Банк Санкт-Петербург акции

На хорошем отчете банк слили. Где логика? Докупил еще.

Результаты за 4 кв. 2016 г. по РСБУ: существенный рост чистого процентного дохода

Показатель Расходы/Доходы ожидаемо вырос по итогам года. Банк Санкт-Петербург опубликовал отдельные предварительные данные из отчетности за 4 кв. 2016 г. по РСБУ. Так, чистая прибыль выросла почти вдвое за квартал, достигнув 653 млн руб. (без учета событий после отчетной даты). Чистый процентный доход прибавил 13% квартал к кварталу, а чистый комиссионный – остался на уровне 3 кв. Расходы были сезонно высокими (плюс 43% квартал к кварталу), а год к году за 2016 г. они увеличились на 36% против 17-процентного роста выручки. Коэффициент Расходы/Доходы повысился до 40% в 2016 г. с 35% в предыдущем году; менеджмент ранее уже заявлял, что из-за необходимых инвестиций в развитие банка считает увеличение этого коэффициента неизбежным, и по МСФО прогнозировал его в диапазоне 40–41% к концу 2016 г
           
Годовая динамика кредитного портфеля близка к планам руководства. Объем корпоративных кредитов БСПб сократился на 0,2% за квартал, а розничных – номинально на 4,2%. Однако в 4 кв. банк провел первую сделку по секьюритизации ипотечных кредитов на 3,7 млрд руб., и с учетом этой суммы портфель бы вырос на 2,2% за квартал. Информация об отчислениях в резервы пока не представлена, однако доля просрочки снизилась до 3,3% с 4,2% на конец 3 кв. 2016 г. Таким образом, за прошедший год корпоративный сегмент потерял 2,3%, а розничный вырос на 1,3% (или на 8% с учетом секьюритизации). Принимая во внимание указанную сделку, рост суммарного портфеля за 2016 г. равен 0,2%, что близко к годовому прогнозу менеджмента о нулевой динамике (по МСФО). Вклады населения при этом сократились на 0,9% за квартал и почти не изменились год к году, а депозиты компаний увеличились в объеме на 18% квартал к кварталу и на 10% относительно уровня годичной давности.

Сохраняем рекомендацию ДЕРЖАТЬ. Прибыль по РСБУ не является надежным ориентиром для показателя по МСФО, однако можно предположить, что основной доход покажет схожую динамику, то есть некоторый рост ЧПД и относительную стабильность комиссионного дохода. Увеличение расходов по МСФО за прошедший год мы ожидаем в переделах 16%, что соответствует прогнозному диапазону менеджмента. На текущих уровнях мы сохраняем рекомендацию ДЕРЖАТЬ акции банка.

           Уралсиб

Тимофей Мартынов, прелестно! Резервы снизились = качество активов. Ждем отчетность и положительные переоценки с ростом ЧП

В числе знаковых событий 2016 года – включение обыкновенных акцийБанка в Первый уровень  листинга Московской Биржи, первая сделка на рынке капитала по секьюритизации ипотечного портфеля, запуск мобильного приложения нового поколения, подключение Банка к платежным сервисам Apple Pay и Samsung Pay, присвоение Банку кредитного рейтинга агентством АКРА.

пресс-релиз

Докупил на просадке. Нефть растет слегка… и бакс, блин

Тимофей Мартынов, с пассажирами не выходил. Сижу-жду. Но ожидание чуть для себя откорректировал. Потом перезайду

Аудитор, ну ты хоть поучаствовал?

Пока стойко выше задернутого уровня в 73 держится. Красава! «Щас лишних пассажиров сбросит и пойдет на 90» — почти цитата напрашивается)) 

Идея недооцененности по Элвису. Все топовые банки в 10 годовых прибылей. Этот еще далеко не достиг уровня. 

Блин, Черемушкин распиарил Банк Санкт-Петербург у себя на ютубе, теперь его акции растут как неугомонные!:))

Мартынов Данила, да это понятно!
я просто статистику веду всех отчетов МСФО за 3 квартал, а этот пропустил чото

Тимофей Мартынов, Сколько таких отчетов еще будет в нашей жизни…

Мартынов Данила, блин, чота я прозевал этот отчет!

Комментарий

Егор Дахтлер, аналитик ИК «Велес Капитал».

Чистая прибыль «Банка Санкт-Петербург» за 9 месяцев 2016 года выросла на 12,8% г/г и достигла 3 млрд руб.

Основным драйвером роста финансового результата компании стало восстановление чистой процентной маржи до 4,4% по итогам 9М16 (+1 пп г/г). Увеличение NIM было связано с падением стоимости фондирования (процентные расходы упали на 9,4% г/г). Комиссионные доходы также показали существенный рост г/г (+20%) за счет увеличения доходов как от расчетно-кассового обслуживания, так и от проведения расчетов с пластиковыми картами и чеками. Прочие доходы сократились на 41% г/г из-за роста убытков по операциям с иностранными валютами и деривативами. В результате, совокупный доход вырос на 12,6% г/г.

Стоимость риска осталась на высоком уровне, по итогам 9М16 достигнув 3,4% (-5 бп г/г). В 3К16 стоимость риска составила 3,6 пп (-7 бп к/к). Качество активов банка остается под давлением. Несмотря на то, что доля NPL (кредитов, просроченных более 90д) сократилась на 10 бп и составила 6%, доля просроченных ссуд (1д+) выросла на 70 бп к/к и достигла 7,2% из-за ухудшения качества корпоративного портфеля. Коэффициент покрытия снизился почти на 5 пп, к/к, но остается значительным — 165%.

Отношение операционных расходов к доходам выросло на 1,5 пп г/г и составило 39,3% за счет опережающего роста всех статей операционных расходов (+22% г/г) по отношению к совокупному доходу (+12,6%).

Эффективная налоговая ставка за 9М16 составила 17,7%.

Мы оцениваем результаты «Банка Санкт-Петербург» нейтрально. Несмотря на растущую прибыль, ухудшение качества активов банка может отрицательно отразиться на доле NPL и, в последствии, на стоимости риска в будущем. Также мы ожидаем роста эффективной налоговой ставки в 4К16, так как по итогам 9М 2016 г. она составила лишь 17,7%.

Аналитики «Атон».

«Банк Санкт-Петербург» опубликовал смешанные результаты. Среди позитивных моментов можно отметить существенный рост чистой процентной маржи из-за снижения стоимости фондирования, которая влияет на рост доходов от профильных видов деятельности. Среди негативных моментов можно упомянуть продолжение существенного ухудшения качества кредитов, которое вынуждает банк наращивать резервы и способствует сохранению высокой стоимости риска. Эти показатели противоречат данным, которые другие публичные банки демонстрируют в плане качества кредитов. Сокращение кредитного портфеля банка — также негативный тренд. Акции банка торгуются с мультипликатором P/E 2016П равным 5,7x и P/BV 2016П равным 0,4x. Такие, на первый взгляд, низкие мультипликаторы объясняются слабым ROE и поэтому представляются обоснованными. Мы не видим катализаторов для акций банка.

сегодня ожидаем: Банк Санкт-Петербург: МСФО, 9 мес 16 г

см. календарь по акциям

Тимофей Мартынов, я извиняюсь что не по теме. Нельзя ли сделать, чтобы из своего профиля можно было заходить в «мой список акций», а то слишком много лишних действий для этого нужно)

Teapottrader, завтра на минутном)) Вроде год-два ориентир

Аудитор,  не хило

Аудитор, так-так-так, интересненько )) на каком временном интервале?

Тимофей Мартынов, Алёнковцы ждут апсайд до 150 руб. 

9 ноября «АТОН» организовал встречу инвесторов с представителями «Банка Санкт-Петербург» и «Московского кредитного банка». Оба банка занимают ведущие позиции в своих регионах. Руководство обоих банков сделало презентации стратегического развития банков. Мы обсудили широкий диапазон тем, включая доходы банков, качество их активов и динамику кредитных портфелей. Оба банка отметили дальнейшее снижение стоимости фондирования, которое будет способствовать росту основных доходов и чистой процентной маржи во 2П16-1П17. Качество активов постепенно улучшается, однако уровень отчислений в резервы останется высоким в этом и следующем году. Оба банка наращивают розничное кредитование как источник роста кредитного портфеля, однако приоритетом для обоих банков останется корпоративное кредитование. Мы подтверждаем рекомендацию ДЕРЖАТЬ по Банку «Санкт-Петербург»; у нас нет официальное рекомендации по «Московскому кредитному банку», но мы бы хотели отметить привлекательность его облигаций.

Мнение Атона:

Последние опубликованные финансовые результаты по РСБУ и МСФО предполагают, что финансовые результаты банка за год окажутся ниже наших прогнозов, и показатель ROE банка останется на умеренном уровне 7% вместо 10%, ожидаемых ранее. Это связано с тем, что банк продолжает наращивать существенные резервы, а стоимость риска составляет выше 3% из-за высокой доли участия в строительном секторе и секторе недвижимости. Мы думаем, что новый гендиректор, который был назначен в сентябре, найдет способы поднять банк на новый операционный и финансовый уровни, однако в настоящий момент мы не видим катализаторов для роста акций банка. Мы подтверждаем нашу рекомендацию ДЕРЖАТЬ и целевую цену 60 руб. за акцию.

заполнил годовые фин.результаты Банка Санкт-Петербург
http://smart-lab.ru/q/BSPB/f/y/

Я думаю, Сбер вытянет сектор и инвесторы начнут скупать ВТБ и БСП рано или поздно. Технически он выглядит привлекательно относительно уровня 50

Уралсиб даунгрейдил акции Банка Санкт-Петербург

Исходя из результатов Банка «Санкт-Петербург» за второй квартал 2016 года, а также учитывая немного ухудшившийся годовой прогноз менеджмента, мы понизили рекомендацию по акциям банка до «держать». Наш прогноз чистой прибыли на 2016 год снижен на 16% в рублевом выражении и предполагает коэффициент ROAE, равный 7% против прежних 8% (менеджмент ожидает 5–10% по сравнению с 10% ранее). Чистая процентная маржа у банка сейчас лучше, чем в прошлом году, особенно если брать ее базовую составляющую. Однако в том, что касается качества активов, заметны признаки ухудшения, в частности одной из причин для более консервативного прогноза рентабельности стала увеличившаяся стоимость риска. Еще одна причина – ухудшение прогноза по росту кредитования (в первую очередь корпоративного). С другой стороны, мы на 60 б.п. понизили безрисковую ставку и отразили в финансовой модели банка наш новый макроэкономический прогноз, предусматривающий, что в 2017–2018 годах рубль будет на 3–6% дороже, чем мы полагали раньше. В результате мы оставили прогнозную цену для акций банка без изменений, поскольку текущая цена бумаг близка к справедливой.

Валовый кредитный портфель банка в первом полугодии 2016 года сократился на 0,4% с начала года: сокращение корпоративных кредитов на 1,7% (хотя оно и было техническим – вызванным ослаблением рубля) сбалансировало 7-процентный рост в рознице (доля розничных кредитов в портфеле – 16%). Политика в сегменте розничного кредитования остается прежней, то есть приоритет отдается ипотечному кредитованию, а необеспеченные потребительские кредиты предлагаются только собственным клиентам, при этом банк продолжает показывать в рознице опережающую динамику (к 1 июля объем розничных кредитов в секторе сократился на 1% с начала года). Мы ожидаем, что доля розницы в портфеле БСП останется примерно на текущих уровнях, и с учетом медленного роста в корпоративном сегменте (наш текущий прогноз – плюс 3% по итогам года) годовые темпы роста общего объема кредитов должны составить 5%, что соответствует новому прогнозу менеджмента. Стоимость риска мы видим на уровне 3,2% против 2,8% ранее, что также укладывается в диапазон, названный руководством банка (3–3,5% по сравнению с 2,5–3% прежде). Доля кредитов, просроченных на один день, выросла до 6,5% во втором квартале 2016 года (преимущественно из-за увеличения доли просроченных корпоративных кредитов), что является максимумом с четвертого квартала 2013 года и продолжением тренда, сформировавшегося полтора года назад. Доля обесцененных, но непросроченных кредитов выросла до 8,8% от валового портфеля с 7% кварталом ранее. Покрытие суммарных проблемных кредитов (они достигли 15,3% от общего объема во втором квартале 2016 года) сократилось до минимума с первого квартала 2013 года – 72% против 76,5% в предыдущем квартале.
 Среди позитивных моментов в отчетности – повышение доходности активов и снижение стоимости фондирования. По словам менеджмента, базовая чистая процентная маржа, достигнувшая в этот раз рекордного уровня (5,9% против 4-процентной суммарной ЧПМ), может оказаться устойчивой – частично благодаря имеющемуся потенциалу для снижения стоимости депозитов. Кроме того, рост расходов, как считает менеджмент, должен замедлиться во втором полугодии 2016 года до 12–15% по итогам года с 21% за первое полугодие 2016 года, в том числе из-за эффекта высокой базы. Мы прогнозируем отношение Расходы/Доходы на уровне 42% в нынешнем году, что несколько выше 39%, зафиксированных по итогам прошлого года, но все равно неплохо. Представители руководства банка отметили, что коэффициент дивидендных выплат в размере 20% чистой прибыли по РСБУ не выглядит чрезмерным. Это говорит об уверенности менеджмента в том, что коэффициенты достаточности капитала останутся в комфортной зоне»