Эл5 Энерго (Энел) акции

ЭЛ5 Энерго. МСФО за Q3 2025г. Результаты улучшаются, но капекс скоро вырастет

Компания ЭЛ5-Энерго опубликовала финансовые и производственные результаты за Q3 2025 г.:

👉Полезный отпуск электроэнергии — 5,67 млрд кВт*ч (+13,4% г/г)
👉Продажи электроэнергии — 6,60 млрд кВт*ч (+12,7% г/г)
👉Продажи тепла — 0,62 млн. Гкал (+8,0% г/г)

Полезный отпуск электроэнергии увеличился на +13,4% в 3 квартале 2025г. до 5,67 млрд кВт*ч., а за 9 мес. +6,7% (17,03 млрд кВт*ч.) — результат очень хороший, лучший за 5 лет (если смотреть результаты за 9 мес.).

Отчет МСФО за Q3 2025г.:

👉Выручка — 20,05 млрд руб. (+28,3% г/г)
👉Операционные расходы — 18,32 млрд руб. (+32,2% г/г)
👉Операционная прибыль — 1,91 млрд руб. (-2,3% г/г)
👉EBITDA — 3,31 млрд руб. (+22,4% г/г)
👉Чистая прибыль — 0,64 млрд руб. (+26,4% г/г)
👉Скорректированная чистая прибыль — 0,68 млрд руб. (+30,0% г/г)

За 9 месяцев 2025г. результаты следующие:

👉Выручка — 57,80 млрд руб. (+19,8% г/г)
👉Операционные расходы — 49,85 млрд руб. (+23,3% г/г)
👉Операционная прибыль — 8,47 млрд руб. (+5,0% г/г)
👉EBITDA — 12,20 млрд руб. (+21,8% г/г)
👉Чистая прибыль — 3,83 млрд руб. (+4,2% г/г)
👉Скорректированная чистая прибыль — 4,08 млрд руб. (+20,9% г/г)

Отчет за Q3 25г. неплохой, больше нейтральный, выручка увеличилась почти на +28,3% г/г, операционные расходы выросли больше (+32,2%) и как итог — операционная прибыль снизилась на -2,3% до 1,91 млрд руб. (единственное что насторожило).

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Аналитики Альфа-Банка прокомментировали сильные производственные результаты ЭЛ5-Энерго за 3К25
27 октября 2025  Cbonds
Выработка электроэнергии в третьем квартале увеличилась на 13,3% г/г, в основном за счет увеличения производства на Конаковской ГРЭС, после завершения ремонтных работ (+57% г/г), и на Среднеуральской ГРЭС (+16% г/г), работа которой была ограничена из-за модернизации в прошлом году. При этом на Невинномысской ГРЭС выработка упала на 16% г/г, а в сегменте ВИЭ (Азовская и Кольская ВЭС) – сократилась в общей сложности на 11%.

КИУМ (коэффициент использования установленной мощности) по всем энергомощностям компании в третьем квартале составил 46% — это на 6 п. п. выше, чем в третьем квартале 2024 г.

После завершения ремонтов в прошлом году компания продолжает демонстрировать восстановительный рост. Увеличив выработку на 13,3% г/г в третьем квартале, ЭЛ5- Энерго продемонстрировала гораздо более позитивную динамику, чем отрасль в целом (-1,6% г/г). Производственные показатели за 9М25 хорошо вписываются в наш годовой прогноз, который предполагает, что по итогам всего года выработка составит 23,9 млрд кВт-ч, увеличившись на 1%. В сочетании с ростом цен РСВ в первой ценовой зоне (именно там находятся все энергомощности ЭЛ5- Энерго) в третьем квартале на 20% г/г производственные результаты дают хорошие основания ожидать хороших финансовых результатов по итогам 3К25.


cbonds.ru/news/3650713/

ЭЛ5. Все еще темная лошадка


Вышел усеченный отчет за 9 месяцев 2025 года у компании ЭЛ5, хоть цена на акции выглядит дешево по мультипликаторам, но как всегда есть нюансы!

📌 Что в отчете

— Выручка и EBITDA. Выручка выросла на 19% до 57,8 (из-за индексации тарифов), а EBITDA на 21% до 12.2. Душат затраты по индексации оптовых цен на газ, но Газпрому это не помогает!

— Прибыль. С учетом роста налога на прибыль с 20 до 25% и амортизации (рост cтоимости ОС) компания показала символический рост по прибыли на 4% до 3.8 млрд рублей!

— Сapex, FCF и долг. Из-за отсутствия ОДДС, пытаюсь грубо прикинуть FCF в 6.3 млрд рублей: EBITDA в 12.2 млрд — Сapex 4.6 млрд — Налог 1.4 млрд — Проценты 3.3 млрд + Дельта по ЧОК в 3.4 млрд (Рост КЗ почти на 2 млрд и Снижение ДЗ на 0.6 млрд)!

Положительный FCF позволил снизить чистый долг до 19 млрд рублей, что довело NET DEBT / EBITDA до рекордно низкого значения в 1.2. Вот только радоваться не спешил бы, так как в следующие кварталы компания может резко нарастить Capex, хотя за 6 лет впервые появились шансы на дивиденды…

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Долг снизили с 25,3 млрд до 15,7 млрд, работают очень оперативно, свободный денежный поток 11,6 млрд, уже в принципе могут платить дивиденды без ущерба бизнесу…

Эл5-Энерго МСФО 9 мес 2025г: выручка ₽57,8 млрд (+19,8% г/г), чистая прибыль ₽3,83 млрд (+3,8% г/г)
Эл5-Энерго МСФО 9 мес 2025г:

📈выручка ₽57,8 млрд (+19,8% г/г)
📈чистая прибыль ₽3,83 млрд (+3,8% г/г)





www.e-disclosure.ru/portal/files.aspx?id=5732&type=4

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Выход на долгоовой рынок...

2.3. Повестка дня заседания совета директоров (наблюдательного совета) эмитента:
1. О внесении изменений в программу биржевых облигаций ПАО «ЭЛ5-Энерго».
2. Об утверждении проспекта ценных бумаг, размещаемых в рамках программы биржевых облигаций ПАО «ЭЛ5-Энерго».
3. О рекомендациях представителю ПАО «ЭЛ5-Энерго» относительно участия в общих собраниях участников дочерних обществ.

www.e-disclosure.ru/portal/event.aspx?e...

сегодня ожидаем: отчёт МСФО за 9 месяцев 2025 года

см. календарь по акциям

Выработка электроэнергии станциями «Эл5-энерго» за 9 месяцев составила 17,89 млрд кВт-ч против 16,79 млрд кВт-ч годом ранее — компания

Выработка электроэнергии станциями «Эл5-энерго» за 9 месяцев составила 17,89 млрд кВт-ч против 16,79 млрд кВт-ч годом ранее — компания

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Ещё на 30 млрд. долгов набирают. Компания: ПАО «ЭЛ5-Энерго»
Тикеры: $ELFV
Время новости: 22.09.2025 16:36
Тема новости: Решения совета директоров (наблюдательного совета)
Ссылка: e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=hQVTaG3DNkSwcwO3U2ZaFg-B-B&q=
Резюме: Совет директоров ПАО «ЭЛ5-Энерго» единогласно одобрил ключевые решения: увеличение лимитов по кредитным договорам до 30 млрд рублей для финансирования деятельности, обновление состава правления и мелкую сделку с учебным центром. Это укрепляет финансовую гибкость и управленческую стабильность компании.

ЭЛ5-Энерго. Отчет за 2 кв 2025 по МСФО

Тикер: #ELFV
Текущая цена: 0.485
Капитализация: 17.2 млрд.
Сектор: Электрогенерация
Сайт: www.el5-energo.ru/investors/

Мультипликаторы (на основе данных за последние 12 месяцев):

P\E — 3.77
P\BV — 0.46
P\S — 0.23
ROE — 12.2%
ND\EBITDA — 1.44
EV\EBITDA — 2.58
Активы\Обязательства — 2.03

Что нравится:

✔️ за полугодие рост выручки на 15.8% г/г (32.6 -> 37.8 млрд);
✔️ чистый финансовый расход уменьшился на 5.3% к/к (1.5 -> 1.1 млрд);
✔️ свободный денежный поток за полугодие увеличился на 3.8% г/г (5.7 -> 5.9 млрд);
✔️ чистый долг снизился на 6.1% к/к (23.2 -> 21.8 млрд);

Что не нравится:

✔️ выручка снизилась на 25.9% к/к (21.7 -> 16.1 млрд);
✔️ за полугодие вырос чистый финансовый расход на 7.3% г/г (2.1 -> 2.2 млрд);
✔️ снижение чистой прибыли на 71.6% к/к (2.5 -> 0.7 млрд);

Дивиденды:

Пока дивиденды не предусмотрены. Согласно утверждённому бизнес-плану, а также пятилетнему плану на период до 2027 года, весь свободный денежный поток компании направляется на снижение долга.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Вышел полугодовой отчет. Из интересного Лук увеличил в первом полугодии чуток долю до 65,66% (было 65,63%).
Тналин более не покупал акций, хотя мысли в слух были у него… (0,009%)
Прикупил чуток член Правления Верещагин (0.003%)
Прикупил чуток член правления Безе (0.004%)
Как я ранее писал большая часть дебиторки Россети СК погашена (из 3 ярдов, остались должны 750 437 926 руб.) Сроки погашения остатка сдвинуты на десятилетия… Но главное считаю, что ребята максимум выжили из фактического банкрота.
Общее количество номинальных держателей акций эмитента: 36 (годом ранее их было 8).
Номинальные держатели акций эмитента представляли данные о лицах, в интересах которых они владели (владеют) акциями эмитента: 397 642 (годом ранее было 398 026).

P.S.
В прошлом полугодовом отчете нашел:
Максимально возможное количество акций по программам долгосрочного премирования за период 2021–2023 годов, за период 2022-2024 годов, за период 2023-2025 годов и за период 2024–2026 годов для всех участников программ составляет 134 366 148 штук (0,4 % от уставного капитала) — стр.24
В этом году так:
Максимально возможное количество акций по программам долгосрочного премирования за период 2023-2025 годов, за период 2024-2026 годов и за период 2025–2027 годов для всех участников программ составляет 92 344 640 штук (0,3 % от уставного капитала) — стр. 31.

Посмотрите самостоятельно, может я что то не так указал или неправильно интерпретировал.

www.e-disclosure.ru/portal/files.aspx?id=5732&type=5

⚡️Эл5-Энерго: снижается ли долг?

👉 В прошлый раз я писал , что в акциях Эл5-Энерго может появиться идея, если компания продолжит гасить долг. Давайте проверим, в правильном ли направлении она движется?

👍 Открываем отчет и видим, что чистый долг, действительно, уменьшился с23,2 млрд руб. в 1 квартале до 21,8 млрд. Процесс идет не быстро, но неуклонно, квартал за кварталом. Соотношение ND/EBITDA достигло 1,4х.

💡А что с другими результатами? К сожалению, в 1 полугодии потребление электроэнергии в регионах работы Эл5 упало на фоне теплой зимы. Особенно сильное снижение произошло на Урале (-3,7% г/г). Ремонты на ММК и других предприятиях не прошли бесследно. Но! Электростанции Эл5 поработали ударно и даже нарастили отпуск электроэнергии на 4% г/г. Основное снижение выработки пришлось на ГЭС и АЭС, которых в составе Эл5 нет.

📈 Из-за индексации стоимости газа, цены на электроэнергию выросли на 11-17% (в зависимости от региона). Что позволило улучшить маржинальность и показать +22% г/г по EBITDA и +15,8% по выручке.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

сегодня ожидаем: отчёт РСБУ за 1Н 2025 года

см. календарь по акциям

ЭЛ5. Темная лошадка

Вышел отчет за 1 полугодие 2025 года у компании ЭЛ5, скучный отчет, хотя цена на акции выглядит интересно, поэтому сделаю короткий разбор!

📌 Что в отчете

— Выручка и операционная прибыль. Выручка выросла на 15% до 37,7, а операционная прибыль на 6%. Упс, расходы растут быстрее доходов (в первую очередь затраты на топливо)!

— Прибыль. С учетом роста налога на прибыль с 20 до 25% компания показала нулевой рост по прибыли до 3.1 млрд рублей!

— Сapex, FCF и долг. Хоть у компании вырос Capex год к году с 2.9 до 4.3 млрд рублей, но FCF составил по-прежнему 5.7 млрд рублей: положительный эффект по EBITDA на 22% + компания не погасила сформированную задолженность по налогу на прибыль (188 млн заплатили против 1034 млн годом ранее)!

Положительный FCF позволил снизить временно чистый долг с 25,3 до 21,8 млрд рублей, что позволило довеcти NET DEBT / EBITDA до рекордно низкого значения в 1.4. Вот только радоваться не спешил бы, так как в следующие кварталы компания может резко нарастить Capex…

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Позитивный обзор. ЭЛ5-Энерго

🛡 ЭЛ5-Энерго подвела итоги первого полугодия 2025 года и показала, что даже в сложных макроэкономических условиях можно демонстрировать устойчивый рост.

📈 Выручка компании увеличилась на 16% — до 37,75 млрд руб., при этом драйверами стали все сегменты бизнеса: продажи мощности (+14% г/г), электроэнергии (+17% г/г) и тепла (+11% г/г). Особенно помогла индексация тарифов, рост цен на рынке «на сутки вперёд» (РСВ), программа ДПМ ВИЭ и повышение доходов в рамках КОМ и КОММод.

🔍 EBITDA выросла на 22% — до 8,89 млрд руб., что говорит об уверенном росте операционной эффективности. Однако чистая прибыль почти не изменилась — 3,18 млрд руб. (+1% г/г). Причины очевидны:

✔️ рост процентных расходов до 2,5 млрд руб. (+35,5%) из-за высокой ключевой ставки (19,1% против 16,8% год назад);
✔️ повышение налога на прибыль до 25%, что увеличило отчисления на 31%;
✔️ опережающий рост операционных затрат (+18,4%), в том числе на топливо (20,3 млрд руб., +16,6%) и амортизацию (+47%).

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Форумчане, помогите разобраться с дебиторской задолженностью Эл5-энерго.
Напомню, что Россети СК должны Эл5 — 3 ярда.
В июне 2025 года прошла реструктуризация этой дебиторки.
Правильно я понимаю, что 83% (2 490 000 руб) будет погашена до конца 2025 года, остальное — платежи растянуты до 2040 года..
Если я правильно рассуждаю, то эта сумма может быть направлена на уменьшение долга.

Или не так?


2.4. Вид и предмет существенной сделки:
— вид существенной сделки: Соглашение о порядке исполнения обязательств с ПАО «Россети Северный Кавказ»;
— предмет существенной сделки:
1. Изменение порядка исполнения обязательств Должника перед Кредитором по оплате электрической энергии и (или) мощности по договорам, заключенным на оптовом рынке, за период c марта 2019 года по декабрь 2021 года простыми банковскими векселями не позднее 31.03.2022 с общим номиналом в размере долга и ценой их приобретения в кредитной организации, равной 83% от номинала по номинальной стоимости.
2. Изменение порядка исполнения обязательств Должника перед Кредитором по оплате электрической энергии и (или) мощности по договорам, заключенным на оптовом рынке, за периоды с 2022-2026 гг. денежными средствами с частичной беспроцентной отсрочкой: ежеквартальное исполнение 83% по оплате электрической энергии и мощности по договорам, заключенным на оптовом рынке, денежными средствами через уполномоченную кредитную организацию на оптовом рынке, с исполнением (отсрочка) оставшейся части (17%) за период 2022 год в дату платежа 28.03.2036, за период 2023 год — 28.03.2037, за период 2024 год — 28.03.2038, за период 2025 год — 28.03.2039, за период 2026 год — 28.03.2040.
2.5. Содержание существенной сделки, в том числе гражданские права и обязанности, на установление, изменение или прекращение которых направлена совершенная существенная сделка: исполнение обязательств Покупателя по оплате электрической энергии и (или) мощности по договорам, заключенным на оптовом рынке, за периоды по декабрь 2021 года и за периоды с января 2022 года.
2.6. Стороны и выгодоприобретатели по существенной сделке: Кредитор – Публичное акционерное общество «ЭЛ5-Энерго», Должник – ПАО «Россети Северный Кавказ».
2.7. Срок исполнения обязательств по существенной сделке: 31.12.2026.

www.e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=UaYhmpCRfUGY-CoAuir0oiQ-B-B

#ELFV long
⬆️🟢Выручка выросла на 15,8% г/г до 37,7 миллиардов рублей.
⬆️🟢EBITDA выросла на 21,7% до 8,9 миллиардов рублей.
⬆️🟢Чистая прибыль выросла на 0,6% до 3,2 миллиардов рублей.
⬇️🟢Чистый долг сократился с 25,3 миллиардов до 21,8 миллиардов рублей за полугодие. ND/EBITDA = 1,6х.

🛠 В процессе модернизации остаются 2 паросиловые установки: СГРЭС ТГ6 (со 100 МВт до 120 МВт после модернизации) и СГРЭС Блок 9 (со 310 МВт до 330 МВт после модернизации). Завершение работ ожидается в декабре 2025 и 2028 годов соответственно. Это улучшит показатели.

😏Пока компания активно сокращает долг и в планах делать это до 2027 года, платить дивиденды не в приоритете, рынок этого не любит.

⚙️ТА: цена находится в долгосрочном нисходящем тренде, ожидаю, что может быть некоторый рост по сбору зоны ликвидности (зеленый треугольник) до 0,534р, но в целом оценка на данный момент справедлива и без дивидендов резкой переоценки не будет.



Авто-репост. Читать в блоге >>>

🔌 ЭЛ5-Энерго, аналитика по компании #ELFV #обзор

Сектор: Коммунальные услуги

Осталось разобрать еще 2 компании из последнего опроса, а завтра уже буду собирать новый список на разборы. В конце обычно остаются те, кого меньше всего хотят, но их тоже надо разбирать! Поэтому кому не актуально — терпим, и скоро снова будут самые востребованные :)

Последний разбор ЭЛ5-Энерго делал 23 января, тогда акции стоили 0,56 ₽, я ожидал коррекции к 0,34 ₽, а от туда выход из нисходящего тренда через боковик и роста вплоть до 0.62 ₽. По факту акции падали до 0.445 ₽, а от туда начался рост и сейчас акции стоят уже 0,5 ₽. Дорастём ли до ожидаемых 0.62 ₽, стоит ли ждать выхода из нисходящего тренда? Постараюсь ответить на эти вопросы через анализ фундаментала.

📈Основные метрики
▪️ Капитализация: 221M$🚩 — компания малой капитализации
▪️ P/E — 3.88
▪️ P/S — 0.24
▪️P/B — 0.47
▪️EPS — 0.12904 ₽

Авто-репост. Читать в блоге >>>

ЭЛ5-Энерго отчиталась за I полугодие 2025 г. — проценты по кредитам растут, но чистый долг снижается хорошими темпами. Перспективы?

🔌ЭЛ5-Энерго опубликовала сокращённые финансовые результаты по МСФО за I п. 2025 г. Компания удачно провела I п. 2025 г., несмотря на значительные инвестиционные затраты и рост % платежей по кредитам, денежную позицию почти восстановили до значений прошлого года и изрядно сократили долг:

⚡️ Выручка: 37,7₽ млрд (+15,8% г/г)
⚡️ EBITDA: 8,9₽ млрд (+21,9% г/г)
⚡️ Чистая прибыль: 3,2₽ млрд (+0,6% г/г)

💡 Полезный отпуск электроэнергии вырос на 3,7% по сравнению с прошлым годом на фоне «низкой базы» 2024 г. в связи с капитальными ремонтами ПГУ на Невинномысской и Среднеуральской ГРЭС. Естественно, продажа электроэнергии увеличилась на 3%, продажи тепла сократились на 1,9% из-за более высоких средних температур в регионах присутствия компании.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

ЭЛ5 Энерго. МСФО за Q2 2025г. Неоднозначные финансовые результаты, но не в них я вижу проблему

Компания ЭЛ5-Энерго опубликовала финансовые и производственные результаты за Q2 2025 г.:

👉Полезный отпуск электроэнергии — 4,77 млрд кВт*ч (+14,4% г/г)
👉Продажи электроэнергии — 5,68 млрд кВт*ч (+12,4% г/г)
👉Продажи тепла — 0,80 млн. Гкал (+2,6% г/г)

02 июля писал пост “Электроэнергетический срез: Как снижение выработки электроэнергии скажется на компаниях во Q2 2025г.?” — не все я угадал правильно, но по ЭЛ5 Энерго все сошлось:

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Чистая прибыль Эл5-энерго в первом полугодии 2025г. снизилась на 5,4% до 2,26 млрд руб., выручка выросла на 16%, до 33,6 млрд рублей

Чистая прибыль «Эл5-энерго» по российским стандартам бухгалтерского учета (РСБУ) за январь — июнь 2025 года составила 2,26 млрд рублей, что на 5,4% ниже, чем за аналогичный период 2024 года, следует из отчета компании.

Выручка в I полугодии выросла на 16%, до 33,6 млрд рублей. Себестоимость продаж достигла 29,7 млрд рублей, что на 19,2% выше, чем за шесть месяцев 2024 года.

Валовая прибыль за отчетный период составила 3,9 млрд рублей (-4,2%). Прибыль до налогообложения выросла на 6,8%, до 3,24 млрд рублей.

Производственными филиалами Эл5-энерго (ранее — Энел Россия) являются три газовые станции: Конаковская, Невинномысская и Среднеуральская ГРЭС. Помимо этого, Эл5-энерго в мае 2021 года ввела в эксплуатацию Азовскую ВЭС (90 МВт), позднее — Кольскую ВЭС (202 МВт).

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Мне не совсем понятно вот это, может кто-то может разъяснить. То есть взяли 6 млрд погасили 6.4 млрд и договорились о 5 млрд, но не взяли их...

Amibobus, договор о предоставлении кредитной линии — устанавливается лимит, за него осуществляется плата (за факт), но он может не выбираться полностью. Условно, за 0.5% Вам доступна кредитка с балансом 5млрд на срочные корпоративные нужды.

Мне не совсем понятно вот это, может кто-то может разъяснить. То есть взяли 6 млрд погасили 6.4 млрд и договорились о 5 млрд, но не взяли их (не увеличили долговую нагрузку).

Чистая прибыль Эл5-Энерго по МСФО за январь - июнь 2025 года составила 3,18 млрд рублей (+0,6% г/г), выручка в I полугодии выросла на 15,8%, до 37,75 млрд рублей


https://www.e-disclosure.ru/portal/files.aspx?id=5732&type=4



Авто-репост. Читать в блоге >>>