Акрон акции

В пятницу бумаги не отреагировала на финансовые результаты компании, что позволяет сделать вывод о том, что результаты соответствовали ожиданиям. Учитывая текущее финансовое положение компании и наши ожидания по дальнейшему сезонному восстановлению цен на минеральные удобрения, мы сохраняем позитивный взгляд на акции компании.

Финансовые результаты, на наш взгляд, являются нейтральными. Консенсус-прогноз не был сформирован; рост показателей кв/кв был в основном обусловлен девальвацией рубля (показатель EBITDA в долларовом выражении увеличился всего на 1% кв/кв). Акрон стоит достаточно дорого, торгуясь с форвардным консенсус-мультипликатором EV/EBITDA 8.1x против собственного 5-летнего среднего уровня 6.5x.

Выручка за 6мес2020 упала до 56.4 млрд руб (-7% 60.5 млрд руб за 6мес2019)
на фоне роста курса доллара, падения долларовых цен на 10-20% при стабильных показателях производства и физических обьемов продаж
Себестоимость выросла до 31.9 млрд (30.4 млрд)
Значительные финансовые расходы, проценты и убытки от деривативов около 11.5 млрд руб привели к убытку 0.99 млрд (против прибыли 17.2 млрд за 6мес2019)

Долг (на две трети валютный) вырос до 115 млрд руб
EBITDA 15.3 млрд руб

Операционный денежный поток 5.1 млрд руб
капзатраты 7.4 млрд, выплаченные дивиденды 6.5 млрд, выкуп акций 8 млрд,
реализация акций дочерних компаний 5.8 млрд, увеличение долга 22 млрд
В результате денежные средства выросли на 12.8 млрд до 24.2 млрд руб

Несмотря на значительный долг и неблагоприятную рыночную ситуацию, компания ведет выкуп акций, платит дивиденды. Жду просадки, чтобы надолго включить в портфель для диверсификации

Михаил П, Уже подбираем, цель 7000р к концу года))

Выручка за 6мес2020 упала до 56.4 млрд руб (-7% 60.5 млрд руб за 6мес2019)
на фоне роста курса доллара, падения долларовых цен на 10-20% при стабильных показателях производства и физических обьемов продаж
Себестоимость выросла до 31.9 млрд (30.4 млрд)
Значительные финансовые расходы, проценты и убытки от деривативов около 11.5 млрд руб привели к убытку 0.99 млрд (против прибыли 17.2 млрд за 6мес2019)

Долг (на две трети валютный) вырос до 115 млрд руб
EBITDA 15.3 млрд руб

Операционный денежный поток 5.1 млрд руб
капзатраты 7.4 млрд, выплаченные дивиденды 6.5 млрд, выкуп акций 8 млрд,
реализация акций дочерних компаний 5.8 млрд, увеличение долга 22 млрд
В результате денежные средства выросли на 12.8 млрд до 24.2 млрд руб

Несмотря на значительный долг и неблагоприятную рыночную ситуацию, компания ведет выкуп акций, платит дивиденды. Жду просадки, чтобы надолго включить в портфель для диверсификации

События предстоящего дня: «ФосАгро», «Акрон» и «Группа ЛСР» отчитаются по МСФО
«Акрон» также представит отчетность по МСФО за 1 полугодие 2020 года. Прибыль «Акрона» в 1 полугодии 2019 года выросла в 5 раз — до 17,196 млрд рублей. Выручка составила 60,472 млрд рублей (+22,4% г/г).

А откуда инфа, что именно в Лондоне купили?

Акрон — убыток по РСБУ за 1 пг против прибыли годом ранее

отчет

Авто-репост. Читать в блоге >>>