определяемым заявками потребителей;

По итогам 2020 года ПАО «ФСК ЕЭС» получена чистая прибыль в размере 39 965 млн рублей, что на 31,3% меньше, чем за 2019 год.

Скорректированная EBITDA составила 126 550 млн рублей, что на 2 808 млн рублей или на 2,2% меньше по сравнению с 2019 годом. Такой результат обусловлен снижением финансового результата в виде санкций за нарушение договорных обязательств в связи с приостановлением судами взыскания неустоек, штрафов, пеней в период пандемии короновирусной инфекции (Covid-2019). Без учета данного фактора рост скорректированной EBITDA составляет 0,6%.


сообщение

разволновочка нехитрая :)

Ожидаю, что с дивами много кого кинут. Надо быть глупцами, чтобы не воспользоваться «трудным» 2020 годом.

Планы по увеличению инвестиционной программы и, как следствие, долговой нагрузки ФСК, еще полностью не подтверждены. Как следствие, мы пока не учитываем их в полной мере в наших прогнозах. Мы продолжаем рассматривать ФСК как привлекательную дивидендную историю на среднесрочном горизонте, которая может принести дивидендную доходность около 8% по итогам 2020 г. При этом сообщение Коммерсанта может оказать умеренно негативное влияние на восприятие рынком инвестиционной истории ФСК, т. к. увеличение долговой нагрузки может сдерживать рост дивидендных выплат компанией.

Показатели бизнес-плана, которые приводит Коммерсант, ниже текущего консенсус-прогноза Bloomberg (чистая прибыль -54%, выручка -7% и EBITDA -4% против консенсуса). В то же самое время Россети отмечают, что бизнес-план корректируется ежегодно, и окончательного решения по механизмам финансирования электрификации Восточного полигона пока нет. На данном этапе мы считаем новость нейтральной.