Банк Санкт-Петербург акции

После отсечки по дивидендам уйдет на 375. Потом рост

⚡️🇪🇺🇷🇺ЕС ввел санкции против Т-банка, Сургутнефтегазбанка, банка «Санкт-Петербург

❗В список также вошли банк «ЦентроКредит», Меткомбанк...

… Дата выплаты до 30 сентября

🏛 Банк Санкт-Петербург (БСПб) отличается самым высоким уровнем достаточности капитала среди российских публичных банков, а потому мы не можем обойти стороной бухгалтерскую отчётность банка за 6 мес. 2025 года, и предлагаем проанализировать её вместе с вами, актуализировав этот инвестиционный кейс.

📈 Чистые процентные доходы с января по июнь выросли на +15,5% (г/г) до 38,8 млрд руб. Такой результат стал возможен благодаря увеличению активов и традиционно сильной процентной марже, обеспечиваемой высоким объёмом дешёвого фондирования.


Однако этот эффект для БСПб будет постепенно нивелироваться, на фоне ожидаемого смягчения денежной-кредитной политики ЦБ уже в самой обозримой перспективе, и неминуемо сожмёт маржу, но в 2025 году жёсткая политика регулятора пока что всё ещё послужит надёжным щитом. На мой субъективный взгляд, до тех пор пока не завершится СВО, госрасходы останутся на высоком уровне, и бюджетный импульс будет тормозить быстрое смягчение ДКП.

💼 Кредитный портфель БСПб с начала года увеличился на +12,2% до 828,9 млрд руб. Лидер роста — корпоративный сегмент, хотя розница тоже опережает рынок.

​

Банк отчитался по РСБУ, посмотрим есть ли интрига, драма и хэппи-энд

Прибыль: +9,3% (27,2 млрд ₽), но в июне — падение на 8,3% (1,7 млрд ₽). Видимо банкиры тоже любят отпуск.

ROE 26,6% — как у стартапов Кремниевой долины, только без Маска.

Доходы:

Чистый процентный доход +15,5% (38,8 млрд ₽).

Комиссии +5,3% (5,7 млрд ₽). Плата за 'удобство' — святое. Вы же любите кнопку 'оплатить'?

⚠️ Резервы: в июне внезапно зарезервировали 3,3 млрд ₽ (5% риска). Почему?

Просрочка: 2,9% (+0,2 п.п.), но резервы покрывают на 124,8%. То есть даже если все должники хором скажут «не могу», банк просто достанет заначку и скажет: «Мы готовы, малыш».

Плюсы:

✔️ Высокая рентабельность (ROE 26,6%).

✔️ Рост кредитного портфеля (+12,2%), особенно корпоративного (+13,4%).

✔️ Потенциальные дивиденды — 30,9 ₽ за 2025 год.

Минусы:

❌ Снижение достаточности капитала (Н1.0 = 16,7% vs 20,4% в начале года). Регулятор уже достаёт блокнот с пометкой «поговорить».

❌ Июньские странности: прибыль ↓, резервы ↑. То ли кризис, то ли кто-то слишком усердно отмечал День банкира😎

Банк Санкт-Петербург — российский банк, образованный в 1990 году и имеющий сеть филиалов из 64 отделений. Осенью 2007 года первым из частных банков России провёл IPO. Банк занимает 16 место по величине активов и 9 место по чистой прибыли.

Вчера Банк Санкт-Петербург представил отчетность за 6 месяцев 2025 года по стандартам РСБУ. Посмотрим данный отчет, а также актуальную отчетность по МСФО (она важна, т.к. дивидендные выплаты зависят от чистой прибыли по МСФО).

Согласно отчету по РСБУ за 1 полугодие 2025 года::
— выручка 50,3 млрд р. (+13,2% г/г);
— операционные расходы 11,8 млрд. р. (+6% г/г);
- чистый процентный доход 38,8 млрд р. (+15,5% г/г);
- чистый комиссионный доход 5,7 млрд. р. (+5,3% г/г);
— чистая прибыль 27,2 млрд р. (+9,3% г/г);
- рентабельность капитала (ROE) составила 26,6%.

Короткая заметка по результатам Банка Санкт-Петербург в июне и за 1-е полугодие 2025 года. Основной разбор будет по итогам публикации отчёта по МСФО.

Чистая прибыль в июне оказалась на уровне 1.7 млрд рублей (рентабельность капитала 9,9%).

Ключевая причина снижения чистой прибыли на месячном базисе – повышенные расходы на резервы. Ничего необычного не произошло, стоимость риска по итогам 1-го полугодия вышла на прогнозные значения, которые ранее обозначал менеджмент. 

• — Чистая прибыль за май — ₽5,4 млрд (+14,8% г/г)
• — Выручка за май — ₽8,3 млрд (+5% г/г) 
• — Чистая прибыль за 5M 2025 — ₽25,5 млрд (+10,7% г/г)
• — Выручка за 5М 2025 — ₽41,7 млрд (+10,3% г/г)

Банк Санкт-Петербург — один из крупнейших частных банков за пределами Москвы.

Он является «ориентиром» для понимания ситуации в банковской системе после гигантов в лице Сбера и ВТБ.

Отметил для себя два ключевых уровня $BSPB для контроля — 350 и 365 рублей. Пока мы выше — смотрю позитивно и жду продолжение роста до 400-420 рублей за акцию. 

Банк СПб показал рост прибыли по РСБУ на 10,7% — до 25,5 млрд ₽ за первые пять месяцев. Это достойный результат для крупного частного банка за пределами Москвы, особенно если учесть критику после реформ у Сбера и ВТБ.

За этим стоит цифровизация. Более 80% операций клиентов выполняется через онлайн-каналы, преимущественно мобильный банк. Это снижает издержки, ускоряет обслуживание и строит доверие — важная часть стратегии роста именно за рубежом столиц.

Банк Санкт-Петербург продолжает наращивать чистые процентные доходы на фоне роста кредитного портфеля банка. Текущий уровень ключевой ставки выступает одним из драйверов роста процентных доходов банка, но в то же время сдерживает рост комиссионного дохода.

Мы ожидаем, что при снижении ключевой ставки Банка России комиссионные доходы вместе с доходами от операций на финансовых рынках поддержат чистую прибыль банка.

В случае распределения банком 50% чистой прибыли, полученной за шесть месяцев 2025 года по РСБУ, дивиденд за первое полугодие текущего года может составить 30,9 рубля на одну обыкновенную акцию (потенциальная дивидендная доходность 8,0%).

По нашим оценкам, общая дивидендная доходность за 2025 год будет одной из самых высоких среди компаний финансового сектора (около 16,6% к текущей цене обыкновенной акции Банка Санкт-Петербург, что может быть интересно для дивидендных инвесторов.



Источник

Банк СПб в последние годы является достойным игроком в финансовом секторе. И вот в очередной раз он показал отличную динамику показателей.

1️⃣ Результаты работы за полгода

Доходы:
✔️ Выручка составила 50,3 млрд рублей (+13,2% г/г)
✔️ Чистый комиссионный доход: 5,7 млрд руб. (+5,3% г/г)

Расходы:
❌ Операционные расходы: 11,8 млрд руб. (+6% г/г)

Прибыль:
✔️ Доналоговая прибыль: 34,6 млрд руб. (+14% г/г)
✔️Чистая прибыль: 27,2 млрд руб. (+9,3% г/г)

2️⃣ Финансовые результаты за июнь 2025 года

Доходы:
✔️ Выручка составила 8,5 млрд рублей за июнь (+27,3% г/г)
✔️ Чистый комиссионный доход: 1,1 млрд руб. (+15,4% г/г)

Прибыль:
✔️ Доналоговая прибыль: 2,7 млрд руб. (+0,4% г/г)
❌ Чистая прибыль: 1,7 млрд руб. (−8,3%г/г)

Дивиденды: Напомню, что на дивиденды банк отправляет «от 20 до 50% от чистой прибыли по МСФО с учётом имеющегося в распоряжении свободного капитала». Если динамика роста прибыли сохранится, то акционеры могут ожидать прибавку в их размере.

Если полезно, ставьте ❤️ Подписывайтесь на блог.

Собственно к результатам.

Собственно высокая стоимость риска за июнь во многом этим и объясняется.

Результаты Банка Санкт-Петербург:

— чистый процентный доход: ₽38,8 млрд (+15,5%)
— чистый комиссионный доход: ₽5,7 млрд (+5%)
— выручка: ₽50,3 млрд (+13,2%)
— операционные расходы: ₽11,8 млрд (+6%)
— чистая прибыль: ₽27,2 млрд (+9%)
— ROE: 26,6%
— кредитный портфель (до вычета резервов): ₽828,9 млрд (+12% с начала года)

Отчет даже превзошел наши ожидания по основным показателям

Чистая прибыль выросла сильнее, чем мы прогнозировали, за счет меньших операционных затрат, а также благодаря высоким чистым доходам от операций на финрынках.

При этом чистый процентный доход оказался несколько ниже наших ожиданий, вероятно, потому что снизилась чистая процентная маржа из-за привлечения средств для наращивания портфеля. Кроме того, повлияло и снижение ставки и, как следствие, доходность портфеля банка.

Считаем, что банк заплатит дивиденды за первую половину 2025 года в размере около ₽30 на акцию.

Мы по-прежнему позитивно смотрим на перспективу инвестирования в акции Банка Санкт-Петербург. У него сильные конкурентные преимущества — развитый корпоративный портфель и доступ к «бесплатным» пассивам. При этом не стоит забывать, что сейчас банк отчитался по РСБУ, но для лучшей оценки бизнеса стоит дождаться формы МСФО.

zzznth, Судя по вашему комментарию, вы очень умный интеллигентный человек

Sozidatel, вы какой-то дурачок

Вышел отчёт банка «Санкт-Петербург» за июнь. ROE упало с 30% до 9,9%.Менеджмент чёрным по белому рынку говорил: «ROE к концу года упадёт», ...

Впервые с 2019 года просроченная задолженность россиян по потребительским кредитам превысила отметку в 1,5 трлн рублей. Банки фиксируют реко...