Облигации Денум Солюшнз

📊 Кредитный рейтинг: отсутствует. Имеется поручительство от материнской холдинговой компании МигКредит (Эксперт РА (25.06.25): понизили кредитный рейтинг с «ВВ» до «ВВ-» (прогноз развивающийся)
🎬 Эфир с эмитентом от 16 июля 2025г (для держателей всегда полезно смотреть)

Мои выводы:
🟡 ООО «Денум Солюшнз» (бренд «Денум плати частями») наряду с МФК «Мигкредит» и МКК «Папа Финанс» входят в группу Denum. Группа была создана в 2022 году во главе с ООО «Денум» и объединяет различные финтех-компании и сервисы, специализирующиеся на работе в нишевых рынках категории underbanked. МСФО по группе нет, а потому РСБУ может быть не показательным ❗️
🟡 Без собственного рейтинга мы теряем один из основных источников информации. Причем очень важный источник, так как агентства имеют больше возможностей по проверке кредитного качества эмитента ❗️
🟡 Компания очень молодая и была зарегистрированная лишь 23 июня 2023 года. Солидную выручка начала получать в 2025г, что говорит о неясных рисках при дальнейшем масштабировании компании

Отчетность эмитента за 6 мес. разбирал здесь 👉 https://t.me/barbados_bond/579

У эмитента пока нет кредитного рейтинга, есть поручительство от материнской холдинговой компании МигКредит (рейтинг ВВ- от Эксперт РА). Эмитент занимается предоставлением рассрочек в интернет-магазинах.

Основные показатели за 6 мес.:

1. Выручка — 944 млн. р.;

2. Управленческие расходы — 224 млн. р.;

3. Операционная прибыль — 719 млн. р.;

4. Процентные расходы — 212 млн. р.;

5. Прочие расходы — 295 млн. р.;

6. Чистая прибыль — 220 млн. р.;

7. Дебиторская задолженность — 1 775 млн. р. (+5,5% за 3 кв. 2025г.):

8. Денежные средства и депозиты — 173 млн. р. (+88,0% за 3 кв. 2025г.):

9. Долгосрочные по КиЗ — 1 400 млн. р. (+27,3% за 3 кв. 2025г.);

10. Краткосрочные КиЗ — 160 млн. р. (-31,9% за 3 кв. 2025г.);

11. Общая сумма задолженности по КиЗ — 1 560 млн. р. (+16,8% за 3 кв. 2025г.);

12. Собственный капитал — 441 млн. р. (+3,6% за 2 кв. 2025г.) ❗️выплачены дивиденды на сумму 42 млн. р., в том числе на 12 млн. р. в 3 кв.‼️

Invest-Denum, когда эмитент планирует представить отчетность за 9 мес. 2025г.?

Denum представил первый в отрасли личный кабинет для бесшовного заключения договоров с инвесторами МФООчередной уникальный продукт от Denum—...

Очередной уникальный продукт от Denum— «Личный кабинет инвестора», обеспечивающий полную цифровизацию всех процессов по взаимодействию со вкладчиками. Он объединяет лучшие стандарты дистанционного банковского обслуживания и не имеет аналогов на российском рынке микрофинансирования.

«У инвесторов растет запрос на удобные цифровые каналы коммуникации, сопоставимые по уровню с современным онлайн-банкингом. Поэтому мы решили превратить взаимодействие с МФО в daily banking. “Личный кабинет инвестора” позволяет заключать инвестиционные договоры, пополнять счета, снимать средства, получать актуальную информацию и прозрачно управлять инвестициями в одном месте — и все в дистанционном формате. Это уникальный продукт на рынке микрофинансирования. Ни одна российская МФО не обладает таким уровнем цифровизации», — отмечает СЕО группы Denum Вадим ЮРКО.

Чтобы заключить договор, инвестору достаточно иметь подтвержденный аккаунт на «Госуслугах» — с точки зрения KYC для верификации этого достаточно (то есть подгружать скан паспорта и иных документов не нужно). После этого все действия — от подписания документов до продления или закрытия договора — можно осуществлять удаленно. Без визитов в офис и работы с бумажными документами.

Подробнее про эмитента писал здесь 👉 dzen.ru/a/aHoZbJFGEm3_zj4h

Держу в своих портфелях оба выпуска эмитента, пусть и небольшие позиции, поэтому с нетерпением ждал отчетность за 6 мес. 2025г.

Структуру сравнения показателей решил выбрать необычную. Так как компания свою активную деятельность начала в 2024г. и бурно растет, сравнение 6 мес. 2025г. с 6 мес. 2024г. будет совершенно непоказательно. Поэтому решил привести структуру показателей за 6 мес. 2025г. и показать динамику изменения каждого показателя за 2 кв. 2025г. по сравнению с 1 кв. 2025г., так интереснее. Возможно это не совсем корректно, так как в электронной коммерции есть фактор сезонности и на 1 кв. выпадают новогодние праздники, 23 февраля и 8 марта, но мне интересна именно такая динамика квартал к кварталу.

Основные показатели за 6 мес. 2025г.:

1. Выручка — 632 млн. р. (изменение во 2 кв. по сравнению с 1 кв. 2025г. +6,5%);

2. Управленческие расходы — 150 млн. р. (изменение 2 кв. к 1 кв. +72,7%);

3. Операционная прибыль — 482 млн. р. (изменение 2 кв. к 1 кв. — 7,9%);

Отчётность эмитента

️Контора Денум Солюшнз опубликовала свою отчётность за II квартал 2025 года.

🔶 ООО «Денум Солюшнз»
(для квалифицированных инвесторов)
▫️ Облигации: Денум Солюшнз-001Р-02
▫️ ISIN: RU000A10CH37
▫️ Объем эмиссии: 200 млн. ₽
▫️ Номинал: 1000 ₽
▫️ Срок: на 2 года 11 мес.
▫️ Количество выплат в год: 12
▫️ Тип купона: постоянный
▫️ Размер купона: 24,5%
▫️ Амортизация: нет
▫️ Дата размещения: 21.08.2025
▫️ Дата погашения: 05.08.2028
▫️ ⏳Ближайшая оферта: 12.02.2027

Об эмитенте: Основной вид деятельности «Денум Солюшнз» (г. Москва) — предоставление прочих вспомогательных услуг для бизнеса, разработке компьютерного программного обеспечения.

➖➖➖

Информацию о новых выпусках, анализ эмитентов (с расчетом ОФС, фин. показателей, рейтинг и др.) см. в телеграм-канале.

ООО «Денум Солюшнз» наряду с МФК «Мигкредит» и МКК «Папа Финанс» входят в группу Denum. Группа была создана в 2022 году во главе с ООО «Денум» и объединяет различные финтех-компании и сервисы, специализирующиеся на работе в нишевых рынках категории underbanked.

Старт размещения 21 августа

• Наименование: Денум-001Р-02
• Рейтинг поручителя МФК «МигКредит»: ВВ- (Эксперт РА, прогноз «Развивающийся»)
• Купон: 24.50% (ежемесячный)
• Срок обращения: 3 года
• Объем: 200 млн.₽
• Амортизация: нет
• Оферта: да (Колл через 1.5 года)
• Номинал: 1000 ₽
• Организатор: Ренессанс брокер
• Только для квалифицированных инвесторов
• Вся свежая информация по новым выпускам у меня в телеграмм канале.

Classic2023,
Ну тебе повезло. Это больше 7% от заявки. А вот у меня ровно 6%.

LGBaykal, при заявке в 57000 рублей дали 4 штуки

При заявке в 1 млн дали 12шт. 🤣🤣🤣🤣🤪

ООО «Денум Солюшнз» наряду с МФК «Мигкредит» и МКК «Папа Финанс» входят в группу Denum. Группа была создана в 2022 году во главе с ООО «Денум» и объединяет различные финтех-компании и сервисы, специализирующиеся на работе в нишевых рынках категории underbanked.

Старт размещения 22 июля

• Наименование: Денум-001P-01
• Рейтинг поручителя МФК «МигКредит»: ВВ- (Эксперт РА, прогноз «Развивающийся»)
• Купон: 27.00% (ежемесячный)
• Срок обращения: 3 года
• Объем: 100 млн.₽
• Амортизация: нет
• Оферта: да (Колл через 1.5 года)
• Номинал: 1000 ₽
• Организатор: Ренессанс Брокер
• Только для квалифицированных инвесторов
• Вся свежая информация по новым выпускам у меня в телеграмм канале.