Финаме
БКС Мир Инвестиций
Банк “Санкт-Петербург” завтра представит финансовые результаты за 4К19 и 2019 г. по МСФО и проведет телефонную конференцию.
Мы ожидаем, что сильные тренды в части основного дохода будут нейтрализованы негативным результатом по строке торговый доход/убыток, что приведет к снижению чистой прибыли на 17% г/г по итогам 2019 г. при ROAE 9,5%. Банк, вероятно, объявит о дивидендных выплатах в размере 20% чистой прибыли (при дивидендной доходности на уровне 6,2%), что соответствует дивидендной политике банка, тогда как дальнейший потенциал роста коэффициента дивидендных выплат ограничен в связи с планами роста бизнеса на 2020 г. Акции торгуются по низким мультипликаторам 0,28x P/BV и 2,6x P/E 2020П (с дисконтом 12-7% к средним показателям за последние два года), однако для повышения оценок стоимости банку необходимы сильные катализаторы; к тому же, конъюнктура рынка остается крайне волатильной.
Авто-репост. Читать в блоге >>>
