НоваБев Групп (Белуга Групп) акции

🥃 Российский алкогольный гигант Novabev Group, на Дне инвестора которого в конце мая мы приняли участие и подготовили тогда развёрнутый пост на эту тему, опубликовал на днях производственную статистику за первое полугодие 2025 года, а значит настало время внимательно проанализировать свежие данные. Давайте разберёмся, где скрыты возможности, а где — скрытые риски.

📈 Итак, с января по июнь отгрузки алкогольной продукции увеличились на +5% (г/г) и составили почти 7,2 млн декалитров. Как мы видим, после вялого старта в первом квартале компания совершила самый настоящий рывок: во втором квартале темпы отгрузок взлетели до двузначных отметок, во многом благодаря росту собственного производства.

Руководство Novabev целенаправленно увеличивает долю премиум-продукции, прекрасно осознавая тенденцию уменьшения популярности традиционной русской водки и параллельный мощный всплеск спроса на более изысканные напитки. Этот же вектор, к слову, весьма своевременно распознала и Группа Кристалл, бизнес-модель которой тоже направлена на увеличение производства ЛВИ.

За первое полугодие Novabev существенно нарастил объемы — отгрузки выросли на 5%, а во II квартале +13%. Это наглядно демонстрирует, что спрос на продукцию устойчив, даже в общем стагнирующем рынке.

Продажи через сеть ВинЛаб растут растут ещё быстрее — +22–26% по выручке, трафику и среднему чеку. Это говорит о том, что клиенты возвращаются — не просто покупают, а вовлекаются в систему. Компания развивает программу лояльности (9,2 млн участников) и тестирует формат RetailMedia — витрину для партнёрской рекламы внутри своей сети. Все это свидетельствует о том, что Novabev не просто продаёт, но строит цифровую инфраструктуру с учётом технологий и данных.

С технологической точки зрения — компания движется и дальше: расширяет аналитические инструменты, внедряет в работу автоматизацию, искусственный интеллект развивает онлайн-продажи. Это не просто диджитал-активности, а попытка создать устойчивую операционную систему, где продажи, маркетинг и логистика работают связно.

• Анализ ПАО «НоваБев Групп» мы начинаем с рейтинга «Покупать» и целевой цены на конец 2025 г. на уровне 700 руб. за акцию.

• Компания уделяет много внимания развитию розничной сети «ВинЛаб», которая служит основным источником роста, в то время как сегмент дистрибуции остается стабильным.

• В том, что касается рентабельности, помогает и вертикально интегрированная бизнес-модель, которая обеспечивает эффективный контроль над затратами и качеством.

• Мы полагаем, эмитент продолжит выделять значительную часть прибыли на выплату дивидендов.

Источник

Новость: «В России в I полугодии продажи алкоголя упали на 16,1% до 73,9 млн декалитров, сообщает Росалкогольтабакконтроль.»

Результаты Новабев за 1 полугодие 2025г:

✅Общие отгрузки выросли на 5% до 7,2 млн декалитров

✅Отгрузки собственных брендов выросли на 6% до 5,6 млн декалитров

❌Отгрузки импортных партнерских брендов снизились на 6,3% до 1,5 млн декалитров

Как компания смогла нарастить отгрузки на стагнирующем рынке? Причём прошлый год они у компании снижались!

К сожалению, компания не раскрывает такую информацию. Но у нас есть сомнения, что это был «нормальный рост», сейчас поймёте логику мышления👇

— Вы помните, что совет директоров Новабев одобрил первичное публичное размещение акций сети розничных магазинов «ВинЛаб» в среднесрочной перспективе?

— А выходить на IPO лучше с какой динамикой результатов? Положительной или отрицательной?

— А могла ли Новабев просто отгрузить в свою дочернюю сеть «ВинЛаб» объемы продукции, превышающие реальный спрос, чтобы искусственно увеличить свои отгрузки?

НоваБев опубликовал операционные результаты за 2 квартал 2025 года. 

Общие отгрузки во 2-ом квартале выросли на 13% до 4 млн декалитров (+5% за полугодие). 

Отгрузки собственных брендов выросли на 16% до 3,2 млн декалитров (+6% за полугодие) 

Отгрузки партнерских импортных брендов выросли на 5% до 0,8 млн декалитров (на уровне 1 полугодия 2024 г.).

За квартал открыли 28 точек Винлаб, сеть выросла до 2131 магазина (+321 магазин за год и +90 с начала года). 

Выручка Винлаба за полугодие выросла на 22,7%, за полугодие ускорилась на 25,8%. 

На основе анализа годового отчета Novabev Group за 2024 год можно сделать следующие выводы о компании:

1. Стратегическое направление и динамика

  — Лидерство на рынке: Компания сохраняет позиции №1 в России по производству крепкого алкоголя, импорту Wine & Spirits и товарообороту в алкогольном сегменте.

— Диверсификация бизнеса:

  — Вертикальная интеграция: собственное производство (5 ликеро-водочных заводов, винодельня), дистрибуция (700 профессионалов), розница (сеть «ВинЛаб» — 2000 магазинов, топ-3 в РФ).

  — Расширение портфеля: >40 собственных и >100 партнерских брендов, включая премиальные сегменты (Beluga, Tête de Cheval, армянский коньяк «Ной»).

— Рост показателей:

  — Выручка: +16% (135.5 млрд руб. в 2024 г.).

  — Свободный денежный поток: +141%.

  — Розничная сеть: увеличение до 2000 точек (+35% за год).

  — География: присутствие в 188 тыс. торговых точек по РФ.

2. Финансовое состояние компании

Новабев выкатила операционные результаты за 2 квартал и 1 полугодие 2025 года. Слишком много данных не раскрыли, но видно, что по сравнению с прошлым годом результаты намного лучше. Чем это вызвано и что ждёт компанию дальше?

🔼Общие отгрузки за второй квартал превысили 4 млн декалитров (+13%), а за полугодие приблизились к 7,2 млн декалитров (+5%). В прошлом году же мы видели минусы по этим позициям, что было вызвано как эффектом высокой базы позапрошлого года, так и общим трендом на сокращение потребления алкоголя в России.

В этом году показатели удалось превысить в основном за счёт роста общего количества торговых точек, т.е. увеличение товарооборота. Тренд на сокращение потребления алкоголя продолжается, да и конкурентную борьбу никто не отменял.

✔️Отгрузки собственной продукции в России составили 3,2 млн декалитров (+16%) во втором квартале и 5,6 млн декалитров (+6%) за полугодие. Как видим, пока отечественные производители в тренде. 

✔️Отгрузки импортных партнерских брендов приблизились к 765 тыс. декалитров (+5%) во втором квартале и достигли 1,5 млн декалитров за полугодие – зарубежный алкоголь продаётся заметно хуже.

Результаты Новабев за 2 квартал:

— отгрузки: 4 млн декалитров (+13%)
— собственная продукция: 3,2 млн декалитров (+16%)
— импортная продукция: 765 тыс. декалитров (+5%)
— точки ВинЛаб: 2131 (+90 магазинов)

За второй квартал компания демонстрирует сильные результаты, рост показателей ускорился. Впечатляет, что все это на фоне общероссийского спада производства крепкого алкоголя на 11%.

Позитивные факторы для компании — ожидаемые рост FCF (будет видно из отчета по МСФО) из-за работы с оборотным капиталом и IPO ВинЛаба, темпы роста выручки которого составили 26%. Его оценка может быть сравнима с оценкой всего Новабев.

Есть и негативные факторы. Мы ожидаем снижения чистой прибыли компании в этом году, в том числе на фоне роста процентных расходов. Кроме того, новая стратегия Новабев предполагает рост выручки на 18% в этом году, что выше, чем у классических ретейлеров. Однако стоит компания при этом дороже, чем те же ретейлеры.

Мы считаем, что спекулятивно бумаги Новабев могут быть интересны до того, как ВинЛаб проведет IPO. В долгосрочной перспективе у инвесторов есть риск просидеть в акциях, которые дороже конкурентов при сравнимых темпах роста.

Novabev Group #BELU представила операционные результаты за второй квартал и первое полугодие 2025.

Ключевые показатели продемонстрировали рост относительно аналогичных периодов прошлого года:

— Общие отгрузки за второй квартал превысили 4 млн декалитров (+13%), а за полугодие приблизились к 7,2 млн декалитров (+5%).

— Отгрузки собственной продукции в России составили 3,2 млн декалитров (+16%) во втором квартале и 5,6 млн декалитров (+6%) за полугодие.

— Отгрузки импортных партнерских брендов приблизились к 765 тыс. декалитров (+5%) во втором квартале и достигли 1,5 млн декалитров за полугодие.

— Сеть магазинов «ВинЛаб»: количество торговых точек в июне достигло 2 131, а выручка собственного ретейла выросла во втором квартале на 25,8%, за полугодие — на 22,7%.

Источник — сайт компании.
Акции компании в приложении КИТ Инвестиции. 
__________________
Не является инвестиционной рекомендацией, в т.ч. индивидуальной

Несмотря на спад производства крепкого алкоголя в России на 11% в сравнении с предыдущим годом, Novabev отчиталась о росте отгрузок в первом полугодии 2025 года. Основной вклад внесли неводочные бренды — джин и виски, спрос на которые поддерживается популярностью коктейльной культуры и авторских напитков.

Сеть алкомаркетов Винлаб завершила первое полугодие 2025 года с позитивной динамикой: LFL-трафик вновь вышел в плюс.

Восстановление клиентопотока стало возможным благодаря удержанию конкурентных цен — средний чек вырос на 8,9% г/г, но темпы его роста оказались ниже инфляции (9,4% г/г).

Рекомендуем «покупать» бумаги Novabev с целевой ценой 615 рублей за бумагу. Потенциал роста на горизонте года — 45%.



Источник

Novabev Group (тикер BELU), крупнейшая алкогольная компания в России, демонстрирует рост ключевых операционных показателей за второй квартал и первое полугодие 2025 года относительно аналогичных периодов 2024 года.

Ключевые показатели

• На стагнирующем рынке компания демонстрирует рост: общие отгрузки за второй квартал превысили 4 млн декалитров (+13%), а за полугодие приблизились к 7,2 млн декалитров (+5%).
• Отгрузки собственной продукции в России составили 3,2 млн декалитров (+16%) во втором квартале и 5,6 млн декалитров (+6%) за полугодие.
• Отгрузки импортных партнерских брендов приблизились к 765 тыс. декалитров (+5%) во втором квартале и достигли 1,5 млн декалитров за полугодие.
• «ВинЛаб»: количество торговых точек в июне достигло 2 131, а выручка собственного ретейла выросла во втором квартале на 25,8%, за полугодие — на 22,7%.

В первой половине 2025 года выпуск алкогольной продукции в России снизился на 16,1% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составил 73,89 млн декалитров, следует из данных Росалкогольтабакконтроля (РАТК). Причиной стали резкое повышение акцизов и минимальных розничных цен (МРЦ), особенно на крепкие напитки.

Сильнее всего сократилось производство слабоалкогольной продукции (на 91,6%) и коньяка (на 17%). Водки произвели на 10,9% меньше (31,38 млн дал), ликероводочных изделий — на 0,5% меньше (8,04 млн дал). Общий объем выпуска алкоголя крепостью свыше 9% снизился на 9,5%.

Президент гильдии «Алкопро» Андрей Московский отмечает, что спад был особенно резким в начале года, когда производство упало более чем на 20%. Однако в последние месяцы наблюдается выравнивание. Тем не менее, потребительский пессимизм и высокая нагрузка на цену вряд ли позволят рынку быстро восстановиться.

Рост МРЦ стал ключевым фактором падения производства. С начала года цены выросли на 16–17%: водка — до 349 руб. за 0,5 л, коньяк — до 651 руб., бренди — до 472 руб. Кроме того, акциз на этиловый спирт вырос на 15%, до 740 руб. за литр. Это, по словам эксперта, резко сократило маржинальность продукции и ударило по спросу.

Все же помнят эти рекламные посты в телеге про “Вы не купили Белугу по 60 рублей, а сейчас она стоит…”?

Так вот, у меня хорошая новость! Судя по графику, именно на эти уровни ее и повезут: во всяком случае, объемы у нее на 80.  

А уж что будет катализатором -  неожиданная допка или что еще похлеще — сказать сложно.

Возможно, кому-то это покажется бредом, но вспомните аналогичные примеры в других акциях, когда цены шли туда, где их не ждали самые отъявленные скептики.

📌На графике отметила три уровня-ориентира: 369, 165 и 80.

Сама в лонге со средней 458-461 (на разных счетах). Пока не резала лосей, но, видимо, скоро придется 🤭

Если вернуться к началу, то вывод такой: не стоит отчаиваться, что вы что-то там не купили по “вкусной” цене. Все рынки цикличны, и за каждым спадом идет рост и наоборот. И если кто-то утверждает, что когда-то купил актив сильно ниже текущей стоимости, то надо посмотреть, куда он вложил эту прибыль. Быть может, он повелся на хайп и слил ее в очередном IPO🤭А быть может, что он и вовсе до сих пор держит позицию, и его везут к точке входа 🤭Но обычно о таком не пишут. 

Сеть супермаркетов напитков «ВинЛаб», принадлежащая Novabev Group и являющаяся одним из лидеров специализированного ретейла, начала раскрытие аудированной консолидированной финансовой отчетности, подготовленной в соответствии с международными стандартами (МСФО).

Компания опубликовала итоги за 2022–2024 годы, продемонстрировав устойчивый рост как операционных, так и операционных показателей. Подробнее в официальном релизе на сайте «ВинЛаб».

Ранее совет директоров Novabev Group согласовал рассмотреть проведение публичного размещения акций «ВинЛаба» в среднесрочной перспективе при благоприятных условиях на рынках капитала.

Законопроект о запрете продажи алкоголя лицам младше 21 года внесен в Госдуму.

Автор – сенатор Марина Сидухина. Направлена инициатива в том числе на «предупреждение алкоголизации молодежи» и укрепление традиционных семейных ценностей.

t.me/rian_ru

ВТБ Инвестиции обновили топ-10 акций: добавлены бумаги Самолета, исключены — бумаги Новабев группВТБ Инвестиции:
Рассказываем, как изменилас...

Nordstream, Значит Новабаев порастет, обычно когда они что то исключают расти начинает

ВТБ Инвестиции обновили топ-10 акций: добавлены бумаги Самолета, исключены — бумаги Новабев группВТБ Инвестиции:
Рассказываем, как изменилас...

Рассказываем, как изменилась наша подборка самых перспективных ценных бумаг.

Новые позиции:

🔹«Самолет»

Начало года для девелоперов прошло лучше ожиданий: объём первичных продаж недвижимости в Москве и МО остался на уровне 2024 года. Результат группы может сократиться всего на 6% в 2025 году, но это будет компенсировано ростом стоимости квартир на 10%. Акции «Самолета» торгуются по низкой оценке в 0,1x P/NAV. Поддержку может оказать ожидание рынком снижения ставок, — рассказал инвестиционный стратег брокера ВТБ Мои Инвестиции Станислав Клещёв.

Исключённые позиции:

🔹«Новабев»

Сейчас акции находятся под давлением из-за отсутствия деталей по размещению акций «Винлаб» в среднесрочной перспективе.

Следить за изменениями топ-10 акций можно самостоятельно — открывайте раздел «Витрина» в ВТБ Мои Инвестиции

t.me/brokervtb