Облигации Реиннольц

Господа, сегодня препарируем одного из самых парадоксальных эмитентов на рынке ВДО — уральскую инжиниринговую группу «Реиннольц». Кейс уникальный: компания генерирует отличную маржу, но сжигает кэш быстрее, чем успевает его считать.

Давайте без воды разберем финансовое здоровье пациента по итогам 2025 года и свежему 1 кварталу 2026 года.

🩺Что предлагает эмитент выпуск 001р-05 RU000A10F6V1

— номинал 1000 руб.

— купон ежемесячный 25,5 %

— текущая цена 90,22 %

— YTM 33,98 %

— срок до 19.05.31

— амортизация по 25 % в дать окончания 8, 12, 12, 16, 20 купонов

— без оферт

🟢 Причины взять в портфель

✅Железобетонная маржинальность: По итогам 2025 года EBITDA-маржа составила шикарные32,3%.

✅Валовая прибыль держит удар: В 1 квартале 2026 года валовая рентабельность составила почти 49,5% (83,29 млн ₽ прибыли при выручке 168,15 млн ₽).

✅Красивый леверидж: Отношение Чистый долг / EBITDA по итогам 2025 года находится на уровне крепкого инвестгрейда — 2,0х.

Собирались 6 выпуск размещать, убрали почему??

Николай, вы радуетесь, что ли?

Верю, что время ещё не пришло😉

Ingvar Hyper, какие проблемы? начинайте продавать !😛

Я уже устал покупать😆 ну нету у меня больше денюжков

Chilim, 84))

И че это за пике очередное, а? Доколе падать то будете, облиги Реиннольца?
Что прлисходит там у вас?
Уже по 86.6 Р4

🔶 ООО «Реиннольц»
▫️ Облигации: Реиннольц-001P-05
▫️ ISIN: RU000A10F6V1
▫️ Объем эмиссии: 300 млн. ₽
▫️ Номинал: 1000 ₽
▫️ Срок: на 5 лет
▫️ Количество выплат в год: 4
▫️ Тип купона: постоянный
▫️ Размер купона: 25,5%
▫️ Амортизация: да
[по 25% — при выплате 8,12,16,20 купонов]
▫️ Дата размещения: 19.05.2026
▫️ Дата погашения: 13.05.2031
▫️ ⏳Ближайшая оферта: -

Об эмитенте: «Реиннольц» (г. Екатеринбург) занимается технологическим инжинирингом, разработкой и производством теплообменного оборудования, оборудования для процессов подготовки воды и очистки стоков.

➖➖➖

Информацию о новых выпусках, анализ эмитентов (с расчетом ОФС, фин. показателей, рейтинг и др.) см. в телеграм-канале (если не открывается ссылка, то в ТГ-поиске введите: ИнвестСейф).

На повестке дня разбор нового выпуска облигаций высокотехнологичной инжиниринговой компании ООО «Реиннольц» (выпуск 001P-05).
На бумаге компания выглядит как идеальный кандидат для инвестиций: резидент «Сколково», производитель инновационных теплообменников (GreenTube) и систем очистки воды, экспансия на Ближний Восток (ОАЭ). В клиентах числятся ЕВРАЗ, Роснефть, СИБУР и Росатом.
Звучит солидно? А теперь давайте сорвем этот инновационный фасад и заглянем в суровую реальность баланса и биржевых торгов.
Спойлер: всё настолько плохо, что пахнет дефолтом.

🌪 Макро
Для начала немного контекста рынка ВДО. Длительный период ставки в 21% запустил цепную реакцию. В 2025 году мы увидели 35 дефолтов (в 3 раза больше, чем в 2024!), а только за I квартал 2026 года рухнуло еще 10 эмитентов. Да, ЦБ с начала 2026 года режет ставку (сейчас уже 14,5%), но для компаний с накопленными долгами это как подорожник при открытом переломе — уже не спасает. И «Реиннольц» — первый кандидат на пополнение этой статистики.

Новый выпуск отложен на неопределенный срок.Это плохо

Новый выпуск отложен на неопределенный срок.Это плохо