Русагро акции

Неделей ранее ставка составляла 2 тыс. 121,2 рубля.

Пошлина на ячмень увеличится до 802 рублей с 389,7 рубля, на кукурузу — до 2 тыс. 702,1 рубля с 2 тыс. 671,7 рубля.

Ставки были рассчитаны исходя из индикативных цен: $220 за тонну на пшеницу ($217,4 неделей ранее), $186,6 — на ячмень ($180,2), $214,7 — на кукурузу ($213,9).

РФ со 2 июня 2021 года ввела механизм зернового демпфера, который предусматривает плавающие пошлины на экспорт пшеницы, кукурузы и ячменя и возврат полученных от них средств на субсидирование сельхозпроизводителей. Размер пошлин рассчитывается еженедельно на базе индикаторов, основанных на ценах экспортных контрактов, которые регистрируются на Московской бирже. Сначала ставки пошлин исчислялись в долларах. С июля 2022 года они определяются в рублях. Пошлина составляет 70% от разницы между базовой и индикативной ценами.

Сначала базовая цена для расчета пошлин составляла 15 тыс. рублей за тонну пшеницы и 13,875 тыс. рублей за тонну ячменя и кукурузы. С июня 2023 года она была повышена до 17 тыс. и 15,875 тыс. рублей за тонну соответственно. С 28 июня 2024 года базовая цена на пшеницу составляет 18 тыс. рублей, на ячмень и кукурузу — 16,875 тыс. рублей за тонну.

Экспорт продукции АПК из России в стоимостном выражении в 2024 году может сохраниться на уровне 2023 года и составить $43,5 млрд, сообщается в подготовленных Минсельхозом изменениях, которые предложено внести в стратегию развития агропромышленного и рыбохозяйственного комплексов России на период до 2030 года.

Проект распоряжения правительства, вносящий эти изменения, опубликован на сайте ведомства.

В дальнейшем Минсельхоз рассматривает два варианта развития экспорта — базовый и консервативный. В 2025 году по базовому варианту экспорт прогнозируется в $40,7 млрд, по консервативному — в $38,5 млрд, в 2026 — соответственно $42,2 млрд и $40,5 млрд, в 2027 — $44 млрд и $42,6 млрд, в 2028 — $47,1 млрд и $46,1 млрд, в 2029 — $51,1 млрд и $50,6 млрд. В 2030 году оба варианта предполагают экспорт в $55,2 млрд.

В августе министр сельского хозяйства Оксана Лут говорила об отставании стоимостных показателей экспорта от прошлого года из-за снижения цен «практически на всю экспортируемую продукцию».

Согласно сообщению компании, уставный капитал составляет 2 млрд 396 млн 874 тыс. акций. Номинал акции — 2,5 рубля. Ранее он составлял 30 рублей.

Компания также вправе разместить еще 477 млн 394,8 тыс. акций в дополнение к уже размещенным.

Как сообщали «Интерфаксу» в компании, процесс по дроблению акций был запущен в рамках предписаний ЦБ.

Изменение в решение о выпуске акций ПАО было внесено во исполнение решения Арбитражного суда Московской области от 5 сентября 2024 года.

Как сообщалось, Арбитражный суд Московской области на заседании 5 сентября удовлетворил иск Минсельхоза РФ к Ros Agro Plc. Детали решения не приводились. Заседание прошло в закрытом режиме. Заявление Минсельхоза касается приостановления осуществления компанией Ros Agro Plc корпоративных прав в отношении российской дочерней структуры — ПАО «Группа „Русагро“.

Однако Ros Agro Plc оспорило это решение в апелляционном суде.

В июле этого года компания была включена в список экономически значимых организаций (ЭЗО). Минсельхоз по закону выступает истцом в делах о приостановлении корпоративных прав иностранных акционеров компаний из списка ЭЗО, находящихся в его ведении. Такого рода иски по подсудности рассматривает именно Арбитражный суд Московской области.

"По подсолнечнику — серьезный недобор урожая по югу и в центре разогнал очень сильно цены. Если средняя стоимость стоков, которые мы перерабатывали, в начале сентябре составляла около 28-30 тысяч рублей за тонну (без НДС), то сегодня у нас цена без НДС на юге на заводе доходит до 44 тысяч рублей, то есть полуторакратный рост, — сообщил исполнительный директор Масложирового союза Михаил Мальцев. — В ноябре маржинальность переработки будет минус 2%, минус 7% в декабре и минус 12% — в январе".

«Заводы сократили программу закупок сырья, к тому же на растущем рынке любимая игра крестьян — »посидеть на семечке", безусловно, присутствует, предложение сжатое, объемов серьезных к продаже мало, все работают с колес, — сказал он. — Малые и средние заводы не в состоянии в этой конъюнктуре в принципе работать, в наш адрес идет достаточно большое предложение со стороны таких предприятий о продаже своих площадок. Крупные игроки часть своих площадок не запустили до сих пор".

▫️ Капитализация:167,8 млрд / 1228 рублей за расписку
▫️ Выручка ТТМ: 315 млрд
▫️ P/S:0,53

☀️ Масложировой бизнес (56% выручки за 3кв2024):

▫️ Объём производства сырого масла — 250 тыс. тонн (+48% г/г)
▫️ Объём продаж потребительской продукции — 118 тыс. тонн (-5% г/г)
▫️ Объём продаж промышленной продукции -537 тыс. тонн (+45% г/г)

🍰 Сахарный бизнес (14% выручки за 3кв2024):

▫️ Объём производства сахара -231 тыс. тонн (+3% г/г)
▫️ Объём продаж сахара — 195 тыс. тонн (-6% г/г)

🥩 Мясной бизнес (16% выручки за 3кв2024):

▫️ Объём производства свиней -78 тыс. тонн (-1% г/г)
▫️ Объём реализации продукции свиноводства — 68 тыс. тонн (без изменений г/г)

🌾 Сельскохозяйственный бизнес (13% выручки за 3кв 2024):

▫️ Объём продаж зерновых культур -220 тыс. тонн (-49% г/г)
▫️ Объём продаж масличных культур -59 тыс. тонн (-16% г/г)

✅ Скромный рост выручки на 6% г/г до 82,8 млрд рублей частично связан с высокой базой прошлого года, где были консолидированы результаты НМЖК. Большая часть сегментов стагнирует или снижается и только масложировой бизнес растёт г/г благодаря модернизации МЭЗ Балаково.

Предложили открыть зерновую биржу БРИКС, которая будет способствовать формированию справедливых и предсказуемых ценовых индикаторов на продукты и сырье — с учетом его особой роли в обеспечении продовольственной безопасности, — рассказал президент РФ. — Реализация этого начинания поможет защитить национальные рынки от негативного внешнего вмешательства, спекуляций и попыток вызвать искусственный дефицит продуктов питания

Со временем можно было бы подумать и о трансформации зерновой биржи в полноценную товарную

Путин

Третий квартал для Русагро оказался довольно ровным, давайте взглянем на отдельные производственные сегменты:

Сахар. Продажи сахара наконец-то стабилизировались после провального второго квартала. Тем не менее, средняя цена на сахар снизилась в 3-м квартале. Это может временно повлиять на выручку, но компания компенсирует это восстановлением объемов продаж.

Растениеводство. Тут ситуация оказалась хуже, чем в прошлом году. Урожайность в 2024 году ниже, чем в 2023, что ожидаемо негативно скажется на результатах в МСФО. Полные данные и окончательные выводы можно будет сделать только после завершения 4-го квартала, когда пройдет основной сбор урожая.

Масложировой сегмент. Здесь заметно улучшение. Цены на продукцию выросли, что положительно сказалось на финрезультатах компании. Рост сегмента по факту смог компенсировать слабость растениеводства.

В целом, квартал оказался для Русагро довольно спокойным, с положительной динамикой в ключевых направлениях. Однако весь фокус будут на 4 кв. 2024 г, когда завершится сбор урожая.

📓 Группа Русагро представила на днях свои операционные результаты за 3 кв. 2024 года, поэтому предлагаю традиционно заглянуть в них и проанализировать их вместе с вами.

📈 Выручка компании с июля по сентябрь увеличилась на +6% (г/г) до 82,8 млрд руб. Результаты компании стоит признать весьма скромными, ведь по своей динамике они уступают инфляции, хотя агрохолдинги обычно являются бенефициарами роста потребительских цен.

В разрезе сегментов картина у Русагро следующая:

✔️ Ядро бизнеса — масложировой сегмент, и он генерирует стабильный рост выручки. В отчётном периоде показатель вырос на +17% (г/г) до 46,6 млрд рублей. Здесь нужно отметить, что компания практически в полтора раза увеличила производство растительного масла, на фоне завершения модернизации завода в Балаково.

✔️ В мясном сегменте выручка увеличилась на +5% (г/г) до 13,5 млрд руб., благодаря росту цен. Правда, прошлогодняя вспышка АЧС в Приморье всё ещё даёт о себе знать, и компания только готовится выйти на траекторию роста финансовых показателей, но положительный тренд наметился и здесь. Конкретики по получению экспортной лицензии от китайских властей по-прежнему нет, и мы надеемся, что 11 ноября на конференц-звонке менеджмент сможет прояснить ситуацию.

Русагро опубликовала результаты 3к24.
Общая выручка выросла на 6% г/г и составила 83 млрд руб. Умеренный рост происходил на фоне завершения с/х года в масле и сахаре и замедления объемов.
Масложировой сегмент составил 56% от общей выручки и продемонстрировал наилучшую динамику благодаря запуску модернизированных производств и росту цены на 5% г/г.
Растениеводство отразило падение выручки на 12% из-за переноса продаж на будущие кварталы на фоне восстановления цен (+22% за 3к24).

Объемы свинины остались на сопоставимом уровне, ожидая восстановления продаж Дальневосточного проекта. В сахаре продажи сократились на 6%, получив дополнительное ограничения от приостанови экспорта. Рыночные цены обоих сегментов сократились за квартал на 5% г/г, проходя нормализацию с высокой базы.

Группа находится в процессе изменения юридической структуры. Мы ожидаем остановку торгов для распределения акций российской компании в декабре. Считаем, что после завершения, компания может вернуться к выплате дивидендов, предоставив накопленную дивидендную доходность до 20%. EV/EBITDA текущего сезона в 3,5х для нас выглядит стратегически привлекательно.

Предыдущий пост: https://smart-lab.ru/company/mozgovik/blog/1046484.php

👉 Выручка по операционным результатам показывает поступательный рост благодаря сделке с НМЖК. Пройдемся по основным сегментам производства.

Главные цифры

Масложировой сегмент

Мясной сегмент

Нашу стратегию и точки входа смотри в ТГ канале!

$AGRO опубликовала операционные результаты за III квартал 2024 г. Пройдемся по основным сегментам:

💭Масложировой сегмент. Производство растительного масла увеличилось на 48% г/г, за счет модернизации завода Балаково. Аналогично вырос и объем реализации. А вот продажи промышленных жиров снизились на 34%, вслед за сокращением производства.

💭Мясной сегмент. Производство свинины аналогично предыдущему кварталу 2023 года. С одной стороны, на объемы повлияла вспышка АЧС в 2023 году, с другой стороны увеличилась эффективность выращивания. Объем продаж без изменений.

💭Сахарный сегмент. Объем реализации упал на 6% из за действия временного запрета на экспорт сахара из России. Запрет был в июле и августе 2024 г.

💭Сельскохозяйственный сегмент. В данном сегменте также отмечаем снижение. Так, продажи зерновых культур упали на 49%, а реализация пшеницы на 60%.

Наше мнение по бумаге в ТГ канале!

Подведем итог. Темпы роста выручки понемногу начинают замедлятся. По сравнению с третьим кварталом 2023 года данный показатель вырос всего на 6%.

Таким образом, рост составил 1,4 раза. РФ сохранила третье место после Канады (на $30,8 млн) и США (на $23,8 млн) в числе крупнейших поставщиков пшеницы на китайский рынок в минувшем месяце.

За девять месяцев поставки выросли до $74,8 млн с $14,95 млн за январь-сентябрь 2023 года. За этот период РФ была шестым поставщиком пшеницы в КНР после Австралии (на $1,074 млрд), Канады (на $806,4 млн), Франции (на $707,5 млн), США (на $596,6 млн) и Казахстана (на $108,3 млн).

По данным ГТУ, поставки ячменя за девять месяцев по сравнению с аналогичным периодом прошлого года выросли в 3 раза, до $137,8 млн против $46,7 млн годом ранее. В сентябре экспорт незначительно снизился — до $12,4 млн с $12,6 млн годом ранее.

Экспорт российской кукурузы за 9 месяцев упал в три раза, до $24,98 млн с $77,3 млн. В сентябре он составил $2,657 млн против $6,462 млн год назад.

www.interfax.ru/business/987791

Как сообщила «Интерфаксу» директор аналитического департамента союза Елена Тюрина, отгрузки пшеницы сократились на 5%, до 3 512 тысяч тонн. «Но это уже меньший разрыв, чем было в сентябре, когда отгрузки снизились на 16%», — сказала она. Экспорт ячменя сократился на 14%, до 312 тысяч тонн, кукурузы — в три раза, до 102 тысяч тонн.

«В принципе эта динамика ожидаема, поскольку экспортный потенциал в текущем сезоне (июль 2024-июнь 2025 года — ИФ) ниже в связи с сокращением валовых сборов, — сказала Тюрина. — В то же время ежемесячные поставки соответствуют средним показателям за последние пять лет, даже несколько больше. В сентябре экспорт пшеницы из России составил 5,3 млн тонн, среднемесячный показатель за последние пять лет — 5 млн тонн, в августе — соответственно 6 млн и 5,4 млн тонн».

Как отметила эксперт, сокращается и экспортируемый ассортимент зерновых и зернобобовых культур. В прошлом сезоне в этот период он насчитывал 26 позиций, в текущем сезоне — 10. В частности, в этом сельхозгоду нет экспорта ржи и сорго. «Основной объем — пшеница, на ее долю в отгрузках основных видов зерновых приходится 89,4%», — сказала она.

Русагро — защитный актив без рисков санкций и девальвации?

🍅 Русагро — защитный актив без рисков санкций и девальвации? Сегодня компания по...

🍅 Русагро — защитный актив без рисков санкций и девальвации?

Сегодня компания поделилась результатами за III квартал и 9 месяцев 2024 года. Русагро планирует свой переезд в РФ. Стоит ли докупать такой бизнес в портфель?

📈 Выручка в III квартале выросла на 6% г/г — до 82,8 млрд руб.

🧈 Масложировой бизнес составляет 56% от выручки. Сегмент вырос на 17% — до 46,6 млрд руб. В III квартале производство сырого масла выросло на 48% до 250 тонн.

🥩 Мясной сегмент — 16% от выручки. Здесь рост на 5% — до 13,5 млрд руб. Результату помог рост цен. Объем реализации на прежнем уровне.

🍬Сахарный бизнес составляет 14% от выручки. Сегмент припал на 11% — до 11,9 млрд руб. При незначительном росте производства подвела реализация (минус 6%). Влияние временного запрета на экспорт сахара в июле и августе 2024 года.

🌾 Сельскохозяйственный бизнес имеет долю в 13% от выручки. Сегмент снизился на 12% — до 10,8 млрд руб. Здесь стоит отметить два фактора:
— Объем реализации зерновых культур упал в 2 раза — до 220 тыс. тонн. Повлияло снижение урожайности и резервирование объемов для отгрузки в IV квартале.

📈Выручка ГК «Русагро» до межсегментных операций увеличилась на 6% относительно 3 кв. 2023 г. до 83 млрд руб. за счет роста объемов производства в масложировом бизнесе и управления ассортиментом продаж в мясном бизнесе.

🌻В масложировом бизнесе объем продаж B2B продукции увеличился на 45% г/г до 537 тыс. т на фоне роста производства после модернизации маслоэкстракционного завода Балаково (+30% — рост мощностей). Продажи B2C продукции снизились на 5% г/г до 118 тыс. т в условиях возросшей конкуренции на внутреннем рынке.

🐷Продажи мясного бизнеса восстановились до уровня прошлого года в 68 тыс. т благодаря росту производства в ЦФО. В рамках приморского кластера завершены работы по заселению всех пяти ферм, пострадавших от вспышки АЧС в 2023 году.

🧊В сахарном сегменте объем реализации снизился на 6% г/г до 195 тыс. т на фоне действия временного запрета на экспорт сахара из РФ.

🌽Продажи зерновых составили 220 тыс. т (-49% г/г) главным образом за счет снижения реализации пшеницы, повлияло сокращение урожайности и резервирование объемов для отгрузки в 4 кв. 2024 г.

Мы по итогам 2023 года, возможно, сейчас если выйдут общие цифры по другим странам, мы вошли в тройку лидеров-поставщиков продовольствия в мире именно в тоннаже. В тоннаже мы в тройке, а в деньгах, получается, мы на 16 месте

Она отметила, что экспорт продовольствия в денежном выражении с 2018 года увеличился на $18,5 млрд — с $25 млрд в 2018 году, до $43,5 млрд по итогам 2023 года. В физическом выражении экспорт вырос с 78 млн тонн в 2018 году, до 103 млн тонн в 2023 году. 

tass.ru/ekonomika/22118583