Финаме
БКС Мир Инвестиций
«Дом.РФ», ключевой игрок на российском ипотечном рынке, готовится к первичному публичному размещению акций (IPO) в конце 2025 года. Государство, оставаясь контрольным акционером (50% плюс одна акция), рассчитывает привлечь 15-20 млрд руб. Это событие невольно вызывает в памяти призрак глобального финансового кризиса 2008 года, спровоцированного, в частности, бесконтрольным раздуванием ипотечного пузыря в США.
Тень Fannie Mae и Freddie Mac над «Дом.РФ»
Невозможно говорить о «Дом.РФ» и его роли в секьюритизации ипотеки, не вспомнив американских гигантов Fannie Mae и Freddie Mac. Именно эти компании, десятилетиями поддерживавшие рынок ипотеки в США путем выкупа кредитов и выпуска ипотечных ценных бумаг, стали символом безрассудства, приведшего к краху 2008 года. Их агрессивная деятельность по упаковке ипотечных кредитов, в том числе высокорискованных, в ценные бумаги, которые затем бесконтрольно распространялись по всему миру, раздула огромный пузырь на рынке недвижимости. Когда этот пузырь лопнул, последствия были катастрофическими: правительство США было вынуждено вложить $191 млрд средств налогоплательщиков для спасения Fannie Mae и Freddie Mac, национализировав 80% их акций.
Авто-репост. Читать в блоге >>>
