Аэрофлот акции

Тимофей Мартынов, потому что у него был аномальный рост и теперь падает лучше всех )) 

Тимофей Мартынов,
возможно из-за этого www.rbc.ru/business/16/06/2017/5943d63d9a7947caf1363ecd?from=main

Почему слили Аэрофлот сегодня хуже рынка?

Авиаперевозки - действие ставки 10% НДС на внутренние авиарейсы могут продлить до 31 декабря 2020 года

Премьер Д. Медведев поручил Минфину и Минтрансу подготовить и внести в правительство проект закона о продлении до 31 декабря 2020 года действия ставки в размере 10% НДС на внутренние авиарейсы.
Также до 1 сентября нужно выработать мнение о целесообразности снижения этой ставки до 0.
НДС по внутренним перевозкам был снижен с 18% до 10% в середине 2015 года и действует до конца 2017 года. Это подразумевалось, как антикризисная мера для авиаперевозчиков. В прошлом году последние снизили налоги на 40 млрд руб.
Но для ж/д перевозок эта ставка сразу была снижена до 0%.

Коммерсант

Аэрофлот. Циклическая модель (продолжение).

Привет всем!

В начале мая тут рассматривал циклическую модель по Аэрофлоту, попробовав спрогнозировать дальнейший ход бумаги. По полученной модели разворот в коррекцию ожидался в конце мая. Сегодня видно, что модель оказалась рабочей — рынок подтвердил ожидания, и даже развернулся в коррекцию день в день с моделью, что бывает редко (обычное дело — сдвиги по времени). Вот эта модель:



Вот текущий рынок:


А на этом рисунке модель наложена на текущий рынок + сделан прогноз по линии модели до начала июля:


Что дальше? Судя по линии модели, можно ожидать развития коррекции по бумаге как минимум до июля. Не стоит рассчитывать на цену 130 руб, т.к. линия циклической модели показывает время и направление движения и не показывает ценовых уровней, т.к. не привязана к ценовой шкале.

Всем успехов!

Аэрофлот - арбитражный суд снизил размер иска к ГСС с 576 млн рублей до 448,5 млн рублей.

Арбитражный суд Москвы 13 июня по ходатайству Аэрофлота снизил размер иска к ГСС (Гражданские самолеты Сухого) с 576 млн рублей до 448,5 млн рублей.

На предварительном заседании 13 июня было принято решение привлечь третьи лица, без заявления самостоятельных требований — ВЭБ-лизинг и Федеральное агентство воздушного транспорта (Росавиация).

Основное заседание по делу назначено на 11 июля.

Интерфакс

Рост зарплат в Аэрофлоте может обогнать рост выручки в ближайшие годы, что будет оказывать давление на рентабельность и финансовые показатели

Аэрофлот может столкнуться с дефицитом пилотов   

Из-за существенного снижения зарплат пилотов в долларовом выражении после девальвации рубля в 2014 многие российские пилоты решили перейти на работу в авиакомпании в других странах. Чтобы привлечь новых пилотов Аэрофлот предлагает единовременную выплату в размере до $10 000 при трудоустройстве.

Мы упоминали ранее в наших отчетах, что компания может столкнуться с дефицитом пилотов и может быть вынуждена существенно увеличить зарплаты. Из-за девальвации российские пилоты оказались одними из самых низкооплачиваемых в мире. Это было приемлемо до недавнего времени, поскольку на российском рынке наблюдался избыток пилотов после банкротства Трансаэро. Однако в настоящий момент рынок стремительно растет, и появляется дефицит. Таким образом, мы ожидаем, что рост зарплат в Аэрофлоте может обогнать рост выручки в ближайшие годы, что будет оказывать давление на рентабельность и финансовые показатели.

АТОН

сегодня ожидаем: Аэрофлот: рассмотрение иска к ГСС на 576 млн руб

см. календарь по акциям

Виталий, Пролетные роялти которые составляют $350-$450 млн в год. Аэрофлоту остается $200 млн из этой суммы, это 12 млрд руб. или 33% от всей показной прибыли за 2016г.

Что применительно к Аэрофлоту считать бумажной прибылью и почему ее надо вычитать при расчетах?

Экспресс анализ Аэрофлота (репост записи из нашей группы Вконтакте). 
В интернете много расхожих мнений на счет акций компании Аэрофлот. Кто-то говорит, что акции переоценены и надо их продавать, кто-то наоборот советует покупать. 
Нужно ответить на 3 вопроса: 
1. Какая реальная ЧП Аэрофлота за 2016 год (без учета бумажной прибыли)? 
2. Какая динамика роста денежного потока, справляется ли компания с долговой нагрузкой? 
3. Какая справедливая цена акции? 

Итак, для ответа на 1 вопрос нужно вычесть из чистой прибыли «бумажную прибыль». В 2016 году бумажная прибыль составила 15,6 млрд. рублей, соответственно 38,8 — 15,6 = 23,2 млрд. руб. 
Предположим, что Чистая прибыль не вырастет ( а ее рост будет приятным бонусом) и останется на этом же уровне в 23,2 млрд. руб. 
К концу 2017 года ключевая ставка упадет до уровня 8% (весьма вероятный сценарий), депозиты будут давать около 6-7% (ТОП 10 банков), таким образом, вполне адекватным дивидендом будет 7% годовых ( за вычетом НДФЛ получим те же 6% + потенциал роста стоимости). 
Для ответа на 2 вопрос, я привел ниже таблицу, откуда видно, что денежный поток растет, это хорошо, значит компания не будет испытывать проблем с выплатами по долгам и по дивидендам. 
Для ответа на 3 вопрос, разделим прибыль в 23,2 млрд. рублей на количество акций и умножим на 50%. 
Получается, если компания за 2017 год получит ЧП не ниже 2016 год за вычетом бумажных доходов (в нашем случае это курсовые разницы), дивиденды составит около 10,5 рублей на акцию. 
При доходности в 7%, справедливая цена акции должна быть около 150 рублей. 

Данный расчет был проведен исключительно по оценке стоимости акции через див. доходность, что не является полным анализом и справедливой оценкой на 100%. Подобный анализ не дает оценку компании в долгосрочной перспективе, максимальный горизонт 1 год. Так же этот анализ приводится в ознакомительных целях и не является драйвером для покупки или продажи акций. 

Интересно было бы услышать мнение остальных по этому поводу.

А чем помогут иностранные пилоты?

Перелетчики гражданской авиации — российские пилоты  массово устраиваются работать за границей

Российские авиакомпании всерьез обеспокоены утечкой летных кадров в Азию: по данным «Ъ», за последние 2,5 года туда уехали на работу более 300 командиров воздушных судов (КВС) и инструкторов (около 100 из них в Китай), еще 400 человек — в процессе трудоустройства. Основной причиной и в отрасли, и в Минтрансе считают высокий разрыв в зарплатах на фоне слабого рубля. Отток кадров начал сказываться на рынке: нехватку пилотов источник «Ъ» называет одной из причин скандального сокращения полетной программы «ВИМ-Авиа». Не исключено, что для решения проблемы авиакомпании РФ могут опять запросить расширение квоты на наем иностранных пилотов.

 

Виталий, Все по Баффету: перестало нравится как потребителю — надо продавать. Если копнуть глубже только по шарику отменено 22 рейса за 1 день (по итогам дня, только по шереметьево). на 1 направлении отмена 3 рейсов еще 2 с дичайшим овербукингом, по факту невозможность вылететь в течении суток.
И это еще даже сезон не начался. 
Все причины отмены рейсов озвучены как технические, т.е. проблемы с техническим состоянием бортов. Не хватает запчастей? Или денег на запчасти? Или на персонал? 
Для сравнения 28 и 29 ноября из-за сильного снега «Аэрофлот» отменил 14 рейсов из московского аэропорта «Шереметьево» а тут 22 при хорошей погоде.
В любом случае, такие массовые форс-мажоры повод задуматься.

Ну и логика, рейс отменили- акции продаю…

Думаю ещё будет возможность зайти в Аэрофлот подешевле.

Евгений Унеговский, Евгений, вы были правы, зря я с вами спорил. 
Сегодня целый день пытаюсь улететь из Москвы в Анапу. Аэрофлотом. 
Рейс на 8-25  - отменен (мой рейс)
13-40 — отменен
всех пассажиров с 3-х рейсов сунули в рейс на 14-35 ожидаемо, что примерно 30 человек не влезло в том числе и я. 

И если бы проблемы были только с этим направлением… в «пункте ругани» собралось примерно сотня человек, людей снимали с международных рейсов, выгоняли из самолетов, т.к. им «не хватило мест». Примерно 10 человек из какого-то оркестра сняли с рейса, в итоге на концерт улетело только половина оркестра, остальным предложено полететь завтра. Под раздачу попали даже транзитные пассажиры. Не успел забежать в самолет первым — никуда не полетел. В лучших традициях дискаунтеров. 

Официальная отмазка — самолеты поменяли на меньшие по техническим причинам. 

Очевидно что у компании серьезные проблемы: либо с мозгами (если начали применять нездоровый % овербукинга), либо с техникой — что еще хуже (в пользу этой версии говорят 22 отменных рейса). Если уже в начале сезона отпусков компания не справляется с нагрузкой то ничего хорошего ее не ждет. В любом случае, из своего долгосрочного портфеля я Аэрофлот исключаю. Не нужно ждать отчетность если проблемы видны уже сейчас невооруженным взглядом потребителя.

Свой пакет аэрофлота только что продал. 

Аэрофлот — Арбитражный суд Москвы перенес на 13 июня рассмотрение дела по иску Аэрофлота на сумму  576 млн руб. с Гражданских самолетов Сухого (ГСС).(Финанз)

Аэрофлот. Сколько стоит оплатить 33 рубля?

В начале года я призывал покупать упавший аэрофлот. Кто также покупал, смогли хорошо заработать. Сейчас я, думаю, что цели достигли и пришло время продавать, не дожидаясь дивидендов.

Свой пакет аэрофлота я продал после истории с изменением билета:

Сколько стоит оплатить 33 рубля или программа антилояльности Аэрофлот Бонус

Не знаю, совпало или нет, но сразу после продажи почему-то стал падать.  :)

сегодня ожидаем: Аэрофлот: рассмотрение иска к ГСС на 576 млн руб

см. календарь по акциям

Виталий, ага и 300 и 500

Павел Проценко, ну 195 уже пару раз щупали. 200 где то рядом, да и до отсечки еще больше месяца.

Виталий, ага и 300 и 500

До отсечки 200 увидим?

Сейчас перевозки пассажиров Аэрофлота растут слабее рынка, что не увеличивает долю и следовательно не требует продажи

Аэрофлот не исключает продажу одной из «дочек» после превышения 50%- ной доли рынка

Аэрофлот не исключает продажу одной из дочерних авиакомпаний после превышения группой 50%-ной доли рынка авиаперевозок РФ, заявил журналистам глава перевозчика Виталий Савельев в кулуарах ПМЭФ-2017. «На каком-то этапе, когда лоукостер Победа раскрутится, и мы возьмем те 40 самолетов, а, может, и больше, которые мы изначально хотели, конечно, в этом случае мы пробьем планку 50% (доля рынка авиаперевозок — ИФ). Тогда встанет вопрос с ФАС, что делать дальше и вопрос о продаже какой-то из „дочек“, как это обычно делается на Западе», — сказал В.Савельев,

Сейчас доля Аэрофлота оценивается в 45%. Таким образом, для достижения 50% компании необходимо немного. В тоже время, сейчас перевозки пассажиров компании растут слабее рынка, что не увеличивает долю и следовательно не требует продажи. Тем не менее, ограничение по доле рынка, в перспективе будет сдерживать опережающий органический рост перевозчика.

Промсвязьбанк

Аэрофлот в этом году выплатит 50% от чистой прибыли по МСФО (17,5 руб. на акцию)

Гендиректор Аэрофлота не поддерживает изменения в дивидендной политике   

На Петербургском экономическом форуме гендиректор Аэрофлота Виталий Савельев сказал, что он не поддерживает идею увеличить дивиденды Аэрофлота и улучшить дивидендную политику.

Новость негативна с точки зрения восприятия. Официальная дивидендная политика Аэрофлота предполагает выплату 25% от чистой прибыли по МСФО, тем не менее в этом году компания выплатит 50% от чистой прибыли по МСФО (17,5 руб. на акцию), в соответствии с правительственной программой. Мы считаем, что шансы на то, что Аэрофлот продолжит выплачивать 50% от чистой прибыли в ближайшие годы достаточно высоки, поскольку его свободный денежный поток будет оставаться близким к уровню 2016. Кроме того представители правительства говорили ранее, что они планируют обязать госкомпании выплачивать дивиденды по правилу 50% на протяжении следующих трех лет, согласно бюджетному планированию. По нашим подсчетам, чистая прибыль Аэрофлота может быть близкой к уровню 2016, поэтому мы не исключаем, что дивиденды в следующем году будут не меньше, чем за 2016.

АТОН