Эл5 Энерго (Энел) акции

Сбербанк CIB понизил рекомендацию по акциям Энел Россия с Покупать до Держать. Целевая цена установлена на уровне 1,22 руб. Апсайд 18%.

Стабильные дивиденды Энел Россия в 2020-2021 годах смягчат риск-профиль компании - Газпромбанк
«Энел Россия» провела День инвестора, в ходе которого представила финансовый прогноз на 2020–2022 гг., включая прогноз по прибыли, движению денежных средств и дивидендам. Ключевой новой информацией стал подход к дивидендам, который предполагает стабильные ежегодные выплаты в размере 3,0 млрд руб. в 2020–2022 гг. (дивиденд на акцию = 0,085 руб.) с доходностью ~8,5%. Планируемые дивиденды оказались ниже ожидаемых нами за 2020 г. (0,11 руб./акц.), но превысили наш консервативный прогноз на 2021 г. (~0 руб./акц.) и на 2022 г. (0,05 руб./акц.). Мы обновляем наш прогноз финансовых показателей и дивидендов с учетом видения компании и повышаем целевую цену до 1,05 руб./акц. с 1,00 руб./акц., при этом сохраняя рейтинг «по рынку».

Прибыльность: несколько ниже наших ожиданий в 2019 г., но выше в 2020–2022 гг. Обновленный прогноз компании теперь включает и 2022 г., в котором ожидается начало восстановления прибыльности после спада в 2020–2021 гг. в связи с закрытием сделки по продаже Рефтинской ГРЭС в конце 2019 г. и истечением в конце 2020 г. сроков ДПМ для тепловых электростанций.Снижение рентабельности будет отчасти компенсировано вводом в строй по ДПМ трех ветропарков – Азовского (90 МВт, конец 2020 г.), Кольского (201 МВт, конец 2020 г.) и Родниковского (71 МВт, 2024 г.), а также ростом цен на мощность в рамках конкурентного отбора мощности (КОМ). Прогнозы компании в части EBITDA и чистой прибыли оказались на ~2–8% ниже наших ожиданий на 2019 г. и выше на 2020–2022 гг. – отчасти из-за более оптимистичных ценовых ожиданий.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Enel Russia закрепила дивиденды в размере 8 копеек на 2020-2022 годы.

Стратегический план ПАО «Энел Россия» на 2020-2022 гг.:

19 февраля 2020
Российская энергокомпания Enel Russia, подконтрольная итальянскому концерну Enel, зафиксировала дивиденды на три года — период трансформации бизнеса и снижения прибыли после продажи Рефтинской электростанции, своего крупнейшего актива.

“Принимая во внимание период изменения стратегического позиционирования и волатильность доходов в среднесрочной перспективе, компания вводит фиксированный дивиденд для обеспечения предсказуемого вознаграждения своих акционеров”, — говорится в сообщении компании.

Enel Russia ввела ежегодные фиксированные дивиденды на уровне 3 миллиарда рублей за 2019 год, 2020 год и 2021 год по сравнению с 5 миллиардами рублей, выплаченными за 2018 год.

Размер дивиденда на акцию составит 0,08 рубля в год и снизится по сравнению с 0,14 рубля на акцию за 2018 год.

В 2021 году прибыль снизится до 3,6 миллиарда, а в 2022 году восстановится до 4,5 миллиарда рублей.

Компания рассчитывает, что в 2022 году зеленая генерация обеспечит 43% ее EBITDA, а 57% — газовые станции. По итогам 2019 года газовые блоки принесут 69%, на уголь приходится 31%.

После продажи Рефтинской отпуск электроэнергии сократится до 17,9 миллиарда киловатт-часов в 2020 году с 32 миллиардов киловатт-часов, в 2021 году вырастет до 19 миллиардов киловатт-часов, к которым добавится выработка ветропарков, в 2022 году — до 19,9 миллиарда киловатт-часов.

Компания намерена инвестировать в 2020-2022 годах 39,4 миллиарда рублей, большая часть которых пойдет на проекты ветровой генерации и модернизацию блоков на газовых электростанциях.

Компания ждет, что чистый долг увеличится более чем втрое — до 33,5 миллиарда рублей на конец 2022 года с 9,7 миллиарда рублей в 2019 году, а долговая нагрузка — до 2,4 EBITDA c 0,6 в прошлом году.
www.enelrussia.ru/ru/media/press/d2020-2/19022020.html

Для стратегических инвесторов акции Энел Россия остаются привлекательными - Промсвязьбанк
Энел Россия не считает целесообразным платить промежуточные дивиденды, выплаты акционерам будут единовременными

Энел Россия не считает целесообразным платить промежуточные дивиденды, выплаты акционерам будут единовременными. В представленной стратегии компании на 2020-2022 годы сообщается, что акционеров ждут фиксированные выплаты дивидендов в размере 3 млрд руб. ежегодно. Это связано с изменением стратегического позиционирования и волатильностью доходов в среднесрочной перспективе. В будущем компания хочет вернуться к выплатам дивидендов в процентах от чистой прибыли, а не в виде фиксированной суммы, как это закреплено в стратегии на ближайшие три года.

Стратегия Энел Россия направлена на уменьшение углеродного следа. Компания выходит из угольной генерации начиная с 4 квартала 2019 года, при этом расширяет присутствие в ВИЭ. Новые проекты генерации на основе ВИЭ требуют финансирования, что ограничивает дивидендные выплаты. Исходя из плана предполагается выплата в размере 0,08 руб./акция, что ниже, чем в предыдущий период (0,14 руб./акция). В результате акции компании оказались под давлением. Вместе с тем, для стратегических инвесторов актив остается привлекательным, поскольку стратегический профиль компании улучшается благодаря уходу от угольной генерации.

Промсвязьбанк

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Энел не убедил своим предложением фиксированной доходности

Вчерашние новости о Энел Россия многим, в том числе и мне, подкинули поводов для скепсиса в отношении акций этой компании. Да, фиксированный дивиденд — это, конечно, надежно, но...

Установленный на ближайшие три года размер дивиденда, равный 8 коп., дает чистую доходность около 7% по текущим котировкам. И кто-то скажет, что это неплохое предложение в условиях снижающихся ставок депозитов и доходностей ОФЗ. Однако, мы же понимаем, что в случае с покупкой акций, в отличие от облигаций или депозитов, никто не обещает возврат самой суммы инвестиций в полном объеме. А что будет с компанией через три года?

Очевидно, что без Рефтинской ГРЭС операционные и финансовые показатели снизятся, о чем говорят и руководители компании. Еще можно вспомнить, что компания инвестирует в проекты возобновляемых источников энергии (ветропарки), а сроки и окупаемость этих затрат пока не очевидны. Ну а для финансирования этих проектов, вполне вероятно, будет увеличиваться долговая нагрузка. Пока многое говорит о том, что лучше понаблюдать за этой историей со стороны и не бросаться покупать эти акции, чтобы зафиксировать предложенную доходность.

К тому же на рынке много других, более интересных, на мой взгляд, инвестиционных возможностей. Например, если смотреть на ту же отрасль электрогенерации, то ТГК-1, ОГК-2 и Юнипро выглядят гораздо более перспективными. Доходность их ближайших дивидендов почти наверняка будет выше текущей доходности Энел, а потенциал роста при этом мне видится более понятным.

Телеграм канал - https://t.me/invest2bfree

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Хотел взять на отскок… потом прикинул, посчитал. и выходит такая картинка:
— Зачем брать Энел с падающей Ебидой и 8% дивдохой на ближайшие 3 года ?
когда есть Сбер — самая торгуемая бумага в рынке с растущими показателями и по заявлениям Минфина с 9% дивдохой… по всем параметрам Эня проигрывает.
при 0,8р цены будет около дыры…

Ремора, сбер на своих максимах бизнеса, собрав сливки от уничтожения конкурентов, а Энел в зародыше развития. Надо смотреть на 5-10 лет вперёд, что будет с кассой в будущем. Будет, как ВТБ через Магнит торговать макарошками или займётся реализацией активов банкротов и залогового имущества.

мимо проходил, я бы так не сказал… :) у Сбера сейчас лидирующее положение среди банков в РФ. при этом Греф делает ставку на IT. под себя подминают Яндекс, Мейл и Рамблер… а как у нас оценивается данный сектор? в 5 раз дороже банковского.
ну а если мы глянем на планы Энел = 3 года стагнации и роста долговой нагрузки. далее думаю пока и смотреть смысла нет…
Сбер к отсечке думаю сходит в район 300-320р., а Энел скорее всего занырнет под 1р. стоимости… как то так видится…

Хотел взять на отскок… потом прикинул, посчитал. и выходит такая картинка:
— Зачем брать Энел с падающей Ебидой и 8% дивдохой на ближайшие 3 года ?
когда есть Сбер — самая торгуемая бумага в рынке с растущими показателями и по заявлениям Минфина с 9% дивдохой… по всем параметрам Эня проигрывает.
при 0,8р цены будет около дыры…

Ремора, сбер на своих максимах бизнеса, собрав сливки от уничтожения конкурентов, а Энел в зародыше развития. Надо смотреть на 5-10 лет вперёд, что будет с кассой в будущем. Будет, как ВТБ через Магнит торговать макарошками или займётся реализацией активов банкротов и залогового имущества.

мимо проходил, ну да… черз 10 лет продадут все угольные станции, понастроят ветриков, осн деньги выведут за бугор в материнскую компанию за оборудование, общие мощности упадут и вместе с этим доходность… сомнительная переспектива на 10лет

Хотел взять на отскок… потом прикинул, посчитал. и выходит такая картинка:
— Зачем брать Энел с падающей Ебидой и 8% дивдохой на ближайшие 3 года ?
когда есть Сбер — самая торгуемая бумага в рынке с растущими показателями и по заявлениям Минфина с 9% дивдохой… по всем параметрам Эня проигрывает.
при 0,8р цены будет около дыры…

Ремора, компания симпатичная, хорошее дело делают, я вообще за чистую энергетику. Держал ее больше года, пережил прошлогодние минимумы и надеялся на лучшее )) Но вчера успел скинуть, пока цена упала не до минимума.
В текущих условиях она совершенно не привлекательна. При цене 0,8 — да, можно присмотреться, хотя опять-таки нужно проанализировать, что в компании будет твориться к тому времени. Как бы ниже 0,8 не ушла..
Если сравнивать со Сбером, то однозначно он выигрывает, хоть и из другой отрасли.

Kraken, я исхожу чисто из доходности и объема торгов. а отрасль уже второстепенно. нам же важно обернуть денежку с максимальной прибылью.

Что за игры!!! Вчера -10%, сегодня хороший отскок, жёстко пылесосят без откатов

Patriot, Евгений Черных зашел спекульнуть в «долгосрок»)))

меньше часа прошло уже на 5коп напылесосили

Хотел взять на отскок… потом прикинул, посчитал. и выходит такая картинка:
— Зачем брать Энел с падающей Ебидой и 8% дивдохой на ближайшие 3 года ?
когда есть Сбер — самая торгуемая бумага в рынке с растущими показателями и по заявлениям Минфина с 9% дивдохой… по всем параметрам Эня проигрывает.
при 0,8р цены будет около дыры…

Ремора, компания симпатичная, хорошее дело делают, я вообще за чистую энергетику. Держал ее больше года, пережил прошлогодние минимумы и надеялся на лучшее )) Но вчера успел скинуть, пока цена упала не до минимума.
В текущих условиях она совершенно не привлекательна. При цене 0,8 — да, можно присмотреться, хотя опять-таки нужно проанализировать, что в компании будет твориться к тому времени. Как бы ниже 0,8 не ушла..
Если сравнивать со Сбером, то однозначно он выигрывает, хоть и из другой отрасли.

Что за игры!!! Вчера -10%, сегодня хороший отскок, жёстко пылесосят без откатов

А что-то в таблице дивидендов еще ничего не указано? Тимофей, сомневаетесь, что 8 коп. будет?

Alex64, добавил

А что-то в таблице дивидендов еще ничего не указано? Тимофей, сомневаетесь, что 8 коп. будет?

Хотел взять на отскок… потом прикинул, посчитал. и выходит такая картинка:
— Зачем брать Энел с падающей Ебидой и 8% дивдохой на ближайшие 3 года ?
когда есть Сбер — самая торгуемая бумага в рынке с растущими показателями и по заявлениям Минфина с 9% дивдохой… по всем параметрам Эня проигрывает.
при 0,8р цены будет около дыры…

Ремора, для диверсификации.

Хотел взять на отскок… потом прикинул, посчитал. и выходит такая картинка:
— Зачем брать Энел с падающей Ебидой и 8% дивдохой на ближайшие 3 года ?
когда есть Сбер — самая торгуемая бумага в рынке с растущими показателями и по заявлениям Минфина с 9% дивдохой… по всем параметрам Эня проигрывает.
при 0,8р цены будет около дыры…

Enel тяжело дается отказ от угля. «Энел Россия» снизит дивиденды после продажи Рефтинской ГРЭС
«Энел Россия» пересмотрела стратегию после продажи своего ключевого актива — угольной Рефтинской ГРЭС. По прогнозу компании, ее чистая прибыль в 2022 году составит 4,5 млрд руб., что на 40% ниже показателя 2019 года. Из-за волатильности прибыли компания изменила дивидендную политику, зафиксировав выплаты акционерам в размере 3 млрд руб. в год. В результате акции «Энел Россия» упали почти на 10%. Компания сможет восстановить прибыль к 2025–2026 годам за счет модернизации ГРЭС и строительства новых ветряных станций, полагают аналитики.
www.kommersant.ru/doc/4260807
www.vedomosti.ru/business/articles/2020/02/19/823449-italyanskaya-enel

⚡️ Prosperity Capital Management Limited purchased 5.74% of Enel Russia’s stock on January 31
$ENRU

Тимофей Мартынов, ниже писали, что они снизили долю в компании до 5,74%, непонятно почему тут про покупку говорится.

Алексей, прайм какую то чушь написал.
В сообщении говорится о покупке
www.e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=FefA1fDyNUmQGuI6TLZ-CTg-B-B&q=UHJvc3Blcml0eQ%3d%3d

⚡️ Prosperity Capital Management Limited purchased 5.74% of Enel Russia’s stock on January 31
$ENRU

Тимофей Мартынов, ниже писали, что они снизили долю в компании до 5,74%, непонятно почему тут про покупку говорится.

Алексей, гы гы переводчики с русского на английский в рдв плохие 😁

⚡️ Prosperity Capital Management Limited purchased 5.74% of Enel Russia’s stock on January 31
$ENRU

Тимофей Мартынов, ниже писали, что они снизили долю в компании до 5,74%, непонятно почему тут про покупку говорится.

⚡️ Prosperity Capital Management Limited purchased 5.74% of Enel Russia’s stock on January 31
$ENRU

Дивидендная доходность Энел Россия выше, чем предлагает отраслевой индекс - Велес Капитал
Сегодня «Энел Россия» представила обновленный стратегический прогноз, ключевые моменты представляем ниже:

— дивиденд на акцию снизился с 0,14 руб. до 0,08 руб. В 2019, 2020, 2021 гг. менеджмент решил направлять по 3 млрд руб. дивидендов в год, что обеспечит дивидендную доходность в 8%;

— прогноз по CAPEX на ближайшие 3 года увеличен с 38,7 млрд руб. до 39,4 млрд руб., совокупные расходы на строительство ветропарков подтверждены на уровне 496 млн евро;

— чистый долг в 2022 достигнет 33,5 млрд руб. (ND/EBITDA'22 2,4х);

— подтверждены сроки ввода ветропарков: Азов – в 2021 г., Мурманск – в 2022 г., Ставрополь – после 2022 г.;

— не исключается участие в будущих аукционах ВИЭ;

— планируется продажа турбин, находящихся на балансе компании, в 2021 г. выше  их балансовой стоимости (8 млрд руб.);

— менеджмент скептически относится к аукционам модернизации ДПМ-2, слабо верит в возможность скорого использования турбин, произведенных в России;
         
Инвесторы негативно восприняли снижение дивидендных выплат с 5 млрд руб. в год до 3 млрд. Ранее часть из них надеялась на спецдивиденды по итогам продажи Рефтинской ГРЭС, которых менеджмент распределять не стал. Дивидендная доходность в 8%, которую будут предлагать акции «Энел Россия» выше, чем предлагает отраслевой индекс (4,8%) и выше, чем предлагает рынок (6,5% — индекс IMOEX), но в электроэнергетике есть акции, предлагающие бὁльшую дивидендную доходность при меньшей инвестпрограмме. «Юнипро» предлагает 10%, компании под контролем «Газпромэнергохолдинга» (ТГК-1, ОГК-2, Мосэнерго) предлагают от 8% до 10,8%. При этом надеяться на увеличение дивидендов не приходится, поскольку участие в будущих аукционах ВИЭ снизит возможность компании распределять дивиденды.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Заходил по 1 руб в апреле 2019, див доха 14% в июле 2019. Совершенно не жалею что не продал на последнем росте.

Доходность 8% выше чем в среднем по рынку и вполне приемлемо с учетом текущих ставок. 8% это всего 38% от ЧП'2019. Никаких кредитных денег в дивы не пойдет. Читайте отчетность внимательней.

EBITDA менеджмент консервативно оценивает +10% за три года, что, на фоне такого мощного капекса, очень хороший рещультат.

От рубля вырастем точно.

Den, по рублю заходил и щас рубль, круто, чё. Это успех!

Big Ben, много у тебя бумаг в портфеле с средней дивдоходностью 11-12%?

Все логично и ожидаемо. Видно что компания старается поддержать котировки. 0.08 стабильно это красивый ход по отношения к акционерам. Хотя по факту могли бы отменить дивы полностью вместо того чтоб в долг платить. (без дивов можно было бы 0.6 увидеть) Придется по 0.7-0.85 брать.

Матросов Д., а чего б не зашортить? С таким потенциалом.

Андрей, не не не я 1 раз шортил, зарегся больше не спекулировать. Теперь я ждун

Энел Россия - Prosperity Capital Management снизил долю в энерго компании с 7,68% до 5,74%
Инвестиционная компания Prosperity Capital Management Limited снизила долю владения в "Энел Россия" с 7,68% до 5,74%.

количество и доля голосов в процентах, приходящихся на голосующие акции, составляющие уставный капитал эмитента, право распоряжаться которым лицо имеет после наступления соответствующего основания: 2 031 969 944/5,74%

Доля Enel S.p.A. в уставном капитале "Энел Россия" составляет 56,43%, доля PFR Partners Fund I Limited — 19,03%, доля прочих миноритарных акционеров – 16,86%.

сообщение
источник

Авто-репост. Читать в блоге >>>