ДОМ.РФ акции

Группа продолжает опережать среднерыночные темпы развития, эффективно монетизируя статус ключевого института развития в жилищной и банковской сферах.



Ключевые результаты за 6 месяцев:

⦁ Чистая прибыль: 57,2 млрд рублей (+46% г/г).
⦁ Рентабельность капитала (ROE): 23,8% (против 21,6% по итогам прошлых периодов).
⦁ Чистые процентные доходы: 89,1 млрд рублей (+30% г/г) — рост подкреплён расширением кредитного портфеля и увеличением чистой процентной маржи до 4,3%.
⦁ Чистые комиссионные доходы: 23,7 млрд рублей (+47% г/г).
Главные драйверы бизнеса и качество баланса:
⦁ Масштабирование проектного финансирования: Совокупный кредитный портфель достиг 5,5 трлн рублей (+24,9% г/г). Корпоративный сегмент вырос на 11% с начала года, а объём новых подписанных линий проектного финансирования застройщиков подскочил на 71% (до 707 млрд руб.).
⦁ Активная ипотечная секьюритизация: Объём новых выпусков ипотечных облигаций взлетел на 83% до ~200 млрд рублей. ДОМ.РФ переводит часть ипотечного риска с баланса на инвесторов, забирая высокую комиссионную маржу.

ДОМРФ продолжает демонстрировать сильную и сбалансированную динамику финансовых результатов, заработав в июле 2026 года около 10 млрд руб. чистой прибыли, а по итогам 7 месяцев 2026 года — 67 млрд руб., что на 44% больше, чем в прошлом году. Рентабельность капитала при этом составила 23,8%. Текущие результаты подтверждают обновленный прогноз на 2026 год, предполагающий чистую прибыль 117 млрд руб.

Ипотека:

• Июльские выдачи: 86 тыс. кредитов на ₽366 млрд (–22% по количеству и –31% по объёму к июню с поправкой на рабочие дни). Снижение связано с исчерпанием повышенного спроса на «Семейную ипотеку» (часть сделок перенеслась на июнь).

• Рыночные программы: выдачи остались на уровне июня, но год к году выросли в 2 раза по количеству и в 2,6 раза по объёму.

• Итоги 7 месяцев: 577 тыс. кредитов (+38% г/г) на ₽2,6 трлн (+39%). Прирост портфеля с начала года – ₽0,8 трлн (3,5%).

• Недельная выдача (1–16 августа): 7,2 тыс. кредитов на ₽43 млрд (+5%/+4% к среднему июльскому уровню).

Строительство и ввод жилья:

• Ввод в июле: 7,9 млн кв. м (+6% г/г). Рост обеспечивает МКД: 3,1 млн кв. м (+23% г/г). ИЖС стабилизировался на уровне прошлого года (4,7 млн кв. м, –3% г/г).

• Итоги 7 месяцев: 50,6 млн кв. м (–15% г/г) из-за спада в ИЖС (–26%), тогда как ввод МКД вырос на 11% (до 19,3 млн кв. м).

• Июль 2026 года (год к году):
  – Количество кредитов: 3,9 тыс. (+5%).
  – Объём кредитов: 25,1 млрд руб. (–1%).

• Январь–июль 2026 года (год к году):
  – Количество кредитов: 22 тыс. (+65%).
  – Объём кредитов: 153 млрд руб. (+54%).
  – Высокая динамика связана с низкой базой прошлого года (адаптация к эскроу с марта 2025 года).

• «Семейная ипотека»: обеспечивает 8 из 10 кредитов на ИЖС.

• Эскроу-механизм:
  – Заключено 39 тыс. договоров подряда на строительство 4,2 млн м² жилья.
  – В системе работают 4,8 тыс. подрядчиков (более 700 вышли за последние 3 месяца благодаря зонтичному поручительству ДОМ.РФ).
  – География охватывает 84 региона.

• Концентрация: 23% портфеля ИЖС с эскроу приходится на Московскую и Ленинградскую области.

• Стоимость дома с эскроу:
  – В среднем по России: 7,1 млн руб.
  – В Московской и Ленинградской областях: 9,1 млн руб. (+2 млн руб.).

• Объём и размещение: за квартал размещено 4 выпуска на ₽159,5 млрд, полностью обеспеченных льготной ипотекой. Банк ДОМ.РФ выпустил три выпуска (104,5 млрд руб.), Альфа-Банк – один (55 млрд руб.).

• Доходность и спреды: доходность ИЦБ в июне – 14,9% (–0,1 п.п. к марту). G-спред к ОФЗ составил 82 б.п., Z-спред – 25 б.п. (снижение на 58 б.п. за квартал).

• Структура покрытия: доля льготной ипотеки в пулах достигла 41% (+18 п.п. за год). Средневзвешенная ставка пула (WAC) – 9,1%.

• Качество закладных: текущий LTV – 53,3%, PTI – 31,3%. Доля просрочки 90+ – 0,5% (почти в 3 раза ниже среднерыночной, 1,5%). Темп досрочного погашения (CPR) – 8,6% (стабильно низкий благодаря льготной ипотеке).

• Рынок РЕПО: операции РЕПО с ИЦБ ДОМ.РФ (без учёта КСУ) достигли ₽13,2 трлн за квартал, в том числе с центральным контрагентом – рекордные ₽13,1 трлн (+29% кв/кв). Рост связан с ограничениями по концентрации в нормативе краткосрочной ликвидности.

• Выдача во II квартале 2026 г.: 260 тыс. кредитов на ₽1,2 трлн (+32% и по количеству, и по объёму к II кварталу 2025 г.).

• Драйвер роста: рыночная ипотека – 145 тыс. кредитов на ₽474 млрд (в 2 раза больше по количеству и в 2,7 раза по объёму, чем годом ранее).

• Структура выдачи по типам жилья: доля готовых квартир выросла до 50% (+13 п.п.), новостроек сократилась до 34% (–12 п.п.), готовые дома – 10%, ИЖС – 6%.

• Доля господдержки: снизилась до 44% по количеству (–19 п.п.) и до 59% по объёму (–21 п.п.).

• Ипотечный портфель (с учётом секьюритизации): ₽24,5 трлн на 01.07.2026 (+11% г/г).

• Прогноз на 2026 год: 1,0–1,1 млн кредитов на ₽4,6–₽4,8 трлн. Доля рыночных программ по количеству может вырасти до 58% (с 37% в 2025 г.), господдержки – снизиться до 42% (с 63%).

• Ставки и ДКП: средневзвешенная ставка по ипотеке во II квартале выросла до 9,7% (+2,2 п.п. г/г) из‑за увеличения доли рыночных программ. Ставки предложения по рыночным программам с начала года снизились на 2,5 п.п. (до 18,7% на конец июня), но дальнейшее снижение будет медленным из‑за повышения прогноза ЦБ по ключевой ставке на 2027 год до 10,5–12,5%.

Банк ДОМ.РФ и Альфа-Банк договорились о проектном финансировании жилого комплекса от ГК «Гранель» в форме синдицированного кредита. Это первый на российском рынке синдикат в сфере жилого строительства.

Проект «Мневники» общей площадью 93 тыс. кв. м строится в московском районе Хорошёво-Мнёвники, завершение строительства запланировано на второй квартал 2029 года. Общий размер проектного финансирования — 31 млрд рублей — будет выдан обоими банками в равных частях.

Банк ДОМ.РФ выступает первоначальным кредитором и уполномоченным банком-держателем счетов эскроу. Он сохранит за собой обслуживание застройщика в режиме единого окна и мониторинг хода строительства. Альфа-Банк профинансирует участие в кредите и разделит с Банком ДОМ.РФ кредитный риск по проекту.

В июне 2026 года в ходе Петербургского международного экономического форума Банк ДОМ.РФ и Альфа-Банк и подписали меморандум о сотрудничестве в сфере синдицированного кредитования. Соглашение подразумевает заключение сделок в сфере жилищного строительства и инфраструктуры на сумму до 200 млрд рублей в 2026-2027 годах. Финансирование проекта ГК «Гранель» — первый шаг в практической реализации этого меморандума.

В июле цены на новостройки выросли на 0,6% (+0,5% в июне, +0,4% в мае). За 7 месяцев рост 4,3%, что ниже инфляции (4,75%), в реальном выраже...

Главное из материалов Аналитического центра ДОМ.РФ:

• Динамика цен (июль 2026 г.): рост на 0,6%.

• За 7 месяцев 2026 г.: +4,3% (ниже инфляции 4,75%, реальное снижение на 0,4%).

• Регионы-лидеры роста (среди крупнейших рынков):
  – Санкт‑Петербург: +8,5%.
  – Ленинградская область: +8,4%.
  – Московская область: +6,6%.
  – Москва: +5,9%.

• Регионы со снижением цен (ТОП-10):
  – Краснодарский край: –1,7% (низкая распроданность ниже нормативных 60–80%).
  – Тюменская область: –0,5%.

• Сегменты с опережающим ростом:
  – Бизнес- и элит-класс: +4,6% (выше среднего).
  – Однокомнатные квартиры: +4,5% (выше среднего).

• Ипотека (июль 2026 г.):
  – Выдано 86 тыс. кредитов на ₽366 млрд.
  – Снижение к июню на 22% по количеству и 31% по объёму (с поправкой на рабочие дни) из‑за исчерпания спроса на «Семейную ипотеку» (часть спроса была реализована в июне).
  – Рыночные программы: выдачи на уровне июня, в годовом выражении рост в 2 раза по количеству и в 2,6 раза по объёму.

• Ипотека (январь–июль 2026 г.):
  – Всего выдано 577 тыс. кредитов (+38% г/г) на ₽2,6 трлн (+39%).
  – Ипотечный портфель вырос на ₽0,8 трлн (+3,5%) с начала года.

• Продажи жилья в новостройках (июль 2026 г.):
  – Реализовано 1,85 млн кв. м (–8% г/г), привлечено ₽393 млрд (–1% г/г).
  – Снижение сформировано крупными регионами: Тюменская область (–42% г/г), Москва (–29%), Краснодарский край (–20%).

• Продажи жилья в новостройках (январь–июль 2026 г.):