АЛРОСА акции

Подождите, я чета нифига не пойму: как они могут писать, что «Чистый долг/EBITDA=0,3x», хотя тут же «Чистый долг=35,4; EBITDA=25,1»?! Они нас за дебилов держат или это cook the books в чистом виде?

АЛРОСА: компания твёрдая как алмаз, но хрупкая
Источник: https://t.me/invest_or_lost/959

Если в ваш огород кинули камень, то не спешите с выводами, — алмазы при добыче ничем не отличаются от обычных грязных камней ©

Ну что ж, добрался теперь и я до финансовой отчётности Алроса по МСФО за 1 полугодие 2019 года, которая ожидаемо отметилась слабыми результатами по всем фронтам: по сравнению с аналогичным периодом прошлого года выручка упала на четверть до 127,9 млрд рублей, показатель EBITDA не досчитался 37% от своего прошлогоднего результата, довольствуясь значением в 56,5 млрд рублей, а чистая прибыль снизилась на 36% до 37,5 млрд рублей. Вряд ли для кого-то это стало большим сюрпризом, ведь с января по июнь текущего года динамика продаж алмазно-бриллиантовой продукции демонстрировала серьёзную слабость, на фоне глобального снижения спроса и неблагоприятной ценовой конъюнктуры на этом рынке.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

спокойно держим, цель 100

Валерий, или 50

drbv, не то и не другое
Любители экстремумов

спокойно держим, цель 100

Валерий, или 50

Полугодовая дивидендная доходность Алроса может составить более 5% - ИК QBF
Алмазодобывающая компания «АЛРОСА» представила финансовые результаты за 1 полугодие 2019 года.

Выручка компании сократилась на 24,3% г/г до 125,4 млрд руб., а чистая прибыль просела на 35,6% г/г до 37,5 млрд руб. Финансовые показатели вышли ожидаемо слабыми в связи со снижением продаж алмазной продукции на 32,6% г/г до $1,8 млрд. Причем спад продолжился и в июле. Несмотря на это, менеджмент компании оптимистично смотрит на будущие периоды и ожидает дефицита алмазов в ближайшие годы. В связи с этим компания планирует увеличить добычу алмазов с 36,6 млн карат в 2018 году до 38,5 млн карат в текущем году. В то же время продажи ожидаются лишь на уровне 32-33 млн карат.

Инвесторы обращают пристальное внимание на свободный денежный поток (FCF) «АЛРОСА», поскольку из него производятся выплаты дивидендов. По итогам 2 квартала 2019 года FCF составил лишь 2,4 млрд руб. после 26 млрд руб. кварталом ранее. Учитывая то, что в 3 и 4 кварталах финансовые результаты слабее, «АЛРОСА» придется приложить значительные усилия для сохранения дивидендов на прошлых уровнях. По итогам 1 полугодия «АЛРОСА» может направить на дивидендные выплаты 100% FCF или 3,8 руб. на акцию, так как соотношение чистый долг / EBITDA составляет 0,3х и не превышает допустимый уровень 0,5х. Таким образом, полугодовая дивидендная доходность может составить более 5%. Тем не менее будущие дивидендные выплаты могут быть значительно меньше при сохранении текущей конъюнктуры рынка.

Иконников Денис
   ИК QBF

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Прибыль Алроса восстановится до 84,8 млрд рублей в 2020 году - Фридом Финанс
Выручка и EBITDA Алросы по МСФО за второй квартал оказалась несколько выше ожиданий, а чистая прибыль – несколько ниже. С учетом сезонных факторов, обуславливающих ухудшение операционных и финансовых показателей компании во втором полугодии, ее чистую прибыль по итогам 2019 года мы оцениваем на уровне около 60 млрл руб. Это приблизительно на 33% ниже прошлогоднего уровня и на 16% ниже среднего прогноза.

Между тем информация о планах сократить CAPEX примерно на 4,6 млрд руб. компенсирует примерно половину отставания в нашей текущей оценке чистой прибыли компании на 2019 год от текущей прогнозной средней рыночной оценки. Соотношение чистый долг/EBITDA «АЛРОСА» на конец второго квартала позволяет менеджменту рекомендовать дивиденд за первое полугодие в размере до 100% свободного денежного потока, который составил 28,3 млрд руб. Компания продолжает курс на стимулирование инвестиций в свои бумаги и сохранение стоимости вложений инвесторов в периоды спада.

По данным производственной отчетности «АЛРОСА» за июль, она столкнулась с дефицитом у огранщиков доступных кредитных средств. По-видимому, это связано с традиционной реакцией данного производственного сегмента на повышение оценки рисков. «АЛРОСА» переживала серьезное ухудшение финансовых показателей в периоды кризисов 2008-го и 2014 года. В периоды восстановления ее возможности по сохранению стоимости для инвесторов реализовывались в полной мере за счет значительного ускорения роста выручки и повышения рентабельности. В рамках своего опыта ведения бизнеса компания реализует стратегию price over volume и по-прежнему рассчитывает на улучшение рыночной ситуации в среднесрочном периоде. В июльском отчете «АЛРОСА» отмечено «увеличение чистого импорта сырья в Индию и чистого экспорта бриллиантов из этой страны». Повышение спроса на драгметаллы на фоне ожиданий нового раунда монетарного стимулирования в США и еврозоне отражает растущий потенциал спроса и смежном с рынком драгметаллов рынке драгоценных камней.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

АЛРОСА - летняя распродажа или ликвидация остатков
Ладно, ладно… не все так однозначно. Давайте разбираться что с АЛРОСА случилось. И сколько будет продолжаться избиение инвесторов. И чуть не забыл. Всем привет, Друзья. 

Для удобства Вы можете читать эти обзоры в моем Telegram или Вконтакте

Последние пол года выдались трудными для АЛРОСА, как в плане бизнеса, так и в отношениях с аналитиками. Нет ни одного, кто бы не пнул компанию. На форумах это одна из самых обсуждаемых компаний. Но перейдем к цифрам.

Согласно отчету по МСФО выручка компании заметно снизилась на 24% до 127,9 млрд. рублей. Себестоимость в свою очередь сократилась незначительно. Общие и административные расходы, вопреки непростой ситуации у компании, показали рост в 20%. Чистая прибыль компании составила 37,5 млрд рублей, что на 36% ниже показателей 2018 года.

Если сравнивать с прошлым годом, то показатели слабые. Что на них повлияло поговорим в конце. 

Авто-репост. Читать в блоге >>>

При 3,85 с дивидендами за второй квартал доходность спокойно перевалит за 10% к текущим котировкам, поэтому думаю ниже её не отпустят уже в этом году, скорее в боковик уйдёт до лучших времен

Алроса во 2 полугодии может отказаться от дивидендов - Атон
Алроса: EBITDA за 2К19 -20% кв/кв, 2П19 принесено в жертву ради восстановления отрасли – НЕЙТРАЛЬНО

Финансовые результаты АЛРОСА за 2К19 оказались чуть выше консенсус-прогноза и прогноза АТОНа по EBITDA, но все же отражают существенное снижение как в квартальном (-20%), так и в годовом сопоставлении (-39%). АЛРОСА пытается организовать восстановление в отрасли – компания снизила прогноз продаж до 32-33 млн карат, но это также говорит о том, что результаты во 2П19 окажутся слабыми – EBITDA предварительно оценивается всего в 25-30 млрд руб., а FCF – в 0-5 млрд руб. (из-за роста запасов на 15 млрд руб.). Следовательно, промежуточные дивиденды за 1П19 в 3.8 руб. на акцию (доходность 5.3%) могут быть единственными дивидендами за год, на которые могут рассчитывать инвесторы, если рынок не покажет мощного восстановления в 4К. Мы имеем рейтинг НЕЙТРАЛЬНО по АЛРОСА, которую мы считаем качественным именем на проблемном рынке.

· FCF упал на 91% кв/кв и составил 2.4 млрд руб. из-за роста оборотного капитала на 15% кв/кв за счет увеличения запасов алмазов (1.6 млн карат, +12% кв/кв). Дивидендная доходность за 1П19, исходя из коэффициента выплат 100% FCF, должна составить 3.84 руб. на акцию (доходность 5.3%).

Авто-репост. Читать в блоге >>>

спокойно держим, цель 100

Алроса. Обзор финансовых показателей 2-го квартала 2019 года. Стоит ли покупать сейчас?

Алроса опубликовала финансовые результаты по МСФО за 2-ой квартал 2019 года. Они оказались ожидаемо слабые, на это намекали результаты продаж и отчет РСБУ.

Выручка во 2-м квартале снизилась на 21% год к году.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Интересно тут в бумаге. Сначала всех развели на ТА. Хотя везде говорится о вероятностном варианте развития событий. Теперь по отчету, тоже для начинающих бухгалтеров, все хреново, но акция опять растёт.

Stanislav Kostin, никто никого не разводил, ТА у каждого свое.
А хреновый отчет уже в цене, он вышел, все убедились, что это так, что уже упали на нужный процент, значит можно брать

Denisken,
Я и пишу, то для логика обывателей не работает. Если логически продолжить цепочку, то при хорошем отчете все убеждаются, что все хорошее уже в цене и значит надо продавать!

Stanislav Kostin, и много Вам того же норникеля продали. Смотрят не только на текущий отчет, а пытаются оценить ближайшую перспективу. Рынок всегда торгует ожиданиями, и если ошибается — это надо использовать. Если бы торговали только фактами — графики были бы похожи на ступеньки лестниц вверх и вниз.

Сципион, немного продали, но ждал и жду большего.

рубля 4 дивов я насчитал, даже чуть меньше 3,75 где-то. Во 3,85 )

Алроса - может направить на дивиденды за I полугодие 100% FCF
Менеджмент «Алросы» вынес на рассмотрение наблюдательного совета компании предложение направить на дивиденды за первое полугодие 2019 года 100% свободного денежного потока (28,3 млрд рублей),

Алексей Филипповский, заместитель генерального директора:

Уровень долговой нагрузки остался на низком уровне – коэффициент Чистый долг/EBITDA на конец 2 кв. составил 0,3x, что в соответствии с Дивидендной политикой позволяет менеджменту вынести на рассмотрение Наблюдательного совета Компании предложение по направлению на выплату дивидендов по результатам 1 полугодия 2019 г. до 100% свободного денежного потока, который составил 28,3 млрд рублей».

релиз

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Алроса – Прибыль мсфо 6 мес 2019г: 37,515 млрд руб (-36% г/г).

Алроса – рсбу/ мсфо 
7 364 965 630 акций http://fs.moex.com/files/12122 
Free-float 34% 
Капитализация на 19.08.2019г: 538,821 млрд руб 

Общий долг 31.12.2017г: 190,701 млрд руб/ мсфо 161,294 млрд руб 
Общий долг 31.12.2018г: 197,131 млрд руб/мсфо 163,615 млрд руб 
Общий долг 31.03.2019г: 202,606 млрд руб/ мсфо 164,981 млрд руб 
Общий долг 30.06.2019г: 211,513 млрд руб/ мсфо 174,447 млрд руб 

Выручка 2016г: 249,567 млрд руб/ мсфо 314,336 млрд руб 
Выручка 6 мес 2017г: 115,829 млрд руб/ мсфо 154,101 млрд руб 
Выручка 2017г: 200,039 млрд руб/ мсфо 269,706 млрд руб 
Выручка 6 мес 2018г: 125,801 млрд руб / мсфо 165,613 млрд руб 
Выручка 2018г: 219,802 млрд руб/ мсфо 293,870 млрд руб 
Выручка 1 кв 2019г: 49,430 млрд руб/ мсфо 69,541 млрд руб 
Выручка 6 мес 2019г: 89,148 млрд руб/ мсфо 125,446 млрд руб 

Прибыль 2016г: 148,523 млрд руб/ Приб. мсфо 133,471 млрд руб 
Прибыль 6 мес 2017г: 43,721 млрд руб/ Прибыль мсфо 48,910 млрд руб 
Прибыль 2017г: 17,114 млрд руб/ Прибыль мсфо 78,616 млрд руб 
Прибыль 1 кв 2018г: 30,553 млрд руб/ Прибыль мсфо 32,884 млрд руб 
Прибыль 6 мес 2018г: 52,221 млрд руб/ Прибыль мсфо 58,262 млрд руб 
Прибыль 9 мес 2018г: 72,776 млрд руб/ Прибыль мсфо 82,491 млрд руб 
Прибыль 2018г: 29,308 млрд руб/ Прибыль мсфо 90,404 млрд руб 
Прибыль 1 кв 2019г: 16,060 млрд руб/ Прибыль мсфо 24,065 млрд руб 
Прибыль 6 мес 2019г: 36,328 млрд руб/ Прибыль мсфо 37,515 млрд руб 
Прибыль 2019г: _____ млрд руб/ Прибыль мсфо 60  млрд руб – Прогноз 
http://www.alrosa.ru/documents/финансовые-результаты/

Интересно тут в бумаге. Сначала всех развели на ТА. Хотя везде говорится о вероятностном варианте развития событий. Теперь по отчету, тоже для начинающих бухгалтеров, все хреново, но акция опять растёт.

Stanislav Kostin, никто никого не разводил, ТА у каждого свое.
А хреновый отчет уже в цене, он вышел, все убедились, что это так, что уже упали на нужный процент, значит можно брать

Denisken,
Я и пишу, то для логика обывателей не работает. Если логически продолжить цепочку, то при хорошем отчете все убеждаются, что все хорошее уже в цене и значит надо продавать!

Stanislav Kostin, и много Вам того же норникеля продали. Смотрят не только на текущий отчет, а пытаются оценить ближайшую перспективу. Рынок всегда торгует ожиданиями, и если ошибается — это надо использовать. Если бы торговали только фактами — графики были бы похожи на ступеньки лестниц вверх и вниз.

Еще бы люди свои слова о том, что всё фигово, делом подкрепляли… Но вот никто, блин, не продаёт.

Интересно тут в бумаге. Сначала всех развели на ТА. Хотя везде говорится о вероятностном варианте развития событий. Теперь по отчету, тоже для начинающих бухгалтеров, все хреново, но акция опять растёт.

Stanislav Kostin, никто никого не разводил, ТА у каждого свое.
А хреновый отчет уже в цене, он вышел, все убедились, что это так, что уже упали на нужный процент, значит можно брать

Denisken,
Я и пишу, то для логика обывателей не работает. Если логически продолжить цепочку, то при хорошем отчете все убеждаются, что все хорошее уже в цене и значит надо продавать!

Stanislav Kostin, да, именно так, все уже настолько хорошо, что дальше некуда, перспектив не видно, надо продавать.
Это касается ожидаемых отчетов, а когда внезапно в хорошем отчете всплывает что-то, чего не ждали, то и цена растет дальше

Интересно тут в бумаге. Сначала всех развели на ТА. Хотя везде говорится о вероятностном варианте развития событий. Теперь по отчету, тоже для начинающих бухгалтеров, все хреново, но акция опять растёт.

Stanislav Kostin, никто никого не разводил, ТА у каждого свое.
А хреновый отчет уже в цене, он вышел, все убедились, что это так, что уже упали на нужный процент, значит можно брать

Denisken,
Я и пишу, то для логика обывателей не работает. Если логически продолжить цепочку, то при хорошем отчете все убеждаются, что все хорошее уже в цене и значит надо продавать!

Интересно тут в бумаге. Сначала всех развели на ТА. Хотя везде говорится о вероятностном варианте развития событий. Теперь по отчету, тоже для начинающих бухгалтеров, все хреново, но акция опять растёт.

Stanislav Kostin, никто никого не разводил, ТА у каждого свое.
А хреновый отчет уже в цене, он вышел, все убедились, что это так, что уже упали на нужный процент, значит можно брать

Интересно тут в бумаге. Сначала всех развели на ТА. Хотя везде говорится о вероятностном варианте развития событий. Теперь по отчету, тоже для начинающих бухгалтеров, все хреново, но акция опять растёт.

Stanislav Kostin, не всё так плохо. Армагедец откладывается. Кто взял по 70,5-молодец

Интересно тут в бумаге. Сначала всех развели на ТА. Хотя везде говорится о вероятностном варианте развития событий. Теперь по отчету, тоже для начинающих бухгалтеров, все хреново, но акция опять растёт.

за полугодие 2,70 — 3,84 руб.

Маска, слишком большой разброс, не кажется? И, уверенны, что 2,70 — это минимум? Можно с расчетами?

С.В., В соответствии с новой дивидендной политикой в качестве базы расчеты дивидендов используется свободный денежный поток (FCF1), который учитывает денежный поток от операционной деятельности после вычета суммы инвестиций (капитальных вложений) в основное производство.
В зависимости от значения коэффициента «Чистый долг/EBITDA» Наблюдательный совет рекомендует следующие показатели выплаты дивидендов:
........
● От 70% до 100%: Если коэффициент «Чистый долг/EBITDA» находится в интервале 0,0х – 1,0х, рекомендуемая сумма годовых дивидендов составит от 70% до 100% от суммы свободного денежного потока за отчетный период;

Свободный денежный поток за 2 кв. составил 2,4 млрд руб. + за 1 кв. 2019 г.: 26 млрд руб., итого 28,3 млр.
Число акций 7 365 млн.шт.
Раздели 28,3 млр. на число акций, = 3,84 р. (если утвердят 100% от FCF).

Маска, Остаток на 30 июня2019г. 7208905830 кол-во акций — указанно в отчете. значит расчёт = 3,92р

При 3,80 акция уже сейчас должна стоить не менее 76...
Похоже, конторы так заигрались в игре на понижение, что теперь не могут собрать проданное назад.

С.В., сейчас все понятно — вопрос в том, что будет дальше — до конца года.

В таблицах с отчётами МСФО чистый долг не совпадает с данными в отчётах Алросы. И net debt/EBITDA, соответственно, тоже.

Пёс по кличке Счастливчик, и… «буква „Б“ будет?