Финаме
БКС Мир ИнвестицийА были ли вообще у Альянса невыплаты по облигациям? Дефолты, вроде, это называется…
Игорь кО, все когда-то случается первый раз. И обычно — неожиданно.
Облигации ЛК Бизнес Альянс
| Имя | Доходн | Лет до погаш. |
Объем выпуска, млн руб |
Дюрация | Цена | Купон, руб | НКД, руб | Дата купона | Оферта |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| АЛЬЯНС 1P4 | 28.8% | 0.9 | 500 | 0.82 | 92.86 | 13.97 | 3.73 | 2026-03-26 | |
| АЛЬЯНС 1P1 | 36.5% | 0.0 | 500 | 0.02 | 99.62 | 37.02 | 33.77 | 2026-03-12 | |
| АЛЬЯНС 1P3 | 37.8% | 0.9 | 389 | 0.81 | 89 | 16.03 | 4.27 | 2026-03-26 | |
| АЛЬЯНС 1P8 | 24.3% | 2.5 | 119 | 1.93 | 100.06 | 18.08 | 9.64 | 2026-03-18 | 2027-09-09 |
| АЛЬЯНС 1P2 | 23.4% | 0.5 | 41 | 0.52 | 95.98 | 33.66 | 28.11 | 2026-03-19 | |
| АЛЬЯНС 1P7 | 26.5% | 1.5 | 64 | 0.53 | 100.13 | 19.73 | 5.92 | 2026-03-25 | 2026-09-24 |
| АЛЬЯНС 1P5 | 29.8% | 1.2 | 38 | 1.06 | 90.2 | 13.97 | 9.32 | 2026-03-14 |
-
Вот у меня вопрос к знатокам. Почему у всех облигаций БА рейтинг ВВ-, а у 6-го выпуска рейтинга нет. Как такое может быть?
❗️❗️Выплатит ли «Бизнес-Альянс» по облигациям?
Если честно, то судя по их отчетности, дела у них идут не очень. Да, выручка формально очень неплохо растет — 63.4% (до 2.48 млрд рублей) за 9 месяцев 2025 года, и маржа EBITDA исключительно высокая, но долговая нагрузка там огромная и есть ряд вопросов к тому как они с ней справятся. Соотношение чистый долг/капитал там аж 12.0х. Это не просто много, это непомерно много. Общая задолженность компании превышает 14 миллиардов рублей, что составляет 93% от ее пассивов, а собственный капитал составляет всего около 1.1 млрд рублей.
Компания очень уязвима перед любым повышением процентных ставок или ухудшением экономической конъюнктуры, а продолжение деятельности действительно в значительной мере зависит от успешного перекредитования, которое с каждым разом становится все дороже. Операционная прибыль компании лишь на 7% превышает ее обязательства по процентам. Иными словами, компания едва ли зарабатывает достаточно, чтобы платить проценты по кредитам, не говоря уже о погашении основной суммы долга. Причем адекватных резервов под потенциальные убытки, судя по их отчетности там нет.
Авто-репост. Читать в блоге >>>
🦁 БИЗНЕС АЛЬЯНС: Лизинговая ракета или "Титаник" на кредитном топливе? Разбор полетов RU000A108GM9
Дамы и господа, акулы капитализма и те, кто просто любит смотреть, как деньги делают деньги! Сегодня у нас на операционном столе АО «БИЗНЕС АЛЬЯНС» и их облигации (в частности, выпуск 001P-05).
Эмитент ведет себя как стартапер в кофейне: амбиций вагон, рост — экспоненциальный, но платит за этот банкет дядя-банкир и мы с вами. Давайте разберемся, стоит ли запрыгивать в этот вагон, пока он несется в светлое будущее, или лучше постоять на перроне.
🩺Что предлагает эмитент
— номинал 1000 руб.
— купон ежемесячный 17 %
— срок до 11.05.27
— без оферт и амортизации
— текущая цена 87,03 %
— текущая доходность 33,3 %
🍯Почему это выглядит вкусно
✅ Выручка за 2024 год по РСБУ улетела в космос — 2,57 млрд руб. (рост в 3 раза к 2023!). Компания пылесосит рынок лизинга спецтехники и оборудования.
✅Рентабельность по EBITDA — 88,7% (2024). Это не бизнес, а печатный станок. Они умеют выжимать соки из своих активов.
✅ Рентабельность собственного капитала — 28,6%. Если бы они платили такие дивы, мы бы все уже жили в Монако.
Авто-репост. Читать в блоге >>>
Марков Андрей, да нет, не великоват, вы в стакан смотрели? С такой ликвидностью можно и до 850 дойти
vaders, Стакан отслеживаю постоянно. Это одна из моих оставшихся ВДО.vaders, В случае банкротства крупного клиента ситуация может измениться. Лить может тот, кто в курсе. Пролив великоват для реакции на Монопо...
Марков Андрей, на этом спекули и играют — «кто-то что-то занет», и толпу через тг-каналы (Good Bonds и профит) подзуживают. Почитайте там ленту за последнюю неделю.Марков Андрей, не путайте проценты и погашение, отщипнуть кусок пирога больно всегда. Нужно просто заранее откладывать, они отложили.
vaders, В случае банкротства крупного клиента ситуация может измениться. Лить может тот, кто в курсе. Пролив великоват для реакции на МонополиюМарков Андрей, по отчету у них есть подушка, закроют выпуск
vaders, С их оборотами 500 лямов немного. Есть вопрос, кто в лизинге, и не хочет ли какой-нибудь крупный лизингополучатель навернуться. Возможно тут ответ на вопрос о падении.А на чем такой провал сегодня?
Vadim Gubanov, тг-каналы шатают рынок. Народ нервничает из-за ВДО: Чистая планета, Монополия гикнулись, Урсталь на очереди. Ставку ЦБ понизил. Теперь шатают Ойл-ресурс, Вератек, Альянс и Миррико. Эти конторы хоть и не без изъянов, но пока ничего критичного для слива в отчетности нет. Наоборот, есть повод закупиться на проливе.
И другие льют с рейтингом ruBB+ и ниже.- У меня два варианта. Или эффект толпы, менее надежные бумаги реагируют резче. Или есть проблемы о которых мы не знаем. Одну проблему видно сразу. 1р1 погашение 500 лямов. При этом 1р8 размещается слабо
Анализ компании "БИЗНЕС АЛЬЯНС"
📄 Отчеты компании, которые я смотрел: РСБУ за 9м2025г, МФСО за 1п2025г, РСБУ за 1п2025гМои выводы:
🟡 Отраслевой риск (лизинг)
🟡 Выручка за 9м2025г в сравнении с 9м2024г +63%, прибыль от продаж +70% (2,2 млн), проценты к уплате х2 (2,3 млрд), прочие доходы х32 (1 млрд ❗️), прочие расходы х12 (0,9 млрд ❗️). ЧИЛ за 9мес +7,3% (12,643 млрд ❓). Чистая прибыль +4,3 (122 млн)
🟡 ОДП -338 млн (год назад -5,3 млрд), кэш -1,7% (698 млн), отсутствуют запасы и резервы под потенциальные убытки (❗️). РА: удовлетворительная ликвидность
🟡 9м2025г:
Долг — 14 млрд (+2,6% за 9мес, краткосрочный долг 23%)
Чистый долг / капитал — 12❗️ (в начале года 13,2)
ЧИЛ / чистый долг — 0,95❗️ (в начале года 0,96)
На конец 2024г: Чистый долг / EBITDA — 5,6, ICR — 1,16 (❗️)❗️ Итоговое решение. Эмитент есть в моем пассивном портфеле. Доля — 2,03%. Я не уверен, что правильно посчитал ЧИЛ, отсутствие резервов и запасов подозрительно. Однако короткий долг невелик и есть кэш. На короткой дистанции проблем быть не должно. Продолжу следить.
Авто-репост. Читать в блоге >>>
АО "БИЗНЕС АЛЬЯНС" отчетность за 9 мес. 2025
Вышла отчетность АО «БИЗНЕС АЛЬЯНС» по итогам 9 мес. 2025 года.
3Q2025 vs 2Q2025
1. Валюта баланса увеличилась на 2,7% до 15,9 млрд руб. Увеличение валюты баланса обеспечил прирост оборотных активов, доля которых составила 96,3%
2. В структуре оборотных активов наибольший удельный вес занимает дебиторская задолженность, которая увеличилась на 3,6% до 14,5 млрд руб. В отчетности за 9 мес. не выделяется ЧИЛ, в отчетности за 6 мес. доля ЧИЛ составила 91,9%. Можно предположить, что по итогам 9 мес. ЧИЛ достигли 13,3 млрд руб. Отдельно надо обратить внимание на появление просроченной дебиторской задолженности, сумма незначительна — 33,2 млн руб., но динамика требует дополнительного внимания
3. На 9,8% сократился размер денежных средств и составил 0,7 млрд руб
4. Размер собственных средств за счет роста нераспределённой прибыли увеличился на 1,6%, составив 1,1 млрд руб., но при этом коэффициент автономии продолжает оставаться на низком уровне — 7%
5. Постепенно меняется структура заемного капитала: увеличивается сумма и доля краткосрочных заимствований при сохранении неизменного уровня долгосрочных заимствований. Размер краткосрочного заемного капитала увеличился на 10,6%, достигнув 20,6% валюты баланса
Авто-репост. Читать в блоге >>>
ЛК Бизнес Альянс
ООО «Бизнес альянс» — лизинговая компания, работающая с 2006 г. Имеет опыт предоставления в лизинг различных видов оборудования, железнодорожной и дорожно-строительной техники, морских и речных судов.Чтобы купить облигации, выберите надежного брокера:
