Юань Рубль

Чистые продажи валюты 29 компаний из числа крупнейших российских экспортеров, согласно данным Банка России, в мае составили $7,3 млрд, что на 27% меньше, чем в апреле. Это минимальное значение с середины 2023 года. Прежде всего, как считают аналитики Freedom Finance Global, это связано со снижением стоимости экспортной нефти Urals.

Также ЦБ отметил увеличение покупки валюты физическими лицами на биржевом и внебиржевом рынках на 62,04% относительно апреля, до 111 млрд руб., на фоне продолжающегося укрепления рубля и приближения сезона отпусков. Однако с начала года объем приобретения валюты россиянами упал почти вдвое, а спрос на нее в мае продолжил постепенно снижаться, что оказывало дополнительную поддержку рублю, несмотря на снижение объемов продаж валюты от экспортеров. Банк России отмечает, что укрепление рубля происходит на фоне жесткой денежно-кредитной политики, так как это повышает привлекательность рублевых активов.

На наш взгляд, среди причин также следует выделить еще и минимальные с июня 2024 года покупки валюты компаниями на внутреннем рынке.

Минфин собирается ослабить рубль? Такое ощущение, что в деловых СМИ сидят ну фантастически некомпетентные люди. Которым максимум, что можно д...

Что жду от юаня?#CRMФьючерс на курс юаня продолжает торговаться в боковике 10,945-11,170
Сейчас наметился поход к нижней границе данного бок...

Рубль может перейти к более устойчивому (хотя умеренному) ослаблению к доллару и юаню в июне.

Высокие ставки продолжат поддержку рубля, но давление со стороны сырьевого фактора способно нарастать, отмечает аналитик. Цены на нефть близки к апрельским минимумам, что может снижать валютные поступления от экспорта.

Одновременно импорт может восстанавливаться благодаря сезонному росту потребительской активности, указывает Бабин. Снижение складских запасов импорта с начала года также увеличит спрос на инвалюту.

Таким образом, в июне рубль может ослабнуть устойчивее, хотя и умеренно. По базовому сценарию курс доллара способен вернуться к 83 руб./$1.

«Если при этом у нас отношение юаня к доллару (пара USD/CNY) останется около наблюдаемого сейчас на мировом рынке значения 7,19, пара CNY/RUB при реализации базового сценария уйдет выше 11,5 руб. за юань», — говорится в обзоре аналитика.

#CRM

Фьючерс на курс юаня продолжает торговаться в боковике 10,945-11,170
Сейчас наметился поход к нижней границе данного боковика, идеальная цель 10,900, но учитывая что в последние дни дневной ATR сократился не исключен отскок на более раннем этапе от 10,980.
Цели по снижению 10,830 — область наложения контрольной и коррекционной маржинальных зон.

👉В своем комментарии глава Банка России Э. Набиуллина заявила, что ЦБ видит «устойчивые процессы дезинфляции» и это стало причиной снижения ставки — но тут же она добавила, что ДКП останется «жесткой» еще продолжительное время.

Как я и писал пару дней назад, данный шаг вряд ли что-то изменит в плане курса рубля. С этого момента USDRUB, как и ожидалось, сходил вверх ровно на 2% и после решения по ставке начал снова укрепляться. Конечно, на это от части повлияли дополнительные продажи валюты со стороны ЦБ. Но в основном это конечно же риторика ЦБ, что снижение ставки будет постепенным и с паузами — а в случае роста инфляции не исключен и рост ставки.

В целом, 21% или 20% — это все еще «очень много». Напомню, что 21% — это были максимальные значения ставки с начала 2000-х, а ставка в 20% была «потолком», которым гасили панику в феврале-марте 2022 года. Продержали её тогда всего 2 месяца. Соответственно, брать кредит под 30% или 28% — это непосильно что для физических лиц, что для юридических и потребительскую/деловую активности сегодняшнее снижение не повысит. Так же и снижение ставки по вкладам с 20% до 19% и даже 18% не заставит людей снимать депозиты, ну а тех кто играет на разнице ставок — не заставит отказаться от этого.

В SberCIB ждут, что в июне-июле нацвалюта стабилизируется и останется на уровне около 80 ₽ за доллар и 11 ₽ за юань.

— Дивидендные выплаты экспортёров поддержат рубль. Аналитики оценивают объём выплат примерно по 0,5 трлн ₽ в июне и июле. В то же время спрос на валюту, вероятно, будет расти медленно.
— Перейти к ослаблению рубль может в августе. Тогда закончится дивидендный период, и налоговые выплаты экспортёров сократятся. Кроме того, традиционно август — неблагоприятный месяц для рубля.
— В июле ЦБ, вероятно, уже снизит ключевую ставку. По мнению регулятора, жёсткая денежно-кредитная политика — одна из главных причин крепкого рубля.
— В SberCIB по-прежнему считают, что спрос на валюту будет расти во втором полугодии — вместе с импортом.

Прогноз аналитиков по рублю на конец года — 95 ₽ за доллар и 13,1 ₽ за юань.

Источник

Минфин России поделился информацией о проведении операций с иностранной валютой и золота на внутреннем валютном рынке, а также по нефтегазовым доходам.

Ожидаемый объем недополученных нефтегазовых доходов федерального бюджета прогнозируется в июне 2025 года в размере 40,3 млрд руб. В мае же отклонение составило порядка 68,6 млрд рублей. Подобная положительная корректировка стала возможна за счет поступлений налогов на дополнительный доход от добычи углеводородного сырья.

Исходя из этого, ежедневный объем покупки иностранной валюты и золота с 6 июня по 4 июля составит 1,5 млрд руб (ранее значение достигало 2,5 млрд рублей).

По расчётам Интерфакса, ЦБ РФ с 6 июня увеличит объем продажи валюты по бюджетному правилу до 7,36 млрд/день с 6,56 млрд/день. Как и ожидалось, курс рубля маловероятно перейдет к ослаблению в третьем квартале текущего года.

Что делать с валютой? Наш план остается тот же. Находим крепкие уровни и при дальнейшем укреплении рубля, добираем в портфель валютные инструменты. Уже сейчас есть несколько интересных выпусков валютных облигаций, торгующиеся по 80-81 рубль за доллар с купонами около 8%.

💸 Друзья, если вы открыли курс валют в начале 2025 года и удивились: «Почему рубль снова крепнет?» — вы не одни. Этот рост кажется нелогичным на фоне санкций, внешнеполитической напряженности и сдержанного экспорта. Но за кулисами происходят интересные процессы, о которых стоит знать каждому, кто управляет деньгами, инвестирует или просто планирует поездку за границу.

👑 Рубль с начала года укрепился к доллару почти на 22%, к юаню — более чем на 17%. Причина не в чудесах, а в сочетании жёсткой денежно-кредитной политики и притока спроса на рублёвые активы. Высокие процентные ставки делают рубль привлекательным. Люди и компании охотно держат деньги в рублях — под 15% годовых это уже не просто «надежно», это выгодно. Особенно на фоне падения доходностей за рубежом.

☄️ Банк России сыграл тонко: в ответ на волатильность повысил ставки по свопам рубль/юань, ограничил спекулятивные позиции, и это буквально вытеснило спрос на валюту. Плюс — бюджетное правило работает как якорь, сглаживая скачки нефтяных котировок, а макроэкономические показатели стабилизировались. Экспортёры продают больше валютной выручки, а импорт, наоборот, чувствует давление.

🛢 Россия добывает нефти меньше, чем может. А рубль — всё чувствует

По данным Bloomberg, в мае 2025 года фактическая добыча нефти в россии снова ниже уровня, на который страна сама подписалась в рамках ОПЕК+. Не на много — всего на 19 тыс. баррелей в сутки, но это третий месяц подряд, когда график “нужно” и “фактически” расходится.

❓ Что это значит?

«РОССИЙСКАЯ ДОБЫЧА НЕФТИ В МАЕ ОСТАЛАСЬ НИЖЕ ЦЕЛЕВОГО УРОВНЯ ОПЕК+, СОСТАВИВ НА 19 ТЫСЯЧ БАРРЕЛЕЙ МЕНЬШЕ ОЖИДАЕМОГО», — сообщает Bloomberg.

Звучит как технический нюанс, но последствия — не только для графика, но и для курса рубля.

 Как это влияет на рубль:

▪️ Экспортные поступления — ключевой источник валюты в бюджет. Каждая недобытая бочка это минус предложение на рынок.
▪️ Минфин и ЦБ в таких условиях не могут активно продавать валюту для сглаживания волатильности рубля.
▪️ Фундаментальное давление на рубль усиливается: поступлений меньше, расходов больше, а налоговый манёвр в нефтянке продолжает выедать маржу.

«Экспортеры, вероятно, опять помогут рублю, — прогнозирует эксперт. — Они, как правило, летом не снижают активности на валютном рынке, о чем, в частности, можно судить по середине 2024 года, когда нетто-продажи иностранной валюты даже превышали выручку от поставок за рубеж. Поскольку экспортеры также платят дивиденды эти летом, мы бы предположили, что курс USD/RUB останется на относительно низких уровнях до осени».

💵🥇 Минфин снова скупает валюту и золото, пытаясь закрыть дефицит бюджета и ослабить рубль ради роста нефтегазовых доходов — Коммерсантъ

Для понимания, ликвидная часть Фонда национального благосостояния за полгода сократилась почти вдвое — с 5,8 до 2,8 трлн рублей 🔽

При этом нефть продолжает корректироваться под давлением саудовцев (хотят еще больше увеличить добычу в рамках ОПЕК+), рубль остается крепким + сохраняются проблемы с экспортом, в т.ч в Азию.

👆 Все происходящее указывает на то, что в текущих условиях единственным решением этой проблемы будет ослабление рубля — видимо, к этому и стремимся.

Мы с вами говорили об этом все последние три месяца — посмотрим, к каким реальным действиям это приведет и как быстро, бюджет ведь «не резиновый» 👀

t.me/+j3ohRZAa_dpkMTli, буду рада видеть вас среди подписчиков! 

По данным Минфина, нефтегазовые доходы бюджета (НГД) в мае составили 0,5 трлн руб., снизившись на 15% м/м (с поправкой на сезонность уплаты налога на дополнительный доход [НДД]) и 36% г/г. За 5М25 НГД составили 4,2 трлн руб., снизившись на 14% г/г. В мае НГД оказались на 68,6 млрд руб. выше прогноза Минфина (с поправкой на НДД). Ведомство ожидает, что в июне НГД окажутся ниже базового уровня на 40,3 млрд руб.

С учетом этого в период с 6 июня по 4 июля Минфин направит 28,3 млрд руб. на покупку юаней и золота у Банка России, что соответствует 1,5 млрд руб. в пересчете на день (2,3 млрд руб. ранее). С учетом зеркалирования других операций ФНБ (расходы на финансирование дефицита бюджета в 2024 году и локальные инвестиции во 2П24), которые предполагают продажу юаней на внутреннем валютном рынке в эквиваленте 8,9 млрд руб. в день, итоговый объем продаж юаней на внутреннем валютном рынке с 6 по 30 июня вырастет до 7,4 млрд руб. (с 6,5 млрд руб. ранее).