Финаме
БКС Мир Инвестиций
Анатолий Полубояринов, где долг растёт из года в год?
Дмитрий Zы, там же график прикреплен. долг по которому проценты платить надо.
Облигации МВ ФИНАНС (М.Видео)
| Имя | Лет до погаш. |
Доходн | Цена | Купон, руб | НКД, руб | Дата купона | Оферта |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| МВ ФИН 1Р2 | 0.3 | 19.2% | 97.52 | 20.19 | 19.08 | 2024-05-08 | |
| МВ ФИН 1Р3 | 1.2 | 20.0% | 93.26 | 30.79 | 3.38 | 2024-07-23 | |
| МВ ФИН 1Р4 | 2.0 | 21.6% | 94 | 32.54 | 5.01 | 2024-07-19 | 2025-04-23 |
-
Дмитрий Zы, там же график прикреплен. долг по которому проценты платить надо.
Где я вижу надежду в бондах М.Видео
Напомню, что после публикации плохого отчета, бонды посыпались.
Компания остается убыточной последние ...
Анатолий Полубояринов, в отчёте все данные есть.
Если нет денег, то нет инвестиций. Если инвестиции происходят, то есть что инвестировать.
smart-lab.ru/forum/MVID/goto_comment_16049265#comment16049265Где я вижу надежду в бондах М.Видео
Напомню, что после публикации плохого отчета, бонды посыпались.
Компания остается убыточной последние ...
Анатолий Полубояринов, где расходы не понижаются? Где это не видно ?????
smart-lab.ru/forum/MVID/goto_comment_16049241#comment16049241Где я вижу надежду в бондах М.Видео
Напомню, что после публикации плохого отчета, бонды посыпались.
Компания остается убыточной последние ...
Анатолий Полубояринов, где долг растёт из года в год?
- Где я вижу надежду в бондах М.Видео
Напомню, что после публикации плохого отчета, бонды посыпались.
Компания остается убыточной последние 2,5 года:
Затем многие, увидев 30% начали покупать, писать об этом и так далее. Затем цена немного восстановилось, но дальше риторика о дальнейшем повышении ставок и тд, в итоге вернулись туда же.
Авто-репост. Читать в блоге >>> 
Консервативным инвесторам можно задуматься о поиске точки выхода из облигаций М.видео - Синара
В облигациях «М.видео» после публикации отчетности идут продажи. Что же делать держателям облигаций компании?
Единого совета для всех инвесторов быть не может. Все зависит исключительно от личной терпимости к риску. Сейчас после некоторой стабилизации котировок наиболее консервативным инвесторам, возможно, стоит задуматься о поиске точки выхода. Тем, кто более склонен к риску, можно оставаться в бумагах.
На наш взгляд опубликованная отчетность хоть и отражает некоторое ухудшение отдельных показателей, но не является критичным для бизнеса компании, поэтому для нас стала неожиданностью такая резкая реакция инвесторов.
Афонин Александр
ИБ «Синара»
Авто-репост. Читать в блоге >>>Инвесторы попросили пересмотреть кредитный рейтинг «М.видео»Ассоциация владельцев облигаций (АВО) просит рейтинговое агентство АКРА пересмот...
АВО, Цитата: «В АВО начали обращаться инвесторы, которые сомневаются в обоснованности рейтинга «М.видео», пишет Афонин»
Это тот Афонин, который про меня печатал небылицы и старался некоторых людей убедить, что я главное лицо ООО «Дэни Колл» и лично я виновен в убытках облигационеров?
Ассоциация владельцев облигаций (АВО) просит рейтинговое агентство АКРА пересмотреть оценку ритейлера «М.видео» — Ведомости
Ассоциация владельцев облигаций (АВО) просит рейтинговое агентство АКРА пересмотреть оценку ритейлера «М.видео», говорится в письме председателя ассоциации Алексея Афонина на имя гендиректора агентства Владимира Гусакова.
После начала спецоперации «М.видео» была вынуждена оперативно перестраивать процессы закупки и доставки товаров, а также дополнительно финансировать оборотный капитал, необходимый для закупки товаров за рубежом
Рейтинг «М.видео» АКРА в марте понизило до A с A+ (прогноз остался стабильным) в связи с ростом долговой нагрузки. Рейтинги из категории А характеризуют надежность заемщика как умеренно высокую. Агентство полагало, что показатели долговой нагрузки компании улучшатся, отмечая к тому же сильную рыночную позицию и высокую оценку бизнес-профиля «М.видео».
www.vedomosti.ru/investments/articles/2023/09/06/993622-investori-poprosili-peresmotret-kreditnii-reiting-mvideo
Авто-репост. Читать в блоге >>>
Инвесторы попросили пересмотреть кредитный рейтинг «М.видео»Ассоциация владельцев облигаций (АВО) просит рейтинговое агентство АКРА пересмотреть оценку ритейлера «М.видео», говорится в письме председателя ассоциации Алексея Афонина на имя гендиректора агентства Владимира Гусакова, с которым ознакомились «Ведомости». После начала спецоперации «М.видео» была вынуждена оперативно перестраивать процессы закупки и доставки товаров, а также дополнительно финансировать оборотный капитал, необходимый для закупки товаров за рубежом, писало АКРА в марте 2023 г. Выручка компании в 2022 г. снизилась на 15,5% год к году до 402,5 млрд руб., а чистый убыток вырос в 2,5 раза до 10,3 млрд руб.
Рейтинг «М.видео» АКРА в марте понизило до A с A+ (прогноз остался стабильным) в связи с ростом долговой нагрузки. Рейтинги из категории А характеризуют надежность заемщика как умеренно высокую. Агентство полагало, что показатели долговой нагрузки компании улучшатся, отмечая к тому же сильную рыночную позицию и высокую оценку бизнес-профиля «М.видео».
Авто-репост. Читать в блоге >>>- Облигации М.Видео. Какую стратегию выбрать? - Промсвязьбанк
М.Видео демонстрирует ухудшение финансовых показателей на протяжении последних 3-х лет.
Убыток компании по годам (данные МСФО):
Из-за накопленных убытков собственный капитал сократился с 16,9 млрд руб. до 0,2 млрд. руб. Выручка за первое полугодие 2023 г. упала на 18% (до 179 млрд руб.) по сравнению с аналогичным периодом 2022 г. Долг перед поставщиками и банками на 1.07.2023 г. вырос до 342 млрд руб. (+4% с начала года).
Исходя из отчётности за первое полугодие 2023 г., операционной прибыли М.Видео (3,9 млрд руб.) было недостаточно для покрытия процентных платежей по кредитам (11,8 млрд руб.). Большая часть долга имеет краткосрочный характер. В течение 12 месяцев компании необходимо погасить кредиты банкам и облигации на 62 млрд руб., а также кредиты поставщикам на 161 млрд руб. С учетом повышения ставок, процентные расходы М.Видео в ближайшие 6 месяцев вырастут.
При текущей динамике показателей высока вероятность понижения кредитного рейтинга компании и сокращения лимитов на долговые инструменты. Это будет провоцировать преобладание продавцов в бумагах М.Видео и снижение котировок облигаций.
Авто-репост. Читать в блоге >>> 
Эмоциональные распродажи в бумагах М.Видео: игра не стоит свеч🤔 Облигации М.Видео стали одним из главных ньюсмейкеров на этой неделе, после выхода финансовой отчётности за 6m2023 и появления новостей о нарушении целого ряда финансовых ковенант, установленных в краткосрочных кредитных соглашениях, что даёт банкам безусловное право требования досрочного погашения соответствующих обязательств (на текущий момент это 7,2 млрд руб).
📉 Всё это привело к эмоциональным распродажам в облигациях М.Видео разных выпусков, начиная с прошлой пятницы и по вчерашний четверг. Понятное дело, больше всего досталось третьему и четвёртому выпуску с погашением в 2025 и 2026 году соответственно. Вдумайтесь только: доходность в моменте вчера утром достигала более 40% годовых к погашению!!!
После чего произошёл резкий вынос вверх, на больших объёмах, и по итогам вчерашнего дня доходность к погашению уже составляла около 30+% по длинным выпускам. Наиболее отважные могли легко заработать спекулятивные 20-30% за несколько часов, но такую отважность лично я не понимаю и не очень приветствую.
Авто-репост. Читать в блоге >>>
М. Видео.
🍎М.Видео продолжает творить чудеса.
Вчера цены упали до рекордных значений… В моменте доходность была выше 30 процентов.
При этом брокер Тинькофф понизил рейтинг с 3 до 1 звезды. Мне они кстати не рекомендуют покупать данные бумаги, так как уровень риска слишком высокий.
Так же пишут, о том что фонды сокращают долю данных облигаций в портфеле.
Возможно значительное снижение кредитного рейтинга… Пока это всё на уровне слухов и не понятно стоит ли им верить.
При этом после этого драматичного падения облигации выкупили, по 3 выпуску рост составил +24 процента. 🤦♂️Чудеса.
Текущая доходность по 4м выпускам колеблется от 18 до 25 процентов. Чем короче выпуск, тем доходность ниже, так как потенциально и риск ниже.
Тинькофф фонд на облигации продолжает держать 2 и 4 выпуски в своём портфеле.
А 15 августа они даже докупили 16 тыс облигаций 2 выпуска. Правда тогда ещё отчёта не было)
💡Что делать?
Так как уровень риска стал значительно выше, я бы всё таки лучше держался бы от этих бумаг подальше. Конечно всё ещё может стабилизироваться, компания может найти средства или её спасут каким нибудь ещё способом.
Авто-репост. Читать в блоге >>>- Что сейчас делать с облигациями М.видео?
Рейтинги (АКРА/Эксперт РА): ruA/A(RU)
Еще неделю назад четыре рублевых выпуска облигаций ритейлера бытовой техники и электроники М.видео торговались с доходностями немногим более 13%. Теперь же они дают 22−27%! Такое резкое изменение произошел после публикации отчета 25.08.2023 за 1П 2023 г.
Не пора ли купить его бонды? Постараюсь дать свой ответ на этот вопрос.
Глядя на отчетность М.видео у инвестора с его бумагами, думаю, учащенно забьется сердце. Там есть все для компании, идущей по пути к дефолту: снижение выручки, рост убытков, резкое снижение капитала, увеличение чистого долга и отрицательного FCF, а также существенное снижение балансовой ликвидности.
Подробный разбор финансового состояния можно посмотреть у нашего коллеги — Анатолия Полубояринова: https://smart-lab.ru/company/mozgovik/blog/934729.php
Но на что особенно обратили внимание держатели облигаций, так это на констатацию в отчете факта нарушения банковских ковенантов по кредитам, дающих право требовать погашения задолженности.
Авто-репост. Читать в блоге >>> 
Облигации М.Видео рухнули после отчета за 1 полугодие. Стоит ли брать с доходностью 25-30% годовых?
Сегодня кстати в моменте была доходность под 30% годовых в некоторых выпусках МВ Финанс, но к этому моменту видимо появились авантюрные инвесторы, которых этот факт привлек и цена немного подросла...
Так на данный момент выглядит табличка бондов
на нашем форуме облигаций МВ Финанс вижу довольно оптимистичные настроения:
Распродажа в МВ — какой-то цирк. Все говорят о нарушении ковенантов и плохой отчетности, и все это на основании поста в телеграмме.Чистый долг/EBITDA почти не изменился, с 4,4 до 4.6, средний уровень за последние 2 года. Такой же показатель был по итогам 6м 2021 года.Паникеры, продолжайте торговать по хэдлайнам из телеги
***Вчера разобрал отчёт полностью, а не ту часть, которую в краткой форме печатают на форумах и чатах. Долг по облигациям компания обслуживать сможет без проблем.
***Кто успеет сейчас на панике купить, тот скорее всего будет в плюсе, рано начали хоронить контору, хотя риск присутствует, менеджменту надо менять бизнес-модель и оптимизировать процессы, ну а денег думаю дадут им и время какое-то на перезагрузку.
***набираю помаленьку, на 2% от портфеля план. И акции подбираю. А вдруг выплывут, не так уж все у них и плохо. На волне инфляции население снова бросится бытовую технику скупать, глядишь, выручка будет, тем более что запасы закупались по низкому баксу.
Провел опрос в нашем облигационном телеграм канале https://t.me/bondsmartlab/170, люди пишут следующее:Нет, ГК большая, но хлопнуться могут очень быстро
***Купил на свой риск немного Слишком вкусный процент 😄
***
Авто-репост. Читать в блоге >>>Распродажа в МВ — какой-то цирк. Все говорят о нарушении ковенантов и плохой отчетности, и все это на основании поста в телеграмме.
Теперь ф...
hitme, у меня получилось 5,2 долг к ебитде.
Но всё компания может обслуживать долг. Жду отчёт за 4 квартал, который будет ориентировочно в феврале — вот там будут показательные числа. А сейчас особо не страшно.- Распродажа в МВ — какой-то цирк. Все говорят о нарушении ковенантов и плохой отчетности, и все это на основании поста в телеграмме.
Теперь факты — нарушение ковенант было еще по итогам 2022, в предыдущей отчетности это было, и всех устраивало, это не должно быть новостью, формулировки в отчетности за 6 м не менялись.
Для проф участников рынка и тех, кто разбирается в цифрах ничего нового не случилось. Отчетность показывает повышение рентабельности бизнеса. Маржа ВЫРОСЛА c 7.96% до 9.50%. Компания в абсолютных цифрах заработала столько же EBITDA как в прошлом году при снижении выручки на 18%!
Чистый долг/EBITDA почти не изменился, с 4,4 до 4.6, средний уровень за последние 2 года. Такой же показатель был по итогам 6м 2021 года.
Паникеры, продолжайте торговать по хэдлайнам из телеги 
М.Видео. Первые ласточки или всё под контролем?После выхода отчетности по МСФО за 1П 2023 г. облигации компании начали снижаться, потеряв в цене от 4,4% до 16,2%, и торгуются с доходностью к погашению 20-25% в зависимости от срока до погашения. Давайте разберемся, в чем причина такой реакции и стоит ли покупать облигации компании с такой привлекательной доходностью.
Спойлер: если вы любите рисковать и готовы, например, к риску реструктуризации долга и личным фин. потерям, то да. Если нет, то лучше обратить внимание на менее доходные, но более устойчивые альтернативы.
Что случилось
25 августа компания «М.Видео» представила слабую отчетность по МСФО за 1П 2023 г. Оборот снизился на 18% г/г, и это второе слабое полугодие после 30%-ного падения во 2П 2022 г. Чистый убыток вырос до 4,6 млрд против 3,7 млрд руб. годом ранее.
C одной стороны, снижение продаж компании в целом отражает рыночную динамику (в феврале-марте 2022 года был всплеск спроса, а в этом году расходы потребителей, по данным Sberindex, почти до конца марта демонстрировали отрицательную динамику г/г). С другой стороны, «М.Видео» показала более существенное снижение продаж (если сравнивать с данными Sberindex), что может говорить о том, что физические магазины компании и их услуги теряют свою актуальность, а онлайн-продажи стагнируют, проигрывая конкуренцию маркетплейсам.
Авто-репост. Читать в блоге >>>- Вчера разобрал отчёт полностью, а не ту часть, которую в краткой форме печатают на форумах и чатах. Долг по облигациям компания обслуживать сможет без проблем.
Негрета Нетунберг,
Население покупает бытовую технику на мегамаркете, озоне и яндексе. Давно — поэтому М.Видео и приплыло
Только если владе...
KrumBumBes, М-Видео и Эльдорадо продают через ОЗОН.
На рынок надвигается крах мВидео..
На рынок надвигается крах мВидео..
судя по отчетам компания уже не может обслуживать долг.
Маркетплейсы и конкуренты уводят компанию в убытки.
облигации торгуются с доходностью 30% !
надо глянуть в каких банках у мВидео есть кредитные линии..
Чистые активы на подсосе… платить будет не чем.
Авто-репост. Читать в блоге >>>
igotosochi, набираю помаленьку, на 2% от портфеля план. И акции подбираю. А вдруг выплывут, не так уж все у них и плохо. На волне инфляции н...
Негрета Нетунберг,
Население покупает бытовую технику на мегамаркете, озоне и яндексе. Давно — поэтому М.Видео и приплыло
Только если владельцы спасут, только зачем им это нужно
МВ ФИНАНС (М.Видео)
МВ ФИНАНС — облигации М.Видео-ЭльдорадоЧтобы купить облигации, выберите надежного брокера:
