ЦИАН (CIAN) акции

На текущий момент мы сохраняем нейтральный взгляд на акции компании. Отчётность за 2024 год оказалась довольно слабой: выручка увеличилась лишь на 12% (до 12,9 млрд рублей), скорректированная EBITDA — на 16%, а чистая прибыль — на 45%. Оперативные показатели на фоне текущей макро-экономической ситуации также растут скромными темпами и могут дополнительно замедлиться. Так, среднее количество уникальных пользователей в месяц (UMV) за 2024 год увеличилось всего на 2%, тогда как в прошлых годах UMV росла двузначными темпами… В первом квартале 2025 года показатели выглядят еще слабее — выручка выросла всего лишь на 5%, при этом скорректированная EBITDA снизилась на 21%, а чистая прибыль рухнула на 70,7%.Рынок недвижимости охлаждается на фоне высокой ключевой ставки и это неизбежно транслируется в результаты компании, кроме того, у ЦИАН в прогрессе достаточно острая конкурентная борьба с тем же Авито недвижимость и локальными ресурсами, которые пока с рынка монополисты так и не выдавили.

Сервис по подбору жилья отчитался по МСФО за 1 квартал

ЦИАН (CNRU)

👉Инфо и показатели

Результаты

— выручка: ₽3,3 млрд (+5%)

— операционные расходы: ₽2,7 млрд (+15%)

— скорр. EBITDA: ₽754 млн (-21,5%)

— чистая прибыль: ₽217 млн (-71%)

Компания заявила, что не будет платить дивиденды за прошлый год из-за продолжающейся редомициляции. Однако совет директоров надеется, что после переезда сможет порадовать инвесторов выплатой, ориентировочный размер ее составит ₽100 на акцию

Бумаги ЦИАНа (CNRU)...

🚀Мнение аналитиков МР

Отчет ожидаемо слабый, результаты оцениваем нейтрально. Для бурного роста нужен горячий рынок недвижимости.

Общие наши ожидания подтверждаются: вместе с охлаждением рынка недвижимости падает выручка от лидогенерации. Компенсируется это ростом размещений объявлений и медийной рекламы. 

На конец 1 квартала «кэш-подушка» компании составляла ₽9,5 млрд. Несмотря на то, что ЦИАН по выплате дивидендов ориентирует на ₽100 акцию, мы считаем, что ко второму полугодию сумма средств на счетах компании может приблизиться к ₽14 млрд или 30% капитализации. Поэтому, за вычетом buyback в ₽3 млрд, дивиденды могут составить порядка ₽140-150 на акцию, что дает 26% дивдоходности.

ЦИАН отчиталась по МСФО за 1 квартал 2025 г.:

Ключевые результаты:
• Выручка: 3,3 млрд руб. (+5% г/г)
• Скорр.EBITDA: 754 млн руб. (-21% г/г)
• Рентабельность по EBITDA: 23% (-8 п.п. за год)
• Чистая прибыль: 217 млн руб. (-71% г/г)

Рост выручки сдержанный: ключевым ее драйвером остается направление вторичной и коммерческой недвижимости, однако негативно сказывается охлаждение рынка «первички». В результате в основном росли доходы от размещения объявлений и медийной рекламы, что позволило нивелировать снижение выручки от лидогенерации.

Рост расходов в 3 раза превысил рост выручки. Это сказалось на сокращении маржинальности бизнеса и чистой прибыли, на последнюю также негативно повлияла валютная переоценка. Свободный денежный поток остался положительным (1 млрд руб., +7% г/г)

Результаты умеренно-позитивные. На показателях сказывается сложность рынка и высокая база прошлого года, когда льготная ипотека еще действовала, а ставка была ниже. В таких условиях для ЦИАНа первоочередную важность имеет поддержка операционной эффективности и фокус на ведущие направления бизнеса.

•  Выручка выросла на 5% год к году — до 3,3 млрд рублей; выручка основного бизнеса выросла на 7% год к году — до 3,2 млрд рублей. Ключевой драйвер увеличения выручки — направление вторичной и коммерческой недвижимости, при этом направление первичной недвижимости — основной фактор замедления темпов роста в связи со сложной ситуацией на рынке новостроек и высокой базой прошлого года, вызванной ажиотажным спросом перед завершением программы льготной ипотеки. 
•  Скорректированная EBITDA снизилась на 21% год к году — до 754 млн рублей на фоне ожидаемого замедления темпов роста выручки.
•  Рентабельность по скорректированной EBITDA снизилась на 7,7 п. п. по сравнению с первым кварталом 2024 года — до 22,8%
•  Прибыль за отчетный период составила 217 млн руб.

Гендиректор ЦИАН Дмитрий Григорьев:

“При этом мы базово считаем, что рынок по большей части будет в состоянии сбалансировать себя сам. Потому что фундаментально мы по-прежнему верим в кейс компании. Но при этом, если по каким-то причинам мы будем видеть, что движение в цене акций будет очень сильно расходиться с общей динамикой рынка, тогда у нас есть возможность подключиться и купить какое-то количество акций с рынка. До 2 апреля следующего года у нас такая возможность есть”, — рассказали в компании в ходе звонка по финансовым результатам.

Корпоративная реструктуризация и дивиденды

После успешного завершения расчетов по обмену ценных бумаг CIAN PLC (дочерняя компания МКПАО «ЦИАН», бывшая холдинговая компания Группы Циан) на обыкновенные акции МКПАО «ЦИАН» было объявлено о начале торгов акциями Компании на Московской бирже с 3 апреля 2025 года под новым тикером CNRU. Акции включены в первый уровень листинга, в который входят ценные бумаги наиболее крупных эмитентов.

Для поддержания котировок после запуска торгов Группой был утвержден рыночный выкуп акций МКПАО «ЦИАН», на который, при необходимости, может быть направлено до 3 млрд рублей в течение года.

• Выручка выросла на 5% год к году — до 3,3 млрд рублей; выручка Основного бизнеса[1] выросла на 7% год к году — до 3,2 млрд рублей. Ключевой драйвер увеличения выручки — направление вторичной и коммерческой недвижимости, при этом направление первичной недвижимости — основной фактор замедления темпов роста в связи со сложной ситуацией на рынке новостроек и высокой базой прошлого года, вызванной ажиотажным спросом перед завершением программы льготной ипотеки.
• Скорректированная EBITDA[2] снизилась на 21% год к году — до 754 млн рублей на фоне ожидаемого замедления темпов роста выручки.
• Рентабельность по скорректированной EBITDA снизилась на 7,7 п. п. по сравнению с первым кварталом 2024 года — до 22,8%.
• Прибыль за отчетный период составила 217 млн руб.
• На 31 марта 2025 денежные средства составили 9,5 млрд рублей; у Компании отсутствует долг.

ЦИАН МСФО 2024 записная книжкаОфис где зарегистрирован ЦИАН в Калининграде: 
Офис где фактически сидит ЦИАН на Электрозаводской в Москве

🤔...

🤔Примечательно, что: ЦИАН платит налог на прибыль 20%, в то время как Хедхантер платит 0%.
В чем принципиальная разница — непонятно. Я бы конечно в модели Хедхантера полностью закладывал налог на прибыль 25%.

🤔Примечательно, что: МКПАО ЦИАН Технолоджи пока владеет только 70% своих дочек.
30% принадлежат нерезам, которые застряли в CIAN Plc.
Против этого у МКПАО ЦИАН на балансе присутствует 37% казначейских акций (28,7 млн из 77,7).

Капа = 42, кэш = 9,2
Выручка = 13 (+12%)
53% — объявы
31% — партнерка (лидген)
9% — реклама
Опер расходы +1 ярд
Наличие жесткой конкуренции заставляет жрать гигантский кэш на маркетинг = 3,8 ярда по итогам года (без изменений г/г)

«В большинстве крупных городов уже в 2021 году новостройки обогнали вторичку по уровню цен. В среднем по анализируемым локациям пять лет назад первичка была на 4% дешевле вторички, три года назад – уже на 13% дороже, год назад – на 15% дороже, а сейчас разрыв увеличился до 23%», – говорится в сообщении компании ЦИАН.

🔥 Несмотря на непростую обстановку на рынке жилья и удары по спросу со стороны ипотечных ставок, ЦИАН показал стабильный и уверенный рост. За 2024 год выручка компании увеличилась на 12%, до 13 млрд рублей, а чистая прибыль — на впечатляющие 45%, до 2,46 млрд рублей. Это лучший результат за несколько лет.

📈 Скорректированная EBITDA выросла на 15%, до 3,2 млрд рублей, а рентабельность достигла 24,7%. Особенно сильный результат ЦИАН показал в IV квартале — прибыль утроилась год к году, составив 789 млн рублей, а рентабельность по EBITDA выросла до 26,4%.

🏠 Главный драйвер — сегмент вторичной недвижимости. Здесь рост выручки составил 23% благодаря увеличению числа объявлений и более долгому сроку экспозиции объектов. Люди стали дольше продавать жилье — а ЦИАН на этом зарабатывает больше. В Москве доходы от размещения выросли на 24%, в регионах — на 19%.

🖥 Медийная реклама также «выстрелила» — +38% к прошлому году. А вот направление лидогенерации, связанное с первичной недвижимостью, пострадало из-за сворачивания льготной ипотеки и показало падение выручки на 5%.

Международная компания публичное акционерное общество «ЦИАН ТЕХНОЛОДЖИ ЛТД» сообщает, что 30 апреля 2025 года акционеры кипрской CIAN PLC (дочерняя компания МКПАО «ЦИАН», бывшая холдинговая компания Группы Циан) приняли решение о редомициляции этой компании в Российскую Федерацию, город Калининград. Официальным разрешением на переезд CIAN PLC в Россию будет являться соответствующее свидетельство от Регистратора Компаний Кипра, получение которого может занять не менее 6 месяцев.

Редомициляция CIAN PLC — один из этапов корпоративной реструктуризации Циан. Его успешное завершение, помимо всего прочего, предполагает открытие возможности для объявления и выплаты дивидендов акционерам компании.

ir.ciangroup.ru/ru/press-center/press-releases/gruppa-tsian-soobshchaet-o-prinyatii-resheniya-o-redomitsilyatsii-cian-plc/

$CNRU
📉Цена идёт в канале на понижение.

🟢На дневном тайме видно, что построил расширяющийся треугольник, пробил и подтвердил фигуру.

🔼Верхняя стенка канала 559,8 внутри канала тоже сформировалась фигура с отработкой вниз.

➡️Средний уровень 467, так как канал регрессивный здесь можем потоптаться.

🔽Нижняя стенка канала 382.

👀Пока что сигналов к росту Я не вижу, предполагаю, будут тащить вниз.

Канал в тг t.me/+7-fxPBUW0jVlZjEy

НЕ ИИР

Когда в 2001 году Циан только начал свою работу, никто и представить не мог, что спустя два десятилетия он станет главным порталом по недвижимости в России. Сегодня Циан — не просто сайт с объявлениями, а полноценная технологическая платформа, охватывающая весь рынок: от вторички и новостроек до коммерческой недвижимости и загородных домов.

Особое внимание компания традиционно уделяет крупнейшим городам — Москве, Санкт-Петербургу, Екатеринбургу и Новосибирску. Именно эти мегаполисы формируют «ядро» бизнеса, обеспечивая основную долю дохода.

И это не просто красивые слова — в 2024 году платформа собрала 1,9 млн объявлений, а средняя месячная аудитория достигла 19,6 млн уникальных посетителей. Это позволило Циану войти в ТОП-15 мировых платформ по недвижимости по трафику.

После редомициляции (переезда из офшора обратно в Россию) 3 апреля акции Циана вернулись на Московскую биржу с тикером CNRU и сразу были включены в первый уровень листинга. Это значит, что бумаги доступны для инвестиций и частным лицам, и институционалам.

Оптимальный портфель:

— Финансы: «Т-Технологии», «Сбер», Мосбиржа.
— Экспортёры: НОВАТЭК, ЛУКОЙЛ.
— Металлургия: «Норникель», «Русал», НЛМК.
— IT: «Яндекс», Ozon, «Астра».
— Потребительский сектор: X5.



Источник

Недавно компания «Циан» представила отчет по итогам 2024 г. на уровне ожиданий, а также возобновила торги на Мосбирже после паузы, связанной с обменом расписок на российские акции.

Второе полугодие 2024 г. было сложным для рынка первичной недвижимости, что проявилось в замедлении темпа роста выручки от лидогенерации. Однако спрос на рынке вторичной недвижимости поддержал динамику выручки ЦИАН.

В посте поговорим о том, как обстоят дела в бизнесе, про важные корпоративные события и финансовые прогнозы компании.

Отчет за 2024 год

Выручка выросла на 12% г/г, до 13 млрд руб., благодаря увеличению выручки от размещения объявлений (вторичная недвижимость) на 23% г/г, до 7 млрд руб., и выручки от медийной рекламы на 38% г/г, до 1 млрд руб.

Выручка от лидогенерации (первичная недвижимость) уменьшилась на 5% г/г в связи со снижением платежеспособного спроса на фоне отмены массовой льготной ипотеки и высоких процентных ставок.

EBITDA выросла на 15% г/г, до 3 млрд руб., а рентабельность — с 24,0% в 2023 г. до 24,7% на фоне снижения доли маркетинговых и ИТ-расходов в выручке, а расходы по оплате труда г/г практически не изменились в % от выручки. В результате общие опер. расходы в % от выручки г/г снизились.