Русагро акции

​​Русагро — рекордсмен

Не успел новостной фон остыть после рекордного отчета Русагро за 2020 год и таких же дивидендов, как снова компания отчитывается за первый квартал 2021 года и показывает отличные результаты. В этой статье я хочу поговорить о перспективах компании, постараться найти дополнительные точки роста и решить, есть ли еще апсайды.

Первый квартал 2021 года оказался вновь близок к рекордному. Выручка за период выросла на 52% до 49,9 млрд рублей. Даже высокая база прошлых периодов не мешает прирастать бизнесу во всех сегментах. Сахарный сегмент начал восстановление, за 1 квартал рост составил 65%. Самый скромный рост показал мясной сегмент и то, продажи увеличились на 26%. 

Если на результаты нефтегазового сектора большое влияние оказывают курсовые разницы, то для Русагро — это переоценка биологических активов. Убыток от переоценки в первом квартале составил 2 млрд рублей. Динамика может продолжиться и во втором, частично компенсировав рост выручки.

Операционная прибыль осталась на уровне прошлого года, говоря о хорошей работе руководства по оптимизации рабочего процесса. Как итог, чистая прибыль увеличилась более чем в 2 раза до 6,5 млрд рублей, против 3 млрд в 2020 году.

Чистый долг удалось немного сократить до 62 млрд рублей на конец первого квартала, а NetDebt/скорр. EBITDA составляет комфортные 1,62x. По остальным мультипликаторам все по-прежнему хорошо. P/E = 4,4, а P/B = 0,93. У того же Черкизово P/E = 5,3, а P/B = 1,36. Все это говорит о сохраняющемся потенциале роста акций в будущем.

Негативным моментом являются вбросы Telegram каналов об уголовных делах в отношении владельца Группы Мошковиче. Но до сих пор эта информация не подтверждена, поэтому я исключаю ее из системы принятия решений.

За 2020 год Русагро заплатила рекордные дивиденды своим акционерам. Доходность составила 10,1% по году. Не многие компании в РФ платят дивиденды на таком уровне. К слову, на закрытие дивидендного гэпа котировкам потребовалось всего 15 торговых сессий.

Для меня Русагро является показательным примером компании роста. Бизнес прирастает не только количественно, но и качественно. Низкие мультипликаторы, даже в сравнении с конкурентами, дают основание рассчитывать на рост котировок и значительных апсайдах их курсовой стоимости. Для меня это лишь вопрос времени. 

*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Кому удобно читать меня в соцсетях, пожалуйста:
Telegram  — уже больше 27 тысяч человек оценили

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Не успел новостной фон остыть после рекордного отчета Русагро за 2020 год и таких же дивидендов, как снова компания отчитывается за первый квартал 2021 года и показывает отличные результаты. В этой статье я хочу поговорить о перспективах компании, постараться найти дополнительные точки роста и решить, есть ли еще апсайды.

Первый квартал 2021 года оказался вновь близок к рекордному. Выручка за период выросла на 52% до 49,9 млрд рублей. Даже высокая база прошлых периодов не мешает прирастать бизнесу во всех сегментах. Сахарный сегмент начал восстановление, за 1 квартал рост составил 65%. Самый скромный рост показал мясной сегмент и то, продажи увеличились на 26%. 

Если на результаты нефтегазового сектора большое влияние оказывают курсовые разницы, то для Русагро — это переоценка биологических активов. Убыток от переоценки в первом квартале составил 2 млрд рублей. Динамика может продолжиться и во втором, частично компенсировав рост выручки.

Операционная прибыль осталась на уровне прошлого года, говоря о хорошей работе руководства по оптимизации рабочего процесса. Как итог, чистая прибыль увеличилась более чем в 2 раза до 6,5 млрд рублей, против 3 млрд в 2020 году.

Чистый долг удалось немного сократить до 62 млрд рублей на конец первого квартала, а NetDebt/скорр. EBITDA составляет комфортные 1,62x. По остальным мультипликаторам все по-прежнему хорошо. P/E = 4,4, а P/B = 0,93. У того же Черкизово P/E = 5,3, а P/B = 1,36. Все это говорит о сохраняющемся потенциале роста акций в будущем.

Негативным моментом являются вбросы Telegram каналов об уголовных делах в отношении владельца Группы Мошковиче. Но до сих пор эта информация не подтверждена, поэтому я исключаю ее из системы принятия решений.

За 2020 год Русагро заплатила рекордные дивиденды своим акционерам. Доходность составила 10,1% по году. Не многие компании в РФ платят дивиденды на таком уровне. К слову, на закрытие дивидендного гэпа котировкам потребовалось всего 15 торговых сессий.

Для меня Русагро является показательным примером компании роста. Бизнес прирастает не только количественно, но и качественно. Низкие мультипликаторы, даже в сравнении с конкурентами, дают основание рассчитывать на рост котировок и значительных апсайдах их курсовой стоимости. Для меня это лишь вопрос времени. 

*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Кому удобно читать меня в соцсетях, пожалуйста:
Telegram  — уже больше 27 тысяч человек оценили

Эксперты Торгово-промышленной палаты (ТПП) России предложили отказаться от практики рыночного регулирования цен на продукты в пользу поддержки производителей и адресной помощи гражданам, говорится в резолюции совместного заседания комитетов ТПП по развитию АПК и по поддержке и развитию малого и среднего предпринимательства.
1prime.ru/society/20210524/833736261.html

Давеча господин Кричевский (автор телеграмм-канала Антискрепа) тоже кинул камень в Русагро, что они не платят налоги в России. Не спроста все это… Особенно касательно роста цен на продукты в России.

Наш фондовый рынок — это просто одно большое приключение! Кого следующего будем «нерукопожатным» делать? Может Фосагро? Они как раз взлетели.

Сегодня поговорим о новостных вбросах и манипуляциях в акциях Русагро, разберем Новатэк и решим, не пора ли покупать китайские активы. Все это узнаете в моем очередном видео с нарезкой полезных фрагментов вебинара ИнвестТема от 20.05.21:

Данный новостной фон, а также сегодняшнее решение Государственной думы о денонсации налогового соглашения с Нидерландами обусловили снижение котировок ряда компаний, зарегистрированных в зарубежных юрисдикциях. В частности, бумаги «Русагро», домицилированной на Кипре, потеряли 0,4%. Впрочем, по заявлениям менеджмента, компания не ожидает значимого роста налоговой нагрузки на дивиденды и готова отстаивать свою позицию в судебных инстанциях. По последним данным, ставка налога на дивиденды «Русагро» составляет 5%, что является близким к минимальному значению для компаний РФ.
Фридом Финанс 13.03ч

Николай, а вот Мать и Дитя уже перешла на новую форму которую правительство согласовало с 1.01.2021 с Кипром. Вхреначить на дивы 15% налога.
Так что Русагро красавчики, что эти апрельские дивы начислили без вычета под 0%, получается что закон то нарушили )

Марвин_Инвестор,

Ничего они не нарушили. Налог при выплате из России на Кипр для них 5% как для публичной компании, а с Кипра в Россию у источника на Кипре налог 0% как и было ранее.
Установлена повышенная ставка налогообложения у источника доходов в виде дивидендов и процентов в размере 15% с исключениями, для которых предусмотрена ставка не более 5%. К таким исключениям в части дивидендов относятся инвестиции, осуществляемые Правительством, Центральным банком, пенсионными фондами, страховыми компаниями, а также публичными компаниями, у которых доля акций с правом голоса, находящихся в свободном обращении, составляет не менее 15% и которые прямо владеют не менее чем 15-процентной долей участия в капитале компаний, выплачивающих дивиденды, в течение 365 дней, прямо предшествующих дате выплаты дивидендов. В части процентных доходов по ставке 5% облагаются долговые обязательства перед публичными компаниями, в отношении которых выполняются аналогичные условия касательно размера участия в капитале компании, выплачивающей дивиденды, и доли собственных акций, находящихся в свободном обращении.

VladimirLK, проще можно объяснить почему Русагро начислило дивы без списания налогов удержав =0%, а Мать и Дитя вхреначило налог и удержало =15%? При этом обе компании зареганы на Кипре.

Марвин_Инвестор, ну мое предположение видимо было верно про налоговое резидентство.
www.rbc.ru/rbcfreenews/54e62d4c9a79475125c689cb
Группа компаний «Мать и дитя» станет налоговым резидентом России

Вышел ожидаемо ударный финансовый отчет компании по итогам 1 кв. 2021 года.

Выручка выросла на 52% г/г до 49,9 млрд. руб.

EBITDA выросла на 123% г/г до 11,17 млрд. руб.

Чистая прибыль выросла на 115% г/г до 3,5 млрд. руб.

Более подробно операционный отчет за 1 квартал мы разбирали здесь.



Рост показали все сегменты бизнеса, по выручки хорошо прибавил масло-жировой (+10,5 млрд. руб г/г). Главной причиной стал почти двукратный рост цен на основные товары (масло, шрот). даже несмотря на это, данный сегмент не является самым маржинальным, рентабельность EBITDA составила по итогам 1 кв. всего 11%.

В с/х сегменте ситуация поинтереснее, рост цен на основную продукцию (пшеница, соя, подсолнечник) позволил добиться прироста рентабельности EBITDA с 30% до 51%. Сахарный и мясной сегменты тоже показали значительный прирост, как по выручке, так и по EBITDA.

Данный новостной фон, а также сегодняшнее решение Государственной думы о денонсации налогового соглашения с Нидерландами обусловили снижение котировок ряда компаний, зарегистрированных в зарубежных юрисдикциях. В частности, бумаги «Русагро», домицилированной на Кипре, потеряли 0,4%. Впрочем, по заявлениям менеджмента, компания не ожидает значимого роста налоговой нагрузки на дивиденды и готова отстаивать свою позицию в судебных инстанциях. По последним данным, ставка налога на дивиденды «Русагро» составляет 5%, что является близким к минимальному значению для компаний РФ.
Фридом Финанс 13.03ч

Николай, а вот Мать и Дитя уже перешла на новую форму которую правительство согласовало с 1.01.2021 с Кипром. Вхреначить на дивы 15% налога.
Так что Русагро красавчики, что эти апрельские дивы начислили без вычета под 0%, получается что закон то нарушили )

Марвин_Инвестор,

Ничего они не нарушили. Налог при выплате из России на Кипр для них 5% как для публичной компании, а с Кипра в Россию у источника на Кипре налог 0% как и было ранее.
Установлена повышенная ставка налогообложения у источника доходов в виде дивидендов и процентов в размере 15% с исключениями, для которых предусмотрена ставка не более 5%. К таким исключениям в части дивидендов относятся инвестиции, осуществляемые Правительством, Центральным банком, пенсионными фондами, страховыми компаниями, а также публичными компаниями, у которых доля акций с правом голоса, находящихся в свободном обращении, составляет не менее 15% и которые прямо владеют не менее чем 15-процентной долей участия в капитале компаний, выплачивающих дивиденды, в течение 365 дней, прямо предшествующих дате выплаты дивидендов. В части процентных доходов по ставке 5% облагаются долговые обязательства перед публичными компаниями, в отношении которых выполняются аналогичные условия касательно размера участия в капитале компании, выплачивающей дивиденды, и доли собственных акций, находящихся в свободном обращении.

VladimirLK, проще можно объяснить почему Русагро начислило дивы без списания налогов удержав =0%, а Мать и Дитя вхреначило налог и удержало =15%? При этом обе компании зареганы на Кипре.

Данный новостной фон, а также сегодняшнее решение Государственной думы о денонсации налогового соглашения с Нидерландами обусловили снижение котировок ряда компаний, зарегистрированных в зарубежных юрисдикциях. В частности, бумаги «Русагро», домицилированной на Кипре, потеряли 0,4%. Впрочем, по заявлениям менеджмента, компания не ожидает значимого роста налоговой нагрузки на дивиденды и готова отстаивать свою позицию в судебных инстанциях. По последним данным, ставка налога на дивиденды «Русагро» составляет 5%, что является близким к минимальному значению для компаний РФ.
Фридом Финанс 13.03ч

Николай, а вот Мать и Дитя уже перешла на новую форму которую правительство согласовало с 1.01.2021 с Кипром. Вхреначить на дивы 15% налога.
Так что Русагро красавчики, что эти апрельские дивы начислили без вычета под 0%, получается что закон то нарушили )

Марвин_Инвестор,

Ничего они не нарушили. Налог при выплате из России на Кипр для них 5% как для публичной компании, а с Кипра в Россию у источника на Кипре налог 0% как и было ранее.
Установлена повышенная ставка налогообложения у источника доходов в виде дивидендов и процентов в размере 15% с исключениями, для которых предусмотрена ставка не более 5%. К таким исключениям в части дивидендов относятся инвестиции, осуществляемые Правительством, Центральным банком, пенсионными фондами, страховыми компаниями, а также публичными компаниями, у которых доля акций с правом голоса, находящихся в свободном обращении, составляет не менее 15% и которые прямо владеют не менее чем 15-процентной долей участия в капитале компаний, выплачивающих дивиденды, в течение 365 дней, прямо предшествующих дате выплаты дивидендов. В части процентных доходов по ставке 5% облагаются долговые обязательства перед публичными компаниями, в отношении которых выполняются аналогичные условия касательно размера участия в капитале компании, выплачивающей дивиденды, и доли собственных акций, находящихся в свободном обращении.

VladimirLK, проще можно объяснить почему Русагро начислило дивы без списания налогов удержав =0%, а Мать и Дитя вхреначило налог и удержало =15%? При этом обе компании зареганы на Кипре.

Данный новостной фон, а также сегодняшнее решение Государственной думы о денонсации налогового соглашения с Нидерландами обусловили снижение котировок ряда компаний, зарегистрированных в зарубежных юрисдикциях. В частности, бумаги «Русагро», домицилированной на Кипре, потеряли 0,4%. Впрочем, по заявлениям менеджмента, компания не ожидает значимого роста налоговой нагрузки на дивиденды и готова отстаивать свою позицию в судебных инстанциях. По последним данным, ставка налога на дивиденды «Русагро» составляет 5%, что является близким к минимальному значению для компаний РФ.
Фридом Финанс 13.03ч

Николай, а вот Мать и Дитя уже перешла на новую форму которую правительство согласовало с 1.01.2021 с Кипром. Вхреначить на дивы 15% налога.
Так что Русагро красавчики, что эти апрельские дивы начислили без вычета под 0%, получается что закон то нарушили )

Марвин_Инвестор,

Ничего они не нарушили. Налог при выплате из России на Кипр для них 5% как для публичной компании, а с Кипра в Россию у источника на Кипре налог 0% как и было ранее.
Установлена повышенная ставка налогообложения у источника доходов в виде дивидендов и процентов в размере 15% с исключениями, для которых предусмотрена ставка не более 5%. К таким исключениям в части дивидендов относятся инвестиции, осуществляемые Правительством, Центральным банком, пенсионными фондами, страховыми компаниями, а также публичными компаниями, у которых доля акций с правом голоса, находящихся в свободном обращении, составляет не менее 15% и которые прямо владеют не менее чем 15-процентной долей участия в капитале компаний, выплачивающих дивиденды, в течение 365 дней, прямо предшествующих дате выплаты дивидендов. В части процентных доходов по ставке 5% облагаются долговые обязательства перед публичными компаниями, в отношении которых выполняются аналогичные условия касательно размера участия в капитале компании, выплачивающей дивиденды, и доли собственных акций, находящихся в свободном обращении.

Данный новостной фон, а также сегодняшнее решение Государственной думы о денонсации налогового соглашения с Нидерландами обусловили снижение котировок ряда компаний, зарегистрированных в зарубежных юрисдикциях. В частности, бумаги «Русагро», домицилированной на Кипре, потеряли 0,4%. Впрочем, по заявлениям менеджмента, компания не ожидает значимого роста налоговой нагрузки на дивиденды и готова отстаивать свою позицию в судебных инстанциях. По последним данным, ставка налога на дивиденды «Русагро» составляет 5%, что является близким к минимальному значению для компаний РФ.
Фридом Финанс 13.03ч

Николай, а вот Мать и Дитя уже перешла на новую форму которую правительство согласовало с 1.01.2021 с Кипром. Вхреначить на дивы 15% налога.
Так что Русагро красавчики, что эти апрельские дивы начислили без вычета под 0%, получается что закон то нарушили )

Данный новостной фон, а также сегодняшнее решение Государственной думы о денонсации налогового соглашения с Нидерландами обусловили снижение котировок ряда компаний, зарегистрированных в зарубежных юрисдикциях. В частности, бумаги «Русагро», домицилированной на Кипре, потеряли 0,4%. Впрочем, по заявлениям менеджмента, компания не ожидает значимого роста налоговой нагрузки на дивиденды и готова отстаивать свою позицию в судебных инстанциях. По последним данным, ставка налога на дивиденды «Русагро» составляет 5%, что является близким к минимальному значению для компаний РФ.
Фридом Финанс 13.03ч

Николай, а вот Мать и Дитя уже перешла на новую форму которую правительство согласовало с 1.01.2021 с Кипром. Вхреначить на дивы 15% налога.
Так что Русагро красавчики, что эти апрельские дивы начислили без вычета под 0%, получается что закон то нарушили )

Марвин_Инвестор, закон начинает действовать со следующего года. Дивы за тот год не страдают.

Данный новостной фон, а также сегодняшнее решение Государственной думы о денонсации налогового соглашения с Нидерландами обусловили снижение котировок ряда компаний, зарегистрированных в зарубежных юрисдикциях. В частности, бумаги «Русагро», домицилированной на Кипре, потеряли 0,4%. Впрочем, по заявлениям менеджмента, компания не ожидает значимого роста налоговой нагрузки на дивиденды и готова отстаивать свою позицию в судебных инстанциях. По последним данным, ставка налога на дивиденды «Русагро» составляет 5%, что является близким к минимальному значению для компаний РФ.
Фридом Финанс 13.03ч

Николай, а вот Мать и Дитя уже перешла на новую форму которую правительство согласовало с 1.01.2021 с Кипром. Вхреначить на дивы 15% налога.
Так что Русагро красавчики, что эти апрельские дивы начислили без вычета под 0%, получается что закон то нарушили )

еще из интересного

17.04.2021 — 19.05.2021
Запрет на совершение сделок в соответствии с кодексом поведения в отношении инсайдерской информации

т.е. атака аккурат в день после снятия моратория

zzznth, это у них каждый год, так.

еще из интересного

17.04.2021 — 19.05.2021
Запрет на совершение сделок в соответствии с кодексом поведения в отношении инсайдерской информации

т.е. атака аккурат в день после снятия моратория