Эл5 Энерго (Энел) акции

сегодня ожидаем: СД по дивидендам за 2025 год

см. календарь по акциям

ЭЛ5. Открытые вопросы по ВДК — Энерго! Вышел отчет за 2025 год у компании ЭЛ5, хоть цена на акции выглядит дешево по мультипликаторам, но не ...

Компания ЭЛ5-Энерго опубликовала финансовые и производственные результаты за Q1 2026г. :

👉Полезный отпуск электроэнергии — 7,14 млрд кВт*ч (+8,3% г/г)
👉Продажи электроэнергии — 8,03 млрд кВт*ч (+8,1% г/г)
👉Продажи тепла — 1,55 млн. Гкал (+8,8% г/г)

Отпуск электроэнергии вырос на +8,3% до 7,14 млрд кВт*ч. — это максимальный квартальный отпуск с 2020г., достигнут прежде всего за счет за счет высокой загрузки тепловых станций Системным оператором и роста выработки ВЭС — отличный результат, который оказался даже лучше моего прогноза:

Финансовые результаты по МСФО за Q1 2026г.:

👉Выручка — 27,01 млрд руб. (+24,5% г/г)
👉Операционные расходы — 23,07 млрд руб. (+32,6% г/г)
👉Операционная прибыль — 4,28 млрд руб. (-4,9% г/г)
👉EBITDA — 5,86 млрд руб. (+4,6% г/г)
👉Чистая прибыль — 2,53 млрд руб. (+2,2% г/г)
👉Скорректированная чистая прибыль — 2,61 млрд руб. (+7,1% г/г)

Проведение заседания совета директоров (наблюдательного совета) и его повестка дня

2.2. Дата проведения заседания совета директоров (наблюдательного совета) эмитента: 06 мая 2026 года.

3. О рекомендациях Общему собранию акционеров ПАО «ЭЛ5-Энерго» по распределению прибыли (в том числе о выплате (объявлении) дивидендов) и убытков ПАО «ЭЛ5-Энерго» по результатам 2025 года.

www.e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=VBOkqkBK3EKvRSX6MNA2JQ-B-B

С учётом допэмиссии и цели увеличения доли мажоритария до 80%:
free-float составляет ~12,5 млрд акций (20% от 62,3 млрд).
Это значит, что на...

Российская энергокомпания ЭЛ5-Энерго ELFV (бывшая Enel Russia), подконтрольная нефтедобытчику Лукойл, увеличила чистую прибыль в первом квартале 2026 года на 2,2% год к году до 2,53 миллиарда рублей благодаря снижению финансовых расходов.

Финансовые расходы сократились за счет более низкого среднего уровня долга и ставок по долговому портфелю компании.

Чистый долг энергокомпании составил 14,5 миллиарда рублей на конец квартала, положительный свободный денежный поток направлялся на его погашение согласно финансовой стратегии.

Выручка ЭЛ5-Энерго выросла в первом квартале на 24,5% к аналогичному периоду прошлого года до 27 миллиардов рублей за счет увеличения доходов от продажи электроэнергии и мощности благодаря более высоким ценам и объемам.

Показатель EBITDA увеличился на 4,5% до 5,86 миллиарда рублей, хотя рост выручки от продаж электроэнергии был полностью нивелирован ростом цен на газ.

«Поддержку финансовым показателям компании оказывают сильные результаты в сегменте продаж тепловой энергии, выручка которого выросла на 26%. С учетом роста установленной мощности по теплу, по итогам реорганизации, важность данного бизнеса… будет приобретать приоритетное направление», — сообщила компания.

И да начнётся ФОМО.

Игорь, теория заговора:) И как на этом заработать?:)

Крупным игрокам ликвидность жмет, а искусством управлять малой ликвидностью при условии малого обращения — не всем ММ дано.
Полагаю демпингу...

Отчет ЭЛ5-Энерго за 2025 год у компании получился сильным на бумаге. Все ключевые показатели растут, причем довольно уверенно. Но если разложить цифры, картина становится чуть сложнее.

Выручка выросла на 18% — до 81 млрд ₽. Это хороший результат для генерации. Основной драйвер — рост цен на электроэнергию и мощность, плюс индексация тарифов. То есть компания зарабатывает больше не за счет объемов, а за счет конъюнктуры рынка.

Операционно бизнес действительно усилился.

EBITDA выросла на 31% — до 17,8 млрд ₽. Причем рост быстрее выручки — это хороший знак. Значит, маржа улучшается. Компания смогла удержать расходы под контролем и заработать больше на каждом рубле выручки.

Но дальше начинается самое интересное.

Чистая прибыль выросла более чем в 2 раза — до 10,7 млрд ₽. На первый взгляд — отличный результат.

Но важно понимать: значительная часть этого роста — разовая.

Компания восстановила ранее созданные обесценения. Это бухгалтерский эффект, а не операционный доход. Если убрать этот фактор, то “реальная” прибыль от основной деятельности выросла всего на 10% — до 6,1 млрд ₽.

📌 Сегодня предлагаю взглянуть на сектор электроэнергетики, рассмотрел отчёты 4-х компаний за 2025 год. Дочек Россетей лучше рассматривать в отдельном посте.

❓ СИТУАЦИЯ В СЕКТОРЕ:

• Выручка электроэнергетиков растёт каждый год благодаря индексации тарифов. Так, в середине 2025 года тарифы повысили на 12,6%, а с октября 2026 года ожидают рост цен на 11,3%. Однако сейчас электроэнергетики проходят период высоких капитальных затрат, что давит на прибыль и размер дивидендов.

1️⃣ ВЫРУЧКА В 2025 г.:

• Переложить индексацию тарифов в рост выручки смогли ЭЛ5-Энерго (+18,3% год к году), РусГидро (+14,5%), и Интер РАО (+13,7%). У Юнипро рост выручки всего на 4,7% из-за падения зарубежной выручки и окончания одного из договоров.

2️⃣ ПРИБЫЛЬ:

• По росту прибыли Юнипро наоборот стала лидером (+23,4%), далее ЭЛ5-Энерго (+10,5%). У РусГидро в 2025 году прибыль против убытка в 2024 году, а прибыль Интер РАО впервые за 5 лет снизилась на 9,2% из-за роста налоговых расходов на 46%.

Москва, 2 апреля 2026 г. – ПАО «ЭЛ5-Энерго» успешно завершило начавшийся 29 декабря 2025 года процесс реорганизации в форме присоединения к нему АО «ВДК-Энерго» и ООО «ЛУКОЙЛ-Экоэнерго».

1 апреля 2026 года в ФНС России была осуществлена государственная регистрация завершения процесса реорганизации ПАО «ЭЛ5-Энерго», в рамках которой к ПАО «ЭЛ5-Энерго» присоединились АО «ВДК-Энерго» и ООО «ЛУКОЙЛ-Экоэнерго». АО «ВДК-Энерго» и ООО «ЛУКОЙЛ-Экоэнерго» прекратили свою деятельность. ПАО «ЭЛ5-Энерго» является правопреемником данных организаций. Также 1 апреля 2026 года регистратором (ООО «Регистратор «Гарант») ПАО «ЭЛ5-Энерго» была внесена запись в реестр акционеров о размещении акций путем конвертации и обмена.

По результатам реорганизации ПАО «ЭЛ5-Энерго» количество электростанций выросло с 5 до 25, общая установленная электрическая мощность увеличилась до 9,5 ГВт, тепловая – до 8,9 тыс.

Рекордная прибыль или финансовая ловушка? 

 «Энергетическая компания «ЭЛ5-Энерго» отчиталась о росте чистой прибыли за 2025 год в 2,3 раза — почти до 10,7 млрд рублей!».

Разберем, что на самом деле происходит внутри ПАО «ЭЛ5-Энерго» (бывшей «Энел Россия», которая сейчас находится под контролем нефтяного гиганта «ЛУКОЙЛ»), куда уходят деньги и почему частному инвестору там ловить нечего.

Иллюзия №1: «Бумажная» прибыль, которую нельзя положить в карман

Менеджмент с гордостью заявляет: чистая прибыль за год составила почти 10,7 миллиарда рублей.

Как на самом деле: Больше половины этой суммы — это просто бухгалтерская магия. Дело в том, что в отчете есть хитрая статья: «восстановление убытка от обесценения активов» (в частности, ветряных электростанций). На нее пришлось более 6 миллиардов рублей.

Что это значит простым языком? Если пару лет назад вы купили квартиру за 10 миллионов.

Компания ЭЛ5-Энерго опубликовала финансовые и производственные результаты за Q4 2025 г.:

👉Полезный отпуск электроэнергии — 6,18 млрд кВт*ч (-6,5% г/г)
👉Продажи электроэнергии — 7,09 млрд кВт*ч (-6,9% г/г)
👉Продажи тепла — 1,27 млн. Гкал (-4,8% г/г)

За 2025г. операционные результаты следующие:

👉Полезный отпуск электроэнергии — 23,21 млрд кВт*ч (+2,7% г/г)
👉Продажи электроэнергии — 26,8 млрд кВт*ч (+2,3% г/г)
👉Продажи тепла — 4,12 млн. Гкал (-1,5% г/г)

Отпуск электроэнергии вырос на +2,7% в 25г. прежде всего за счет стабильной востребованности тепловых станций, несмотря на сдержанные показатели энергопотребления в России — хороший результат, правда в Q4 результат слабоват.

Финансовые результаты по МСФО за Q4 2025г.:

👉Выручка — 22,57 млрд руб. (+11,1% г/г)
👉Операционные расходы — 13,17 млрд руб. (-32,8% г/г)
👉Операционная прибыль — 10,22 млрд руб. (+619,8% г/г)
👉EBITDA — 5,58 млрд руб. (+58,6% г/г)
👉Чистая прибыль — 6,87 млрд руб. (+693,4% г/г)
👉Скорректированная чистая прибыль — 2,43 млрд руб. (+90,2% г/г)

За 2025г. результаты следующие:

👉Выручка — 81,08 млрд руб. (+18,3% г/г)
👉Операционные расходы — 63,02 млрд руб. (+4,9% г/г)
👉Операционная прибыль — 18,69 млрд руб. (+97,0% г/г)
👉EBITDA — 17,78 млрд руб. (+31,4% г/г)
👉Чистая прибыль — 10,69 млрд руб. (+135,6% г/г)
👉Скорректированная чистая прибыль — 6,26 млрд руб. (+34,5% г/г)

Отчет за 25г. хороший, скорректированная чистая прибыль выросла на +34,5% до 6,26 млрд руб., давайте посмотрим за счет чего:

🔌ЭЛ5-Энерго опубликовала финансовые результаты по МСФО за 2025 год. Компания сверх удачно провела IV квартал 2025 г., но помог бумажный эффект. Эмитент продолжает тратить увесистые суммы на инвестиции, но FCF положителен, рост % платежей по кредитам замедлился из-за снижения ставки, а долг изрядно сократили из-за сильного роста FCF:

⚡️ Выручка: 81,1₽ млрд (+18,3% г/г)
⚡️ EBITDA: 17,8₽ млрд (+31,4% г/г)
⚡️ Чистая прибыль: 10,7₽ млрд (+135,4% г/г)

💡 Полезный отпуск электроэнергии вырос на 2,7% по сравнению с прошлым годом на фоне «низкой базы» 2024 г. в связи с капитальными ремонтами ПГУ на Невинномысской и Среднеуральской ГРЭС. Естественно, продажа электроэнергии увеличилась на 2%, продажи тепла снизились на -1,5%, рост отпуска в адрес промышленных потребителей был нивелирован снижением отпуска в адрес населения по причине более высоких средних температур в течение отопительного периода.

💡 Выручка выросла благодаря росту во всех сегментах компании (мощности +17% г/г, электроэнергии +19% г/г и теплоэнергии +13% г/г).