Мечел акции

Экспортный рост цен на российский уголь в ноябре до годовых максимумов открывает для “Мечела” окно возможностей. Усиление спроса в Азии и повышение котировок по дальневосточному направлению поддерживают маржу угольного сегмента, который остаётся ключевым источником выручки и валютной выручки для группы.

На этом фоне текущая цена акций около 74 рублей выглядит уже не настолько стрессовой, как ещё несколько месяцев назад, хотя фундаментальные риски никуда не исчезли.

Финансовая отчётность по-прежнему слабая. Высокая долговая нагрузка, чувствительность к конъюнктуре стали и сохраняющееся давление на внутреннем рынке ограничивают потенциал быстрого разворота по прибыли. Приходится закладывать в оценку сразу два фактора. С одной стороны, уголь даёт краткосрочную поддержку денежному потоку. С другой стороны, компания остаётся уязвимой к любому ухудшению внешнего спроса или снижению экспортных цен.

С учётом улучшения ценовой конъюнктуры по углю и сохранения высокого риска для металлургического бизнеса наш ориентир по акциям “Мечела” на горизонте года можно обозначить в районе 90 рублей за бумагу. Потенциал есть, но он остаётся спекулятивным и жёстко привязанным к внешнему рынку угля.

Экспортные цены на российский энергетический уголь в ноябре достигли годовых максимумов. По данным ЦЦИ, стоимость угля калорийностью 6000 ккал/кг на базисе FOB Дальний Восток выросла до $90/т, что на 10% выше октября. В последний раз этот показатель был выше в декабре 2024 г., когда котировки доходили до $93/т.

В порту Тамань аналогичный уголь стоил $73/т (+3%), в портах Балтики — $64/т (+3%). Оба направления показали максимумы с февраля 2025 г. Коксующийся уголь на FOB Дальний Восток поднялся до $125/т, что на 5% выше октября и соответствует максимуму с ноября 2024 г.

Основной причиной роста стало сокращение добычи угля в Китае. В октябре производство снизилось на 2% к прошлому году — до 406,8 млн т, что означает минус 10 млн т за месяц. Для сравнения, Россия добывает около 37 млн т в месяц. С июля Китай снижает добычу из-за борьбы с перепроизводством и проверок безопасности. Одновременно импорт угля в страну за январь–октябрь упал на 11% до 387,6 млн т.

Запасы в китайских портах к середине ноября сократились до 64 млн т — на 14% ниже уровня прошлого года и на 19% ниже пика мая 2025 г. В декабре они частично восстановились до 68 млн т, что привело к снижению цен на $1–2/т. Однако рынок ожидает стабилизации котировок до китайского Нового года (17 февраля — 3 марта 2026 г.).

На этой неделе было четыре сделки. С самого начала недели я купил Яндекс на пробое уровня 4200 руб. Акции держались в проторговке под уровнем 11 дней, и после пробоя я ожидал выхода вверх с целью в район 4500 руб. После речи президента перед встречей с Уиткоффом я закрыл позицию с небольшим плюсом.

4 декабря бумаги Яндекса снова пробили 4200 руб., и я перезашёл, потому что 2 декабря, когда рынок начали продавать, в стакане по Яндексу стояли крупные заявки на покупку — в тот день акции были почти единственными в плюсе.

Кроме того, я шортил Мечел в день падения, когда вышли новости о независимой оценке стоимости в рамках выкупа у несогласных акционеров. Согласно Закону (ст. 75 ФЗ «Об АО»), компания обратилась к независимому оценщику: обычная акция была оценена в 32,67 руб., привилегированная — в 20,58 руб. Обычно рынок начинает двигаться в сторону подобных оценок на фоне корпоративных событий. Подробно я разбирал эту сделку отдельно.

В пятницу я купил Полюс в спекулятивный портфель на выходе из 20-дневной консолидации на фоне положительной динамики рынка и роста цен на золото. Но в этот момент золото внезапно упало почти на 1,5%, и я решил не рисковать, закрыв позицию в ноль. В итоге в портфеле остался только лонг Яндекса.

Smart Bob, я еще постою. Цель 100р все еще актуально

Booppa, ну что, смешно было про плечи? а я себе подарок на НГ сделал

Smart Bob, пора подключать плечи в лонг?

Путин в Индию летит — мы в гору

В среду, 3 декабря, российский фондовый рынок падал весь день. Номинированный в рублях индекс Мосбиржи к вечеру снизился на 1,12%, а долларовый РТС — на 1,11%.

Отсутствие конкретного результата вчерашних ночных переговоров России и США в Кремле, а также всё более реальная угроза конфискации российских заблокированных активов в ЕС, надавили на фондовый рынок, заставив «быков» держаться в стороне от рынка.

Лидерами роста на падающем фондовом рынке, оказались акции Россетей (+1,5%), скорее всего, на новостях о достижении договорённостей между Минфином и Минэнерго РФ о том, что доля государства в дивидендах энергокомпаний будет возвращаться эмитенту и направляться на развитие бизнеса. Лидерами понижения оказались обыкновенные акции «Мечела» (-3,6%), возможно, после выхода отчётности компании за 9 месяцев 2025 года.

Рубль пока рост не продолжает. Биржевой курс пары CNY/RUB вырос на 3 коп., до 10,99 руб. На внебиржевом рынке пара USD/RUB выросла на 15 коп., до 77,61 руб., а пара EUR/RUB - на 48 коп., до 90,55 руб.

Smart Bob, пора подключать плечи в лонг?

Ахимас Вельде, Вы что фундаменталист? если да то что вы делаете в этом шлаке? мы технари… и график рисует поход на 100

Smart Bob, с тех как хомяки втарившие шлак, начитавшись телеграм-гуру, оперируют по сути бессмысленными терминами.
У мечеле- отрицательная С...

Синайский полуостров, никакого кукана не вижу, вижу только попытку снизить стоимость и закупить бумагу дешевле

Для тех кто минусует у меня вопрос.
С каких пор независимая оценка устанавливает стоимость выкупа вопреки статье 75 Федерального закона «Об ...

Все Верно, жесть, вот это кукан для миноров🤯🤯🤯

Торги 3 декабря на российских фондовых площадках начались в минусе, так как многочасовая встреча делегаций РФ и США в Кремле накануне завершилась без конкретных результатов. К 12:00 мск индексы Мосбиржи и РТС теряли по 1,56% каждый, опускаясь до 2625 и 1068 пунктов соответственно, а индекс голубых фишек потерял 1,6%.

В лидеры роста вышли представляющие второй и третий эшелон компании РосДорбанк (+14,05%), ТНС энерго Ростов-на-Дону (+3,03%) и Россети Томск (+2,3%). В аутсайдерах оказались Мечел (-3,75%), Аэрофлот (-3,09%) и НОВАТЭК (-2,75%).

Давление на котировки Мечела оказала новость о независимой оценке его обыкновенной акции в 32,67 руб., а привилегированной — в 20,58 руб. при текущей цене на Мосбирже 71 и 66 руб. соответственно.

Акции Аэрофлота, который считается главным бенефициаром потенциальной нормализации российско-американских отношений в связи с ожидаемым возобновлением прямого авиасообщения между РФ и США, корректируются после двухнедельного ралли, так как надежды инвесторов на положительное решение по этому вопросу вновь не оправдались.