Финаме
БКС Мир ИнвестицийУральская сталь, Брусника и Рольф
Сегодня разберемся с Рольфом, Брусникой и Уральской сталью
Из-за волны дефолтов (Монополия, к примеру) пошла паника, плюс многие СМИ накинули масла в огонь — в итоге даже ряд приличных эмитентов просел.
📍Уральская Сталь. Все плохо, но микрошанс есть.
НКР буквально недавно отозвало рейтинг Уралстали. Акра ставит А и прогноз негативный.
Это градообразующий металлургический комбинат. Солидное предприятие, не ВДО какое-то.
Некоторые выпуски дают 300+% с погашением в декабре. То есть рынок не верит в погашение.
На предприятии уже прошли сокращения, местные говорят «денег нет».
📌Фин. показатели за 3 квартал:
– Выручка сократилась на 36%.
– Убыток от продаж — 6,7 млрд рублей, в прошлом году была прибыль 6 млрд. Солидно так упали.
– Процентные расходы выросли ~1/3, до 8 млрд рублей.
– Убыток до налогообложения вырос в 3 раза, до 11 млрд рублей.
– Долг вырос, а свободных денег почти не осталось.
При этом если Уралстал «забьет» на другие долги и любой ценой будет гасить выпуск — наскрести, в теории, смогут. Ну просто обязаны, чтобы не перечеркивать себе будущее на рынке. А вот со следующими будут вопросы… В феврале юаневый еще...
Авто-репост. Читать в блоге >>>
Облигации Брусника
| Имя | Доходн | Лет до погаш. |
Объем выпуска, млн руб |
Дюрация | Цена | Купон, руб | НКД, руб | Дата купона | Оферта |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Брус 2Р04 | 24.0% | 2.6 | 7 500 | 2.01 | 99.56 | 17.67 | 5.89 | 2026-01-05 | |
| Брус 2P05 | 25.8% | 2.2 | 3 000 | 0.69 | 101.08 | 20.34 | 1.36 | 2026-01-13 | 2026-09-14 |
| Брус 2P02 | 25.0% | 1.3 | 7 500 | 0.80 | 98.82 | 17.84 | 16.68 | 2025-12-18 | 2025-09-18 |
| Брус 2P03 | 0.0% | 0.9 | 3 425 | - | 0 | 1.6 | 2026-01-12 | 2025-11-17 |
-
Alex Stepanov, прикурить 5ый выпуск под новый год штучек 140 как думаете? Или могут укатать до 97?
Андрей Ш., а насчёт укатать — любую облигацию не важно какого рейтинга сейчас могут в пол — инвестор нынче осторожныйAlex Stepanov, прикурить 5ый выпуск под новый год штучек 140 как думаете? Или могут укатать до 97?
Андрей Ш., навряд ли буду брать — нет свободного кэша, остановлюсь пока на том, что имею- никакой полундры!
Средневзвешенное отношение скорректированного чистого долга к FFO до чистых процентных платежей за период с 2023 по 2028 год оценивается на уровне 5,8х, в то время как отношение общего долга к капиталу составит 3,9х, что соответствует высокой долговой нагрузке по методологии Агентства. Согласно оценке АКРА, пиковая долговая нагрузка Компании ожидается в 2025 году. Агентство ожидает, что последующее снижение данного показателя будет обеспечено за счет упомянутых выше роста объемов продаж и освоения накопленного земельного банка. 
Когда был тех. дефолт — всем было пофиг. Сейчас — упали ниже номинала. Кто-нибудь объяснит причину тряски?!
Korog,
не переживай
в основе движения крупных игроков -манипуляторов лежит идея синхронизации
( на совсем недавние события в облигациях Монополии, у которой появились проблемы с доходом, поскольку цифро-перевозки падают по цепочке, и в том числе
через границы из-за ужесточения контроля и проверок)
в итоге эти игроки повели все другие облигации синхронно вниз
при этом 3 летний депозит сейчас около 10 проц
а здесь почти 24 проц,
компании все разные и имеют индивидуальные бизнес модели и истории
(рост средних цен новостроек в городах с начала года =11.5 проц, а продажи новостроек растут в течение 5 месяцев до 35-40 проц, потом будет помогать дальнейшее снижение ставок цб)
в этой же компании несколько недель назад за сумму 2 млрд руб был куплен новый земельный участок и начинается новое строительство
поэтому для того чтобы сгладить техническую ошибку предыдущие купоны в 3 облигациях выдали с опережением
( после ситуации, когда день в день технически не пришел платеж купона )
== дирекция обещала такое не допускать и жестко все контролироватьAlex Stepanov, да по всем бумагам какие то истерички жмут кнопку продать третий день.
Андрей Ш., походу кто-то решил распродажи устроить к новому году- Еще бы понять, до 11-12 декабря у белок-истеричек запала и бумаг хватит? Чтоб с погашения добрать по хорошим ценам )))
Лыжник, соглашусь, но все же падение на 3% из-за тех. дефолта кажется незначительным на этом фоне.
Korog, Если так на каждом купоне будет падать, то реинвестирование купонов становится мега-выгодным. YTM просто в космос улетит! Понимаю, страшно (мне тоже), но какие завораживающие перспективы! :)
Когда был тех. дефолт — всем было пофиг. Сейчас — упали ниже номинала. Кто-нибудь объяснит причину тряски?!
Korog, нет, не было всем пофиг. Месяц назад, когда был тех.дефолт, её тоже слили. со 103 до 100,5. Но, тогда было понятно, почему сливают. А сейчас не понятно. Возможно, льют на панике из-за дефолта Монополии.
Брусника
ООО «Брусника. Строительство и девелопмент» — девелоперская компания из Екатеринбурга, специализируется на строительстве многоэтажных домов, основана в 2004 г.Чтобы купить облигации, выберите надежного брокера:
