Банк Санкт-Петербург акции

Toshik, В предверии начала дивидендного сезона, да, акционеров интересуют только акции компаний выплачивающих нормальные дивиденды.
Вот когда див.сезон пройдет, то тогда можно спекулировать на чем угодно. Хоть в дочки-матери на деньги играть )

Акции банка Санкт-Петербург обладают фундаментальным потенциалом роста в среднесрочной перспективе

Результаты за 4 кв. 2017 г. по МСФО: в рамках ожиданий

Маржа может остаться достаточно стабильной относительно конца года. Банк Санкт-Петербург вчера опубликовал отчетность за 4 кв. 2017 г. по МСФО и провел телефонную конференцию. Чистая прибыль совпала с нашими оценками и оказалась на 5% ниже консенсус-прогноза, ROAE составил 10%, как мы и ожидали. Ключевые статьи не преподнесли больших сюрпризов. Так, ЧПМ выросла на 20 б.п. за квартал до 4,3%, при этом базовая банковская маржа снизилась на 10 б.п. до 6,1%, а торговая маржа составила 0,9% в 4 кв. против минус 0,6% в 3 кв. В 2018 г. менеджмент прогнозирует общую маржу выше 4%, а базовую банковскую – около 6%, то есть показатель должен остаться довольно стабильным. Комиссионный доход вырос на 11% за год, на уровне наших ожиданий. Банк уже сообщал, что, согласно новой стратегии, сконцентрируется на транзакционном бизнесе, и менеджмент подтвердил, что комиссии должны служить основным источником роста выручки в 2018 г. Чистый комиссионный доход, по расчетам руководства, в этом году может вырасти на 15–17% – как за счет увеличения количества продуктов для существующих клиентов, так и за счет привлечения новых клиентов.
        
Рост кредитования все еще сосредоточен в рознице. Стоимость риска составила 2,7% за квартал (близко к нашему и консенсусному прогнозам), на текущий год менеджмент уточнил свою оценку, теперь она равна 2,2% против 2–2,5% ранее. Корпоративные кредиты увеличились на 1% квартал к кварталу, а розничные – примерно на 7%. Прогноз по росту кредитного портфеля на 5% в 2018 г. был подтвержден, оценка динамики в рознице (около плюс 20%) также осталась неизменной, что оставляет корпоративному портфелю всего плюс 1–2%. Необеспеченные потребкредиты могут расти чуть быстрее – примерно на 25% год к году, тогда как ипотека, возможно, прибавит 15–17%. Прогноз по росту расходов был скорректирован до 5% (5–10% ранее), соотношение Расходы/Доходы ожидается на уровне 40% против 41,6% в 2017 г. (ранее менеджмент говорил о стратегической цели 40–42%). Введение МСФО 9, по оценке руководства, снизит собственный капитал банка на 2,5 млрд руб. в 1 кв. 2018 г. (это предполагает эффект порядка 50 б.п. для достаточности капитала 1-го уровня, то есть примерно как и у других банков), а соотношение резервов к валовому портфелю вырастет на 70 б.п.

Видим потенциал повышения прогноза по ROAE для 2018 г. на 2 п.п. Цель по ROAE была подтверждена в диапазоне 12–14% в текущем году. Что касается дивидендов, то набсовет даст рекомендацию по их размеру в апреле, и, по всей видимости, они будут соответствовать указанному в дивидендной политике уровню – 20% от чистой прибыли по РСБУ. В этом случае размер выплат составит 1,7 руб./акция, что предполагает доходность примерно 2,9%. Мы видим потенциал повышения нашего прогноза по ROAE на 2018 г. c 10% до 12%. Это все еще достаточно умеренное значение относительно некоторых конкурентов, но акции банка, тем не менее, обладают фундаментальным потенциалом роста в среднесрочной перспективе.

Уралсиб

stanislava, 
  Для акционеров БСП прибыль банком полученная по мсфо не имеет особого значения., так как БСП выплачивает дивиденды от прибыли по рсбу.

Марэк, вы так говорите, как будто дивиденды — это все, что интересует акционеров )

stanislava, 
  Для акционеров БСП прибыль банком полученная по мсфо не имеет особого значения., так как БСП выплачивает дивиденды от прибыли по рсбу.

Негативное влияние на показатель прибыли банка Санкт-Петербург оказало снижение чистого процентного дохода

Банк Санкт-Петербург в 2017 г. увеличил чистую прибыль по МСФО в 1,8 раза — до 7,5 млрд рублей

Банк Санкт-Петербург в 2017 году увеличил чистую прибыль по МСФО в 1,8 раза — до 7,491 млрд рублей по сравнению с 4,278 млрд рублей прибыли в 2016 году, следует из отчета кредитной организации. Чистый процентный доход в 2017 году составил 20,5 млрд рублей, сократившись на 7,2%. В четвертом квартале этот показатель вырос на 10,6% — до 5,9 млрд рублей. Чистая процентная маржа составила 3,6% за 2017 год (4,1% за 2016 год) и 4,3% за четвертый квартал 2017 года (4,0% за третий квартал 2017 года). Активы банка на 31 декабря 2017 года достигли 606,9 млрд рублей, увеличившись за год на 4,6%, за четвертый квартал — на 6,0%.

Результаты банка по прибыли оказались несколько хуже ожиданий рынка. Рост прибыли кредитной организации был обеспечен сокращением отчислений в резервы (на 23%), а также увеличением комиссионных доходов и доходов от вложения в ценные бумаги. Негативное влияние на показатель прибыли оказало снижение чистого процентного дохода.

Промсвязьбанк

Банк Санкт-Петербург отчет 2017. Что я вижу?

Ну чё, отчитался у нас самый дешевый публично торгуемый банк. См. таблицу:

В чем проблема у БСПБ?
Да, прибыль выросла и P/E стал =4. Дешево. Но банк почему-то никогда не платил норм. дивидендов. Видимо усиливал капитальную позицию, апофеозом чего стала допэмиссия в мае 2017 года. Таким образом банк пополнил нормативы капитала до комфортных уровней. 

К качеству прибыли БСПБ тоже есть вопросы:

• кредитный портфель почти не вырос
• чистый процентный доход упал -1,6 млрд (у Сбера и ВТБ вырос)
• комисс доход упал -0,5 млрд
• прибыль выросла за счет спекуляций (+2 млрд) и снижения резервирования (+1,3 млрд)

Менеджмент сократил долю в БСПБ с 52,5% до 50,64%. Все основные акционеры — East Capital и ЕБРР сделали тоже самое. Free Float вырос с 34.6% до 37,8%.

Сильна вовлеченность банка в операции РЕПО = 74,5 млрд руб. Я в этом не разбираюсь, скажите, это точно безрисково?:)

В отличие от явного тренда в ВТБ и Сбере, БСПБ не привлек огромного халявного фондирования в виде новых депозитов от юрлиц, бегущих из БОМПов.

В общем резюме такое:

• банк выглядит дешевым
• но прибыль не выглядит устойчивой
• традиционный банк. бизнес сокращается
• акционеры не верят уже похоже в то что можно чето поделать
• дивидендной политики нормальной почему-то нет, не понимаю почему

Тимофей Мартынов, молодец, всю ветку заспамил, без тебя бы форум умер давно;)

Wasiliew Wasilij, ну почему же заспамил? Я просто читал отчёт и делился мыслями

Тимофей, хорошая работа, нужная, потому что не у всех хватает времени, компетенции и желания рассматривать отчетность.

Банк Санкт-Петербург - позитивный момент банка - улучшение качества кредитов

Банк Санкт-Петербург опубликовал сильные результаты за 4К17/2017 по МСФО

Чистая прибыль банка составила 1.75 млрд руб., в 4К17, увеличившись на 41% г/г и предполагая аннуализированный RoE 9.9%. Чистый процентный доход упал на 2% г/г и вырос на 10% кв/кв до 5.9 млрд руб. на фоне роста чистой процентной маржи до 4.3% с 3.6% за 9M17. Чистый комиссионный доход увеличился на 20% г/г/12% кв/кв до 1.5 млрд руб., что совпадает с ожиданиями. Коэффициент затраты/доход улучшился до 42.9% против 46% за 4К16, а стоимость риска осталась неизменной на уровне 2.7%. Неработающие кредиты (90+ дней) упали до 5.4% против 7.0% за 9M17. Коэффициент достаточности капитала 1-го уровня снизился до 12.4% (с 12.95% за 3К17), а N1.0 (РСБУ) остается на уровне 14.3%. Общий объем кредитов остался почти неизменным на уровне 357 млрд руб. В 2018 банк прогнозирует ROE 12-14% и рост кредитного портфеля на 5%, включая рост в розничном сегменте на 20%, чистая процентная маржа составит 4%+; стоимость риска — 2.2%, коэффициент затраты/доход — 40%.

Результаты представляются сильными, хотя чистая прибыль совпала с нашими ожиданиями. Основной позитивный момент — улучшение качества кредитов, которое должно привести к сокращению отчислений банка в резервы в этом году. Прогноз на 2018 выглядит воодушевляющим, и, если он будет достигнут, акции продемонстрируют хорошую динамику. По нашим оценкам, банк торгуется с мультипликатором P/BV 2018П 0.4x и P/E 3.5x. Мы считаем, что это наиболее недооцененный банк в финансовом секторе, в то время как единственный негативный момент в его профиле — его низкая ликвидность. Мы подтверждаем нашу позитивную позицию по акциям банка.

АТОН

Заметки себе

БСП — смотрю в апреле ухудшение мультиков по МСФО. Тарю при падении, если такое будет. 
ИНТЕРФАКС — Переход на МСФО 9 увеличит резервы банка «Санкт-Петербург» (MOEX: BSPB) на 2,4 млрд рублей, долю резервов в совокупном кредитном портфеле на 0,7 процентного пункта — до 11,7%, говорится в презентации банка.
Предполагается, что влияние на капитал за счет роста резервов составит 2,4 млрд рублей, за счет переоценки активов — еще 0,8 млрд рублей. Таким образом, капитал банка может сократиться на 3,2 млрд рублей. При этом положительное влияние на капитал окажет отложенный налоговый эффект.
Банк ожидает, что в целом капитал от применения МСФО 9 сократится примерно на 2,5 млрд рублей. «Я ожидаю совокупное влияние на капитал в районе 2,5 млрд рублей», — сообщил зампред банка Константин Баландин в ходе телефонной конференции в четверг.
Он подчеркнул, что более точную оценку влияния МСФО 9 кредитная организация представит в ходе раскрытия финансовых результатов по МСФО за первый квартал 2018 года.
Собственные средства банка на 31 декабря 2017 года по МСФО достигли 70,9 млрд рублей, увеличившись за год на 16,5%. Коэффициент достаточности капитала в соответствии с требованиями Базельского комитета по итогам 2017 года составил 16,7%, капитала первого уровня — 12,4%.
Доля резервов в кредитном портфеле за 2017 год снизилась до 11,0% с 11,2%.
Банк «Санкт-Петербург» по итогам 2017 года занимает 16-е место по размеру активов в рэнкинге «Интерфакс-100», подготовленном «Интерфакс-ЦЭА».

Распадская — классно бы продолжить очистительную панику до 75) 

Понять где и как зашортить Facebook. Следить за новостным нагоном по сливу перс.данных и судебными исками масс.

Банк Санкт-Петербург отчет 2017. Что я вижу?

Ну чё, отчитался у нас самый дешевый публично торгуемый банк. См. таблицу:

В чем проблема у БСПБ?
Да, прибыль выросла и P/E стал =4. Дешево. Но банк почему-то никогда не платил норм. дивидендов. Видимо усиливал капитальную позицию, апофеозом чего стала допэмиссия в мае 2017 года. Таким образом банк пополнил нормативы капитала до комфортных уровней. 

К качеству прибыли БСПБ тоже есть вопросы:

• кредитный портфель почти не вырос
• чистый процентный доход упал -1,6 млрд (у Сбера и ВТБ вырос)
• комисс доход упал -0,5 млрд
• прибыль выросла за счет спекуляций (+2 млрд) и снижения резервирования (+1,3 млрд)

Менеджмент сократил долю в БСПБ с 52,5% до 50,64%. Все основные акционеры — East Capital и ЕБРР сделали тоже самое. Free Float вырос с 34.6% до 37,8%.

Сильна вовлеченность банка в операции РЕПО = 74,5 млрд руб. Я в этом не разбираюсь, скажите, это точно безрисково?:)

В отличие от явного тренда в ВТБ и Сбере, БСПБ не привлек огромного халявного фондирования в виде новых депозитов от юрлиц, бегущих из БОМПов.

В общем резюме такое:

• банк выглядит дешевым
• но прибыль не выглядит устойчивой
• традиционный банк. бизнес сокращается
• акционеры не верят уже похоже в то что можно чето поделать
• дивидендной политики нормальной почему-то нет, не понимаю почему

Тимофей Мартынов, молодец, всю ветку заспамил, без тебя бы форум умер давно;)

Wasiliew Wasilij, ну почему же заспамил? Я просто читал отчёт и делился мыслями

Банк Санкт-Петербург отчет 2017. Что я вижу?

Ну чё, отчитался у нас самый дешевый публично торгуемый банк. См. таблицу:

В чем проблема у БСПБ?
Да, прибыль выросла и P/E стал =4. Дешево. Но банк почему-то никогда не платил норм. дивидендов. Видимо усиливал капитальную позицию, апофеозом чего стала допэмиссия в мае 2017 года. Таким образом банк пополнил нормативы капитала до комфортных уровней. 

К качеству прибыли БСПБ тоже есть вопросы:

• кредитный портфель почти не вырос
• чистый процентный доход упал -1,6 млрд (у Сбера и ВТБ вырос)
• комисс доход упал -0,5 млрд
• прибыль выросла за счет спекуляций (+2 млрд) и снижения резервирования (+1,3 млрд)

Менеджмент сократил долю в БСПБ с 52,5% до 50,64%. Все основные акционеры — East Capital и ЕБРР сделали тоже самое. Free Float вырос с 34.6% до 37,8%.

Сильна вовлеченность банка в операции РЕПО = 74,5 млрд руб. Я в этом не разбираюсь, скажите, это точно безрисково?:)

В отличие от явного тренда в ВТБ и Сбере, БСПБ не привлек огромного халявного фондирования в виде новых депозитов от юрлиц, бегущих из БОМПов.

В общем резюме такое:

• банк выглядит дешевым
• но прибыль не выглядит устойчивой
• традиционный банк. бизнес сокращается
• акционеры не верят уже похоже в то что можно чето поделать
• дивидендной политики нормальной почему-то нет, не понимаю почему

Тимофей Мартынов, молодец, всю ветку заспамил, без тебя бы форум умер давно;)

мда не ахти похоже надо продавать

Банк Санкт-Петербург отчет 2017. Что я вижу?

Ну чё, отчитался у нас самый дешевый публично торгуемый банк. См. таблицу:

В чем проблема у БСПБ?
Да, прибыль выросла и P/E стал =4. Дешево. Но банк почему-то никогда не платил норм. дивидендов. Видимо усиливал капитальную позицию, апофеозом чего стала допэмиссия в мае 2017 года. Таким образом банк пополнил нормативы капитала до комфортных уровней. 

К качеству прибыли БСПБ тоже есть вопросы:

• кредитный портфель почти не вырос
• чистый процентный доход упал -1,6 млрд (у Сбера и ВТБ вырос)
• комисс доход упал -0,5 млрд
• прибыль выросла за счет спекуляций (+2 млрд) и снижения резервирования (+1,3 млрд)

Менеджмент сократил долю в БСПБ с 52,5% до 50,64%. Все основные акционеры — East Capital и ЕБРР сделали тоже самое. Free Float вырос с 34.6% до 37,8%.

Сильна вовлеченность банка в операции РЕПО = 74,5 млрд руб. Я в этом не разбираюсь, скажите, это точно безрисково?:)

В отличие от явного тренда в ВТБ и Сбере, БСПБ не привлек огромного халявного фондирования в виде новых депозитов от юрлиц, бегущих из БОМПов.

В общем резюме такое:

• банк выглядит дешевым
• но прибыль не выглядит устойчивой
• традиционный банк. бизнес сокращается
• акционеры не верят уже похоже в то что можно чето поделать
• дивидендной политики нормальной почему-то нет, не понимаю почему

На днях писал про приток халявного дармового фондирования в ВТБ в размере +1,5 трлн в виде депозитов от юрлиц.
У Банка Санкт-Петербург такой халявы нет.
Юрики стремаются перекладывать депозиты в БСПБ
Корп депозиты выросли за год всего со 145 до 147 млрд руб
депозиты физиков +18 млрд руб

Тимофей Мартынов, 
БСП никогда большие дивы и не платил ))

Прибыль 2014г: 4,454 млрд руб — дивы 2,02 руб 
Прибыль 2015г: 2,282 млрд руб — дивы 1,05 руб 
Прибыль 2016г: 2,295 млрд руб — дивы 1,05 руб
Прибыль 2017г: 4,233 млрд руб — дивы 1,69 руб (посчитал за 17)

Много БСПБ в РЕПО дает:
1 Долговые торговые ценные бумаги заложенные по РЕПО и предоставленные в заем: 22,9 → 47,1 млрд руб
2 Долговые инвестиционные бумаги для продажи, заложенные по РЕПО и предоставленные в заем: 38,9 → 26,4 млрд руб

Кстати, чем 1 от 2 отличаются?

Всего в РЕПО отдано бумаг на 74,5 млрд руб

Из позитивного: денежные средства выросли на 5 млрд руб за год

Тимофей Мартынов, 
БСП на дивы напрвляяет 21% от прибыли полученной по рсбу.

Марэк, чето очень мало относительно прибыли

Тимофей Мартынов, 
БСП на дивы направляет строго 20% от прибыли полученной по РСБУ. 
Посмотри див. историю БСП начиная с 2014г и сам все поймешь.
На префа БСП выплачивает фиксированный дивиденд 11 коп/акция преф.
Дивы БСП за 2017г составят — 1,69 руб/акция обыкн.

Тимофей Мартынов, 
Копейки здесь, а не дивы.
По  итогам 2017г где-то по 1,8 руб. получается.

Марэк, как считал?

Изменения мажоритариев за год:
Менеджмент 52,5% → 50,64%
Савельев А.В. 23,7% → 24,95%
УК Верные друзья 28,74% → 25,53%
East Capital 7,4% → 6,69%
ЕБРР 5,49% → 4,83%
free float 34,61% → 37,84%

Короче бегут с баркаса все крупные акционеры. Менеджмент тоже сокращает долю — это так себе

Тимофей Мартынов, 
Копейки здесь, а не дивы.
По  итогам 2017г где-то по 1,7 руб. получается.

Денежные средства от операционной деятельности сократились в 2017 с 21,75 млрд до 16,78 млрд, то есть на 5 млрд.
Откуда сокращение?

В общем вся прибавка к прибыли за 2017 год сформирована из:

1. снижения расходов на создание резервов
2. увеличение доходов от спекуляций

комисс и процентный доход сокращаются, т.е. традиционный банк сжимается и тем более не растет — вот что плохо

Слабоват отчет.
кредитный портефль такой же 357 млрд (58% активов)
(-) чистые процентные доходы -1,6 млрд — процентные доходы падают больше чем процентные расходы в отличие от госбанков
(-) комисс доходы -0,5 млрд
(+) резерв под обесценивание -1,3 млрд руб
(+) спекуляции валютой и др цб +2 млрд руб
Много странного дохода по операциям с валютой и убытка по производным
Вообще масштаб операций с ценными бумагами говорит о том, что БСПБ это больше инвестбанк, а инвесторы этого не любят

Че там Аленка пишет про БСПБ сегодня?