Облигации КОКС

📊 Кредитный рейтинг: ВВВ+, прогноз негативный (АКРА)

Мои выводы:
🔴 Отраслевые риски (горно-металлургическое предприятие)
🔴 За 1п2025г в сравнении с 1п2024г:
1) Выручка -4,7% (60,7 млрд)
2) Валовая прибыль -29,4% (8,8 млрд) — выручка упала, а себестоимость даже чутка выросла ❗️
3) Операционная прибыль -67,7% (1,2 млрд) — стараются резать расходы, но результат мизерный ❗️
4) Финансовые расходы +54,6% (11 млрд) — продолжают набирать долг под высокий процент ❗️
5) Чистый убыток -9,7 млрд (годом ранее 1,9 млрд) — закономерный результат...❗️
🟢 Чистые денежные средства полученные от операционной деятельности за 1п2025г в сравнении с 1п2024г +6,5 млрд (11,8 млрд / год назад 5,3 млрд)
🟡 За 9м2025г в сравнении с концом 2024г:
1) Кэш -48% (2,7 млрд) — учитывая процентные платежи, погашения кредитов, размер кэша невелик ❗️
2) Дебиторская задолженность -17,3% (19,6 млрд)
3) Запасы -22,1% (10,9 млрд)
4) РА: средний финансовый профиль (наличие значительных невыбранных лимитов по предоставленным кредитным линиям) ✅

Министерство энергетики подготовило (https://iz.ru/1994681/liubov-lezhneva/teplovoi-kontur-minenergo-podgotovilo-proekt-strategii-razvitiia-ugolnoi-otrasli) первый драфт долгосрочной программы развития угольной промышленности до 2050 года.

Ее задача – вывести отрасль, находящуюся сейчас в состоянии глубокого кризиса (https://t.me/expert_ra/4750), на новый уровень эффективности для успешной конкуренции на внешних рынках. Россия здесь является одним из ключевых игроков, занимая третье место по объему экспорта после Австралии и Индонезии.

💵Облигации

Доходности плавно снижаются вслед за ожиданиями смягчения риторики ЦБ. Корпоративный сегмент оживлён: новые размещения расходятся неплохо, спрос на короткие бумаги остаётся стабильным. ОФЗ растут быстрее корпоратов после сильного снижения 2 недели назад. Неделя запомнилась странным падением Кокса: облигации не упали на снижении рейтинга, но что-то их испугало сейчас. А мы исследуем перспективы ОФЗ👈

Дважды обновили карту рынка в связи с изменением рейтинга: Полипласт иТрансФин-М. И на десерт – подборка флоатеров для неквалов. Самый сок!

👻Оферты

На будущей неделе можно поучаствовать в офертах Системы и Биннофарм. Следите за 🗓Календарем оферт и не пропускайте важные

📈Акции

Рынок провёл неделю в лёгком минусе: без паники, но и без свежего драйва. Часто в лидерах снижения (как сейчас) – Позитив. Мы не следим за бумагой, помним только про регулярную печать новых акций. Вы в курсе? Из больших компаний досталось Лукойлу. Технически может сходить на 4000-4500

mserg, Завод то будет работать, вопрос будет ли он платить по долгам

Xakauga,

И я тоже держу и получаю купоны еще с размещения.😎
Добавил сегодня еще по халявке.😉
А зачем у тебя столько красивых графиков на...

Вроде работает завод. На смену собираюсь. Так то не маленький холдинг…

Кокс. Новости эмитентаПошла жара 11го ноября 25го года на открытии биржи в 10 сходил на 950. Бытуют разные мнения. Держу 100 лотов. Просадка...

Кокс. Новости эмитентаПошла жара 11го ноября 25го года на открытии биржи в 10 сходил на 950. Бытуют разные мнения. Держу 100 лотов. Просадка...

Что с коксом?🔥Вчера сильно упали цены на облигации ПАО Кокс, но при первом приближении соответствующих инфо-поводов не было:🔹понижение рей...

Xakauga, ага я тоже как в майнинг зашёл через 3 месяца он помер мне только повезло немного сработал стоп маркет на 995 р продалась и следом ...

Кокс. Новости эмитентаПошла жара 11го ноября 25го года на открытии биржи в 10 сходил на 950. Бытуют разные мнения. Держу 100 лотов. Просадка...

Вчера сильно упали цены на облигации ПАО Кокс, но при первом приближении соответствующих инфо-поводов не было:

🔹понижение рейтинга с А- до ВВВ+ было неделю назад
🔹сообщение в раскрытии об отчуждении / залоге — обычная новость, ничего не значащая без конкретики
🔹отчетность за полугодие (там убыток) — тоже баян-бабаян, с конца августа висит отчет

Коллеги, есть версии?

--

Спасибо, что читаете нас❤

👉Витрина ссылок. Читайте нас там, где Вам удобно!

Станислав Н, Выпуск 1Р6 под угрозой, ели не выплатят купон, то посыпится карточный домик.

Станислав Н, Выпуск 1Р6 под угрозой, ели не выплатят купон, то посыпится карточный домик.

На чем летим, посвятили, рейтинг понятно, а остальное