Инарктика (Русская Аквакультура) акции

Друзья, сегодняшний обзор посвящен финансовым результатам крупнейшей российской компании в секторе товарного выращивания рыбы Инарктики, которая вчера представила итоговый отчет за 2024 год. Ранее мы уже успели разобрать операционные результаты за 2024 год, а теперь посмотрим, как операционная деятельность сказалась на финансовом положении:

— Выручка: 31,5 млрд руб (+11% г/г)
— Валовая прибыль: 16,2 млрд руб (+8% г/г)
— скор. EBITDA: 12,5 млрд руб (-3% г/г)
— Чистая прибыль: 7,8 млрд руб (-50% г/г)

Телеграм канал Фундаменталка  — обзоры компаний, ключевых новостей фондового рынка РФ

📈 По итогам 2024 года выручка показала рост на 11% г/г — до 31,5 млрд руб, во многом благодаря росту цены реализации премиальной охлажденной рыбы и стабильному спросу на неё. В то же время валовая прибыль до переоценки биологических активов также увеличилась на 8% г/г и составила 16,2 млрд руб.

— цена 1 кг лосося в 2П2024 выросла на 25%.
— положительный эффект на динамику выручки также оказал фактор высокой инфляции, который частично компенсирует разовые списания от биологических рисков.

В прошлом году котировки акций снизились. Главным фактором такой реакции рынка стала гибель рыбы из-за естественных факторов (изменение температуры воды и морская вша). К тому же в прошлом году компания меняла цепочки поставок малька (чтобы стать более независимой от импорта). Это привело к снижению биомассы, и как следствие – сокращению чистой прибыли.

❓ Есть ли потенциал роста у акций и как себя чувствует бизнес сейчас? Попробуем сегодня разобраться.

📝 До конца 2024 года инвесторы оперировали только данными за 1 полугодие. Сегодня вышел отчет за весь 2024 год и там есть существенные изменения в позитивную сторону.

📈 Начнем с главного — биомасса на конец 2024 года составила 22,7 тыс. тонн против 15,6 тыс. тонн на конец 1 пг. 2024 года. Видимо, с мальками все в порядке и зарыбление прошло удачно. К тому же на звонке менеджмент озвучил, что ожидает увеличения биомассы до 30 тыс. т. в перспективе 12-15 месяцев.

📈 Ситуация исправляется достаточно быстро и позволяет вернуться в «зеленую зону», как говорит компания. На фоне восстановления операционных результатов улучшились и финансовые. Выручка за год выросла на 11% г/г до 31,5 млрд руб. EBITDA осталась примерно на уровне прошлого года, сохранилась высокая рентабельность показателя — 40%.

Причина найдена.
В одном телегам-чатике вчера разогнали.
Типа есть инсайд что сегодня объявят байбэк на 1 млрд руб.
Ну посмотрим))

Jeka Kurkin, отчет чуть лучше ожиданий

Отчет как то не радует. И 2025 год будет по ходу не лучше.

«Стабильный спрос на охлажденного лосося и ценовые факторы позволили нам увеличить выручку по итогам 2024 года на 11% до рекордных 31,5 млрд рублей, несмотря на снижение биомассы, с которым столкнулась компания.

Изменения цепочек поставок мальков и биологические риски, коснувшиеся всех производителей аквакультурного лосося в Норвежском и Баренцевом морях, в первом полугодии 2024 года оказали негативное влияние как на объем биомассы в воде, так и на ряд финансовых показателей. В течение второго полугодия биомасса рыбы в воде увеличилась до 22,7 тыс. тонн, что, наряду с сильными продажами, позволило нам вернуться в «зеленую зону» по чистой прибыли – во втором полугодии компания получила 9,2 млрд рублей чистой прибыли против 1,4 млрд убытка в первом полугодии.Устойчивый свободный денежный поток, низкий уровень долговой нагрузки позволяет нам проводить регулярную ежеквартальную выплату дивидендов в рамках дивидендной политики. Объем выплаченных компанией дивидендов в 2024 году на текущую дату составил 4,3 млрд или 56% от чистой прибыли». 

Выручка растет, рентабельность сохраняется, чистая прибыль во втором полугодии существенно выросла год к году после убытка из-за переоценки биологических рисков в первом полугодии. Подробности ниже:

📌 Выручка: +11% г/г до рекордных 31,5 млрд руб. за счет устойчивого спроса и ценовых факторов.

📌 Реализация готовой продукции в натуральном выражении: 25,7 тыс. т.

📌 Скорр. EBITDA: -3% г/г до 12,5 млрд руб. На незначительное снижение оказали влияние разовые сверхнормативные списания из-зареализации биологических рисков в первом полугодии. Рентабельность по скорр. EBITDA составила 40%.

📌 Чистая прибыль за второе полугодие 2024 года: +34% г/г до 9,2 млрд рублей после убытка в первом полугодии 2024 на фоне переоценки биомассы в воде. Чистая прибыль по итогам всего 2024 года — 7,8 млрд рублей. 

📌 На конец 2024 года биомасса рыбы в воде увеличилась до 22,7 тыс. тонн после падения в первом полугодии. Этот фактор, наряду с сильными продажами, обеспечил рост чистой прибыли во втором полугодии.

• Выручка Инарктики в 2024 году выросла на 11% год к году до исторического максимума – 31,5 млрд рублей.
• Скорр.  EBITDA составила 12,5 млрд рублей, показав незначительное снижение год к году на уровне 3%. Рентабельность по скорр. EBITDA – 40%.
• Чистый долг снизился на 7% до 12,7 млрд рублей, что составляет 1,0х EBITDA.
• Чистая прибыль за второе полугодие 2024 года составила 9,2 млрд рублей, показав рост на 34% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и по сравнению с убытком в первом полугодии. Чистая прибыль компании по итогам всего 2024 года составила 7,8 млрд рублей, снизившись относительно прошлого года на 50%.
• Скорректированная чистая прибыль до учета переоценки биологических активов за 2024 год выросла на 11% до 10,3 млрд рублей.

ИНАРКТИКА Отчет МСФОИНАРКТИКА Отчет МСФОИсточник:https://www.e-disclosure.ru/portal/fileload.ashx?fileid=1869073Авто-репост. Читать в блоге ...

Это еще что за инсайдерский рост вчера на вечерке в Инарктике?:)Инарктика +6% вечером перед отчетом
Покупки начались с 22:00мск
А сегодня о...

Инарктика +6% вечером перед отчетом
Покупки начались с 22:00мск
А сегодня отчет у компании с утра

На 7% процентов выросли на неликвиде, на 7% завтра падаем на неликвиде)))

На 7% процентов выросли на неликвиде, на 7% завтра падаем на неликвиде)))

Николай Попов, почему?

Резкий взлет, в ожидании отчетности??? Смешно!

На мой взгляд, эту компанию вполне можно рассмотреть в долгосрочный консервативный портфель, так как компания регулярно платит дивиденды и имеет долгосрочный потенциал роста на осваивании новых участков в Баренцевом море и увеличении производства.

Единственное что, у компании периодически реализуются биологические риски в виде гибели части рыбы, как было, например, в прошлом году. И тогда на какое-то время акции компании проседают в цене. Но если вас это не смущает — то компания, на мой взгляд, неплохая и ее можно рассмотреть как кандидата в долгосрочный портфель.

Таргет по акциям компании на горизонте года около 800 рублей за акцию, но на восстановлении поголовья рыбы далее по году мы ожидаем пересмотра таргета вверх, если, конечно, не реализуются новые биологические риски.

----

Если хотите грамотно инвестировать и бесплатно обучаться — подписывайтесь на тг канал, там мы освещаем во что инвестируем сами (команда Invest Assistance) и во что инвестировать не стоит:

👉🏻https://t.me/+4s0WXdo6oyZlNjIy

18 марта Инарктика проведет звонок в рамках раскрытия финансовых результатов за 2024 год

Приглашаем принять участие в звонке с менеджментом компании, посвященном раскрытию финансовых результатов за 2024 год. 

Менеджмент компании выступит с презентаций об основных результатах и ключевых событиях Инарктики за отчетный период, а также проведет сессию с ответами на ваши вопросы. Вопросы можно будет задать непосредственно в чате конференции.

Дата и время: 18 марта 2025 года (вторник), 13:00 (МСК).

Подключиться к звонку можно по ссылке:

https://em-comms.zoom.us/j/85386749729

Ваша Инарктика