Евраз акции

EVRAZ plc 
(LON: EVR)
£p448.20 +21.10 (4.94%) = £4,48 = $6,17
Mar 1 — Close
http://finance.google.com/finance?q=LON%3AEVR&ei=ebuXWoDJO5eHsAGjs7boDQ
http://www.evraz.com/ru/investors/tools/detailed-stock-chart/


EVRAZ plc (ЕВРАЗ)
Номинал $1
1 506 527 294 акций
http://www.evraz.com/ru/investors/information/shareholder_structure/
Капитализация на 01.03.2018г: $9,295 млрд

Общий долг на 31.12.2016г: $8,519 млрд
Общий долг на 30.06.2017г: $8,233 млрд
Общий долг на 31.12.2017г: $8,354 млрд

Выручка 2015г: $8,767 млрд
Выручка 6 мес 2016г: $3,543 млрд
Выручка 2016г: $7,713 млрд
Выручка 6 мес 2017г: $5,106 млрд
Выручка 2017г: $10,827 млрд

Валовая прибыль 2015г: $2,184 млрд
Валовая прибыль 6 мес 2016г: $899 млн 
Валовая прибыль 2016г: $2,192 млрд
Валовая прибыль 6 мес 2017г: $1,493 млрд 
Валовая прибыль 2017г: $3,343 млрд 

Прибыль 2011г: $453 млн 
Убыток 2012г: $335 млн 
Убыток 2013г: $572 млн
Убыток 2014г: $1,28 млрд
Убыток 2015г: $719 млн
Прибыль 6 мес 2016г: $7 млн
Убыток 2016г: $188 млн
Прибыль 6 мес 2017г: $86 млн
Прибыль 2017г: $759 млн руб – Р/Е 12,2 
http://www.evraz.com/ru/investors/disclosure/
http://www.evraz.com/ru/investors/financial_statements/results/


EVRAZ plc (ЕВРАЗ) – Дивидендная история
http://www.evraz.com/ru/investors/information/dividends/  

DIVIDENDS
Dividend policy
The strength of the underlying cash flow generation and continuing success with deleveraging, have allowed the Company to announce a formal dividend policy.
Going forward, the Company aims to declare dividends of a minimum amount of US$300 million per annum to be paid in semi-annual instalments of minimum US$150 million each following interim and full year results.
Based upon the financial performance of the business, the Board may consider a higher distribution level, taking into account the outlook for our major markets, the Board's view of the long-term growth prospects of the business and future capital investment requirements, as well as the Company's commitment to maintain a strong balance sheet.
In line with our existing capital allocation policy, no dividends will be paid out if Net Debt/EBITDA is above 3.0x.

Second interim dividend 
Given the improving performance throughout 2017, EVRAZ has announced a second interim dividend. On 28 February 2018, the Board of Directors voted to disburse a total of US$429.6 million, or US$0.30 per share. The record date is 9 March 2018 and payment date is 29 March 2018. 
The move underscores the solid results delivered and free cash flow generated, which allowed the Group to spend US$836 million on reducing net debt as well as pay dividends. By the year-end, the net debt/EBITDA ratio had decreased to 1.5x.
The second interim dividend will be paid in US Dollars, unless a shareholder elects to receive dividends in UK pounds sterling or Euros. The last date for submitting a Currency Election will be 12 March 2018. All conversions will take place on or around 13 March 2018. 

ДИВИДЕНДЫ
Политика дивидендов
Сила генерации основного потока наличности и продолжая успех заемных средств, позволили компании объявить официальную дивидендную политику.
Забегая вперед, компания стремится объявить дивиденды в размере минимальной суммы $300 миллионов в год, подлежащих выплате в полугодовых платежей по $150 млн каждый последующий промежуточные и полные результаты года минимальный США.
Исходя из финансовых показателей бизнеса, Совет может рассматривать более высокий уровень распределения, принимая во внимание прогноза на наши основные рынки, мнение Совета о долгосрочных перспективах роста капиталовложений бизнес-требований и будущих, а также приверженность компании для поддержания устойчивого баланса.
В соответствии с нашей существующей политики распределения капитала, дивиденды не будут выплачены, если чистый долг/EBITDA выше 3.0x. 

Второй промежуточный дивиденд
Учитывая улучшение производительности в течение 2017 года, ЕВРАЗ объявил второй промежуточный дивиденд. На 28 февраля 2018 года, Совет директоров проголосовал выплатить в общей сложности $429,6 млн, или US$0,30 на акцию. Дата закрытия реестра 9 марта 2018 и дата выплаты 29 марта 2018.
Этот шаг подчеркивает хорошие результаты доставленных и свободный денежный поток, генерируемый, что позволило Группе потратить $836 миллионов долларов США на сокращение чистого долга, а также выплаты дивидендов. К концу года, чистый долг/EBITDA снизился до 1,5х.
Второй промежуточный дивиденд будет выплачен в долларах США, если акционер не решает получать дивиденды в фунтах стерлингов или евро. Последний срок подачи для выбора валюты 12 марта 2018. Все преобразования будут происходить на или около 13 марта 2018 года. 

 

Евраз - чистая прибыль составила $759 млн (по итогам 2016 года чистый убыток $188 млн). Дивиденды 30 центов за акцию

ЕВРАЗ объявляет аудированные финансовые результаты за 2017 год.

Ключевые СОБЫТИЯ

· Компания продемонстрировала сильный денежный поток в размере 1 млрд 322 млн долларов США (659 млн долларов США по итогам 2016 года);

· ЕВРАЗ стабильно снижает чистый долг: по итогам 2017 года он составил 4 млрд долларов США (4,8 млрд долларов США по итогам 2016 года);

· Программа повышения эффективности производства и снижения издержек оказала эффект на показатель EBITDA в размере 267 млн долларов США;

· Консолидированный показатель EBITDA составил 2 млрд 624 млн долларов США, что на 70,2% выше, чем в 2016 году (1 млрд 542 млн долларов США); маржинальность показателя EBITDA выросла с 20% до 24,2% вследствие благоприятной рыночной конъюнктуры и многочисленных инициатив по операционным улучшениям;

· Чистая прибыль составила 759 млн долларов США (по итогам 2016 года чистый убыток составил 188 млн долларов США);

· Себестоимость производства стали и сырья в России выросла в первую очередь из-за укрепления рубля:

 

• o себестоимость слябов выросла со 183 долларов США за тонну в 2016 году до 247 долларов США за тонну;
• o себестоимость коксующегося угля выросла с 30 долларов США за тонну в 2016 году до 42 долларов США за тонну;
• o себестоимость железорудного сырья (с содержанием железа 58%) выросла с 26 долларов США за тонну в 2016 году до 34 долларов США за тонну.

· Совет директоров, основываясь на сильном финансовом положении компании и позитивном прогнозе развития ситуации на ключевых рынках, утвердил выплату вторых промежуточных дивидендов в размере 429,6 млн долларов США (30 центов за акцию).



пресс-релиз
пресс-релиз англ

сегодня ожидаем: Евраз: фин. рез-т 2017 МСФО

см. календарь по акциям

Отчетность Евраза может поддержать акции компании

Мы ожидаем достаточно сильной отчетности от «Евраза». Согласно нашим расчетам, выручка компании вырастет на 38%, до 10 630 млн долл., EBITDA увеличится на 72%, до 2 659 млн долл., чистая прибыль без учета разовых статей составит 820 млн долл. Внушительный рост финансовых показателей преимущественно обусловлен ценовым ралли на мировом рынке стали в 2017 г. Поддержку результатам оказали рост операционных показателей американского дивизиона и меры по снижению себестоимости производства.

Мы полагаем, что предстоящая отчетность окажет положительное влияние на акции компании в виду сильных результатов и считаем, что в центре внимания будут вопросы о дивидендах по итогам года и размер чистого долга. Учитывая, что по результатам 2017 г. «Евраз» уже выплатил промежуточные дивиденды в размере 430 млн долл., мы считаем наиболее вероятным сценарием решение компании направить свободный денежный поток на сокращение долговой нагрузки вместо дивидендных выплат по итогам года, так как финансовая устойчивость компании все еще хуже других представителей сектора, хоть она и демонстрирует улучшение в последние отчетные периоды. С другой стороны, соотношение «Чистый долг/EBITDA» находится заметно ниже порогового значения 3, установленного дивидендной политикой, (по нашим оценкам, оно составит 1,4 на конец 2017 г., снизившись за полугодие с 2,0), таким образом, «Евраз» может рекомендовать дивиденды по итогам 2017 г.

Сидоров Александр
ИК «Велес Капитал»

Отчет Евраза может показать рост выручки на 7% во 2 полугодии 2017 года

1 марта Evraz Group представит финансовые показатели за 2П17 по МСФО.

Мы ожидаем сильных показателей на фоне значительного спроса на стальную продукцию в российском строительном секторе в 3 квартале 2017 года и существенного спроса на полуфабрикаты на внешнем рынке в 4 квартале.

Совокупный выпуск стальной продукции в отчетном периоде увеличился на 3% по сравнению с первым полугодием 2017 года, а средняя цена на сталь — на 11% (исходя из предположения, что объемы реализации и ассортимент продукции практически соответствовали структуре выпуска).

Таким образом, мы прогнозируем рост выручки за второе полугодие на 7% по сравнению с уровнем января — июня приблизительно до $5,44 млрд. Показатель EBITDA на уровне группы за тот же период должен вырасти с $1,15 млрд. в 1 полугодии 2017 года до $1,45 млрд., что обеспечит повышение соответствующей рентабельности с 22,6% до 26,6%. Таким образом, по итогам года EBITDA может составить $2,6 млрд. (при рентабельности 24,5%).

Если исходить из того, что оборотный капитал несколько вырос, а капвложения соответствовали прогнозам компании, то мы ожидаем свободный денежный поток после выплаты процентов на уровне приблизительно $595 млн. при доходности 7%.

Принимая во внимание дивидендные выплаты в объеме около $430 млн. в августе 2017 года, чистый долг компании на конец декабря 2017 года можно оценить в $3,97 млрд., что соответствует минимальному значению «чистый долг/EBITDA» за последние десять лет — лишь 1,5.

В ходе «дня инвестора» 18 октября представители Evraz Group отметили, что в ближайшее время будет принята новая дивидендная политика, которая позволит компании рассчитывать и выплачивать дивиденды на основе свободного денежного потока (а не чистой прибыли, как сейчас) и изменять объем выплат с учетом долговой нагрузки.

Мы ожидаем, что 1 марта Evraz Group объявит о новой дивидендной политике и сообщит размер окончательных дивидендов за 2017 год (по нашей оценке, их сумма составит примерно $400-450 млн.).

Sberbank CIB

Evraz опубликует финансовые результаты за 4 квартал. Аналитики ожидают продолжения роста акций

Финансовые результаты: 1 марта, 10:00 по московскому времени (7:00 по лондонскому времени). Телеконференция: 1 марта, 17:00 по московскому времени (14:00 по лондонскому времени) +7 499 667 1036 +44 (0) 1452 55 5566; ID: 6199752

Мы ожидаем, что Evraz опубликует сильные финансовые результаты за 4К17, которые продемонстрируют рост EBITDA на 21% п/п до $1 389 млн благодаря росту продаж и цен реализации стали. Свободный денежный поток должен достичь солидного показателя $639 млн (+16% п/п), в то время как чистая долговая нагрузка должна упасть до 1.6x (против 2.0x в 1П17), создавая возможность для выплаты финальных дивидендов в размере $400 млн ($0.28 на акцию), что соответствует доходности 4.6%. Мы ожидаем, что результаты будут ПОЗИТИВНО восприняты рынком, и акции продолжат расти на фоне сильных финансовых показателей, снижения долговой нагрузки и щедрых дивидендов.

АТОН

Evraz может укрепить позиции в производстве коксующегося угля за счет "Сибуглемета"

Evraz выиграл конкурс на управление Сибуглеметом

Evraz выиграл конкурс ВЭБа на управление Сибуглеметом. Победа дает металлургической компании возможность войти в капитал Сибуглемета, детали договора не уточняются, пишет Коммерсантъ со ссылкой на источники. Общий долг Сибуглемета и его акционеров оценивается примерно в $3,5 млрд — это кредиты ВЭБа и ВТБ.

Если Сибуглемет войдет в состав Evraz, то компания существенно укрепит свои позиции в производстве коксующегося угля, выйдя на уровни добычи порядка 20 млн т. В целом, долг Сибуглемета достаточно существенный (по нашим оценкам он превышает стоимость компании), в этой связи вхождение Evraz в капитал будет безденежным, компания, скорее всего, возьмет на себя обязательства по обслуживанию долга.

Промсвязьбанк

Чемпион по коксу. Evraz укрепит позиции на рынке угля с помощью «Сибуглемета»

Как стало известно “Ъ”, Evraz Романа Абрамовича, Александра Абрамова и Александра Фролова выиграл конкурс ВЭБа на управление «Сибуглеметом». При выпуске около 5 млн тонн коксующегося угля в год «Сибуглемет» — один из проблемных активов госкорпорации, его долг составляет около $3,5 млрд. Источники “Ъ” говорят, что Evraz получил и возможность вхождения в актив в будущем, что укрепит его лидерство в секторе: объединенная компания опередила бы по производству концентрата коксующегося угля занимающий второе место «Мечел» в 2,5 раза. (Коммерсант)

Евраз - поставит РЖД продукции на 111,7 млрд рублей

Евраз и РЖД подписали новое долгосрочное соглашение о поставке рельсовой продукции. Документ вступает в силу 19 февраля 2018 г. и будет действовать 5 лет.

Согласно новому договору, Евраз за 5 лет поставит 3,2 млн тонн продукции на сумму 111,7 млрд рублей.

Вице-президент Евраза по продажам и логистике Илья Широкоброд.

«Новый пятилетний контракт с нашим ключевым партнером РЖД - это логичный шаг в продолжение наших долгосрочных отношений. В договоре прописаны объем поставок на каждый год и номенклатура рельсов, что позволяет обеим сторонам точнее планировать работу. Кроме того, есть опция перераспределения объема или категорий рельсов, что позволит нашему партнеру гибко управлять портфелем заказов в зависимости от потребностей. Параллельно ЕВРАЗ и РЖД продолжат совместную работу над освоением новой продукции и повышением эффективности эксплуатации железнодорожных путей

пресс-релиз

Укрепление рубля: Последствия для металлургического сектора

Российская валюта подорожала с 60,2 руб./долл. в ноябре до 56,5, поскольку цена Brent взлетела, протестировав отметку около $70 долл./барр., а доллар США подешевел по отношению к основным мировым валютам USDX на 5%. Наши аналитики по макроэкономике прогнозируют, что средний курс рубля в этом году составит 61-62 руб./долл., исходя из прогнозной цены Brent $55 долл./барр. Потенциальные санкции в отношении суверенного долга и рост объемов валютных интервенций также представляют собой угрозу для рубля. Сильный рубль невыгоден экспортерам, и мы считаем, что сейчас подходящее время напомнить о возможных последствиях его волатильности для сектора металлов и добычи. Наиболее уязвимыми в этом плане представляются РУСАЛ и Evraz, которые характеризуются низкой рентабельностью, в то время как Полюс и Норникель сравнительно устойчивы. Общее правило заключается в том, что при прочих равных условиях, чем ниже рентабельность, тем выше чувствительность финансовых показателей к волатильности рубля.

АТОН
Мы не считаем текущие уровни рубля устойчивыми
Наши аналитики по макроэкономике прогнозируют средний курс рубля в 2018 на отметке 61-62 руб./долл., что предполагает ослабление на 8% с текущих уровней. При формировании нашего прогноза по курсу мы учитываем несколько рисков. Во-первых, в 1К18 российская валюта может оказаться под давлением из-за потенциальных новых санкций в отношении суверенного долга. Во-вторых, Минфин должен нарастить объемы валютных интервенций в соответствии с новым бюджетным правилом, которое подразумевает пополнение резервов (Фонда национального благосостояния), когда цена на нефть превышает «базовый уровень». И наконец, наш прогноз по курсу рубля исходит из средней цены нефти $55/барр.

Укрепление рубля негативно для экспортеров, благоприятно для ритейла
В целом, укрепление рубля негативно для металлургического и нефтегазового секторов, т.е. экспортеров с долларовой выручкой от активов, расположенных в России. Их продажи выражены либо в долларах (золото, цветные металлы, нефть и т.д.) либо в рублях, но корректируются с учетом долларовой бенчмарк-цены из-за паритета очищенных цен (внутренние продажи стали). Укрепление рубля на 5% приводит к снижению EBITDA металлургического сектора примерно на 5%, по нашим оценкам. С другой стороны, сильный рубль благоприятен для компаний, продающих продукцию на внутренних рынках в национальной валюте, таких как ритейлеры.

Более (РУСАЛ, Evraz) и менее (Полюс, Норникель) уязвимые к укреплению рубля
Укрепление рубля на 5% транслируется в снижение EBITDA РУСАЛа и Evraz на 9% и 7% соответственно. Высокая чувствительность к курсу рубля объясняется их низкой рентабельностью (22% и 21% против среднего показателя 34%), а также сравнительно высокой долей рублевых затрат (около 65-70%). Компании с низкой чувствительностью к курсу рубля − Полюс Золото (2%) и Норникель (3%). Они также имеют долларовую выручку с существенной долей рублевых затрат (60-70%), но их рентабельность EBITDA выше среднего − 50-60%. Более подробно см. на Рис. 4.

Рентабельность и % долларовой выручки определяют чувствительность к рублю
Общее правило заключается в том, что при прочих равных условиях, чем ниже рентабельность, тем сильнее зависимость финансовых показателей от курса рубля. Оценить долю долларовой выручки у некоторых компаний не так просто, поскольку внутренние цены следуют за экспортными котировками с лагом и дисконтируются внутренним спросом на сталь, неэффективным паритетом внутренних и экспортных цен и другими факторами. Доля долларовых затрат также неочевидна, поскольку стоимость сырья (уголь, железная руда) и импортных запчастей фактически также выражена в долларах.
       
       

EBITDA Евраза за 2018 год может превысить $3,3 млрд

В 4-ом квартале 2017 года консолидированное производство стали «ЕВРАЗа» сохранилось на уровне 3,5 млн тонн, говорится в сообщении компании.

Консолидированное производство стали и стальной продукции «ЕВРАЗа», исключая объемы для перекатки, выросло на 3,8% и 3,2% соответственно.

Основываясь на ценовой динамике 4К17, мы ожидаем, что EBITDA за весь 2017 год должна была превысить $2,6 млрд. (консенсус-прогноз Bloomberg — $2,4 млрд.).

При текущих ценах EBITDA по итогам 2018 года может превысить $3,3 млрд., что соответствует коэффициенту «стоимость предприятия/EBITDA» ниже 3,5. Мы по-прежнему предпочитаем Evraz прочим российским эмитентам в этой отрасли и рекомендуем покупать его акции. Финансовая отчетность за 2017 год будет опубликована 1 марта.

Sberbank CIB

Рост производства Evraz был обеспечен увеличением выпуска ж/д продукции (на 8,2%), плоского проката (на 36,5%) и трубной продукции (на 39,7%)

Evraz в IV квартале увеличил выплавку стали на 1,4% к III кварталу, за год рост составил 3,8%

Группа Evraz в IV квартале 2017 года увеличила выплавку стали на 1,4% по сравнению с предыдущим кварталом — до 3,5 млн тонн, сообщила компания. По итогам года выплавка стали выросла на 3,8%, до 14 млн тон. Выпуск стальной продукции, за вычетом объемов перекатки, в октябре-декабре увеличился на 5,7% — до 3,3 млн тонн.

Рост производства Evraz был обеспечен увеличением выпуска ж/д продукции (на 8,2%), плоского проката (на 36,5%) и трубной продукции (на 39,7%). Однако в одном из ключевых направлений бизнеса компании, производстве строительного проката, наблюдался спад, объемы отгрузок упали на 8,4%. Данный фактор существенно замедлили темы роста операционных показателей. В тоже время выручка компании должна показать хорошие темпы роста (в долларовом эквиваленте) как за счет увеличения цен на стальную продукцию, так и коксующийся уголь.

Промсвязьбанк

Евраз - результаты соответствуют ожиданиям рынка и прогнозам аналитиков

Evraz: производство и цены в 4К17 в рамках ожиданий, сильный прогноз на 1К18

Производство составило 3,5 млн т (+1% кв/кв), производство стали без учета объемов для перекатки, достигло 3,3 млн т (+5,7% кв/кв), поскольку производство полуфабрикатов подскочило до 1,6 млн т (+35%), отражая сезонное снижение спроса на строительные материалы в России. В Северной Америке общее производство стальной продукции составило 460 тыс т (-1,2% кв/кв) при заметном росте трубной продукции — на 6,8% до 195 тыс т за счет сильного восстановления в сегменте труб нефтегазового сортамента. Производство железной руды было стабильным на уровне 4,3 млн т (+3,2% кв/кв), в то время как производство концентрата коксующегося угля увеличилось до 4,1 млн т (+7,8% кв/кв), несмотря на снижение добычи угля до 5,6 млн т (-7,7% кв/кв) из-за перемонтажа оборудования. Evraz прогнозирует, что в 1К18 производство чугуна в России упадет на 2% кв/кв из-за капитального ремонта на доменной печи НТМК, также компания прогнозирует рост производства стальной продукции в Северной Америке, рост производства железорудной продукции (агломерат: +9% кв/кв, окатыши +2% кв/кв) и коксующегося угля.

В целом результаты соответствуют ожиданиям рынка и нашим прогнозам, и мы считаем их НЕЙТРАЛЬНЫМИ на данном этапе. Прогноз на 1К18 достаточно сильный, учитывая ожидаемый рост производства стальной продукции в Северной Америке и рост добычи сырья. Как и в случае с НЛМК мы отмечаем увеличение доли полуфабрикатов у компании, имеющее целью поддержать объемы производства на фоне сезонно низкого внутреннего спроса, и это может оказать некоторое давление на рентабельность. Средние цены реализации в целом соответствуют рыночным трендам — рост цены реализации коксующегося угля на $15/т (с $98/т до $113/т) близок к росту австралийского бенчмарка — на $14/т (со $189/т до $203/т)

АТОН

EVRAZ Q4 and FY 2017 PRODUCTION REPORT

18 January 2018 — EVRAZ plc (LSE: EVR; «EVRAZ» or the «Group») today released its operational results for the fourth quarter and full year of 2017.
18 января 2018 года — EVRAZ plc (LSE: EVR, «EVRAZ» или «Группа») сегодня опубликовала свои операционные результаты за четвертый квартал и весь 2017 год.  

Q4 2017 против Q3 2017 ОСНОВНЫЕ ОСОБЕННОСТИ:
· В четвертом квартале 2017 года консолидированный выпуск сырой стали EVRAZ оставался стабильным в квартальном сопоставлении на уровне 3,5 млн. Тонн.
· Консолидированная продукция стальной продукции за вычетом объемов проката проката выросла на 5,7% по сравнению с предыдущим кварталом до 3,3 млн тонн, в основном за счет увеличения выпуска продукции из стали на заводе «ЕВРАЗ ЗСМК» на фоне запланированного капитального ремонта доменной печи №. 2 в июне и июле. 
· Более высокие объемы полуфабрикатов привели к увеличению производства металлопродукции на российских сталелитейных заводах за вычетом объемов проката. В то же время снизился выпуск строительной продукции, что отражает сезонное замедление спроса на строительную продукцию в России и влияние изменений в структуре продаж. 
· Рост производства железнодорожной продукции обусловлен завершением ремонтных работ на железнодорожном станке EVRAZ ZSMK в третьем квартале 2017 года, что повлияло на объемы производства в этот период.· В Северной Америке выпуск сырой стали и изделий из стали практически не изменился с третьего квартала 2017 года.
· В четвертом квартале 2017 года выпуск сырого коксующегося угля уменьшился, в первую очередь, из-за планового переброса рельефа на Алардинскую и Усковскую шахты. Выпуск концентрата коксующегося угля увеличился на 7,8% по сравнению с предыдущим кварталом (запасы были использованы в производстве) из-за увеличения рыночного спроса, улучшения производительности мойки и снижения уровня логистических мощностей. 
Смотреть отчет полностью — tools.euroland.com/tools/Pressreleases/GetPressRelease/?ID=3422348&lang=en-GB&companycode=ru-evr&v=

Евраз - производство стали и стальной продукции в 2017 г. выросло на 3,8% и 3,2% соответственно

Евраз — основные события 2017 года в сравнении с 2016:

 · Консолидированное производство стали и стальной продукции, исключая объемы для перекатки, выросло на 3,8% и 3,2% соответственно. Рост в основном был вызван улучшением ситуации на североамериканском рынке и увеличением производства на ЕВРАЗ ЗСМК после завершения капитального ремонта доменных печей в 2016;

· В стальной продукции российских предприятий, исключая объемы для перекатки, увеличился объем полуфабрикатов и снизился объем строительного металлопроката из-за изменения структуры продаж;

· Производство железнодорожного металлопроката на ЕВРАЗ НТМК выросло под воздействием рыночной ситуации, кроме того, увеличился объем производства железнодорожной продукции в Северной Америке вследствие того, что железные дороги Первого класса завершили оптимизацию складских запасов;

· Увеличение выпуска плоского проката было вызвано повышением объема производства на EVRAZ Palini e Bertoli. Еще одним фактором стал рост производства в Северной Америке. Он был вызван улучшением спроса на продукцию, в первую очередь, в сегментах ветрогенераторов и энергетики;

· Производство трубной продукции (нефтепромысловых труб и труб малого диаметра) в Северной Америке выросло вследствие серьезного восстановления спроса;

· Производство концентрата коксующегося угля выросло на 6,2%. Это было вызвано повышением добычи на «Распадской», «Распадской-Коксовой» и на «Межегейугле».



пресс-релиз

сегодня ожидаем: Евраз: операционные рез-ты 4 квартал

см. календарь по акциям

Sberbank CIB выбирает Евраз в металлургическом секторе.
Цены на уголь выросли, цены на сталь восстановились, Евраз будет сокращать долг.
Результаты 2017 будут выше консенсуса, ЕБИТДА составит 2,6 млрд
В следующем году будут отличные дивиденды

Evraz Group: Три человека оказались под завалами на шахте «Есаульская»

21.12.2017 
Три человека заблокированы при обрушении вентиляционного штрека на шахте «Есаульская» в Кузбассе, сообщил источник в оперативном штабе на месте ЧС. «Произошло обрушение в вентиляционном штреке. Предварительно, из-за нарушения правил безопасной эксплуатации оборудования. Однако рассматривается и версия природных причин случившегося, но она маловероятна. Под завалами остаются трое шахтеров», — сказал источник.

Заблокированные в шахте горняки живы, с ними установлена связь. Всего в забое находились 95 человек, проводится их эвакуация. Работа шахты в связи с аварией не приостанавливалась, на месте происшествия работают отделения горноспасателей.

Шахта «Есаульская» входит в объединение «Южкузбассуголь» группы Evraz Group. Шахта образованна в 1984 году, разрабатывает Байдаевское каменноугольное месторождение. Крупная авария произошла на ней в 2005 г., когда при взрыве метана погибли восемь шахтеров и 17 горноспасателей. На шахте добывается ценный коксующийся уголь марки ГЖ, среднегодовая добыча — порядка 1,4 млн т. Способ добычи — подземный. По данным Минэнерго, запасы — 14 миллионов тонн угля марок Ж, Г. Потребители — металлургические и коксохимические предприятия ООО «Евраз холдинг», ПАО «Мечел».

Evraz - шахта Есаульская в скором времени должна восстановить работу

Evraz сообщил об эвакуации на шахте Есаульская     

Как сообщают СМИ, на шахте произошло обрушение породы в вентиляционном треке, которое привело к приостановке добычи и эвакуации шахтеров. В момент аварии в шахте находилось около 95 человек, большая их часть была успешно эвакуирована. Шахта контролируется Южкузабссуглем — основной угольной «дочкой» Evraz.

По информации на сайте Evraz, на шахте Есаульская добывается около 1,5 млн т коксующегося угля в год, что соответствует приблизительно 5% добычи группы. Хотя этот показатель может показаться существенным, мы считаем новость лишь умеренно негативной с точки зрения восприятия и потенциальных инспекций и штрафов. Из сообщений в прессе можно сделать вывод, что существенного ущерба деятельности шахты нанесено не было, и она должна в скором времени восстановить работу.

АТОН

В ближайшие полгода Moody's и Fitch повысят рейтинги Евраза

Международное рейтинговое агентство S&P Global Ratings повысило долгосрочные кредитные рейтинги Evraz Group о обязательствам в иностранной и национальной валюте с уровня «BB-» до «BB», говорится в сообщении S&P. Прогноз по рейтингам «стабильный».

В совокупности это уже шестое позитивное рейтинговое действие в отношении Evraz в 2017 году со стороны трех международных рейтинговых агентств (S&P/Moody's/Fitch).

Обоснование повышения рейтинга довольно очевидное: S&P отмечает значительное снижение долговой нагрузки компании (по оценкам агентства, совокупный долг на конец 2017 составит $5,4-5,6 млрд., снизившись с $7,4 млрд. на конец 2013 года), улучшение и стабилизацию операционной рентабельности (ожидается, что EBITDA за 2017 год составит $2,5 млрд.) и хорошие свободные денежные потоки. S&P заявляет, что теперь считает кредитный профиль Evraz таким же, как и у других российских производителей стали — «Металлоинвеста», «Северстали» и НЛМК. Агентство также отмечает, что в течение года новые изменения рейтинга в обоих направлениях маловероятны.

Мы считаем это рейтинговое действие справедливым отражением улучшения кредитного профиля компании за последние два года. Мы ожидаем, что в ближайшие шесть-девять месяцев Moody's и Fitch тоже повысят кредитные рейтинги Evraz на одну ступень. Мы сохраняем еврооблигации Evraz в списке рекомендаций как бумаги с улучшившимся кредитным качеством.

Еврооблигации Evraz-22 и Evraz-23 торгуются с доходностью к погашению соответственно в 4,38% и 4,52% и с Z-спредами в 220 б. п. и 230 б. п.

Булгаков Алексей
Sberbank CIB

У Евраз есть возможность улучшит экономику проекта

Evraz инвестирует в американский актив $500 млн

Одно из североамериканских предприятий Evraz – Evraz Rocky Mountain Steel претендует на получение от штата Колорадо $17,3 млн субсидий в рамках программы стимулирования промышленности, пишет Тhe Pueblo Chieftain со ссылкой на Denver Business Journal. Субсидии пойдут на строительство новых мощностей общей стоимостью $500 млн и создание 200 рабочих мест в одном из городов штата.

Evraz планирует достаточно серьезные инвестиции в актив. Для сравнение CAPEX компании по итогам 2017 года ожидается на уровне 640 млн долл., а в 2018 году – 700 млн долл. При этом маржинальность бизнеса в США не велика. Однако, компания получает на проект субсидии порядка 3,5% от объемов инвестиций, что в условиях низких ставок в США возможно улучшит экономику проекта.

Промсвязьбанк

ММК, НЛМК, Северсталь, Evraz - если цены на лом вырастут на уровень НДС, то потери металлургов могут быть порядка 1-2 п.п. от маржи

С 1 января может быть введен НДС на лом

Минфин РФ инициировал пакет поправок в Налоговый Кодекс РФ, который предусматривает введение с 1 января 2018 года НДС на лом и отходы черных и цветных металлов, агентом по уплате которого является ломозаготовитель, приобретающий лом у коммерсантов.

Если цены на лом вырастут на уровень НДС, то потери металлургов (ММК, НЛМК, Северсталь, Evraz) могут быть порядка 1-2 п.п. от маржи. Более серьезным может быть влияния на металлургов и трубников, которые осуществляют производство стали полностью на ломе. Отметим, что влияние этого фактора может быть меньше, если рост НДС будет переложен на цену проката, а также компании, имеющие доменное производство, снизят долю лома в выплавке стали.

Промсвязьбанк

Евраз - принятие более предсказуемой дивидендной политики будет позитивно воспринято рынком

День инвестора: компания не считает дальнейшее снижение долговой нагрузки приоритетом

Евраз провел День инвестора. Вчера Евраз провел День инвестора в Лондоне, на котором менеджмент рассказал о планах развития компании.

Тезисы презентации. Основные тезисы презентации менеджмента следующие:

■ По итогам 1 п/г 2017 г. компания снизила долг по коэффициенту Чистый долг/EBITDA до 2 и в дальнейшем планирует удерживать долговую нагрузку на этом уровне. Уменьшение долгового бремени более не рассматривается как приоритет, тогда как в дальнейшем компания рассчитывает продолжить снижать стоимость долга.

■ Компания планирует, что в среднем в 2017-2018 гг. объем капзатрат будет выше, чем в 2015-2016 г., что, в частности, связано со строительством доменной печи №7 (планируется запустить в 2018 г.) на НТМК. В следующем году Евраз собирается увеличить капинвестиции до 700 млн долл., что примерно на 9% выше ожидаемого в этом году уровня.

■ В ближайшие три года Евраз намерен увеличить объемы продаж угля на 14% до 18,9 млн т за счет расширения уже существующих производственных мощностей, в первую очередь, благодаря реализации проектов на ПАО «Распадская».

■ Компания планирует вернуться к практике регулярных дивидендных выплат и обновляет дивидендную политику, которая для определения уровня дивидендых выплат будет учитывать размер свободного денежного потока и показатель Чистый долг/EBITDA. Новая дивидендная политика должна быть представлена в следующем году.

Позитивно для котировок АДР Евраза. Компания существенно улучшила финансовые показатели и снизила уровень долга, который сейчас находится на минимуме с 2007 г. Это позволило после многолетнего перерыва возобновить выплаты дивидендов – по итогам 1 п/г 2017 г. было выплачено 430 млн долл. Принятие более предсказуемой дивидендной политики будет позитивно воспринято рынком.

Уралсиб

Evraz - новость о новой дивидендной политике является умеренно позитивной для акций компании

Evraz : день инвестора     

Evraz объявил, что он может представить новую дивидендную политику с целью сделать дивиденды более предсказуемыми в долгосрочной перспективе. Компания имеет комфортный уровень общего долга — $4,3 млрд на конец 1П17 и планирует сохранять чистую долговую нагрузку на уровне около 2,0x в будущем. Evraz ожидает, что клиентоориентированные инициативы и сокращение затрат приведут к росту EBITDA на $220 млн в 2017, при этом вклад этих мер в рост показателя составит 28% и 72% соответственно. Компания прогнозирует, что капзатраты в 2017П составят $640 млн (42% — на развитие, 58% — на ремонт и обслуживание), а в 2018П — вырастут до $700 млн.

Мы считаем новость умеренно ПОЗИТИВНОЙ для акций компании, поскольку инвесторы обычно ценят прозрачные и предсказуемые дивиденды. Тем не менее Evraz имеет несколько другой взгляд на корпоративное развитие и вряд ли станет еще одним источником высоких дивидендов с минимальной долговой нагрузкой, подобно другим российским стальным компаниям. Мы подтверждаем нашу рекомендацию ДЕРЖАТЬ для EVRAZ, поскольку считаем, что эйфория в стали подходит к концу в свете сезонного замедления строительной активности и смешанных сигналов из Китая.

АТОН

Evraz - основной рост производства наблюдался в сегменте полуфабрикатов и строительного проката, а также трубной продукции

Evraz в III квартале увеличил выпуск стали на 5,9% — до 3,5 млн тонн

Evraz в III квартале 2017 года увеличил выпуск стали на 5,9% по сравнению со II кварталом — до 3,5 млн тонн, говорится в сообщении компании. Объем выпуска стальной продукции, исключая объемы для перекатки, вырос в прошлом квартале на 4,4%, до 3,1 млн тонн. В четвертом квартале Evraz ожидает несущественное увеличение объемов выпуска стали и чугуна по сравнению с третьим кварталом, обращая внимание на отсутствие планов по крупным капремонтам.

Основной рост производства наблюдался в сегменте полуфабрикатов и строительного проката, а также трубной продукции. Последние два направления сейчас формируют основной спрос на сталь в России. Что касается средних цен реализации, то они выросли, но достаточно скромно: стальная продукция на 3,4% (до 364 $/т), кокс – на 0,6% (до 173 $/т).

Промсвязьбанк